Экономический анализ на предприятие ОАО «Полиграфкартон»

• Шаг 1. Определить цель оценки, выбрать критерии и базы сравнения;
• Шаг 2.Определить анализируемые и базисные значения показателей финансово-хозяйственной деятельности (собрать исходную информацию);
• Шаг 3. Проверить достоверность информации, обеспечить ее сопоставимость, при необходимости сгруппировать информацию;
• Шаг 4. Выбрать приемы оценки;
• Шаг 5. Вычислить показатели оценки;
• Шаг 6. Оформить результаты оценки;
• Шаг 7. Сформулировать выводы.

      Далее в первой части работы все виды оценки будут проводиться согласно вышеназванной последовательности.

1. Оценка  структуры и динамики финансовых ресурсов

      Цель  оценки – определение размера и динамики отклонений показателей наличия активов и пассивов организации на конец отчетного года от аналогичных показателей на начало отчетного года, а также изучение структуры имущества организации и источников его формирования.

      Критерий  оценки – показатели наличия имущества (активов) организации и источников его финансирования (пассивов).

      Базы  сравнения – показатели наличия имущества (активов) организации и источников его финансирования (пассивов) на начало отчетного года.

      Базисные  значения – показатели статей и  разделов агрегированного аналитического баланса – нетто на начало отчетного  года, анализируемые – статьи и разделы агрегируемого аналитического баланса – нетто на конец отчетного года.

      Считаем, что базисные и анализируемые  показатели определены правильно, их сопоставимость обеспечена.

      Для оценки выберем однокритериальный  прием  - сравнение.

      Динамика финансовых ресурсов отражается путем расчета абсолютных отклонений по каждому виду активов и пассивов на конец и на начало отчетного года, отклонений по удельному весу, темпов роста и прироста ресурсов.

1. Абсолютное  отклонение анализируемых значений  показателей ФХД от базисных (dPt ):

                dPt =Pat – Pbt, 

     где: Pat - анализируемое значение показателя за период t;

          Pbt - базисное значение показателя за период t.             

Либо

                dPt =Pt – P(t-1),

      где: t и (t-1) – индексы текущего и предыдущего периодов соответственно.

2. Относительные  отклонения анализируемых значений  показателей ФХД от базисных 

(Вt ; dBt ):

. ,

                . 

3.Темп  роста (Н)

       темп роста фактический,

       темп роста запланированный,

4.Темп  прироста (dH)

      dHфt = Hфt - 1[100%],  темп прироста фактический,

      dHплt = Hплt - 1[100%] темп прироста запланированный.

где: Рфt - фактическое значение показателя в текущем периоде;

     Рф(t-1) - фактическое значение показателя в предыдущем периоде.

     Рплt - плановое значение показателя в текущем периоде.

5. Удельный  вес элемента в системе (bjt ):

      ,

где: Pjt - показатель, выражающий состояние элемента (j) за период t;

   Pt - показатель, выражающий состояние однородной группы элементов системы за период t.

      Актив и пассив сравнительного аналитического баланса – нетто представлены в Приложениях 4 и 5 соответственно.

      Данные, отраженные в активе баланса, свидетельствуют, что активы организации за 2009 год увеличилось на 350520 тыс.руб., их прирост составил 55 %, в том числе на 114760 тыс.руб. возросла сумма основных средств и других внеоборотных активов. В значительной степени на положительную динамику активов оказала влияние такая статья, как денежные средства и краткосрочные финансовые вложения. В абсолютных величинах она увеличилась на 263682 тыс.руб., темп прироста составил 606%, а удельный вес в общих активах изменился с 7 до 31%. Величина запасов и затрат снизилась на 13175 тыс. руб., её убыль составила 12%. Внеоборотные активы организации составляют основную долю всех ее активов (51%), это может объяснятся спецификой деятельности организации (стоимость станков и прочего оборудования существенно превалирует над стоимостью основного материала – картона, бумаги, дерева, а также имеющихся у организации денежных средств и прочих оборотных активов). Сумма денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов составляет в организации существенную часть всех активов (31%). Прирост данной статьи составил 124%, в основном за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, динамика которых была описана выше. Из таблицы также видно, что долгосрочной дебиторской задолженности организация не имеет, а краткосрочная составляет 24% активов организации, а ее убыль за 2009 год  9%.

      Табличное представление результатов оценки целесообразно дополнить графическим. На рисунке 1 представлена структура  активов организации. Он подтверждает стремительный рост денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов, который способствует росту их доли в общей структуре активов на 14%. По остальным статьям заметно снижение доли в общей структуре активов.

      

Рис. 1. Структура имущества ОАО «Полиграфкартон» за 2009 год 

      Перейдем  к анализу источников формирования имущества организации. Из Приложения 5 мы видим, что в основном имущество  формируется за счет собственных средств (65%), на втором месте по значимости среди источников формирования имущества находится кредиты банков, займы и иные долгосрочные обязательства, которые  составляют 23%, а кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы на третьем 11%. Динамика вышеуказанных показателей такова: собственные средства уменьшились лишь на 11914 тыс.руб. (убыль на 5%), однако ввиду увеличения общих пассивов за счет кредитов, займов и кредиторской задолженности их удельный вес изменился значительно (25%); а вот кредиты банков и займы, иные долгосрочные обязательства, наоборот, существенно увеличились: 265184 тыс.руб. в абсолютном выражении и 177% в приростном, их удельный вес возрос на 18%. Это скорее всего обусловлено целями организации по модернизации производства, которые требовали существенных финансовых вложений. Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы также сильно увеличились (на 104450 тыс.руб.), их прирост составил 144%, а к концу года удельный вес данной статьи изменился на 6,5%.

      Графическое дополнение данных структуры пассивов отражено на рисунке 2. Здесь наиболее ярко прослеживается динамика изменений в структуре пассивов: нарастание кредитов, займов и кредиторской задолженности, уменьшение доли собственных средств.

Рис. 2. Структура источников формирования имущества  ОАО «Полиграфкартон»

за 2009 год

     В результате анализа основных статей баланса организации можем сделать  вывод, что его структура имеет  характерные особенности баланса  организации, осуществляющей производственную деятельность. Это, прежде всего, высокая доля внеоборотных активов и существенная доля запасов и затрат в активах организации. Пассивы организации на начало 2009 года показывали относительную независимость от внешних источников финансирования, однако в течении 2009 года она сильно пошатнулась.

2. Оценка  ликвидности активов  и баланса организации

    Ликвидность баланса характеризует способность организации своевременно расплачиваться по краткосрочным обязательствам.

    Ликвидность активов характеризует способность активов быть своевременно проданными и зависит от времени, необходимого для превращения активов в денежные средства.

     Теперь  рассмотрим организацию с позиции  ликвидности её активов.

     Цель  оценки – определение способности предприятия своевременно рассчитываться по краткосрочным обязательствам путем сравнения  активов и пассивов, сгруппированных соответственно по степени ликвидности и срокам погашения обязательств

     Критерий  оценки – показатели ликвидности.

     База  сравнения – нормативные значения показателей ликвидности.

     Базисные  значения – нормативные показатели ликвидности, анализируемые – показатели ликвидности на начало и на конец отчетного 2009 года.

     Считаем, что базисные и анализируемые  показатели определены правильно, их сопоставимость обеспечена.

     Для оценки выберем однокритериальный  прием – сравнение.

     Для оценки ликвидности разрабатывают  баланс ликвидности. Баланс ликвидности  анализируемой организации представлен  в табл. 2.2.1.

Таблица 2.2.1

Баланс  ликвидности ОАО «Полиграфкартон» 

 

     Известно, что для достижения абсолютно  ликвидного баланса необходимо следующее  сочетание показателей: А1>=П1, А2>=П2, А3>=П3, А4<=П4. В данном случае, на начало года имеем: А1<П1, А2>П2, А3>П3, А4<П4, и на конец года А1>П1, А2>П2, А3<П3, А4<П4. То есть сам баланс ликвидности отличается от абсолютно ликвидного незначительно. Впрочем, для производственных организаций это свойственно, так как им трудно достичь абсолютной ликвидности баланса с преобладанием внеоборотных активов в балансе.

     Выполнение  четвертого условия носит второстепенный характер и свидетельствует о  наличии у предприятия собственных  источников оборотных средств.

     Далее для оценки ликвидности рассчитываются коэффициенты ликвидности:

• Коэффициент абсолютной ликвидности:

      L1=А1/(П1+П2)

     L1 (на начало) =0,6012  L1 (на конец) = 1,6707

• Промежуточный коэффициент покрытия:

     L2= (А1+А2)/(П1+П2)

     L2 (на начало) = 2,7712  L2 (на конец) = 2,4446

• Общий коэффициент покрытия:

     L3=(А1+А2+А3)/(П1+П2)

     L3 (на начало) = 6,2324  L3 (на конец) = 4,0888

• Коэффициент ликвидности по данным чистых оборотных активов:

     L4= Qч/(П1+П2)=((А1+А2+А3)+(П1+П2)/(П1+П2)

     L4 (на начало) = 5,2324  L4 (на конец) = 3,0888

• 5. Общий интегральный коэффициент ликвидности:

     L5 = (А1+0,5А2+0,3А3)/(П1+0,5П2)

     L5 (на начало) = 2,7246  L5 (на конец) = 2,6008 
 
 
 

Таблица 2.2.2

Показатели ликвидности ОАО «Полиграфкартон»