Экономическая оценка инвестиционного проекта

 

Московская  Государственная  академия водного  транспорта

(МГАВТ) 
 

Кафедра экономики водного транспорта 
 

Курсовая  работа

по  экономической оценке инвестиций  
 
 
 
 
 

Тема: Экономическая оценка инвестиционного  проекта 

Студентки 4 курса группы ГТБ-7 Воликовой Любови 
 

Руководитель  работы  Козин Б.С. 
 
 
 
 

Вариант № 15

Задание выдано 29.09.2009

Курсовая  работа принята на проверку 24.11.2009

Оценка  работы по результатам  защиты 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Москва, 2009г.

Оглавление:

Введение¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼...3

1. Теоретическая часть. ¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼......4

1.1.Порядок обоснования  инвестиционного проекта. ¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼.4

1.2.Понятие об  эффективности, эффективность производства. ¼¼¼¼¼¼¼¼8

1.3.Методические  подходы к установлению количественной  оценки нормы дисконта Е. ¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼……12

2.Расчетно-аналитическая часть. ¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼…16

2.1.Определение  основных показателей инвестиционных  проектов. ¼¼¼¼¼.16

2.1.1. Чистый дисконтированный  доход. ¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼...16

2.1.2. Внутренняя  норма доходности. ¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼.18

2.1.3. Индекс доходности. ¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼19

2.1.4. Срок окупаемости. ¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼..19

2.2.Расчет коммерческой  эффективности проекта. ¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼...21

2.3. Финансовая  реализуемость инвестиционного  проекта. ¼¼¼¼¼¼¼¼¼23

2.4. Оптимальная  схема возврата используемого  для реализации проекта кредита¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼26

Заключение¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼.29

Список литературы¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼30

Перечень условных обозначений¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼¼.31 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение.

     Все предприятия в той или иной степени связаны с инвестиционной деятельностью. Любая форганизация в результате своего функционирования сталкивается с необходимостью вложения средств в свое развитие и усовершенствование. Другими словами, чтобы фирма развивалась, ей необходимо наличие четко определенной политики своей инвестиционной деятельности. В любой перспективной фирме вопросы управления инвестиционным процессом занимают одно из самых главных мест.

     В условиях рыночной экономики возможностей для инвестирования довольно много. Каждое предприятие имеет ограниченные свободные финансовые ресурсы, доступные для инвестирования. Поэтому для каждой фирмы необходимо выбирать самый оптимальный инвестиционный проект, что в свою очередь является необходимым для перспективного развития и успешного функционирования.

     Реализация  целей инвестирования предполагает формирование инвестиционных проектов, которые обеспечивают инвесторов и  других участников проектов необходимой  информацией для принятия решения об инвестировании.

Понятие инвестиционного проектаможно охарактеризовать двумя способами:

1. Как деятельность (мероприятие), предполагающая осуществление комплекса каких-либо действий, обеспечивающих достижение определенных целей;
2. Как система, включающая набор организационно-правовых и расчетно-финансовых документов, необходимых для осуществления каких-либо действий или описывающих эти действия.

 

Тема  курсовой работы: «Экономическая оценка инвестиционного проекта». 

     Цель курсовой работы: закрепление лекционного материала по дисциплине и выполнение расчетно-аналитической работы по экономической оценке инвестиционного проекта в капиталообразующих отраслях экономики.

     Курсовая работа состоит из двух частей:

• В первой части излагаются основные теоретические вопросы проблемы экономической оценки инвестиций.
• Во второй части выполняются расчеты по оценке инвестиционного проекта.

     Предмет исследования работы: предварительный анализ инвестиционных проектов, включающий  инструменты с помощью которых возможно рассчитать эффективность проекта, как на данном этапе так и в будущем:

• Чистый дисконтированный доход
• Внутренняя норма доходности
• Индекс доходности
• Срок окупаемости
• Коммерческая эффективность проекта
• Финансовая реализуемость инвестиционного проекта

 

1. Теоретическая часть.

1.1.Порядок обоснования инвестиционного проекта.

      При всем многообразии используемых методов  и подходов, реализуемых при разработке проекта, всегда будет существовать временной фактор, играющий ключевую роль при оценке инвестиционного  проекта. Под временным фактором понимают продолжительность жизни проекта включающего 3 фазы:

• прединвестиционная;
• инвестиционная;
• эксплуатационная.

Прединвестиционная  фаза включает следующие стадии:

1. Экспресс-оценка инвестиционных возможностей проекта (по общим данным инвестиционного проекта).
2. Предварительные технико-экономические исследования проекта- оценка замысла и изучение дополнительных данных.
3. Технико-экономическое обоснование проекта- обоснование его осуществимости и эффективности на основании всех доступных данных и факторов.
4. Заключение по оценке проекта и принятие решения об инвестировании.

      Экспресс-оценку возможностей инвестирования проекта  проводят в целях предварительного выявления реальности его осуществления  и рентабельности.

      Исследование  возможностей имеет довольно общий характер и основывается главным образом на обобщенных оценках. В зависимости от характера изучаемых условий исследуют либо общие возможности , либо возможности для конкретного проекта, либо то и другое вместе.

      Исследование  общих возможностей- это анализ данных о районе реализации проекта : его географическом и экономическом положении, характере занятости и доходов на душу населения, об освоенных и потенциальных факторов производства, о природных ресурсах, возможностях и стоимости их использования , об инфраструктуре, особенно о системах транспортной и энергоснабжения, главных статьях экспорта и импорта данного района, спросе на предполагаемую к выпуску продукцию, а так же о мощностях строительных организаций, необходимых для осуществления проекта, и дополнительных затратах, связанных с реализацией проекта в данном районе.

      Исследования  возможностей конкретных проектов- это  выявление общих возможностей инвестирования и анализ общих данных инвестиционного  проекта : о спросе на конкретную продукцию  на внутреннем и внешних рынках, сырьевых материалах, месторасположении строительной площадки , ориентировочной мощности и характере технологических процессов производства, потребности в кадрах, сроках осуществления проекта, инвестиционных и производственных издержках, источниках финансирования , коммерческой рентабельности проекта и национальной экономической выгоде от его осуществления и др.

      По  действующим предприятиям анализируют, кроме того, данные о номенклатуре производимой продукции, уровне ее сертификации и объемах выпуска, а так же положительные и отрицательные факторы деятельности предприятия в целом, уровень технологии и характеристику имеющегося оборудования.

      По  результатам исследования возможностей инвестирования составляют заключение.

      Однако  решение об инвестировании проектов принимают, как правило, после технико-экономического обоснования, который представляет собой длительный и дорогостоящий процесс. Поэтому пред выделение средств на такое исследование для оценки замысла проекта проводят предварительное технико-экономическое исследование, рассматриваемое как промежуточная стадия между исследованием возможностей проекта и его технико-экономическим обоснованием, причем различие между ними заключается главным образом в степени подробности полученной информации.

      На  стадии предварительного технико-экономического исследования изучаются возможные  экономические альтернативы: рынка и мощности предприятия (исследования спроса и рынка, продаж и маркетинга, производственной программы и мощности предприятия); материальных затрат; места размещения предприятия и строительной площадки; технических аспектов проекта (технологии и оборудования, состава объектов гражданского строительства); накладных расходов (общезаводских, административных  и коммерческих); кадров (рабочих, ИТР и служащих); сроков осуществления проекта, финансового аспекта (инвестиционных затрат, источников финансирования проекта, издержек производства и коммерческой прибыльности).

      По  результатам предварительного технико-экономического исследования делаются выводы о том, что:

• инвестирование является настолько перспективным, что решение о нем может быть принято на основе информации , полученной на стадии предварительного технико-экономического обоснования; все аспекты проекта имеют важное значение с точки зрения его выполнимости и определяют необходимость тщательного изучения путем проведения функциональных или вспомогательных исследований, например обзора рынков, проведения лабораторных и опытно-производственных испытаний;
• данной информации достаточно, чтобы считать проект жизнеспособным;
• концепция проекта оправдывает необходимость проведения детального анализа и разработки технико-экономического обоснования.

      Технико-экономическое  обоснование проекта служит основой принятия решения об инвестировании этого проекта.

      Такое исследование должно способствовать разработке проекта определенной мощности в  конкретном районе с использованием конкретного вида или видов технологии в зависимости от местных условий  при установленных размерах инвестиций , рассчитанных издержек производства и доходов от продаж, способных обеспечить окупаемость вложенного капитала в запланированный срок.

      В результате многократного процесса исследования с обратными и перекрестными  связями, охватывающего возможные  альтернативные решения производственных программ , выбора места размещения производственных площадок, технологии , варианты затрат на промышленное и гражданское строительство, технологию и организационные мероприятия, должны снизиться объем инвестиции и издержки производства.