Экономическая оценка инвестиций

    б) портфели дохода – если источником дохода служат дополнительные суммы денег. Портфель дохода ориентирован на получение высокого текущего дохода – процентов по облигациям и дивидендов по акциям. Данные портфели можно подразделить на:

• портфель постоянного дохода – который состоит из высоконадежных ценных бумаг и приносит средний доход при минимальном уровне риска;
• портфель высокого дохода – включает высокодоходные ценные бумаги, приносящие высокий доход при среднем уровне риска.

    в) комбинированные портфели – соединяют в себе оба способа получения дохода по ценным бумагам. Одна часть финансовых активов приносит владельцу увеличение его капитала в связи с ростом курсовой стоимости, а другая – благодаря получению дивидендов и процентов. Падение прироста капитала из-за уменьшения одной части может компенсироваться возрастанием другой.

    2. Классификация портфелей по степени риска зависит от типа инвестора, его склонности к риску и наглядно продемонстрирована в таблице.

    Таблица 3. Классификация инвестиционных портфелей в зависимости от степени риска

    5.4. Меры снижения риска портфельного инвестирования

    При определении риска портфеля необходимо учитывать, что существует два показателя:

• индивидуальный риск каждой отдельно взятой ценной бумаги
• риск взаимодействия изменений наблюдаемых ежегодных величин доходности одной акции на изменения доходности других акций.

• методы, основанные на возможности избежать необоснованного риска – состоят в том, что инвестор отказывается от излишне рисковых ценных бумаг, предпочитает пассивный способ управления портфелем, старается взаимодействовать с надежными партнерами;
• методы распределения риска – связаны с возможностью распределения риска во времени, а также с диверсификацией портфеля;
• методы компенсации риска – страхование риска и его хеджирование.

    6. Простые и сложные процентные ставки 

    Простые ставки применяются обычно в краткосрочных финансовых операциях, когда интервал начисления составляет, как правило, срок менее 1 года или когда после каждого интервала начисления выплачиваются проценты.

    Формула определения наращенной суммы:

    где S – наращенная сумма (вклад + проценты);

          P – величина первоначальной денежной суммы;

          i – простая годовая ставка процента;

          n – продолжительность периода начисления в годах 

    Сложные ставки применяются, если после очередного интервала начисления доход не выплачивается, а присоединяется к начальной сумме.

    Тогда формула определения наращенной суммы будет иметь вид: