Эффективность использования оборотного капитала

       Анализ  оборачиваемости  оборотных средств  ОАО «Проминвест» начнем с изучения дебиторской задолженности.

       Для оценки оборачиваемости дебиторской  задолженности используется следующая  группа показателей.

1. Оборачиваемость дебиторской задолженности.

 (8) 
 

       (9) 
    

    Рассчитаем  эти показатели для ОАО «Проминвест».

    Оборачиваемость дебиторской задолженности в 2005 г. составила    3,7  , в 2006 г.  -  6,6 ,  в 2007 г. -   9,4.

    2. Период погашения дебиторской задолженности 
 

     (10) 
       

      

  Период  погашения дебиторской задолженности  в ОАО «Проминвест» в 2005 г. составил 97,3; в 2006 г. – 54,5; в 2007 г. – 38,3.

       За  анализируемый период наблюдается  уменьшение периода погашения дебиторской задолженности, следовательно, риск её непогашения становится меньше.

       Следующий  этап анализа оценка запасов. Оборот производственных запасов характеризует  скорость движения материальных ценностей  и их пополнения. Чем быстрее оборот капитала, помещенного в запасы, тем меньше требуется капитала для данного объема хозяйственных операций.

      Оборачиваемость производственных запасов в отраслях промышленности весьма существенно  различается. В отраслях с длительным производственным циклом содержание запасов требует более крупных капиталов.

      Сроки оборота производственных запасов  предприятий одной и той же отрасли, как правило, характеризуют, насколько успешно используется ими капитал.

        Для оценки скорости оборота  запасов используется формула: 

                                     (11) 

 При этом:

                                 (12) 
 

       В ОАО «Проминвест» средняя величина запасов в 2005 г составила 76573; в 2006 г. – 98838; в 2007 г. – 112667,5. Оборачиваемость запасов  в 2005 г. составила 1,4; 2006 г.- 1,9; 2007 г. – 1,8. Полученные данные свидетельствуют о низкой оборачиваемости запасов.

    Финансовое  положение предприятия находится  в непосредственной зависимости  от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

    Со  скоростью оборота средств связаны:

    - минимально необходимая величина  авансированного (задействованного) капитала и связанные с ним  выплаты денежных средств (проценты  за пользование кредитом банков, дивиденды по акциям и ДР.);

    - потребность в дополнительных  источниках финансирования и  плата за них;

    - сумма затрат, связанных с владением  товарно-материальными ценностями  и их хранением;

    - величина уплачиваемых налогов  и др.

    Отдельные виды активов предприятия имеют различную скорость оборота.

    Длительность  нахождения средств в обороте  определяется совокупным влиянием ряда разнонаправленных внешних и  внутренних факторов. К числу первых следует отнести сферу деятельности предприятия, отраслевую принадлежность масштабы предприятия и ряд других. Не меньшее воздействие на оборачиваемость активов оказывают экономическая ситуация в стране и связанные с ней условия хозяйствования предприятий. Так, инфляционные процессы, отсутствие у большинства предприятий налаженных хозяйственных связей с поставщиками и покупателями приводят к вынужденному накапливанию запасов, значительно замедляющему процесс оборота средств.

    Однако  следует подчеркнуть, что период нахождения средств в обороте  в значительной степени определяется внутренними условиями деятельности предприятия, и в первую очередь эффективностью стратегии управления его активами (или ее отсутствием). Действительно, в зависимости от применяемой ценовой политики, структуры активов, методики оценки товарно-материальных запасов предприятие имеет большую или меньшую свободу воздействия на длительность оборота своих средств.

       Следует иметь в виду, что на величину коэффициента оборачиваемости текущих активов непосредственное влияние оказывает принятая на предприятии методика их оценки и исходя из стоящих задач и выбранной стратегии управления активами, предприятие имеет определенную возможность регулировать величину коэффициента оборачиваемости своих активов.

    В общем случае оборачиваемость средств, вложенных в имущество, может  оцениваться следующими основными показателями: скорость оборота (количество оборотов, которое делают за анализируемый период капитал предприятия или его составляющие) и период оборота - средний срок, за который возвращаются в пределы предприятия, вложенные в производственно-коммерческие операции денежные средства.

    Скорость  оборота активов предприятия  принято рассчитывать с помощью  формулы:

                                        (13) 

     Соответственно, оборачиваемость текущих активов  будет определяться как: 

                                  (14)

     Средняя величина активов по данным баланса определяется по формуле:

                                                                                            (15)

    где Он, Ок - величина активов на начало и на конец периода.

Продолжительность одного оборота в днях определяется по формуле:                                         (16)

    где оборачиваемость активов численно равна коэффициенту оборачиваемости текущих активов.

    Каждое  промышленное объединение (предприятие) должно улучшать использование оборотных  средств.

    Рассчитаем  эти показатели  для ОАО «Проминвест». Получим:

       средняя величина активов в 2005 г. равна 115083, в 2006 г.  -  134484,5, в 2007 г. – 147866.

     Соответственно, коэффициент оборачиваемости активов составит:    2005 г. – 0,96;  2006 г. – 1,4; 2007 г. – 1,9.

    Полученные  результаты свидетельствуют о низкой оборачиваемости активов ОАО  «Проминвест», хотя за рассматриваемый период наблюдается увеличение скорости оборота.

    Для оценки использования оборотных  средств применяются также другие показатели:

1. длительность одного оборота в днях 

       Н = Т 1 + Т 2 + Т 3 ,                                             (17)

       где:

       Т 1 - цикл заготовительный (приобретение и доставка материалов, топлива и т.д. );

       Т 2 - цикл изготовления;

       Т 3 - цикл реализации продукции;

    2) количество оборотов в течение  планируемого периода или коэффициент оборачиваемости, который характеризует выпуск продукции на 1 руб. оборотных средств:

          К об . =  Т / Н ,                    (18)

    где:

    Т - длительность планового периода, дн.

    Коэффициент оборачиваемости в ОАО «Проминвест» в 2005 г. равен 0,5; в 2006 г.- 0,6; в 2007 г. -0,8.

    Чем меньше длительность одного оборота, тем  больше оборотов совершат оборотные средства. При ускорении оборачиваемости оборотных средств снижается потребность в них, создаётся резерв для увеличения выпуска продукции.

    Особо следует остановиться на эффективности  использования оборотных средств, так как рациональное использование оборотных средств влияет на основные показатели хозяйственной деятельности промышленного предприятия: на рост объёма производства, снижение себестоимости продукции, повышение рентабельности предприятия. Анализ эффективности использования оборотных средств должен помочь выявить дополнительные резервы и способствовать улучшению основных экономических показателей работы предприятия.

    Главнейшим  синтетическим показателем использования  оборотных средств является:

    коэффициент рентабельности активов (имущества). 

                                (19) 

    Этот  коэффициент показывает, какую прибыль  получает предприятие с каждого  рубля, вложенного в активы.

    В аналитических целях просчитывают как рентабельность всей совокупности активов, так и рентабельность текущих  активов.

    Ускорение оборачиваемости оборотных средств зависит от времени нахождения их на различных стадиях кругооборота, сокращение его длительности. Оно достигается ростом выпуска и реализации продукции, более полным и рациональным использованием материальных ресурсов, сокращением времени технологического цикла. На оборачиваемость влияет использование новейших достижений научно – технического прогресса.

    Коэффициент рентабельности активов ОАО «Проминвест» имеет отрицательное значение, т. к. предприятие убыточное. Следовательно, рентабельность активов предприятия очень низкая.

    Рациональное  использование материальных ресурсов – один из факторов роста производства и снижения себестоимости продукции, а следовательно роста прибыли  и уровня рентабельности. Обобщающую характеристику  использования этих ресурсов позволяет дать отношение стоимости произведенной продукции  к величине затрат  на производство продукции, в виде показателей материалоотдачи и материалоемкости.

       М1 =  П / З,                                                                                   (20)

    Где, М1 – материалоотдача, П – стоимость продукции, З – материальные затраты

    Материалоотдача характеризует отдачу материалов, т.е. сколько произведено продукции  с каждого рубля потребленных материальных ресурсов.Рассчитаем эти  показатели для ОАО «Проминвест».

       В 2005 г. материалаотдача составила 4,1; в 2006 г. – 3,9; в 2007 г. – 3,3. За рассматриваемые три года наблюдается уменьшение материалоотдачи. Это обусловлено, прежде всего, увеличением объема выпуска продукции.

       Материалоемкость продукции – обратный показатель материалоотдачи, т.е. отношение суммы материальных затрат к стоимости произведенной продукции.

    В ОАО «Проминвест» материалоемкость  продукции составила в 2005 г. -  0,2; в 2006 г. – 0,3; в 2007 г. -  0,3.

    Материалоемкость показывает, сколько материальных затрат приходится на производство единицы продукции.Коэффициент материальных затрат представляет собой отношение фактической суммы материальных затрат к плановой, пересчитанной на фактический объем выпущенной продукции.

    В ОАО «Проминвест» коэффициент материальных затрат составил в 2005 г. 0,8; в 2006 г.- 0,8; в 2007 г. – 0,9. Полученные данные свидетельствуют о том, что на предприятии материальные ресурсы используются более экономно, т.е. нормативы не соблюдаются.

    Полученные в результате анализа данные позволяют утверждать, что оборотные средства в ОАО «Проминвест» используются крайне неэффективно. На предприятии отмечается нарушение ликвидности баланса: иммобилизация текущих активов в расчеты с покупателями и замораживание средств в запасах нарушают платежеспособность предприятия и замедляют оборачиваемость ликвидных активов. Оборачиваемость средств низка. Кроме того, за анализируемый период увеличивается недостаток собственных оборотных средств.  

    Глава 3 Основные направления повышения эффективности использования оборотного капитала 

    3.1 Пути повышения  эффективности использования  оборотных средств  на предприятии 

    Проведенное исследование позволяет утверждать, что на предприятии необходима разработка и внедрение мероприятий, направленных на повышение эффективности управления оборотными средствами.

    Важнейшей составной частью оборотных средств  являются запасы.