Инвестиционные риски

Наличие у предприятия  диверсифицированного портфеля ценных бумаг позволяет им осуществлять финансовые операции с неодинаковой степенью риска и доходности.

Портфель может  быть синергическим, когда совладельцами  предприятий совместно используются производственные мощности, научные  исследования, складская сеть, авторские  права и т. п.

Портфельная стратегия -- это неотъемлемая часть стратегии  финансов предприятий. Она включает такие мероприятия как размещение капитала и ресурсов, использование  эффекта синергизма, продажу или  приобретение предприятий или предпринимательских  структур. Портфельная стратегия  обладает свойством внешнего фактора по отношению к функционирующему предприятию. Она создает условия для роста накоплений за счет внешних источников

Задача внутреннего  финансирования, в том числе, внутренней финансовой стратегии - обеспечить распределение  ресурсов и их координацию для  достижения поставленных целей. Задача портфельной стратегии - создать  эффективную структуру внешних  инвестиций. Для внутреннего финансирования важна функциональная стратегия, учитывающая  деятельность отделов и служб  предприятия.

Портфельная стратегия  предприятий подчинена внутренней стратегии финансирования. Она приводит к перекрестному владению акциями  юридическими лицами. Это явление  широко используется во многих зарубежных корпорациях, связанных между собой  партнерскими отношениями и взаимным участием в капитале. При перекрестном владении акциями на первый план выходит  объединенный контроль над управлением  стратегией развития инвестиционными  решениями. Такое владение акциями  поддерживает их стабильный рыночный курс деловое сотрудничество согласованную  политику Корпорации, покупающие акции  других корпораций, действуют по взаимной договоренности, обеспечивающей стимулирование накопления акционерного капитала. Создается  своего рода самоокупающаяся олигопольная структура, в которой совершенно не обязательно владеть контрольным  пакетом акций для влияния  и взаимодействия.

Одна из эффективных  форм инвестирования - паевые инвестиционные фонды. Инвестиционный пай является именной ценной бумагой, удостоверяющей право инвестора по предъявлении им управляющей компании требования о выкупе инвестиционного пая  на получение денежных средств, определенных исходя из имущества паевого инвестиционного  фонда на дату выкупа. Каждый инвестиционный пай предоставляет его владельцу  одинаковые права. Порядок выпуска  инвестиционных паев, их размещения и  обращения, регистрация проспекта  эмиссии устанавливается Федеральной  комиссией по рынку ценных бумаг. Количество выпускаемых инвестиционных паев устанавливается управляющей  компанией. Инвестиционные паи выпускаются  в документарной или в бездокументарной форме. Срок размещения инвестиционных паев не ограничивается. Проценты и  дивиденды по инвестиционным паям не начисляются. Выпуск производных от инвестиционных паев ценных бумаг не допускается.

Имущество паевого  инвестиционного фонда состоит  из переданных в доверительное управление средств инвесторов и приращенного имущества, в том числе имущественных  прав, приобретенного управляющей компанией  в процессе доверительного управления средствами инвесторов.

Учет имущества  паевого инвестиционного фонда  и прав инвесторов осуществляется специализированным депозитарием на основании договора с управляющей компанией, являющегося  неотъемлемой частью проспекта эмиссии  инвестиционных паев.

Паевой инвестиционный фонд образуется из имущества инвесторов, переданного для учета в специализированный депозитарий и находящегося в  доверительном управлении управляющей  компании.

Передача имущества  для учета в специализированный депозитарий и в доверительное  управление управляющей компании осуществляется инвесторами путем приобретения инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов при их первоначальном размещении.

Создание паевых инвестиционных фондов было особенно важно в связи с завершением  чекового периода приватизации и  необходимости преобразования чековых  инвестиционных фондов. По решению  общего собрания акционеров при ликвидации чекового инвестиционного фонда  имущество, остающееся после осуществления  выплат кредиторам, может быть передано для учета в специализированный депозитарий и в доверительное  управление управляющей компании. Образование  паевых инвестиционных фондов осуществлялось также при реорганизации коммерческих организаций, привлекающих денежные средства физических и юридических лиц.

Образование паевого  инвестиционного фонда осуществляется путем приобретения инвесторами  инвестиционных паев выпущенных управляющей  компанией.

Средства инвесторов приобретающих инвестиционные паи  паевого инвестиционного фонда  поступают в специализированный депозитарии на счета инвесторов, по которым осуществляется учет имущества  и прав инвесторов.

Паевой инвестиционный фонд может быть открытым или интервальным. Фонд признается открытым, если управляющая  компания принимает на себя обязанность  осуществлять выкуп выпущенных ею инвестиционных паев по требованию инвестора в срок, установленный правилами паевого инвестиционного фонда, но не превышающий 15 рабочих дней с даты предъявления требования. Фонд признается интервальным, если управляющая компания принимает на себя обязанность осуществлять выкуп выпущенных ею инвестиционных паев по требованию инвестора в срок, установленный правилами паевого инвестиционного фонда, но не реже одного раза в год.

Эмиссионный процесс - это деятельность, связанная с  организацией обращения и изъятия  из обращения ценных бумаг. Участники  эмиссионного процесса - эмитенты; инвесторы, инвестиционные институты и банки. Инвестиционные институты и банки  являются посредниками - финансовыми  брокерами. Они выполняют посреднические функции при купле-продаже ценных бумаг за счет и по поручению клиента  на основании договора комиссии или  поручения.

Эмиссионный процесс  можно представить в виде нескольких взаимодействующих между собой  блоков:

* первичная эмиссия

* организация  обращения ценных бумаг и выплата  дивидендов

* изъятие ценных  бумаг из обращения

Первичная эмиссия  имеет место при размещении акции  среди учредителей акционерного общества при увеличении уставного  капитала, формировании заемного капитала путем выпуска облигаций.

Решение о выпуске  ценных бумаг принимает орган  управления эмитента, который имеет  на то полномочия по законодательству и уставу акционерного общества. Регистрацию  ценных бумаг производит ФКЦБ, Министерство финансов РФ и Центральный банк РФ, а также их территориальные учреждения.

Финансовый служащий должен знать, что процесс эмиссии  строго формализован и нарушение  установленного порядка приводит к  ничтожности заключенных впоследствии сделок с ценными бумагами, размещенными в результате такой эмиссии

Эмиссия ценных бумаг включает следующие этапы:

* решение эмитента  о выпуске ценных бумаг

* регистрация  выпуска ценных бумаг

* изготовление  сертификата ценных бумаг

* размещение  ценных бумаг

* регистрация  отчета об итогах выпуска

Выпуск ценных бумаг в обращение эмитентом  производится путем их размещения. Размещение эмиссионных ценных бумаг  означает их отчуждение эмитентом первым владельцам путем заключения граждански правовых сделок.

В настоящее  время эмиссионные ценные бумаги выпускаются в следующих формах:

* именные документарные  ценные бумаги

* именные бездокументарные  ценные бумаги

* документарные  ценные бумаги на предъявителя 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Краткая характеристика предприятияТОО "Концерн "Цесна-Астык"

Дата создания предприятия: 05 марта 1997 года.

Основным направлением деятельности ТОО "Концерн "Цесна-Астык" является производство зерна и пищевых  продуктов. Ассортимент продукции  концерна составляет более 150 наименований. Так же компания осуществляет инвестиционную, посредническую и торгово-закупочную деятельность.

Концерн "Цесна-Астык" включает в свой состав 12 дочерних предприятий, в совокупности образующих интегрированный  агропромышленный холдинг с замкнутым  производственно-сбытовым циклом. Это  позволяет обеспечивать бесперебойное  функционирование мощностей Концерна "Цесна-Астык" и дает возможность  контролировать все бизнес-процессы с момента производства сырья  до поступления продукции к конечному  покупателю.

Компания по величине товарооборота вошла в  сто крупнейших предприятий Республики Казахстан.

На сегодняшний  день Концерн "Цесна-Астык" осуществляет деятельность по следующим направлениям:

- Сельскохозяйственное  производство.

- Хранение сельскохозяйственной  продукции.

- Производство  продукции:

- мука пшеничная  сортовая 17 наименований;

- макаронные  изделия из твердых сортов  пшеницы 15 наименований;

- сочни бесбармачные, лапша "Гнездо";

- хлеб, хлебобулочные  и кондитерские изделия 80 наименований;

- серия "Продукты  здоровья "Бапол" - 4 наименования.

"Бапол" - натуральный диетический продукт  на основе зерна, способствующий  выведению вредных веществ из  организма;

- полнорационные  сбалансированные комбикорма 20 наименований.

- Дистрибуция.

- Розничная  торговля.

За годы развития Концерном "Цесна-Астык" реконструирована большая часть имеющихся производственных мощностей, введены в строй новые  объекты, оснащенные современным высокотехнологичным  оборудованием компаний "Buhler", "Wachtel", "Fawema", "Ocrim" и других ведущих мировых производителей.

Продукция, выпускаемая  под торговой маркой "ЦЕСНА", представлена во всех регионах Республики Казахстан  и за ее пределами в странах  ближнего и дальнего зарубежья: Россия, Таджикистан, Узбекистан, Афганистан, Киргизия, Монголия, Туркмения, Грузия, Молдова, Южная Корея и др.

За годы своего существования Компания завоевала  доверие и уважение своих покупателей. Торговая марка "Цесна" зарекомендовала  себя как устойчивый бренд, ежегодный  прирост стоимости которого составляет 15%. По итогам первого республиканского конкурса "Лучший экспортер готовой  отечественной продукции" Концерн "Цесна-Астык" получил звание дипломанта в номинации "Национальный бренд".

Способы начисления амортизации

Линейный  способ

При линейном методе начисления амортизации сумма амортизационных  отчислений определяется ежемесячно как  произведение первоначальной стоимости  объекта и нормы амортизации, определенной исходя из срока его  полезного использования:

а = (1 / Т_пи) ? 100%, где

а - норма амортизации в процентах;

Т_пи - срок полезного использования объекта амортизируемого имущества в месяцах. 
 

ТОО «Концерн Цесна-Астык»

  Доход

тыс. тенге 2010 г. 2009 г. 

Продажа товаров 1,580,371 1,558,313

Продажа готовых  хлебопекарных изделий 1,145,183 1,109,483

Продажа макаронных изделий 1,021,204 992,917

Продажа зерна865,045 95,138

Аренда инвестиционной недвижимости 461,226 493,431

Продажа комбикормов  и отрубей 249,449 400,827

Предоставленные услуги 204,694 385,192

Прочие доходы 157,289 118,188

Всего                                                                            9,559,571 9,009,00 

Себестоимость реализации

тыс. тенге 2010 г. 2009 г.

Материалы 5,950,580 5,154,691

Оплата труда  персонала и соответствующие  налоги 651,762 685,193

Износ и амортизация 554,235 541,526

Коммунальные  услуги 158,277 123,580

Налог на имущество 108,467 99,779

Техническое обслуживание и ремонт 78,675 22,764