Инвестиционная политика предприятия

Факторы сдерживания инвестиций в народном хозяйстве носят системный характер. Их корни находятся в реальном, в бюджетном и в банковском секторе.

Факторы реального сектора:

- значительное падение (в первые годы перестройки), а в последующем сохранение относительно низких темпов роста реального сектора экономики;

- высокие темпы инфляции и снижение обменного курса белорусского рубля на протяжении длительного времени;

- низкий уровень рентабельности большинства предприятий реального сектора экономики, который превышает процентные ставки по кредитам и делает нерентабельными инвестиционные проекты предприятий;

- низкий уровень доходов населения, ограничивающий возможности сбережений и инвестиций;

- малая норма накопления всеми агентами экономических отношений. Удельный вес сбережений населения и предприятий в ВВП в Беларуси составил в 1998 г. 26,1 (в 1995 г. 21%, в 1990 г. 29%), тогда как в Японии, Китае, Корее и ряде других стран, переживавших период технологической модернизации, показатель доли сбережений населения доходил до 60% и сегодня продолжает оставаться высоким. В частности, в 1998 году этот показатель составил в Сингапуре 51.3, Малайзии 48.5, в Китае 42.6, Китае 42.6, Корее 33,8 процента. Правда, склонность к сбережениям в Беларуси значительно выше, чем в России, где в 1998 г. их доля не превышала 16.3%.

Факторы бюджетного сектора:

- наличие устойчивого дефицита государственного бюджета, что при недостатке внутренних накоплений и внешних источников порождает потребность в го финансировании банковской системой и является главной причиной затяжной высокой инфляции в стране;

- отток потенциальных инвестиционных ресурсов банков и предприятий на покупку государственных ценных бумаг.

Факторы банковского сектора.

Они испытывают на себе воздействие кризиса в реальном и бюджетном секторе, являются их результатом, а также имеют свою системную специфику. К таким системно-специфическим факторам, сдерживающим развитие инвестиционного (долгосрочного) банковского кредитования, относятся:

- низкая капитализация банков. Совокупный капитал банковской системы не превышает 5% ВВП, что значительно меньше аналогичных показателей стран Центральной и Восточной Европы;

- ограничение по ликвидности, обусловленное дисбалансом долгосрочной составляющей ресурсной базы банков и объёмом долгосрочных активных операций банков. Так, привечённые средства банков (на срок привлечения более 1 года) на 1.01.2001 составили 15,6% совокупных ресурсов банков, тогда как доля долгосрочных кредитов (со сроком погашения более 1 года) – 46,1% валовых активов банков. Указанные диспропорции сдерживают инвестиционное кредитование, поскольку основная масса инвестиционных кредитов имеет срок погашения более года. В свою очередь, и форсирование долгосрочного кредитования усугубляет подобные диспропорции;

- бремя проблемной задолженности, доля которой в банковском секторе РБ составляет 12% при допустимом международными стандартами уровне 5%;

- структура активных операций банков, в которой доля кредитов достигла предельного значения по общепринятым международным подходам(60%);

- узость ресурсной базы банков, обусловленная низким удельным весом средств населения, предприятий, а также нерезидентов;

- региональные диспропорции в распределении банковских ресурсов;

- структура собственности банков, которая характеризуется ярко выраженной государственной монополией. В частности, доля Правительства, а также предприятий и организаций государственной собственности в собственном капитале банков составляла на 01.10.2001 88%. Отсюда проистекает и значительная степень централизации банковских ресурсов. Так, доля 7 банков, уполномоченных обслуживать государственные программы и мероприятия, составляла на 01.10.2001 77,3%. В результате на Правительство ложится финансовая нагрузка по поддержанию ресурсной обеспеченности и ликвидности государственного сегмента банковской системы, что сопряжено с издержками дополнительной эмиссии.

Факторы внешнего сектора.

Они выражаются в слабом притоке инвестиций из-за рубежа как в реальный сектор, так и в банковскую систему. РБ имеет один из самых низких среди стран Центральной и Восточной Европы показатель привлечения иностранных инвестиций в страну по всем каналам инвестирования.

Ощутимо низка доля иностранного капитала и в банковской системе. В совокупном уставном фонде белорусских банков она составляет около 10%. При этом российские банки обеспечивают почти половину всего присутствия иностранного капитала в банковской системе РБ. По принятым же для нашей страны критериям экономической безопасности, доля иностранного инвестора в банковской системе может достигать 25%.

Таким образом, анализ положения дел в инвестиционной сфере позволяет сделать следующие выводы.

Неэффективность банковского сектора обусловлена слабостью реального, бюджетного и внешнего секторов. Отсюда решение проблемы преодоления инвестиционного кризиса может заключаться в комплексном финансовом оздоровлении, что предполагает новые общесистемные институциональные решения.

Дисбалансы в структуре ресурсной базы банков и стимулирование инвестиционной активности банков приводят к ещё большей диспропорциональности и росту системных рисков. Поэтому во главу угла содействия инвестиционной активности банков должно быть положено укрепление долгосрочной ресурсной базы.

Подкрепление финансов банковской системы за счёт внешних источников предполагает реализацию системы мер по интеграции в мировые финансовые рынки.

Выход из сложившейся системной кризисной ситуации в сфере инвестиций потребует реализации серии взаимосвязанных институциональных изменений.

Как показывает международный опыт, задача укрепления банковской системы и финансового оздоровления предприятий может быть решена при более тесном взаимодействии финансов банков и нефинансовых предприятий. Речь идёт об институционально-правовых предпосылках формирования финансово-промышленных групп, прежде всего белорусско-российских. Исходя из этого, нам следует уже сейчас позаботится о создании механизмов объединения финансов банковской системы и финансов предприятий, как это было сделано в Чехии, а ещё ранее в ФРГ и Японии. Банки должны получить больший доступ к активам предприятий.

Дальнейшим принципиальным направлением системных изменений является разработка модели финансовых домов (холдингов), что предполагает расширение банковских групп за счёт институциональных инвесторов и небанковских финансовых организаций. В состав финансового дома входят банки(группы банков), предприятия, страховые, пенсионные, инвестиционные и трастовые компании(фонды). Создание сегмента государственных инвестиционных банков потребует значительной институциональной и правовой проработки.

2 Анализ инвестиционной политики Брестского филиала ООО «Русские сладости»

2.1 Краткая характеристика деятельности филиала

Компания ООО «Русские сладости» была основана 16 октября 2002 года. Компания осуществляет качественную дистрибуцию и конечную логистику продуктов питания на всей территории Республики Беларусь. Работа ведется во всех сегментах реализации продукции: крупный опт и мелкая торговля, гипермаркеты и торговые сети, традиционная розничная торговля и рыночные продажи.

По оценке специалистов, продукция компании составляет сегодня до 40% от общего объема реализации импортных мучных кондитерских изделий на белорусских продовольственных рынках. Коммерческое управление фирмы содержит 8 отделов продаж в следующих городах (рис. 2.1).

Рис. 2.1 География Брестского филиала

Источник: Устав предприятия

Компания имеет собственный автотранспорт и два склада: в Минске и Гомеле. В ООО «Русские сладости» ведется абсолютная финансовая чистота всех сделок.

Концепция ООО «Русские сладости» заключается в следующем:

- для Компании важен успех клиента

Успех клиента – наш успех, поэтому мы прилагаем все усилия, чтобы сотрудничество было взаимовыгодным. Мы индивидуально подходим к каждому партнеру по бизнесу.

- каждый клиент – партнер Компании

Компания строит отношения с клиентами на основе взаимного уважения и предлагаем полный комплекс сопроводительных услуг и оптимальное сочетание цены и качества товаров.

- лучший ассортимент товаров;

- всегда высокое качество;

- доставка товаров в любую точку страны;

- гибкая система скидок;

- оперативное реагирование на запросы клиентов;

- удобные формы работы с партнерами.

Некоторые достижения Компании:

- собственное кондитерское производство конфет «Эскалье»;

- собственный товарный знак продукции бакалейной группы «AGRO»;

- эксклюзивный представитель Корпорации «Рошен» – «Дистрибутор года 2007 среди стран СНГ»;

- представитель ОАО «Компания «Май» в Беларуси – Победитель конкурса «Продажи чая «Curtis» в Беларуси»;

- представитель ПК «Бежицкий» - «Лидер продаж в Беларуси» в 2006 г. и 2007 г.;

- эксклюзивный представитель ЗАО «Житомирские ласощи» - «Лучший дистрибутор года», 2007 г.;

- эксклюзивный представитель интересов Шведской группы компаний «Лантманнен Акса» в Беларуси, а также ряда других производителей.

Важнейшим элементом коммерческой деятельности является комплексное исследование рынка товаров и услуг. Именно этот процесс обеспечивает возможность сбора информации, необходимой для обоснования принимаемых решений. С развитием рыночных отношений роль такой работы значительно возрастает, появляется потребность в качественной и своевременно поступающей коммерческой информации. Комплексное исследование рынка предполагает проведение работы в направлениях, представленных на рис. 2.2.

Рис. 2.2 Содержание работы по информационному обеспечению коммерческой деятельности

Источник: [8]

Информация, полученная при комплексном изучении рынка, должна поступать своевременно, быть обстоятельной, достоверной, Только в таком случае она представляет практическую значимость.

В 2010 году в Беларуси было реализовано 173,6 тыс. тонн кондитерских изделий, из них 127,6 тыс. тонн через торговые сети. Доля отечественных производителей составила 86,6%.

 По данным белорусской статистики, в 2010 году доля отечественного производства кондитерских изделий составила 86,6%. В 2009 году она была незначительно выше - 87,5%. Соответственно доля кондитерских изделий импортного производства составила в 2010 году - 13,4, а в 2009 году - 12,5.

 Специалисты отмечают, что этот спад в большей степени связан с тем, что импортеры снижают цены на продукцию, чтобы завоевать большую долю рынка.

 Основные страны-импортеры кондитерских изделий на рынок нашей страны – Россия, Украина, Германия.  Причем в 2010 году по поставке в Республику Беларусь шоколада и конфет лидировала Россия. В импорте карамели лидером стала Украина.

Рис. 2.3 Основные импортеры кондитерских изделий в РБ в 2010 г.

Источник: Министерство статистики и анализа РБ

По сравнению с 2009 годом в 2010 году значительно увеличились импортные поставки таких видов кондитерской продукции, как драже, ирис, конфеты неглазированные шоколадом,снизились же поставки карамели, а также шоколадные весовые конфеты и конфеты в наборах.

Ассортиментный перечень поставляемых ООО «Русские сладости» весовых и фасованных мучных кондитерских изделий насчитывает около 250 позиций. В частности, это печенье, вафли, сушки, сухари, пряники, крекеры и т.д. По словам собеседников, компания работает с производителями из России и Украины.

Однако специфика рынка кондитерских изделий такова, что работа по обновлению ассортимента ведется постоянно, отметили специалисты. Помимо мучных сладостей, компания поставляет в Беларусь более 500 наименований других кондитерских изделий. ООО «Русские сладости» является официальным дистрибьютором украинской торговой марки «Рошен».

Основными конкурентами ООО «Русские сладости» являются отечественные производители. На сегодняшний день в состав «Белгоспищепрома» входит 7 предприятий: ОАО «Коммунарка», ОАО «Кондитерская фабрика «Слодыч», СП ОАО «Ивкон», ОАО «Конфа», СП ОАО «Спартак», ОАО «Красный мозырянин», ОАО «Красный пищевик» и СОО «Первая шоколадная компания» (вошло в состав «Белгоспизщепрома» в январе 2008 года).

 Из них наибольший объем поставок на внутренний рынок имеет компания «Спартак».

Рис. 2.4 Объем поставок кондитерских изделий на внутренний рынок Республики Беларусь организациями концерна «Белгоспищепром « в 2010 г.