Инвестиции в человеческий капитал как фактор инновационного развития промышленного предприятия

Стоимость человеческого  капитала экономисты определяют как  на макро - так и на микроуровнях.

Микроуровень – это стоимость затрат фирмы по восстановлению человеческого капитала фирмы.

На макроуровне рассматриваются  социальные трансферты, оказываемые  населению, как в натуральной, так  и в денежной форме, а так же льготное налогообложение, которое  является целевыми затратами государства. К таким затратам относятся и затраты домашних хозяйств на сохранение и восстановление человеческого капитала.

Значительный  вклад в развитие теории человеческого  капитала внесли профессор экономики и социологии Чикагского университета Гэри С. Беккер и его коллега по Чикагскому университету Теодор Шульц, награжденные Нобелевской премией.

Труды Г. Беккера, Т. Шульца и их последователей произвели переворот  в экономике труда. Они позволили  перейти от текущих одномоментных показателей к показателям, охватившим весь жизненный цикл человека (пожизненные заработки), выделению «капитальных» инвестиционных аспектов в поведении агентов на рынке труда, признанию человеческого времени в качестве ключевого экономического ресурса.

Экономисты при определении понятия «человеческий капитал» учитывают следующие особенности.

1. Человеческий капитал  является главной ценностью современного  общества, а также основополагающим  фактором экономического роста.

2. Формирование человеческого  капитала требует значительных затрат как от самого индивидуума так и от общества в целом.

3. Человеческий капитал  может быть накоплен, а именно  индивидуум может приобретать  определённые навыки, способности,  может увеличить своё здоровье.

4. Человеческий капитал  на протяжении своей жизни не только приобретает знания, но и изнашивается, как физически, так и морально.

5. Инвестиции в человеческий  капитал дают своему обладателю, как правило, в будущем более  высокий доход. 

6. Инвестиции в человеческий  капитал носят довольно длительный характер.

7. Человеческий  капитал отличается от физического  капитала по степени ликвидности.  Человеческий капитал не отделим  от его носителя – живой человеческой личности.

8. Прямые доходы, получаемые человеком, контролируются  им самим независимо от источника  инвестиций. Степень отдачи от применения человеческого капитала зависит от индивидуальных интересов человека, от его предпочтений, его материальной и моральной заинтересованности, мировоззрений, от общего уровня его культуры.

Для оценки эффективности  человеческого капитала и системы образования используются различные модели. В частности, в модели экономического роста Р. Солоу применяется производственная функция, учитывается рост населения, технический прогресс, принимается равенство инвестиций и сбережений и постоянная норма выбытия капитала, а расширение модели Р. Солоу, предпринятое Р. Лукасом в явном виде, вводит функцию эффективности (производительности) обучения. В модели Д. Ромера и Г. Менкью рассматривается человеческий капитал на единицу эффективного труда. Модели экономического роста С. Струмилина, Т. Шульца, Э. Денисона учитывают человеческий капитал, представляя процесс влияния этого капитала на рост по фазам, точнее, объектам его формирования.

В любом случае, качество работы предприятия (фирмы) зависит от эффективности инвестиций в человеческий капитал. Оценить его возможно с помощью следующих основополагающих методов.

1. Метод расчета прямых затрат на персонал.

2. Метод конкурентной оценки стоимости человеческого капитала.

3. Метод перспективной стоимости человеческого капитала.

4.Оценка стоимости человеческого капитала.

Один из ключевых тезисов теории человеческого капитала состоит в том, что в условиях информационного общества человеческий капитал является важнейшим фактором воспроизводства национального богатства и его необходимым элементом. Т. Шульц на примере экономики США доказал, что доход от инвестиций в человеческий капитал больше, чем от инвестиций в физический капитал. Инвестиции в человеческий капитал имеют ряд особенностей, отличающих их от других видов инвестиций.

1. Отдача от инвестиций в человеческий капитал непосредственно зависит от срока жизни его носителя.
2. Человеческий капитал не только подвержен физическому и моральному износу, но и способен накапливаться и умножаться.
3. По мере накопления человеческого капитала его доходность повышается до определенного предела, ограниченного верхним пределом активной трудовой деятельности, а затем резко снижается.
4. Не всякие инвестиции в человека могут быть призваны вложениями в человеческий капитал.
5. Характер и виды вложений в человека обусловлены историческими, национальными, культурными особенностями и традициями.
6. По сравнению с инвестициями в иные различные формы капитала инвестиции в человеческий капитал являются наиболее выгодными как с точки зрения отдельного человека, так и с точки зрения всего общества.

Вложение  средств в человеческий капитал  позволит России сберечь многие виды ценных ресурсов, совершить значительный прорыв в экономике. В то время как недоинвестирование повлияет на будущее России, потому как «наши потомки завтра будут такими же, какими мы являемся сегодня».

Приведенные выше положения позволяют сделать  следующие обобщения:

• только благодаря инвестициям формируется человеческий капитал и этим он подобен физическому капиталу;
• инвестиции в человеческий капитал оправданы, если они обладают достаточно высоким уровнем окупаемости и рентабельности;
• к основным видам инвестиций в человеческий капитал предприятия относятся специальная подготовка, физическое состояние человека, эмоциональное поведение сотрудников;
• в формировании человеческого капитала участвуют различные факторы;
• доходность инвестиций в человеческий капитал прямо зависит от предстоящего срока его службы.

Проведенный анализ литературных источников позволяет  утверждать, что в настоящее время сотрудники организации превращаются в конкурентное богатство, капитал предприятия, который необходимо размещать, развивать и мотивировать для достижения необходимых целей предприятия.

Инвестирование  в человеческий капитал выступает необходимым элементом повышения качества работы организации (фирмы) и способствует более эффективному использованию интеллектуальных ресурсов работников.

В третьей  главе изучены концептуальные основы оценки эффективности инвестиций в инновационное развитие персонала и предприятий.  Как результат проведенного  исследования были предложены модели оценки динамики доходов предприятия и их зависимость от количества предприятий в данной области, а также уточнены значения транзитивных коэффициентов в модели инвестиций в человеческий капитал, учитывающей нелинейность результатов образовательного процесса.

Для оценки эффективности  инвестиций на предприятии, осуществляющем инновационную деятельность, использована модель расчета динамики экономической  прибыли, апробированная на базе данных ООО «ЮНГИС» за 2008 год и планов расширения производства на 2009-2013 годы.

План расширения производства предполагает завершение строительства, реконструкцию действующего производственного корпуса и  установку нового оборудования, позволяющего выпускать продукцию с уникальными потребительскими свойствами.

Проект предполагает единовременные капитальные вложения в сумме 48 млн. руб. и рассчитан  на 5 лет эксплуатации. Приемлемая для  инвесторов норма доходности 16%.

Доходы предприятия в t-году рассчитываем по формуле:  .                                            (1)

Для определения  численных значений констант экспериментальные  значения потоков наносились на график, отражающий изменение этих значений в зависимости от времени. Для удобства подобрали оси координат lnс-t, при которых график представлял собой прямую линию.

Основываясь на графическом методе анализа, получили: k₁=0,5; k₂=0,3.

Значения величин  средних переменных издержек в долгосрочном периоде определяли исходя из уравнения:

Результаты  расчетов приведены в таблице 1.

Анализ кривой Y показывает, что величина средних переменных издержек в долгосрочном периоде сначала близка к нулю (индукционный период), затем все возрастает, а при понижении чистой прибыли темпы роста кривой Y начинают снижаться (рисунок 4).

 

Таблица 1- Расчетные значения денежных потоков при норме дисконтирования 16%

Год	Капиталь-ные  вложения, млн. руб. I0	Переменные  издержки.Yt	Доход в t-году, млн. руб. Рt	Норма дисконта 16%
				Коэффициент дисконтирования	Текущий дисконтированный доход, млн. руб. Pt
0	-48,00		-48,00		-48,00
1		-1,20	15,60	0,862	13,45
2		-4,32	21,60	0,743	16,08
3		-7,44	22,80	0,641	14,61
4		-11,04	19,20	0,552	10,60
5		-13,68	16,80	0,476	8,00
Итого	-48,00	-37,68	48,00		+14,74

 

Учитывая зависимость Y от значений I₀ и соотношения констант интенсивности процессов, мы можем влиять на величину издержек производства, а, следовательно, контролировать и корректировать доходы предприятия, причем предложенная модель отражает динамику этих процессов, что придает ей большое производственное значение.

Основными показателями экономической эффективности являются:

чистый дисконтированный доход  NPV= ,     

индекс прибыльности                         PI = ,  где = .

Срок окупаемости  определяли графическим путем: если в зависимости от года реализации проекта построить две кривые, одна из них будет обозначать единовременные и текущие дисконтированные затраты нарастающим итогом, а вторая – дисконтированные текущие поступления нарастающим итогом. Внутреннюю норму прибыли определяли по формуле, построенной по методу интерполяции:

                      IRR= ,                            (2)

Внутренняя  норма доходности без учета инфляции:                             

1. IRR= r₁+ = 30+ .

Внутренняя  норма доходности с учетом инфляционного  процесса:

2. IRR=18 + ,

где  r₁  - ставка дисконта при отрицательном чистом дисконтированном доходе;

r₂ - ставка дисконта при положительном чистом дисконтированном доходе;

d₁ -  чистый дисконтированный доход при ставке дисконта r₁ ;

d₂ - чистый дисконтированный доход при ставке дисконта r₂.

Значение IRR показывает верхнюю границу допустимого уровня процентной ставки 28,70% (без учета инфляции), 16,07% (с учетом инфляции), превышение которого делает проект убыточным.

Автором работы рассмотрены также показатели экономической  эффективности инвестиций с учетом уровня инфляции, что позволит говорить об инфляционном риске проекта (таблица 2). 

Доходы предприятий  определяются, кроме прочих причин, от их количества в данной отрасли, представляющие собой пример простейшего аттрактора. Предположим, что существует «равновесное» количество предприятий в отрасли, предложение которых соответствует совокупному спросу. Согласно закону экспоненциального роста скорость изменения параметра прямо пропорциональна исходному значению этого параметра в момент времени t. Математически это описывается уравнением:

                  ,                     (3)