Инвестиции и экономический рост в РК

Механизм взаимодействия экономического роста и инвестиций был сформулирован лауреатом Нобелевской премии П. Самуэльсоном в виде «принципа акселератора», который можно кратко представить так: рост реального ВВП влечет за собой рост реальных инвестиций, в свою очередь подъем реальных инвестиций вызывает ответный рост ВВП. Важным в этом принципе является то, что под реальными инвестициями понимаются лишь прирост стоимости фиксированного капитала (зданий, сооружений, машин и оборудования) и производственных запасов.

Относительно анализ инвестиционных процессов в экономике РК, можно отметить, что данные процессы были достаточно неэффективны. Это можно подтвердить следующими обстоятельствами.

Во-первых, был  превышен  предел  осмотрительного  инвестирования  в  казахстанскую  экономику. Дорогое кредитование, да еще под спорные или  сомнительные  концепции  бизнеса,  в  течение двух  лет  превратило  большую  часть  зарубежных займов в чистый доход девелоперов и незавершенные  проекты,  которые  будет  невозможно  реализовать  в  среднесрочном  периоде. 

Во-вторых, в  числе  инвестиционных  проектов,  не  способствовавших  росту  эффективности  основного  капитала  Казахстана,  не  только  престижное жилье,  но  и целая серия промышленных предприятий.

В-третьих, инвестиции в основной капитал с каждым годом приносили все меньшую отдачу. Часть инвестиций была вложена в объекты неторгуемых секторов,  не  приносящие  денежного  дохода  (например, комплекс  знаковых  сооружений  Астаны),  или  приносящие символическую отдачу (например, железнодорожная ветка Хромтау-Алтынсарина). А также инвестиции в  сферу  услуг  увеличили  количество бань, кафе, ресторанов, бутиков и т.д., но, сами по себе, не увеличили денежный поток от сферы услуг. По мере углубления спада эти объекты теряют ценность и как точки прибыли и как залоговое обеспечение.

В-четвертых, значительные кредитные ресурсы были привлечены  для  инвестиций  в  земельные  участки  и иные спекулятивные  операции в сфере основного капитала. После того, как лопнули спекулятивные «пузыри» по земельным участкам и жилью, обнаружились макроэкономические последствия бума 2004-2007 годов.

Таким образом, важным фактором обеспечения экономического роста  выступает грамотная инвестиционная политика, позволяющая привлечь необходимый  объем как иностранных, так и отечественных инвестиций, и создавая при этом условия для повышения эффективности инвестиционного процесса, способствующего увеличению темпов экономического роста  республики.

 

 

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

 

1. Абалкин Л. И. Логика экономического роста. - М.: Дело и сервис, 2002. – 228 с.;
2. Агапова Т. А., Серегина С. Ф. Макроэкономика. – М.: Дело и сервис, 2002. – 448 с.;
3. Балабанов В.С. Государственное стимулирование экономического роста. - М., 2000. – 87 с.;
4. Босчаева З. Н. Управление экономическим ростом. - М.: Экономика, 2004. – 316 c.;
5. Бодриков М. В. Новый взгляд на оценки экономического роста // ЭКО. - 2004. - N 6. - с.49-62;
6. Введение в рыночную экономику / Под ред. А. Я. Лифшица, И. Н. Никулина. – М.: ИНФРА-М, 1999. – 430 с.;
7. Дзарасов С. О качестве экономического роста // Экономист. - 2005. - N 12. - с.22-31;
8. Долан Э., Линдсей Д. Макроэкономика. – СПб.: Питер, 2000. – 786 с.;
9. Ивашковский С. Н. Макроэкономика. – М.: Дело, 2002. - 472 с.;
10. Камаев В. Д., Экономическая теория. - М.: ВЛАДОС, 1999. - 640 с.;
11. Курс  экономической  теории / Под  ред. М. И. Плотницкого, А. Н. Тура. - Минск: МИСАНТА, 1997. – 460 с.;
12. Курс экономической теории / Под ред. М. Н. Чепурина. – Киров: АСА, 2002;
13. Кузнецова Н. П. Экономический рост: история и современность: учеб. пособие. - СПб.: Питер, 2001. – 143 с.;
14. Луссе А. Макроэкономика. – СПб: Питер, 2001. – 240 с.;
15. Макконнелл К. Р., Брю С. Л.  Экономикс. – М.: ИНФРА-М, 2006. – 939 с.;
16. Мэнкью Н. Грегори Макроэкономика. – М: Издательство МГУ, 1994. – 736 с.;
17. Основы экономической теории и практики рыночных реформ / Под ред. М. М. Загорулько. – М.: Прогресс, 2002. – 350 с.;
18. Самуэльсон П. Экономика. – М.: НПО «АЛГОН», 2001;
19. Тарасевич Л. С., Гребенников П. И., Леусский А. И. Макроэкономика. – М.: Высшее образование, 2006. – 654 с.;
20. Толмачев Д. Рост без инвестиций // Эксперт. - 2004. - N 2. - с. 24-25;
21. Фишер С., Дорнбуш Р., Шмалензи Р. Экономика. – М.: Дело, 1997.
22. Иванов Л. Пути смягчения рецессии и преодоление депрессии в Казахстане // Экономика и статистика. – 2009. – 1 квартал. – с. 4-16;
23. Сыздыкова А. Прямые иностранные инвестиции в мире и в Казахстане: тенденции и зарубежный опыт // Экономика и статистика. – 2009. – 3 квартал. – с. 135 – 138;
24. Сембиева Л. Проблемы финансового обеспечения инвестиционных программ в Казахстане // Экономика и статистика. – 2010. – 3 квартал. – с. 89-92;
25. www.stat.kz

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ПРИЛОЖЕНИЯ 

Приложение  А

 

Инвестиционная функция

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложение  Б

 

 

Рисунок Б.1 – Вклад  отраслей в рост ВВП

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложение  В

 

 

Рисунок В.1 – Вклад  торгуемых и неторгуемых секторов и рост основных секторов

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложение  Г

 

 

Рисунок Г.1 – Вклад  компонентов в рост ВВП

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложение  Д

 

Рисунок Д.1 – Источники  финансирования инвестиций в основной капитал

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложение  Е

Рисунок Е.1 – Инвестиции в основной капитал по направлениям использования

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложение  Ж

Таблица Ж.1 – Инвестиционные вложения участников рынка инвестиций РК

на начало года, млрд. тенге

Наименование	2005	2006	2007	2008	2009	2010
БВУ	549,3	647,2	1239,9	770,3	827,4	1739,6
СК	34,1	55,2	104,5	161,1	198,3	581,5
НПФ	480,9	634,9	897,6	1195,1	1378,4	1839,6
ПИФы	24,2	11,9	46,3	199,5	154,3	298,5
АИФы	-	17,4	66,0	113,4	165,7	62,4
ИТОГО	1088,5	1366,6	2354,3	2439,4	2724,1	4524,6

Источник данных: АФН РК

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложение  И

 

Таблица И.1 – Структура  инвестиционного портфеля  РК

на начало периода, в %

Наименование	2006	2007	2008	2009	2010
ГЦБ РК	33,6	38,5	38,5	47,3	37,0
НЦБ эмитентов РК	13,2	17,2	23,2	23,0	54,7
НЦБ иностранных эмитентов	10,4	19,3	18,1	7,8	5,3
ЦБ  международных  финансовых организаций	20,0	6,0	0,5	4,3	2,5
ИТОГО	100,0	100,0	100,0	100,0	100,0

Источник данных: АФН РК

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложение  К

 

Таблица К.1 – Показатели инвестиционной деятельности БВУ

на начало периода

Наименование	2006	2007	2008	2009	2010
Совокупные активы БВУ (млрд. тенге)	4515,1	8872,0	11684,6	11899,6	11557,3
- инвестиционный портфель  БВУ (млрд. тенге)	647,2	1239,9	770,3	827,5	1739,6
- удельный вес в  структуре активов (%)	14,3	14,0	6,6	7,0	15,0
- портфель долгосрочных  кредитов (млрд. тенге)	1722,9	3434,3	5800,7	6568,7	6392,2
- удельный вес в  структуре активов (%)	38,2	38,7	49,6	55,2	55,3

Источник данных: АФН РК

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложение  Л

 

Таблица Л.1 – Совокупный инвестиционный портфель НПФ

на конец периода

Наименование	2008		2009
	млн. тенге	%	млн. тенге	%
Государственные ценные бумаги РК	425228	30,85	748525	40,69
Негосударственные ценные бумаги иностранных эмитентов	142727	10,35	222235	12,08
Ценные бумаги МФО	-	-	74207	4,03
ГЦБ иностранных эмитентов	22721	1,65	17585	0,96
Аффинированное золото	22308	1,62	-	-
Негосударственные ценные бумаги эмитентов РК	638693	46,34	678569	36,88
Вклады в БВУ	123483	8,96	92098	5,01
Производные ценные бумаги	3233	0,23	6400	0,35
Итого	1378393	100	1839618	100

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Приложение  М

 

Таблица М.1 – Структура инвестиционного портфеля СК

на начало периода, в млн. тенге

Наименование	2008		2009
	сумма	%	сумма	%
ГЦБ	19000	19,6	42963,2	20,7
Вклады в БВУ	79149,2	39,9	75986,5	36,5
НЦБ эмитентов РК	67011,4	33,8	59430,6	28,6
Операции Обратного  РЕПО	27473,4	13,8	8779,8	4,2
Прочие финансовые инструменты	5679,9	2,9	20874,5	10,0