Инвестиции и экономический рост в РК

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

ВВЕДЕНИЕ		3
1	ИНВЕСТИЦИИ И ЭКОНОМИЧЕСКИЙ  РОСТ: СУЩНОСТЬ И ВЗАИМОСВЯЗЬ	5
1.1	Инвестиции: сущность, структура, факторы	5
1.2	Механизм взаимодействия экономического роста и инвестиций	8
1.3	Роль инвестиций в  экономическом росте	10
2	АНАЛИЗ ИНВЕСТИЦИЙ В ЭКОНОМИКЕ РК И ИХ ВОЗДЕЙСТВИЕ НА ЭКОНОМИЧЕСКИЙ РОСТ	13
2.1	Анализ инвестиционных процессов и их влияние на экономический рост	13
2.2	Анализ проблем финансового  обеспечения инвестиционных программ в  Казахстане	16
3	ЗАРУБЕЖНЫЕ МОДЕЛИ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПОЛИТИКИ	24
ЗАКЛЮЧЕНИЕ		27
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ		29
ПРИЛОЖЕНИЯ		31

 

 

ВВЕДЕНИЕ 

 

Первоначально необходимо отметить, что исследования в области  инвестиционных механизмов, несомненно, актуальны в современной экономике  и имеет теоретическую ценность и практическую значимость.

Инвестиции являются одним из важнейших и наиболее изменчивых компонентов ВНП. Когда  во время спада происходит сокращение расходов на товары и услуги, большая  часть этого сокращения вызвана  падением объема инвестиционных расходов.

Экономисты изучают инвестиции для лучшего понимания природы  изменений величины выпуска товаров  и услуг. Преимущественно в моделях  ВНП использовалась простая функция  инвестиций, связывающая уровень  инвестиций с реальной ставкой процента:

 

I = I(r).                                                      (1)

 

Такая функция означает, что увеличение реальной ставки процента вызывает сокращение инвестиций. В  данной курсовой работе будет более  подробно рассмотрена теория, лежащая  в основе инвестиционной функции, а также определена взаимосвязь между инвестициями и экономическим ростом как в теоретическом, так и в практическом аспектах.

Объектом исследования в данной курсовой работе выступают показатели состояния экономики и инвестиционной деятельности в экономике Республики Казахстан.

Предметом исследования являются инвестиции и экономический рост.

Целью курсовой работы является выявление факторов, влияющих на инвестиционный спрос, и отражение зависимости между инвестициями и экономическим ростом.

Постановка данной цели требует решения следующих задач:

1. раскрыть сущности термина «инвестиции» в макроэкономическом анализе;
2. изучить структуру инвестиционного спроса;
3. отразить влияние определенных факторов на величину инвестиций;
4. рассмотреть зависимость инвестиций и экономического роста.

В качестве информационных источников использована учебная литература современных отечественных и  зарубежных авторов, изучающих вопросы макроэкономики, базовая литература для студентов экономических факультетов ВУЗов, материалы специализированных периодических изданий, данные официального сайта Агентства по статистике РК.

Данная курсовая работа состоит из трех глав. В первой главе  рассматриваются сущность инвестиций, а также теоретические основы взаимодействия инвестиций и  экономического роста.

Вторая глава содержит аналитический материал по вопросам эффективности инвестиционных процессов  в РК и влияния на экономический  рост потоков прямых иностранных  инвестиций.

В третьей главе приводится материал о зарубежных моделях проведения инвестиционной политики.

В курсовой работе активно  используются таблицы и графики  для наглядного отражения материала.

 

 

1 ИНВЕСТИЦИИ И ЭКОНОМИЧЕСКИЙ  РОСТ: СУЩНОСТЬ И ВЗАИМОСВЯЗЬ

 

1.1 Инвестиционный  спрос и влияющие на него  факторы

 

В экономическом анализе  термин «инвестиции» означает использование сбережений для создания новых производственных мощностей и других физических (реальных) активов. В состав инвестиций входят все затраты на приобретение машин и оборудования, осуществление строительно-монтажных работ, изменение запасов. Вложение средств в ценные бумаги, такие, как акции и облигации, называется финансовыми или портфельными инвестициями. В отличие от физических инвестиций, которые создают новые активы и тем самым увеличивают производственные мощности страны, финансовые инвестиции только перераспределяют права собственности на существующие активы от одного субъекта к другому. Именно поэтому экономисты связывают инвестиции с вложением капитала в приобретение физических активов и запасов. Важно и то, что осуществление инвестиций непосредственно связано с товарным рынком, тогда как купля-продажа ценных бумаг - с фондовым рынком [9, с. 214].

Поскольку инвестиции - один из компонентов совокупных расходов, то по сравнению со сбережениями они  влияют на объем эффективного спроса прямо противоположным образом: если сбережения сокращают спрос, то инвестиции его увеличивают.

Структура инвестиционных расходов предполагает выделение следующих  типов [9, с. 215]:

1. инвестиции в основные фонды предприятий - это здания, сооружения и оборудование, приобретаемые предприятиями для использования в своей производственной деятельности;
2. инвестиции в жилищное строительство включают в себя расходы на приобретение домов для проживания в них, а также домов, приобретаемых домовладельцами для последующей сдачи в аренду;
3. инвестиции в запасы включают в себя те товары, которые откладываются фирмами для хранения, включая сырье и материалы, незавершенное производство и готовые изделия.

Побудительным мотивом  осуществления инвестиций является прибыль. Иначе говоря, решая для себя вопрос о целесообразности инвестиций, каждый предприниматель будет оценивать, прежде всего, возможную прибыльность приобретенных средств производства.

К примеру, фирма по производству мебели, исходя из сложившейся конъюнктуры рынка, принимает решение закупить некоторое новое оборудование на общую сумму 10 000 долл. и со сроком службы один год. Имеющиеся расчеты показывают, что это позволит фирме увеличить производство продукции и получить выручку в размере 11 000 долл. Из данной суммы фирма сможет возместить понесенные затраты на приобретение оборудования стоимостью 10 000 долл. и получить прибыль 1000 долл. Сравнивая эту прибыль со стоимостью оборудования, находим, что ожидаемая норма прибыли от вложенного капитала равна 10% (1000 долл./10 000 долл.). Однако полученной информации еще недостаточно для осуществления инвестиций. Ожидаемую норму прибыли фирма должна сопоставить со ставкой банковского процента. Процентная ставка — цена, которую фирма должна заплатить, чтобы занять денежный капитал, необходимый для приобретения реального капитала (оборудования для производства мебели). Положительное решение об инвестировании будет принято в том случае, если ожидаемая норма прибыли превышает процентную ставку. В нашем примере инвестиции принесут прибыль, если, предположим, процентная ставка составит 6% годовых. В этом случае прибыльность инвестиционного проекта составит 4%. Если же процентная ставка будет превышать ожидаемую норму прибыли и составит, например, 12% годовых, то данный инвестиционный проект окажется невыгодным и осуществляться не будет. Может возникнуть вопрос: имеет ли какой-либо смысл процентная ставка как цена инвестирования в реальный капитал в том случае, если фирма не использует заемных средств и весь свой бизнес финансирует за счет собственных средств, которые она сберегла из прошлых прибылей? Безусловно, поскольку, изымая средства из сбережений и вкладывая их в машины и оборудование, фирма несет альтернативные издержки - лишается процентного дохода, который могла бы получить, предоставив собственные средства в ссуду кому-нибудь еще. Таким образом, процентная ставка оказывает существенное влияние на принятие инвестиционных решений. В любой момент у фирм имеется более или менее широкий выбор альтернативных вариантов инвестирования средств. При высокой процентной ставке будут осуществляться только те инвестиционные проекты, которые могут обеспечить наивысшую ожидаемую норму прибыли. В этом случае объем инвестиций окажется небольшим. При снижении процентной ставки ранее неприбыльные проекты (из-за низкой ожидаемой нормы прибыли) становятся выгодными, и уровень инвестиций в экономике возрастает [8, с. 455].

Таким образом, инвестиции представляют собой обратную функцию  от процентной ставки:

 

I = I (r).                                                         (1)

 

Эта убывающая функция  представлена в приложении А. Внешне представленная кейнсианская функция  инвестиций ничем не отличается от аналогичной функции в трактовке  классической школы. Однако за этим внешним  сходством скрываются существенные различия, на которые выше уже обращалось внимание. У классиков процентная ставка хотя и складывается на рынке заемных средств, но под непосредственным воздействием производства. В кейнсианской теории процентная ставка не имеет отношения к реальному производству, она определяется исключительно рынком денег. Кроме того, в классической модели процентная ставка определяется на базе существующих условий производства, тогда как в кейнсианской — на основе будущих, прогнозируемых. Именно поэтому кейнсианцы при определении инвестиций большое внимание уделяют ожиданиям инвесторов. Это означает, что при данной процентной ставке предприниматели могут и сокращать и увеличивать инвестиции в зависимости от того, пессимистичный или оптимистичный характер имеют их ожидания.

 

1.2 Механизм  взаимодействия экономического  роста и инвестиций

 

Механизм взаимодействия экономического роста и инвестиций, сформулированный лауреатом Нобелевской  премии П.Самуэльсоном в виде «принципа акселератора» звучит так: рост реального ВВП влечет за собой рост реальных инвестиций, в свою очередь подъем реальных инвестиций вызывает ответный рост ВВП. Важным в этом принципе является то, что под реальными инвестициями понимаются лишь прирост стоимости фиксированного капитала (зданий, сооружений, машин и оборудования) и производственных запасов.

Модель акселератора - простая модель, не опирающаяся  исключительно на один мотив создания запасов, которая достаточно хорошо объясняет статистические данные. Эта модель была создана около полувека назад, и ее пытались использовать для анализа всех видов инвестиций [18, с. 408].

В модели акселератора запасов  предполагается, что фирма обладает запасами, пропорциональными ее объему выпуска. Таким образом, если N - уровень  запасов, a Y - выпуск, то [18, с. 410]:

 

N = b Y,                                                           (2)

 

где b - параметр, показывающий, какое количество запасов желает иметь фирма на единицу выпуска. Существует много причин такого определения объема запасов. При большом объеме выпуска у производственных фирм скапливается больше материалов для последующего использования, и больше продукции находится в стадии незавершенного производства. Когда экономика находится на подъеме, предприятия розничной торговли предпочитают иметь на полках больше товаров, демонстрируя их покупателям.

Инвестиции в запасы I равны изменению объема запасов DN. Таким образом [18, с. 410]:

I = DN = bDY                                                    (3)

Из акселераторной модели следует, что инвестиции в запасы пропорциональны изменениям выпуска. При росте выпуска фирмы желают увеличить запасы, и они осуществляют необходимые инвестиции. При падении выпуска фирмы желают сократить запасы, и они не осуществляют инвестиции - другими словами, позволяют запасам сокращаться.

Поскольку переменная Y - это скорость, с которой фирмы  производят товары, то DY - это «ускорение» производства. Таким образом, из модели следует, что инвестиции в запасы зависят oт того, ускоряется или замедляется развитие экономики.

Как и другие составляющие инвестиций, инвестиции в запасы зависят  от реальной ставки процента. Когда  фирма имеет запас товара и  продает его не сегодня, а завтра, она отказывается от процента, который  она могла бы получить между сегодняшним  днем и завтрашним. Таким образом, реальная ставка процента представляет собой альтернативные издержки хранения запасов. При повышении реальной ставки процента хранение запасов становится более дорогостоящим, поэтому рационально поступающие фирмы стремятся сократить свои запасы. Таким образом, повышение реальной ставки процента ведет к снижению инвестиций в запасы. Например, в 80-е годы многие фирмы приняли систему поставок «точно в срок», нацеленную на сокращение запасов, производя товары прямо перед моментом продажи. Высокие значения реальной ставки процента, преобладавшие на протяжении большей части этого десятилетия, являются одним из возможных объяснений этой смены деловой стратегии.

 

1.3 Роль инвестиций  в экономическом росте

 

Существование тесной причинно-следственной связи между инвестициями и экономическим ростом общепризнанно. Тем не менее, существуют различные точки зрения на то, каков механизм воздействия инвестиций на экономику и каковы должны быть направления государственного регулирования инвестиционного процесса. Одна точка зрения состоит в том, что инвестиции – главный «мотор» экономического роста: чем больше страна накопляет, тем выше темпы роста её экономики. Согласно другой точки зрения, цепочка причинно-следственных связей направлена как раз в обратную сторону: высокий спрос ведёт к росту производства, что заставляет фирмы делать инвестиции; чем выше доходы, тем больше страна сберегает, и, следовательно, может инвестировать. Эти два подхода диаметрально расходятся в рекомендациях относительно того, как государство может способствовать накоплению капитала экономики. Сторонники первого подхода утверждают, что следует всячески поощрять сбережения и ограничивать потребление, сторонники второго, напротив, говорят о том, что надо всячески способствовать увеличению спроса, в том числе потребительского, который и «вытянет» за собой экономику, и следовательно, инвестиции [20].