Институты кредитно-денежной системы и ее функционирование в рыночной экономике

● индикатор уровня развития: отношение совокупной денежной массы (агрегат М3) к сумме наличных денег в обращении (агрегат М0);

● индикатор степени стабильности, включающий два показателя, — реальная норма процента и разница между номинальной внутренней нормой процента и мировой. Рассчитывается как сумма модулей данных показателей, которой присваивается отрицательное значение, если реальная норма процента меньше нуля, положительное — в обратном случае.

Названные индикаторы тесно связаны между собой. Как свидетельствует эмпирический анализ их соотношения, осуществленный на основе статистики по более чем 100 странам мира, если исключить из рассмотрения кредитно-денежной системы ряд африканских государств, высокие значения индикаторов стабильности соответствуют высокоразвитым кредитно-денежным системам, и наоборот. Значение индикатора уровня развития ранжируется следующим образом: до 3 — слаборазвитая кредитно-денежная

система; более 3 и менее 9 — среднеразвитая; более 9 — высокоразвитая.

В СССР данный показатель составлял более 10. В Республике Беларусь он резко снизился в начале 1990-х гг. в связи с общеэкономическим кризисом до уровня 4. После выхода экономики из гиперинфляции, то есть начиная с 1995 г., этот показатель стал расти. В последние годы стабилизировался на уровне чуть выше 7, что соответствует среднеразвитым кредитно-денежным системам)[19].

Рисунок 8 – Динамика индикатора уровня развития кредитно-денежной системы РБ[10].

Что касается индикатора уровня стабильности кредитно-денежной системы, его значение, меньшее -10 — -15, соответствует “зоне нестабильности”, которая характеризуется инфляционным состоянием экономики, отри-

цательной ценой денег. Значение большее +10 — +15 соответствует зоне неустойчивой стабильности, когда заемные фонды очень дорогие. Это сдерживает нормальное развитие экономики и отражает напряженность в финансовой системе. При значении данного индикатора в пределах примерно от  -3 до + 6 кредитно-денежная система находится в зоне устойчивой стабильности. В таком случае цену заемных фондов можно считать нормальной. Как правило, этому значению индикатора финансовой стабильности соответствует высокий индикатор уровня развития. Что касается промежуточных интервалов (от -10 до -3 от +6 до +10), то их следует трактовать как своего рода переходные зоны. Динамика данного индикатора для Республики Беларусь в некотором смысле подобна динамике индикатора уровня развития.

Рисунок 9 – Динамика индикатора макроэкономической стабильности кредитно-денежной системы  РБ[10].

В начале 1990-х гг. он резко “провалился” и в 1994 г. опустился ниже -300 (на рисунке 9 данная точка отсутствует). Затем в 1996 г. кредитно-денежная система ненадолго вышла в зону неустойчивой стабильности, а начиная с 1997 г. вернулась в нестабильную. После 2001 г. кредитно-денежная система находилась в зоне неустойчивой стабильности и ее состояние постепенно улучшалось. В последние годы (начиная с 2007 г.) качественных изменений не произошло. Значение соответствующего индикатора составляет более -10.

Таким образом, кредитно-денежная система республики остается среднеразвитой. Причем перспективы ее дальнейшего развития сдерживаются не только неблагоприятными факторами, связанными с финансовым кризисом, но и более фундаментальными, отражающими характер институциональной структуры экономики)[20].

Вывод: анализ ретроспективной динамики и оценка структуры кредитно-денежной системы Беларуси позволяют сделать следующие выводы. Денежно-кредитная система республики является частью общей институциональной структуры белорусской экономики, которая во многом носит этатистский характер. Это проявляется в том, что значительная доля заемных фондов распределяется на квазирыночных принципах. Достаточно эффективное распределение остальной части заемных фондов затрудняется в связи с тем, что, с одной стороны, потенциальным заемщикам трудно заранее убедить кредитора в достоверности своей платежеспособности и надежности, с другой — банки обладают ограниченными возможностями для адекватного контроля и применения действенных санкций. Подобное положение обусловливается множеством причин как технического характера (неадекватность норм бухгалтерского учета и финансовой отчетности в нефинансовом секторе), так и связанных с институциональными особенностями экономики. Речь идет, прежде всего, о недостаточной степени персонификации и защиты правомочий собственности, поэтому доступ к заемным фондам во многом определяется квазирыночными факторами.

Кредитно-денежная система Беларуси в своем развитии прошла ряд этапов: первый — становление и гиперинфляция (до 1994 г.); второй — выход из гиперинфляции (1995 г.); третий — множественность валютных кур-сов и нарастание инфляционного давления (1996—2000 гг.); четвертый — стабилизация и дедолларизация (2001—2006 гг.); пятый — исчерпание экстенсивных факторов развития. В настоящее время кредитно-денежная система нашей страны относится к типу среднеразвитых и характеризуется относительно небольшим финансовым потенциалом. Для наращивания финансового потенциала и повышения степени устойчивости кредитно-денежной системы Республики Беларусь необходимо осуществление институциональных преобразований во всей экономике.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

     1) На основе кредитно-денежных отношений возникает и формируется кредитно-денежная система, основу которой составляют банки. Создание денежно-кредитной системы Республики Беларусь произошло в декабре 1990 года, когда были приняты Законы «О Национальном банке Республики Беларусь» и «О банках и банковской деятельности в Республике Беларусь». На базе Белорусского республиканского банка госбанка СССР создан Национальный банк Республики Беларусь. Специализированные государственные банки преобразованы в акционерные коммерческие: Белагропромбанк, Белвнешэкономбанк, Белбизнесбанк, Белпромстройбанк, а также Сберегательный банк. На рубеже 80-90-х годов стали создаваться на акционерной и паевой основе коммерческие банки. Среди них - Беларусбанк, Приорбанк, Бресткомбанк, Комплексбанк и другие. Национальный банк является центральным банком Республики Беларусь и выполняет следующие функции: разработка и осуществление денежно-кредитной политики; эмиссия денег; эмиссия ценных бумаг Национального банка; регулирование денежного обращения и кредитных отношений; валютное регулирование; рефинансирование коммерческих банков; организация эффективного, надежного и безопасного функционирования системы межбанковских расчетов и т.д. Кроме того, Национальный банк осуществляет надзор и регулирует деятельность коммерческих банков, утверждает правила совершения банковских операций, устанавливает экономические нормативы. Стратегические цели денежно-кредитной политики Республики Беларусь: обеспечение эффективного функционирования денежно-кредитной системы; содействие денежно-кредитной системы достижению устойчивого экономического роста; повышение реальных денежных доходов населения; рост инвестиций и сбережений.

2) В Республике Беларусь сформировалась двухуровневая банковская система. Первый уровень представляет эмиссионный центральный банк страны (Национальный банк), второй - коммерческие банки. Для Республики Беларусь общей тенденцией является универсализация банков, что обусловлено недостаточным развитием банковской системы, отсутствием четкого разделения функций. Национальный банк Республики Беларусь находится в собственности республики и действует исключительно в ее интересах. Он регулирует денежное обращение, обладает исключительным правом эмиссии денег и осуществляет иную деятельность по регулированию кредитно-денежных отношений в Республике Беларусь.

     3) В качестве основных инструментов денежно-кредитного регулирования Национального банка Республики Беларусь выделяются: операции на вторичном рынке с государственными и собственными ценными бумагами; регулирование учетной ставки (ставки рефинансирования) и проведение специальной дисконтной политики; изменение норматива отчислений в обязательные резервы и регулирование ликвидности национальной платежной системы; валютное регулирование; лимитирование объема активных и пассивных операций коммерческих банков (объем кредитования, банковская маржа, объем привлечения заемных средств и т. п.); административное регулирование, лицензирование, аттестация кадров и т. п.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1.      Рудый, К. В. Финансовые, денежные и кредитные системы зарубежных стран / К.В. Рудый  – Мн.: «Новое знание Минск», 2004.

2.      Полонский, В. Развитие финансово-кредитной системы / В. Полонский // Банкаўскі веснік. – 2011 - № 3. – с. 9-13

3.      Олейникова, И.Н. Деньги, кредит, банки: учебное пособие / И.Н. Олейникова. – Москва., 2011 – с. 126-151.

4.      «Мировая экономика» [Электронный ресурс]. -  Режим доступа: http:// www.ereport.ru.

5.      Тихонов, А.О. О налоговой концепции Республики Беларусь, или Высокие ли у нас налоги?/ А.О. Тихонов // Финансы, учет, аудит. 1994 - № 10.

6.      Банковский кодекс РБ от 25 октября 2000 г. – № 441-3.

7.      Официальный сайт Национального банка Республики Беларусь [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://nbrb.by.

8.      Купчинова, О. Система банковского кредитования в Республике Беларусь: тенденции развития и современность/ О. Купчинова // Банкаўскi веснiк. - 2009. - № 7.

9.      Тихонов, А.О. Деньги, денежно-кредитная политика и экономическая трансформация: макродинамический подход /А. О. Тихонов  — Минск: Академия управления при Президенте Республики Беларусь. – 2002.

10. Тихонов, А. О. Денежно-кредитная система Республики Беларусь: ретроспективный анализ / А.О. Тихонов // Банкаўскi веснiк. – 2009. - № 13. – с. 26-32.

11. Маркусенко, М. Денежно-кредитная система Беларуси / М. Маркусенко // Финансовый директор. – 2009. - № 9. – с. 20-24.

12. Об утверждении основных направлений денежно-кредитной политики Республики Беларусь [Текс] : указ Президента Республики Беларусь от 29 августа 2008г., № 460 // Банкаўскi веснiк. – 2008. - № 29. – с.3.

13. Аналитическое обозрение Национального банка Республики Беларусь “Финансовая стабильность в Республике Беларусь”, 2010 г.

14. Ясинский, Ю., Тихонов, А. Новая информационно-поведенческая парадигма: конец равновесной теории или ее второе дыхание?/ Ю. Ясинский, А. Тихонов  // Вопросы экономики. - 2007. - № 7.

15. Экономический сайт [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://finansy.ru

16. «Министерство экономики» [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://economy.gov.by

17. Купчинова, О. Система банковского кредитования в Республике Беларусь: тенденции развития / О. Куприченкова // Банкаўскi веснiк. - 2009. - № 7.

18. Гуревич, М. И. К вопросу о совершенствовании денежно-кредитной политики / М. И. Гуревич // Деньги и кредит. – 2007. - № 5. – с.43-47.

19. Сухарев, О. С. Актуальные вопросы денежно-кредитной политики / О.С. Гуревич // Финансы. – 2007. - № 9. - с. 55-59.

20. Министерство статистики и анализа Республики Беларусь [Электронный ресурс]. – Режим доступа: http://belstat.by.