Формы международного движения капитала

      - четкое разграничение собственности  между хозяйствующими субъектами, а также между федеральными  и местными властными структурами;

      - создание стабильного экономического  и внешнеторгового законодательства, включая нормативную базу по концессиям и разделу продукции;

      - снижение налогового бремени  и упрощение структуры налогов;

      - введение частной собственности  на землю;

      - создание механизмов страхования  иностранных инвестиций.

      Примером  того, как нерешенность этих проблем  приводит к срыву крупных иностранных вложений, может служить неудавшаяся продажа крупного пакета акций  российской телекоммуникационной компании “Связь-инвест” итальянскому концерну STET  в декабре 1995 года. Успешная продажа государством 25% акций этой холдинговой компании могла принести в федеральный бюджет 1,5 млрд долларов, сделав вложение STET крупнейшей зарубежной инвестицией в Россию. Однако неопределенная структура собственности самого АО “Связьинвест” и отсутствие механизма надежного страхования подобных вложений на международном рынке привела к срыву этой крупнейшей сделки.

      К сожалению, надо отметить, что в настоящее  время реализация перечисленных  выше мер представляется делом довольно отдаленного будущего. Этот фактор в условиях высокой конкуренции  со стороны других стран мира за привлечение зарубежных инвестиций не позволяет, по моему мнению, ожидать существенного количественного роста и изменения структуры прямых зарубежных вложений в Россию в ближайшие несколько лет. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    ГЛАВА II

2. ПОНЯТИЕ И СПОСОБЫ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ ПРЯМЫХ ЗАРУБЕЖНЫХ ИНВЕСТИЦИЙ

    Прямые  зарубежные инвестиции оказывают существенное воздействие на всю мировую экономику, также ее сердцевину – международный бизнес.

    С экономической точки зрения, с  позиций фирм – это: обеспечение для себя стабильно рынка непосредственно или в качестве трамплина для выхода на мировые рынки ''третьих стран''; образование своего ''внутреннего ранка'', те или иные секторы которого расположены в отдельных странах; включение своего интереса в межгосударственные отношения на региональном и более широком международном уровне.

    Прямые  инвестиции подразумевают наличие  иностранного контроля над 10 или более процентами обычных акций, либо ''эффективного голоса'' в управлении предприятием. Для некоторых это связано только с собственностью, долей в акционерном капитале, которую можно получить посредством: приобретения акций за рубежом; реинвестирования прибыли; внутрифирменных займов или внутрифирменной задолженности.

    Существует  и активно развивается, кроме  того, и такие различные не акционерные формы, как субконтракты, управленческие соглашения, франчайзинг, лицензионные сделки, раздел продукции и др. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    

1.  ВЛИЯНИЕ  ПРЯМЫХ ЗАРУБЕЖНЫХ ИВЕСТИЦИЙ  НА СТРАНУБАЗИРОВАНИЯ И ПРИНИМАЮЩУЮ  СТОРОНУ

    Страна  базирования выигрывает потому, что выгоды для инвесторов больше, чем потери рабочих и других категорий лиц в этой стране (потери рабочих вызваны тем, что прямые зарубежные инвестиции означают экспорт рабочих мест из страны базирования. В менее выигрышном положении оказываются также налогоплательщики, поскольку прибыли ТНК сложнее облагать налогом и правительство вынуждено перекладывать недополученную сумму налогов, поступлений на других плательщиков, либо сокращать расходы на социальные программы.

    Но, чтобы сделать вывод, что страна базирования в целом выигрывает нужно рассматривать инвесторов как принадлежащих этой стране. (Со многих точек зрения национальная принадлежность инвесторов остается неясной.) Если у инвесторов нет права голоса как полномочных граждан страны базирования, мы должны исключить их доходы от инвестиций из суммы выигрыша нации от прямых инвестиций. В этом случае страна базирования несет убытки в результате оттока прямых инвестиций и , естественно, должна ограничить зарубежные капиталовложения.

    У страны базирования могут быть и другие причины вводить налоги и ограничивать отток прямых зарубежных инвестиций:

• необходимость установления оптимального налога;
• необходимость обратить в свою пользу возможные побочные эффекты, сопровождающие прямые зарубежные инвестиции;
• желание избежать возможного искажения внешней политики из–за лоббистской деятельности ТНК.

    Принимающая страна в целом выигрывает от притока  инвестиций. Трудящиеся и поставщики, обслуживающие новые предприятия наряду с местными властями, получающими налоги, выигрывают больше, чем теряют конкурирующие местные инвесторы.

    Широкое привлечение иностранного капитала способствует снижению безработицы в стране.

    С организацией в стране производства тех изделий, которые раньше ввозились, отпадает необходимость в их импорте.

    Компании, выпускающие конкурентоспособную  на мировом рынке продукцию и  ориентированные в основном на экспорт, в значительной степени способствуют укреплению внешнеторговых позиций страны.

    Преимущества, которые несут с собой зарубежные фирмы не исчерпываются количественными показателями. Важной является и качественная составляющая. Деятельность ''пришельцев'' вынуждает администрацию местных компаний вносить коррективы в технологический процесс, сложившуюся практику производственных отношений, выделять больше средств на подготовку и переподготовку работников, больше внимания обращать на качество продукции, ее дизайн, потребительские свойства.

    Чаще  всего за иностранными инвестициями стоит внедрение новых технологий, выпуск новых видов продукции, новый стиль менеджмента, использование всего лучшего из практики зарубежного бизнеса.

    Однако  в принимающей стране должны быть хорошо осознаны возможные осложнения взаимоотношений с местным политическим окружением.

    Межнациональные фирмы могут организовать давление на правительство принимающей страны и вовлечь ее в конфронтацию. Они могут также подкупить местных политиков и финансировать заговоры против правительства.

    В целом у принимающих стран  намного меньше причин ограничивать приток прямых зарубежных инвестиций по сравнению со страной базирования. Возможность положительных побочных технологических и кадровых преимуществ вызывает стремление стимулировать приток прямых зарубежных инвестиций, а не вводить жесткое налогообложение.

    С середина 70-х годов странами ''третьего мира'' широко практиковалось субсидирование притока прямых зарубежных инвестиций. Среди них даже возникла конкуренция в предложении специальных налоговых скидок в надежде привлечь иностранных инвесторов.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    

2. МЕЖДУНАРОДНЫЕ КОРПОРАЦИИ

    На  базе вывоза капитала возникают огромные компании, имеющие предприятия в разных странах, - так называемые международные корпорации.

    В мире действуют два вида международных  корпораций :

• транснациональные корпорации (ТНК), национальные по капиталу, но интернациональные по сфере деятельности;
• межнациональные корпорации (МНК), интернациональные и по капиталу и по сфере деятельности.

    Ведущим типом международных корпораций являются ТНК. Крупные межнациональные  компании всегда были уникальным явлением – и в конце XIX века, и сегодня.

    В 1901 году всего 18 корпораций США имели  за рубежом дочерние предприятия (их было 47), накануне 1-ой Мировой войны – соответственно 39 и 116. В начале 80-х годов центр ООН по ТНК относил к ТНК 10 тысяч компаний со 100 тысячами филиалов.

    В 1992 году в мире насчитывалось 40 тысяч  ТНК, которые имели 270 тысяч зарубежных филиалов.

    Крупные ТНК являются в настоящее время  главными субъектами мировых экономических  связей.

    Официальная американская статистика свидетельствует, что 80% экспорта готовых изделий из США осуществляется лишь несколькими десятками крупнейших американских ТНК.

    Главный конкурент США Япония – отличается еще более высокой степенью концентрации капитала и внешнеэкономических связей.

    На 50 крупнейших ТНК Германии (что составляет менее 1% их численности в стране) приходится почти 60% вывоза предпринимательского капитала.

    В соответствии с философией единого  мирового рынка, сейчас ТНК рассматривают  в качестве главной цели своей  деятельности не ''максимизацию прибыли'', а ''максимизацию рынка''. В результате формируется глобальная сеть производства и сбыта, когда эти корпорации уже не довольствуются созданием производства с законченным циклом в отдельных странах, а стремятся специализировать каждое предприятие глобальной сети на наиболее рациональном производстве какого – либо компонента, узла для сбора конечной продукции там, где это выгоднее всего. Таким образом появляется глобальная мобильность производственных факторов и предприятий,  которые перемещаются в направлении тех стран, где уровень прибыльности выше, а условия деятельности наиболее благоприятны.

    Глобализация  деятельности американских и других ТНК приводит к тому, что они стремятся приспособиться к нынешней трехполюсной модели мира, ''триаде'': Северная Америка - Западная Европа – Япония, обеспечивая функционирование по крайней мере по одному крупному предприятию, координирующему деятельность дочерних предприятий ТНК в каждом из трех экономических центров.

    Для нового этапа хозяйственной деятельности характерно ''сплетение'' ТНК, принадлежащих к разным национальным и интернациональным центрам и усиление их взаимодействия. Эти перемены для американских ТНК, ранее стремившихся преимущественно к 100% собственности на зарубежные предприятия, означают признание выгодности совместных предприятий. Например, соединение ресурсов американских и японских ТНК порождает в высшей степени конкурентоспособные гибридные ТНК современного мира. Их эффективность объясняет почему американские и японские компании все чаще идут на создание совместных предприятий в США и за рубежом.

    Деятельность  ТНК приобретает разнообразные  формы. Западные исследователи насчитывают  в настоящее время 15 таких форм, признавая наиболее эффективными гибридные или комплексные формы внешнеэкономической деятельности. Они сочетают различные виды мирохозяйственных связей: движение товаров, капиталов, технологий и т. п.

    В последнее время в мировой  практике все большее распространение получает так называемый ''лифрэксдинг'', представляет собой комплексное сочетание таких форм зарубежной хозяйственной деятельности, как обмен лицензиями, соглашения о франчайзинге, экспорт товаров и прямое инвестирование капитала.

    Наряду  с тенденцией к ''комплектованию'' различных  форм внешнеэкономических связей существует и тенденция к специализации на определенном виде нематериальной деятельности, то есть наряду с подтоварной, подметальной специализацией происходит и функциональная        

    специализация, например, в области снабжения, сбыта, финансов, разработки новых товаров, методов менеджмента и маркетинга и т.п.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    ГЛАВА III

3. МИРОВОЙ КРИЗИС ЗАДОЛЖЕННОСТИ

    Портфельные зарубежные инвестиции – это форма  вывоза капитала путем его вложения в ценные бумаги зарубежных предприятий, не дающая инвесторам возможности непосредственного контроля над их деятельностью.