Финансовая деятельность туристической корпорации «ТТТ»

 

Выводы: В данной главе были рассмотрены основные понятия раскрывающие, содержание финансовой деятельности предприятия, т.е. функции, задачи, принципы управлением финансами. Определенно место финансов коммерческих организаций в финансовой системе государства. Сформулированы принципы организации финансовой службы. Отдельно, во втором параграфе, рассмотрено понятие финансовый менеджмент. В последнем параграфе данной главы приведена оптимальная структура системы управления финансовой деятельностью.  
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 2 Управление финансами  предприятия 

2.1.0 Финансовый анализ  хозяйственной деятельности 

   В параграфе 3 первой главы были обозначены основные этапы в системе управления финансовой деятельностью предприятия. На первом этапе происходит обработка информации и ее интерпретация, второй связан с реализацией полученных результатов, третий характеризуется возникновением определенных отношений между объектом управления – финансами предприятия и субъектом управления - финансовым менеджментом.

   Управление  финансами предприятия начинается с анализа его предшествующей деятельности. Источники информации, используемые менеджментом для управления и анализа делятся на внешние  и внутренние. В соответствии с  этим делением, выделяется два типа анализа – внутренний и внешний. Внешний финансовый анализ или «Экспресс анализ» основан исключительно на данных бухгалтерского учета. Для целей внутреннего анализа используется все возможные и доступные источники информации  выбор, которых, определяется целью проводимого анализа. (См. 2.2.9 Внутренний анализ) 

2.1.1 Внешний финансовый  анализ, и его составляющие 

   Анализ  финансового состояния является базовым инструментом исследования деятельности фирмы. Его информационную основу составляет публичные данные бухгалтерской отчетности.

   Под финансовым состоянием понимается способность  предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется: обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

   К основным пользователям получаемой аналитической информации, относятся самая заинтересованная группа – собственники предприятия. Известно, что информационные запросы собственников всегда наиболее обширны по сравнению с запросами других пользователей. Следовательно, если публичная отчетность, ее форма и содержание аналитических коэффициентов удовлетворяют, требованиям данной категории пользователей, то такое положение будет устраивать и другие менее заинтересованные категории.

   Используя получаемые данные, собственник может  получить представление об:

• Имущественном и финансовом положении предприятия.
• Финансовых результатах деятельности.
• Изменении в капитале предприятия.
• Ликвидности предприятия (т.е. наличии у него достаточных свободных средств для ритмичной деятельности) и пр.

Практически в полном объеме данную информацию отражают следующие стандартизированные отчеты:

• Баланс предприятия за отчетный период (Форма №1)
• Отчет о прибылях и убытках (Форма №2)
• Приложения к бухгалтерскому балансу:

- Отчет  об изменении капитала (Форма  №3)

- Отчет  о движении денежных средств (Форма №4)

- Приложение  к бухгалтерскому балансу (Форма  №5)

- Отчет  о целевом использовании полученных  средств (Форма №6)

• Пояснительная записка.
• Итоговая часть аудиторского заключения.

   Анализ  данных содержащихся в указанных  отчетах, при помощи определенных аналитических коэффициентов, на протяжении нескольких периодов, позволяет комплексно оценить деятельность предприятия и его экономическое положение.

   Вообще, анализ результатов деятельности предприятия  включает в качестве обязательных элементов  исследование:

   - Изменений каждого показателя  за текущий и анализируемый  период;

- Структуры  соответствующих показателей и  их изменений; 

- Динамики  изменений показателей за ряд  отчетных периодов.

   Методика  внешнего финансового анализа деятельности предприятия по данным бухгалтерской отчетности состоит из следующих взаимосвязанных блоков:

• Анализ имущественного положения;
• Расчет суммы хозяйственных средств находящихся на балансе предприятия.
• Расчет стоимости чистых активов предприятия.
• Доля основных средств валюте баланса.
• Коэффициент износа основных средств.
• Коэффициент «Квоты собственника»
• Коэффициент задолженности.
• Анализ финансовой устойчивости;
• Коэффициент концентрации собственного капитала.
• Уровень финансового рычага.
• Коэффициент покрытия процентов.
• Анализ ликвидности  и платежеспособности;
• Величина оборотных средств.
• Коэффициент текущей ликвидности.
• Коэффициент быстрой ликвидности.
• Коэффициент абсолютной ликвидности.
• Анализ финансовых результатов и коэффициентов рентабельности;
• Норма рентабельности.
• Норма доходности активов.
• Норма доходности акционерного капитала.
• Анализ деловой активности;
• Коэффициент оборачиваемости товарно-материальных запасов.
• Коэффициент оборачиваемости активов.
• Средний срок инкассации.
• Коэффициент окупаемости основного капитала.
• Анализ рыночной активности.
• Коэффициент «кратное прибыли».
• Коэффициент «кратное выручке за реализованную продукцию»
• Коэффициент «кратное балансовой стоимости»
• Текущая прибыльность акций.
• Текущая доходность акций.
• Коэффициент выплаты дивидендов.

    Набор данных коэффициентов, позволяет финансовой службе получать объективную информацию о финансовом состоянии предприятия, вести контроль деятельности организации, получать данные для принятия управленческих решений. 

2.1.2 Анализ имущественного  положения 

   Имущественное положение предприятия на начало, и конец отчетного периода отражается в балансе. Сравнивая динамику итогов разделов актива баланса, можно выяснить тенденции изменения имущественного положения. Информация об изменении в организационной структуре управления, открытии новых видов деятельности предприятия, особенностях работы с контрагентами и пр. обычно содержится в пояснительной записке к годовой бухгалтерской отчетности.

   Данные  показатели позволяют судить о величине материальных активов, структуре средств  находящихся под контролем предприятия.

   Сумма хозяйственных средств  находящихся на балансе рассчитывается следующим образом:  

               NBV= TA-TS-OD     (2.1.2-1) 

где NBV- сумма хозяйственных средств  находящихся на балансе предприятия; TA – всего активов по балансу; TS – собственные акции выкупленные предприятием; OD - задолженность учредителей по взносам в уставной капитал.

   По  данному абсолютному показателю, можно оценить размер предприятия (реальная, т.е. рыночная стоимость, по объективным причинам может не совпадать  с учетной стоимостью). Сравнивая стоимость похожих предприятий в отрасли, можно предварительно получить преставления об объективно заданном размере предприятия, обусловленного спецификой его деятельности.

   Расчет  стоимости чистых активов. Согласно Гражданскому Кодексу расчет стоимости чистых активов для акционерных обществ должен производиться ежегодно. Его значение, может определять дивидендную политику, служить основанием изменений в уставном капитале. 

ЧА=[ВА+ОА - (НДС+ЗУ+САП)]-[ЦФ+ДО+(КО-ДБП-ФП)] (2.1.2-2)

где ЧА – чистые активы; ВА – необоротные  активы; ОА – оборотные активы; НДС  – налог на добавленную стоимость  по приобретенным активам; ЗУ – задолженность  учредителей по взносам в уставной капитал; САП – собственные акции, выкупленные у акционеров; ЦФ – целевое финансирование и поступления; ДО – долгосрочные обязательства; КО – краткосрочные обязательства; ДБП – доходы будущих периодов; ФП – фонды потребления.

      По  существу, чистые активы – это сумма, которая должна остаться у учредителей, после того как предприятия будет ликвидированное (Все кредиторская и дебиторские задолженности будут погашены). Причем здесь указанна учетная стоимость, а не рыночная, которая может существенно отличаться от последней. В Гражданском Кодексе, указывается определенные критерии, и показатели допустимого изменения стоимости чистых активов, по которым на деятельность организации могут быть наложены ограничения

Доля  основных средств  в валюте баланса  – рассчитывается отнесением первого итога баланса (основные средства) к его валюте. Этот показатель характеризует активы предприятия с точки зрения их способности к генерации дохода. Основные средства являются основой материально-технической базы производства, и показатель удельного веса их в балансе может говорить о величине необходимых материальных активов для нормальной работы данного предприятия. В разных отраслях экономики эта величина может быть различной, но в целом она выше, в промышленности, чем в сфере услуг.

Коэффициент износа основных средств. Данный показатель характеризует долю стоимости основных средств уже списанных на затраты предшествующих периодов.

      (2.1.2-3) 

      Данные  для вывода этого коэффициента содержатся в форме №5. Можно отметить, что  значение этого коэффициента, превышающее 50% является нежелательной, особенно когда предприятие работает в высокотехнологической области.

Коэффициент квоты «Квоты собственника»  Этот аналитический показатель показывает соотношение долгосрочных обязательств предприятия к его  акционерному капиталу.

      (2.1.2-4) 

      Под акционерным капиталом понимается следующая сумма: стоимость выпушенных акций по номиналу, т.е. уставной капитал + нераспределенная прибыль предшествующих периодов.

      По  данному показателю можно оценить  использование заемных средств  для организации основной деятельности компании. В общем случае, когда значение данного коэффициента приближается к 2,0 –2,5, финансовое состояние предприятие подвергается дополнительным рискам. Наоборот, низкое его значение приветствуется акционерами, поскольку консервативное использование заемных средств свидетельствует о меньшей подверженности компании различным рискам.

Коэффициент задолженности - выводится из отношения совокупного долга к совокупным активам. Увеличение данного коэффициента более чем 0,5, можно рассматривать как неблагоприятный показатель, показывающие наличие определенных проблем в финансовом положении предприятия. 

2.1.3 Анализ финансовой  устойчивости 

      Источники финансовых ресурсов делятся на две  большие группы: собственные и  заемные. Собственные средства складываются из взносов акционеров в собственный капитал, добавочного капитала и нераспределенной прибыли. Заемный или привлеченный капитал в свою очередь подразделяется на долгосрочные и краткосрочные обязательства.

   Качественным  отличием собственного от заемного капитала выступает различие в условиях предоставления материальных средств. Заемные средства, в основном, предоставляются на условиях кредита (Срочность, платность и возвратность), и целевое использование предоставленных ресурсов контролируется заимодавцем лишь в отдельных случаях.  Источником же собственных средств являются акционеры, инвестирующие свои средства в неопределенной среде, и как правило контролирующие расходование.