Факторинг и форфейтинг как формы кредитования торговых операций

Санкт-Петербургский государственный университет

экономики и финансов

ЗАОЧНЫЙ ФАКУЛЬТЕТ

Кафедра «Банковское дело»

Курсовая работа

по курсу «Банковское дело»:

Тема № 40 «Факторинг и форфейтинг как формы кредитования торговых операций»

Выполнил: студент 2 курса

заочного факультета

Срок обучения 3,5 года

Группа № 231

№ зачетной книжки: 108032

Гришкин Евгений Алексеевич

Специальность: «Финансы и кредит»

Дата регистрации работы: «_____» ____________ 2012 г.

Санкт-Петербург

2011

Содержание

1. Содержание

2. Введение

3. Торгово-посреднические операции: правовые основы, содержание, виды

4. История появления и развития факторинга и форфейтинга

5. Факторинговые и форфейтинговые операции: отличительные особенности, виды, технологии

5.1. Факторинг

5.2. Классификация факторинга.

5.3. Форфейтинг

6. Текущее состояние и перспективы развития факторинга и форфейтинга в России

7. Заключение

8. Список литературы

Введение

Современные товарные отношения не могут существовать без кредита - отношения, при котором передача ценностей из одного хозяйства в другое отстоит во времени от получения эквивалента. Такие отношения преимущественно связаны с отсрочкой или рассрочкой оплаты должником предоставленного ему исполнения (передачи товаров, выполнения работ, оказания услуг). Возникает денежное обязательство, в силу которого кредитор приобретает соответствующее требование об уплате денежных средств по истечении установленного срока. При неисполнении должником денежного требования кредитор имеет возможность удовлетворить свой интерес посредством обращения взыскания на все имущество должника (так называемый "генеральный залог"). Право кредитора приобретает самостоятельную ценность: оно может быть передано другому лицу, быть самостоятельным объектом различных сделок

Для целей ускорения оборота кредитор заинтересован в скорейшем получении денежных средств, сохранение их "замороженными" в коммерческих кредитах в форме отсрочки платежа является непозволительной роскошью для предпринимателя. Торговая практика объективно требовала создания механизмов включения денежной задолженности в оборот, что вызвало возникновение целого ряда правовых институтов.

Вексель, к примеру, является не чем иным, как инструментом включения в оборот коммерческой задолженности. Будучи выданным покупателем продавцу в подтверждение обязанности оплатить товар в определенный срок, вексель может быть продан продавцом-векселедержателем либо передан контрагенту продавца в оплату за полученные от него товары, работы или услуги. Закрепленное в ценной бумаге (векселе) право требовать уплаты денежных средств начинает жить самостоятельной жизнью. Потребность в правовом обеспечении оборота векселей привела к возникновению вексельного права.

Естественно, вексель является не единственным инструментом, позволяющим включить в оборот права требования об уплате денег. Такую задачу выполняли чеки, облигации и т.п. Однако в современных условиях ценные бумаги как инструмент обеспечения ускорения оборота прав практически утратили свое значение. Если раньше передача бумажного документа вместо полноценных металлических денег действительно облегчала и ускоряла оборот и устраняла риски, связанные с перемещением активов, то при наличии электронных средств передачи информации бумажный документ во многом стал помехой.

В настоящее время все более распространенный характер приобретают отношения, направленные на включение в оборот прав требования уплаты денег (дебиторской задолженности) непосредственно, без закрепления их в ценной бумаге

Одной из наиболее распространенных в коммерческой практике форм использования имущественных активов в виде прав требования являются сделки финансирования под уступку денежного требования. Смысл данной сделки состоит в том, что одна сторона получает от финансового агента денежные средства, передавая последнему свои денежные права требования в отношении третьих лиц.

Экономический интерес уступающей требования стороны, как правило, состоит в незамедлительном получении денег, снижении расходов на обслуживание дебиторской задолженности и частичном или полном освобождения от риска неплатежеспособности должника. Кроме того, те поставщики товаров, чьим основным активом являются платежные требования, вытекающие из поставки товаров, имеют возможность использовать это имущество для целей обеспечения, что позволяет значительно удешевить кредит.

В данной работе будут рассмотрены две формы реализации сделки финансирования под уступку денежного требования – факторинг и форфейтинг. Несмотря на сравнительно недавнее их появление на российском рынке, они не являются новинкой в мировой экономике. В практике зарубежного бизнеса они являются хорошо отработанными и доказавшими свою эффективность технологиями торгового кредитования.

В первой главе будет дан краткий обзор существующих на рынке торгово-посреднических операций, правовые основания их проведения.

Во второй главе остановимся на небольшом экскурсе в историю возникновения и развития рассматриваемых в этой работе факторинга и форфейтинга.

В следующей главе подробнее рассмотрены основные характеристики, преимущества и недостатки факторинга и форфейтинга, а также проведен анализ применения данных операций на российском рынке.

В последней главе сделана попытка определения дальнейших перспектив развития рассматриваемых кредитных технологий.

Торгово-посреднические операции: правовые основы, содержание, виды

К торгово-посредническим (торгово-комиссионным) операциям принято относить:

1.       покупку и продажу для клиентов ценных бумаг, драгоценных металлов и драгоценных камней;

2.       лизинговые операции;

3.       факторинговые операции (покупка банком счетов-фактур поставщика на отгруженную продукцию и получение права требования платежа с покупателя продукции);

4.       форфейтинговые операции (покупка банком долга, выраженного в ценной бумаге, и получение права требовать удовлетворения у должника по такой ценной бумаге)[8].

Деление в определенной мере условное, поскольку речь идет об операциях, которые при известном единстве (все это операции неспецифические и в их основе лежат операции торговые) тем не менее содержательно отличаются друг от друга.

Если иметь в виду указанную их основу, то все перечисленные выше операции попадают в число специальных операций (сделок), именно таких, которые банки могут и должны проводить в сфере торговли наряду с иными субъектами хозяйствования. В этой связи, кстати, интересно отметить норму Федерального закона «О банках и банковской деятельности» (последняя часть ст. 5) в новой редакции, в соответствии с которой «Кредитной организации запрещается заниматься производственной, торговой и страховой деятельностью». Однако, «Указанные ограничения не распространяются на заключение договоров, являющихся производными финансовыми инструментами и предусматривающих либо обязанность одной стороны договора передать другой стороне товар, либо обязанность одной стороны на условиях, определенных при заключении договора, в случае предъявления требования другой стороной купить или продать товар, если обязательство по поставке будет прекращено без исполнения в натуре» [2].

Если же рассматривать данные операции с точки зрения их специфического (отличающего их друг от друга) содержания, то они окажутся в разных классификационных группах, причем одна и та же операция может относиться сразу более чем к одной группе (табл. 1).

Таблица 1

Следовательно, факторинговые и форфейтинговые операции можно рассматривать и как преимущественно сопутствующие [10].

В связи с тем, что в российском законодательстве отсутствуют определения факторинга и форфейтинга, на уровне закона отношения, возникающие при факторинговом или форфейтинговом обслуживании, рассматриваются как отношения по договору финансирования под уступку денежного требования. Впервые они были урегулированы частью второй Гражданского кодекса Российской Федерации, введенной в действие с 1 марта 1996 г., указанному договору посвящены положения главы 43 ГК РФ[1].

Статья 824 ГК РФ определяет договор финансирования под уступку денежного требования как договор, в силу которого одна сторона (финансовый агент) передает или обязуется передать другой стороне (клиенту) денежные средства в счет денежного требования клиента (кредитора) к третьему лицу (должнику), вытекающего из предоставления клиентом товаров, выполнения им работ или оказания услуг третьему лицу, а клиент уступает или обязуется уступить финансовому агенту это денежное требование.

Денежное требование к должнику может быть уступлено клиентом финансовому агенту также в целях обеспечения исполнения обязательства клиента перед финансовым агентом [9].

История появления и развития факторинга и форфейтинга

Как уже упоминалось выше, факторинговые и форфейтинговые операции не изобретение современности, они имею свою историю.

Отдельные элементы факторских операций появились еще в XIII - XVI веках. Факторами первоначально назывались комиссионные (торговые) агенты, в функции которых входила не только реализация товаров, производимых принципалом[1], но и предоставление ему денежных авансов и кредитование его производства. Комиссионер продавал товары и выставлял счета от своего имени, не указывая имени принципала. Если он продавал в кредит, то принимал и риск, предоставляя за дополнительное вознаграждение гарантию получения платежа (делькредере). На более позднем историческом этапе некоторые комиссионные агенты отказались от коммерческих функций и сосредоточились на финансовых сторонах обслуживания клиентов. Постепенно факторы перешли к прямой покупке у поставщика его платежных требований (выставленных покупателям счетов-фактур) [5].

Широкое развитие факторинга в начале XX века было вызвано усилением инфляционных процессов, что требовало ускорения реализации продукции и перевода капитала из товарной в денежную форму. Именно эти причины привели к вытеснению факторингом коммерческого кредита в вексельной форме. Наибольшее распространение подобные операции получили в США в 40 - 50-х годах; осуществлялись они в основном крупными банками ("Бэнк оф Америка", "Ферст нэшнл бэнк оф Бостон") Однако официально эти операции были признаны в США в 1963 году, когда правительственный орган по контролю за денежным обращением признал факторинговые операции законным видом банковской деятельности [3]. В Европе подобные операции стали проводиться в 60-х годах и получили наибольшее распространение в конце 80-х годов. В основном деятельность финансовых посредников осуществляется банками либо специализированными финансовыми организациями