Денежный рынок

     Долларизация  и инфляция в Беларуси тесно взаимосвязаны. Растущая долларизация автоматически  ведёт к инфляции, поскольку спрос  на дополнительное «финансовое богатство», измеряемое в долларах, ведёт к  девальвации по причине недостаточного предложения иностранной валюты. Девальвация вызывает рост цен на импортируемую продукцию, снижает  реальный располагаемый доход и  создаёт предпосылки для повышения  номинальной заработной платы, что  необходимо для компенсации потерь реального дохода. На определённом этапе девальвация автоматически  ведёт к росту номинальной заработной платы, поскольку в противном случае реальный доход сократится до недопустимо низкого уровня. Таким образом, девальвация и номинальный рост заработной платы стимулируют друг друга и приводят в действие инфляционную спираль «девальвация – зарплата – цены». Как показывает опыт, в долларизованных экономиках цены и заработная плата индексируются в иностранной валюте. Как только страна вступает в эту стадию, любая девальвация немедленно приводит к росту внутренних цен. Но не только растущая долларизация ведёт к инфляции. Даже при постоянном уровне долларизации любое увеличение предложения денег и расширения объёма кредитования, равно как и создание «финансового богатства» в национальной валюте, будут конвертированы в доллары. Если же предложение иностранной валюты постоянно (например, ввиду недостаточного роста экспорта), то девальвация неизбежна. В такой ситуации пространство для действий центрального банка по увеличению предложения денег без инфляционного риска очень ограничено.

     Если  же центральный банк не увеличивает  предложение денег и кредита  в национальной валюте, чтобы справиться с постоянным ростом издержек, вызванным  девальвацией и ростом номинальной  заработной платы, то неизбежно возникает  острый кризис ликвидности. Заработная плата, налоги, пенсии и произведенная  предприятиями продукция не могут  быть оплачены в полном объёме в  денежной форме. Тем самым стимулируется  бартер. Ведь в экономике не хватает  ликвидности, а центральный банк, опасаясь инфляции, не предоставляет  необходимое для нормального  функционирования денежной экономики  количество денег. Этот сценарий точно  отражает сложившуюся сегодня в  Беларуси ситуацию, где наблюдается  высокая инфляция, недостаток совокупного  спроса, низкие темпы экономического роста или даже стагнация, рост убытков  в секторе предприятий, увеличение запасов готовой продукции на складах, а так же рост неплатежей и объемов бартерных операций. Национальный банк Беларуси стоит перед  дилеммой: любое увеличение предложения  денег ведёт к росту темпов инфляции, а любое его снижение – к кризису ликвидности. Оба  явления ведут к сбою механизма  функционирования рыночной экономики.

     Какие же меры экономической политики могут  привести к макроэкономической стабилизации Беларуси?

     Для обеспечения устойчивого роста  экономики необходимо дальнейшее усовершенствование бюджетно-налоговой, денежно-кредитной  и ценовой политики, развитие рыночной инфраструктуры, малого и среднего предпринимательства.

     Важнейшей задачей в институциональной  области будет развитие системы  институтов, необходимых для мобилизации  финансовых ресурсов на модернизацию экономики, повышение ее эффективности  и конкурентоспособности на основе внедрения и распространения  новых технологий:

     активизация рынка корпоративных бумаг;

     расширение  спектра инструментов фондового  рынка;

     совершенствовование финансовых услуг, оказываемых небанковскими  институциональными инвесторами (инвестиционные фонды, финансовые, лизинговые, трастовые, страховые компании);

     развитие  специализированных небанковских кредитно-финансовых институтов, способствующих накоплению и перераспределению капиталов (институт кредитной кооперации);

     активизация развития системы финансовых рынков и институтов, включая банковский сектор и сеть небанковских финансовых организаций (портфельные фонды, фонды  венчурного (рискового) капитала, лизинговые и факторинговые компании, страховые  компании);

     формирование  эффективной системы финансового  посредничества в экономике, что  потребует развития доверия к  институтам финансового посредничества.

     Заключение 

     Раскрывая тему данной курсовой работы, я описала понятия денежного рынка и его основных составляющих. Главным элементом денежного рынка являются деньги.

     В первой главе курсовой работы я рассмотрела  основные элементы механизма функционирования денежного рынка: спрос на деньги и предложение денег, а так  же условия достижения равновесия на денежном рынке. Совокупный спрос состоит  из двух частей: спрос на деньги для  сделок и спрос на деньги как средство сохранения богатства. В первом случае деньги выступают в качестве средства обращения товаров. Во втором случае деньги рассматриваются как абсолютно  ликвидный актив (т.е. как резерв платёжеспособности) и выполняют  функцию средства сохранения покупательной  силы денег в качестве всеобщего  платёжного средства. Спрос на деньги должен покрываться их предложением. Предложением денег называется имеющееся  на данный момент в экономике их количество. Для определения предложения  денег денежную массу по степени  ликвидности входящих компонентов  разбивают на несколько групп, называемых денежными агрегатами М₁, М₂, М₃ и т.д. Методика расчётов денежных агрегатов в различных странах разная.

     Важным  для денежного рынка представляется равновесие между спросом на деньги и их предложением. Но равновесное  положение на денежном рынке не является устойчивым. Нарушение равновесия может  происходить в результате изменения  либо денежного предложения, либо спроса на деньги. Оно приводит к колебаниям процентной ставки. Изменяясь, она влияет на спрос банков, населения на деньги и восстанавливает равновесие на рынке денег. Методы восстановления равновесия тесно связаны с проводимой в стране денежно-кредитной политикой, политикой обменного курса.

     В третьей главе я рассмотрела  денежно-кредитную политику, которую  проводит Республики Беларусь. Анализ этих данных показывает, что начиная  с 2008 года и на протяжении всего 2009 правительство  работало над сохранением в стране экономической и политической стабильности. Экономика республики вплотную столкнулась  с угрозами мирового финансового  кризиса поэтому и индекс объема ВВП в 2009 г. составил 100,2 процента при  прогнозе на год – 110-112 процентов  и сальдо внешней торговли товарами и услугами по методологии платежного баланса сложилось отрицательным  и составило 5 млрд. 550,5 млн. долларов (данные национального статистического  комитета).

     Прогноз социально-экономического развития страны на 2010 год, в частности, предусматривает  рост ВВП на 11-13 проц., промышленного  производства – на 10-12 проц., инфляции в пределах 9-10 проц.

     Основными направлениями макроэкономической политики страны в последние годы являются стимулирование инвестиций и  роста, а также сдерживание разрушительной для экономики либерализации. Но в условиях высокой инфляции и значительного дефицита текущего счёта невозможно достичь устойчивого экономического роста. Как уже говорилось, инфляция в Беларуси тесно связана с долларизацией экономики. Беларусь является одной из самых долларизованных стран, цены и заработная плата в стране индексируются в иностранной валюте. Растущая долларизация автоматически ведёт к инфляции и нестабильности банковской системы. Её снижение является трудной задачей.

     Для того, чтобы идти в ногу с мировыми тенденциями, Беларусь должна максимально  использовать свои сильные стороны (потенциальные конкурентные преимущества): выгодное экономико-географическое и  геополитическое положение; развитые системы транспортных коммуникаций и производственной инфраструктуры; значительные земельные, водные, лесные ресурсы, наличие ряда важных полезных ископаемых; относительно развитый научно-технический  потенциал; достаточно мощную строительную базу; высокий образовательный уровень  населения и сложившуюся систему  подготовки квалифицированных кадров; многовекторные внешнеэкономические  связи. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Список  использованных источников

1.Экономическая  теория: Учебник. 2-е изд. перераб.  и доп./ Н.И. Базылев, А.В. Бондарь,  С.П. Гурко и др.; Под ред.  Н.И. Базылева, С.П. Гурко. –  Мн.: БГЭУ, 1997г. – 550 стр.

2.[электронный ресурс]: <http://www.pif.investfunds.ru/news/4374> (5. 01. 2009)

3.Сенчагов В. К. Финансы, денежное обращение и кредит: учебник / В. К. Сенчагов, А. И. Архипов. – М.: Проспект, 2007. – 720 с.

4.[электронный ресурс]: <http://ru.wikipedia.org/wiki/> (5. 01. 2009)

19 Сидорович  А. В. Курс экономической теории / А. В. Сидорович. - М.: Инфра - М, 2001. - 319 с.

5.Сидорович А. В. Курс экономической теории / А. В. Сидорович. - М.: Инфра - М, 2001. - 319 с.

6. Макконел К., Брю С. Экономикс. М., ЭкоМ, 2006. – 718 с.

7.Указ Президента Республики Беларусь от 07.12.2009 №591 «Об утверждении Основных направлений денежно-кредитной политики Республики Беларусь на 2010 год» (НРПА РБ 08.12.09 № 1/11162).

8.Основные положения программы социально-экономического развития Республики Беларусь на 2006-2010 годы. Основные направления социально-экономического развития Республики Беларусь на период до 2010 года.