Центральный банк и его функции

В целом за 2010  год наблюдалось  существенное превышение общего уровня цен относительно аналогичного показателя 2009  года.  Согласно данным Национального  статистического комитета (НСК),  прирост общего уровня цен за 2010  год составил 19,2 процента, тогда  как за 2009 год – 0,0 процента.

Причинами ускорения инфляционных процессов  в экономике стали высокие  цены на мировом и внутреннем рынках продовольственных товаров и  энергоносителей,  в связи с  низким урожаем сельскохозяйственной продукции и восстанавливающимся спросом на нефтепродукты в мире; изменение тарифной политики на электрическую и тепловую энергию, частичное закрытие границ и ужесточение контрольно-пропускного режима на границах с соседними государствами, а также ухудшение торговых условий внутри республики вследствие нестабильной общественно-политической ситуации в стране.

 

Таблица 1. Индекс потребительских цен в  Кыргызской Республике

Цены  на  продовольственные  товары  за   2010  год  повысились  на   27,0  процента  (в   2009 году отмечалось снижение цен на 7,4 процента).

Низкий  объем предложения отечественного производства сахара, а также рост стоимости на импортируемый сахар  подстегнули внутренние цены. Так, за 2010 год прирост цен на сахар  по республике составил 22,5 процента.

В результате роста цен на корма, снижения внутреннего производства, а также  высокого объема  недоучтенного  экспорта  отечественной  продукции,  на  внутреннем  рынке  наблюдался рост   цен   на   мясо   в   годовом   выражении     (+27,9  процента).  За  2010  год   зафиксировано повышение цен на отечественном рынке масел и жиров на 37,8 процента, за счет высокой доли импорта в объеме потребления. В свою очередь, рост цен на импортируемое масло обусловлено засухой в России, а также введением Казахстаном запрета на вывоз растительного масла.

За 2010 год алкогольные напитки и  табачные изделия подорожали на 12,9 процента.

12-месячный  прирост индекса потребительских  цен на непродовольственные товары  составил 14,2 процента.

Стоимость горюче-смазочных материалов в годовом  выражении выросла на 31,8 процента: цены на бензин выросли на 29,3 процента, а на дизельное топливо – на 51,9 процента.

Прирост индекса цен на платные услуги по итогам 2010 года составил 11,9 процента (за 2009 год – 4,4 процента). Рост индекса  в данной группе произошел, главным  образом, за счет удорожания услуг ресторанов и гостиниц на 16,7  процента,  что  связано с удорожанием стоимости  питания,  а также транспортных услуг (+9,2  процента) и услуг организации  отдыха (+23,5 процента). Наблюдалось увеличение стоимости услуг здравоохранения  и образования на 23,1 и 5,9 процента, соответственно.

 

Реальный  сектор

По  предварительным данным за 2010  год,  объем ВВП в текущих ценах  сложился на уровне 212 177,4  млн.  сомов,  снизившись по сравнению с 2009  годом  на 1,4  процента (в соответствии с  докладом НСК КР прирост ВВП по итогам 2009  года пересмотрен и скорректирован с 2,3  до 2,9  процента).  Без учета предприятий по разработке золоторудного месторождения «Кумтор» объем ВВП в январе-декабре 2010 года снизился на 2,1 процента (в 2009  году прирост составил 3,4  процента). Дефлятор ВВП по итогам 2010  года сложился на уровне 6,9 процента против 4,0 процента в 2009 году.

        Таблица 2. Вклад отдельных видов  деятельности в рост/снижение  ВВП

(проценты)

По  предварительным данным 2010 года, промышленной продукции произведено на 9,8 процента больше,  чем в 2009  году.  Доля промышленности в структуре ВВП  выросла с 16,9 процента в 2009  году до 19,4  процента в 2010  году,  заняв наибольшую долю в структуре экономики КР. Без учета предприятий по разработке золоторудного месторождения «Кумтор» прирост промышленного производства составил 11,7  процента.  По итогам 2009  года спад в промышленности достиг 8,1  процента,  а объем промышленного производства без учета «Кумтор»  снизился на 10,1  процента.  Во многом рост промышленного производства, сложившийся в 2010 году, обусловлен эффектом низкой базы 2009 года.

Существенный  вклад в рост промышленности внесла отрасль обрабатывающей промышленности,  прирост производства в которой,  по предварительным данным 2010  года, составил 10,1 процента по сравнению  с 2009 годом.

Со  стороны производства и распределения  электроэнергии,  газа и воды также  был отмечен заметный вклад в  рост промышленного производства.  По предварительным данным 2010 года, выпуск данной отрасли вырос на 11,0 процента против снижения на 2,6 процента по итогам 2009 года.

Валовой выпуск продукции сельского хозяйства,  по предварительным данным за 2010 год, снизился в реальном выражении на 2,8 процента против роста на 6,7 процента по итогам 2009 года.

В 2010  году объем торговых операций² сократился на 6,4 процента по сравнению с аналогичным показателем 2009  года (в 2009  году прирост объема торговли составил 2,3 процента).  Основными причинами сокращения объема торговых операций являются последствия политических событий 2010 года. Между тем, в отрасли наблюдается постепенное восстановление экономической активности: так, в декабре 2010  года по сравнению с декабрем 2009 года в целом по республике наблюдалось увеличение объема торговых операций на 7,8 процента.

Сокращение  объемов инвестиций (9,8  процента)  в основной капитал в 2010  году обусловлено снижением освоенных  средств на объектах обрабатывающей промышленности, производства и распределения  электроэнергии, газа и воды и в  сфере строительства гостиниц и  ресторанов.

 

 

 

Динамика денежно-кредитных показателей  в январе-марте 2011 года

Реальный  ВВП (по данным НСК) в январе-марте 2011 года увеличился на 0,4 процента по отношению  к январю-марту 2010 года.

Инфляция  за январь-март 2011 года составила 6,4 процента, тогда как в январе-марте 2010 года общий уровень цен увеличился на 4,8 процента.

Официальный курс доллара США к сому c начала 2011 года повысился на 0,3 процента и  составил 47,2448  сома (в январе-марте 2010  года официальный курс доллара  США к сому повысился на 2,6 процента).

Денежная  база с начала 2011 года уменьшилась  на 7,2 процента, составив на конец марта 45 116,5  млн.  сомов (в январе-марте 2010  года уменьшение денежной базы составило 4,2 процента).

Структура денежной базы на 1 апреля 2011 года выглядит следующим образом:

· доля денег в обращении составила 90,5 процента (87,7 процента на 01.04.10 года);

· доля резервов других депозитных корпораций составила 9,5  процента (12,3  процента на 01.04.10 года).

Объем денег в обращении за январь-март 2011 года сократился на 5,6 процента, составив на конец марта 40 846,1  млн.  сомов (за аналогичный период 2010  года деньги в обращении уменьшились на 3,4  процента),  резервы других депозитных корпораций уменьшились на 19,5 процента и составили 4 270,4  млн.  сомов (за рассматриваемый период 2010  года уменьшение составило 9,0 процента).

Операции  органов гос.  управления увеличили  денежную базу на 840,0  млн.  сомов,  а операции НБКР уменьшили на 4 320,8 млн. сомов.

Изменение денежной базы в январе-марте 2011 года произошло в результате сокращения чистых внутренних активов (ЧВА)  на 8 087,4  млн.  сомов при увеличении чистых иностранных активов (ЧИА) на 4 606,7 млн. сомов.

Сокращение  ЧВА было обусловлено,  в основном,  уменьшением чистых требований к  органам гос.  управления на 3 797,0  млн.  сомов за счет увеличения средств  на счетах Правительства.

Валовые международные резервы за январь-март 2011  года увеличились на 83,5  млн. долларов США, составив на конец марта 1 803,4 млн. долл. США по балансу НБКР по текущему курсу (1 719,9 млн. долл. США  – на 1 января 2011 года).

 

 

3.2. Основные направления денежно-кредитной политики на 2011-2013 годы.

 

1. ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ ЭКОНОМИКИ В 2011-2013 ГОДАХ

1.1. Внешние и внутренние факторы, возможные риски

К внешним  рискам,  которые могут оказать  воздействие на макроэкономическую ситуацию в республике, относятся следующие:

     непоступление запланированных объемов иностранных инвестиций;

     снижение инвестиционной активности.

К внутренним рискам относятся следующие:

    структурная уязвимость экономики страны;

   нерешенность проблем продовольственной безопасности;

   неопределенность в отношении тарифной политики;

   низкий уровень производительности труда;

   медленное восстановление экономической активности в стране;

    структурная уязвимость экономики страны как к внутренним,  так и внешним

шокам.

1.2. Развитие экономики

В 2011 году прирост  ВВП ожидается на уровне 5,8 процента на фоне рецессии в предыдущем году и в номинальном выражении объем ВВП составит 241,4 млрд. сомов. На фоне восстановления экономической активности на юге республики ожидается значительный рост в сельском хозяйстве и строительстве, возможен существенный рост оборота торговых операций,  обусловленный восстановлением экономической активности в стране. Во многом экономический рост в 2011 году будет зависеть от внешних факторов: условий торговли со странами-основными торговыми партнерами – членами Таможенного союза и ценовой конъюнктурой на мировых продовольственных и сырьевых рынках.

На 2012 и 2013 годы реальный темп прироста ВВП, рассчитанный на основе оценок долгосрочных возможностей роста экономики и при условии  отсутствия шоков и других потрясений,  закладывается на уровне 5,0  процента,  что в номинальном выражении  составит 274,6 и 309,0 млрд. сомов, соответственно.

Необходимо  учитывать,  что экономическая  ситуация внутри страны в значительной степени будет зависеть от экономического развития соседних стран (Россия, Казахстан), экономика которых в свою очередь  во многом подвержена влиянию конъюнктуры  мировых цен на нефть. Как показывает практика, периоды высоких цен  на энергоносители дают мощный импульс  экономическому росту во всем регионе. Положительный эффект от такой экспансии испытывает и кыргызская экономика,  через приток капитала, рост торговой деятельности и увеличение доходов.

 Согласно  проекту Закона Кыргызской Республики  «О республиканском бюджете на 2011  год и прогнозах на 2012-2013  годы» реальный темп прироста  ВВП в 2011  году прогнозируется  на уровне 4,8 процента,  в 2012  году – 6,0 процента и в 2013  году – 6,3 процента. Размер дефицита  бюджета в 2011 году составит 7,7 процента к ВВП. Таким образом,  в 2011 году вопрос привлечения  дополнительных финансовых ресурсов  становится одним из самых  актуальных.

В среднесрочной  перспективе прогнозируется постепенное  снижение дефицита,  к 2013  году дефицит  государственного бюджета снизится до 3,4 процента к ВВП. Однако средний  уровень дефицита государственного бюджета в среднесрочном периоде  ожидается на достаточно высоком  уровне, что может повлечь за собой  проблемы долгового и общего макроэкономического  характера.

Для обеспечения  макроэкономической стабильности в  средне- и долгосрочной перспективе  бюджетная политика будет нацелена на создание условий для повышения  эффективности и конкурентоспособности  экономики,  на улучшение инвестиционного  климата, достижение макроэкономических целей.

В среднесрочном  периоде бюджетно-налоговая политика будет направлена на решение следующих  задач:

– обеспечение  макроэкономической стабильности, которая  предусматривает, в том числе, последовательное снижение бюджетного дефицита;

–  продолжение  проведения тесной координации денежно-кредитной  и бюджетно-налоговых политик  в среднесрочном периоде;

– сокращение государственного долга по отношению  к ВВП.

Наиболее  значимыми факторами,  влияющими  на состояние платежного баланса  Кыргызской Республики в среднесрочном  периоде,  наряду с последствиями  произошедших политических событий,  являются изменившиеся условия во внешней  торговле,  вызванные созданием  Таможенного союза, и тенденции  ценообразования, складывающиеся на мировых  товарно-сырьевых рынках. Учитывая специфику  экспортно-импортных операций страны, функционирование Таможенного союза  приведет к снижению импортных поступлений  в части реэкспортируемых позиций,  а также экспортных поставок товаров  текстильного и швейного производства из-за ухудшения условий торговли. Данное снижение в определенной степени  будет компенсировано сохранением  высоких цен на нефть и золото на мировых рынках. При этом необходимо отметить, что объем денежных переводов,  направляемых трудовыми мигрантами,  в среднесрочном периоде сохранится на высоком уровне.

Прогноз платежного баланса на 2011 год построен на предположении  постепенного оживления экономики  страны, поступления ощутимых финансовых ресурсов как в государственный, так и в частный сектор, роста мировых цен на нефть и золото.

Таким образом, в 2011  году прогнозируется дефицит  счета текущих операций на уровне 4,1 процента к ВВП (с учетом дорасчета НБКР ожидается профицит на уровне 2,5 процента к ВВП). Вследствие оживления экономики прогнозируется увеличение внешнеторгового оборота, номинальный рост которого составит 8,5 процента, рост импорта будет на уровне 5,9 процента, рост экспорта на уровне 13,0 процента. В результате, торговый дефицит снизится на 3,5 процента  и сложится на уровне 1 284,8 млн. долларов США(с учетом дорасчета НБКР:  дефицит торгового баланса в 2011  году составит 949,8 млн. долларов США и снизится на 19,3  процента). Как и прежде, основной статьей экспорта будет золото, стоимостной объем которого увеличится на 24,3 процента, что будет обусловлено ростом производства в золотодобывающей отрасли на 0,2 процента и увеличением мировой цены на 22,0  процента³. Наряду с этим,  учитывая прогнозируемый рост промышленности и сельского хозяйства страны, закладывается рост экспортных поставок сельскохозяйственной и промышленной продукции. По импорту товаров прогнозируется увеличение поступлений энергопродуктов на  15,3 процента, обусловленное ростом цены на мировых рынках на нефть на 15,0 процента.