Цели и задачи финансового менеджмента

платежеспособности.

 

1.2. Основные принципы  финансового менеджмента.

Эффективное управление финансовой деятельностью  предприятия обеспечивается реализацией основных принципов финансового менеджмента, как составной части общего менеджмента предприятия.

1. Органическая интеграция в общей системе управления.

Любое управленческое решение оказывает  влияние на формирование денежных потоков предприятия, результаты его физической деятельности и финансовое состояние предприятия. Управление финансами непосредственно связано с производственным менеджментом, кадровым и инновационным менеджментом и другими видами функционального менеджмента. Однако решение специальных вопросов финансового менеджмента во многом в свою очередь зависит от производственно-коммерческих характеристик и параметров деятельности предприятия.

2. Ориентированность  на стратегические  цели развития  предприятия.

Проекты управленческих решений в области  финансовой деятельности в текущем периоде должны быть согласованы с миссией (главной целью деятельности) предприятия, стратегическими направлениями его развития, показателями развития собственных финансовых ресурсов и.т.д.

3. Оптимизация процесса выбора управленческих финансовых решений.

Реализация  этого принципа предполагает, что  подготовка каждого управленческого  решения в сфере формирования и использования финансовых ресурсов и организации денежного оборота должна учитывать возможные альтернативы управленческих действий по управлению финансами. При существовании альтернативных проектов управленческих решений их выбор для реализации должен быть основан на системе критериев, определяющих финансовую идеологию, финансовую стратегию или конкретную финансовую политику предприятия, а также ресурсные ограничения предприятия в конкретный временной период. Система критериев и ресурсных ограничений устанавливается самим предприятием.

4. Комплексный характер формирования управленческих решений.

Финансовый  менеджмент должен рассматриваться  как комплексная управляющая система, обеспечивающая разработку взаимозависимых управленческих решений, Каждое из которых вносит свой вклад в общую результативность финансовой деятельности предприятия.

Все управленческие решения в области формирования, распределения и использования финансовых ресурсов предприятия взаимосвязаны и оказывают влияние на результативность его деятельности (прибыль, рентабельность, объем ресурсов и т. д.)- Иногда это влияние может носить противоречивый характер. Например, отвлечение финансовых ресурсов на выполнение выгодного в перспективе инвестиционного проекта может резко ухудшить оперативную (текущую) финансовую ситуацию на предприятии и потребует привлечения краткосрочных кредитов и т. д.

 

5. Организация высокого  динамизма управления.

В настоящее  время с изменениями конъюнктуры финансового рынка, высокой динамикой факторов внешней среды на современном этапе развития рыночной экономики разработанные эффективные финансовые управленческие решения в предыдущем периоде не всегда эффективны сегодня или в будущих периодах. Очень быстро меняются во времени и внутренние условия хозяйствования предприятия, особенно на этапах перехода к последующим стадиям его жизненного цикла. На основании этого можно сделать вывод о необходимости организации высокого динамизма разработки и исполнения управленческих решений в области управления финансами предприятия в целях учета изменений факторов внешней среды, ресурсного потенциала предприятия, форм организации производственной и финансовой деятельности, финансового состояния и других параметров функционирования предприятия.

 

1.3. Функции финансового  менеджмента.

Функции финансового менеджмента определяют формирование структуры управляющей системы. Различают два основных типа функций финансового менеджмента: функции объекта управления и функции субъекта управления. К функциям объекта управления относятся: организация денежного оборота, снабжение финансовыми средствами и инвестиционными инструментами, организация финансовой работы и т. д. Функции субъекта управления представляют собой общий вид деятельности, выражающий направление осуществления воздействия на отношение людей в хозяйственном процессе и в финансовой работе. Эти функции последовательно складываются из сбора, систематизации, передачи, хранения информации, выработки и принятия решения, преобразования его в команду.  К ним относятся планирование, прогнозирование или предвидение, организация, регулирование, координирование, стимулирование, контроль.

Планирование.  Чтобы дать команду, необходимо  составить программу действия, для чего разрабатываются планы финансовых мероприятий, получения доходов, эффективного использования финансовых ресурсов. Функция управления в  финансовом  планировании охватывает весь комплекс мероприятий,  как по выработке плановых заданий, так и по воплощению их в жизнь. Финансовое планирование представляет собой процесс разработки конкретного плана финансовых мероприятий. Для того чтобы эта деятельность была успешной, осуществляетсятся методика разработки финансовых планов.

Прогнозирование. Это  разработка на длительную перспективу изменений финансового состояния объекта в целом и его различных частей. Прогнозирование в отличие от планирования не ставит задачу непосредственно осуществить на практике разработанные прогнозы. Эти прогнозы представляют собой предвидение соответствующих изменений. Особенностью прогнозирования является альтернативность в построении финансовых показателей и параметров, определяющая вариантность развития финансового состояния объекта управления на основе наметившихся тенденций. Прогнозирование может осуществляться на основе как экстраполяции прошлого в будущее с учетом экспертной оценки тенденции изменения, так и прямого предвидения изменений. Эти изменения могут возникнуть неожиданно. Управление на основе их предвидения требует выработки у финансового менеджера интуиции, а также применения гибких экстренных решений.

Организация. Сводится к объединению людей, совместно реализующих финансовую программу на базе каких-то правил и процедур. К последним относятся создание органов управления, построение структуры аппарата управления, установление взаимосвязи между управленческими подразделениями, разработка норм, нормативов, методик и т. п.

Регулирование. Воздействие на объект управления, посредством которого достигается состояние устойчивости финансовой системы в случае возникновения отклонения от заданных параметров. Регулирование охватывает текущие мероприятия по устранению возникших отклонений от графиков, плановых заданий, установленных норм и нормативов.

Координация. Согласованность работ всех звеньев системы управления, аппарата управления и специалистов. Координация обеспечивает единство отношений объекта управления, субъекта управления, аппарата управления и отдельного работника.

Стимулирование. Выражается в побуждении работников финансовой службы к заинтересованности в результатах своего труда. Посредством стимулирования осуществляется управление распределением материальных и духовных ценностей в зависимости от количества и качества затраченного труда.

Контроль. Сводится к проверке организации финансовой работы, выполнения финансовых планов и т. п. Посредством контроля собирается информация об использовании финансовых средств и о финансовом состоянии объекта, вскрываются дополнительные резервы и возможности, вносятся изменения в финансовые программы, в организацию финансового менеджмента. Контроль предполагает анализ финансовых результатов.

 

 

 
 

Существует  два основных типа функций финансового  менеджмента³

1. Функции  объекта управления

- воспроизводственная,  обеспечивает воспроизводство авансированного

капитала  на расширенной основе;

- производственная - обеспечение непрерывного функционирования

предприятия и кругооборота капитала;

- контрольная  (контроль управления капиталом, предприятием).

2. Функции  субъекта управления

- прогнозирование  финансовых ситуаций и состояний;

- планирование  финансовой деятельности;

- регулирование;

- координация  деятельности всех финансовых  подразделений с основным,

вспомогательным и обслуживающим подразделениями предприятия;

- анализ  и оценка состояния предприятия;

- функция  стимулирования;

- функция  контроля за денежным оборотом, формированием и

использованием  финансовых ресурсов.

 

³ Финансы, деньги, кредит: Учебник / Под ред. О.В. Соколовой. М.: Юристъ, 2006

Терминология  и базовые понятия финансового  менеджмента. Базовые концепции  финансового менеджмента.

Финансовый  менеджмент базируется на следующих  взаимосвязанных основных концепциях:

1). Концепция  денежного потока.

2). Концепция  временной ценности денежных ресурсов.

3). Концепция  компромисса между риском и  доходностью.

4). Концепция  цены капитала.

5). Концепция  эффективности рынка капитала.

6). Концепция  асимметричности информации

7). Концепция  агентских отношений.

8). Концепции  альтернативных затрат.

1). Концепция  денежного потока предполагает

- идентификацию  денежного потока, его продолжительность  и вид

(краткосрочный,  долгосрочный, с процентами или  без);

- оценка  факторов, определяющих величину  элементов денежного потока;

- выбор  коэффициента дисконтирования, позволяющего сопоставить

элементы  потока, генерируемые в различные  моменты времени;

- оценка  риска, связанного с данным  потоком, и способы его учета

 

2). Концепция  временной ценности денежных  ресурсов.

Временная ценность - объективно существующая характеристика денежных ресурсов. Она определяется тремя основными причинами:

А) Инфляцией

Б) Риском недополучения, или неполучением ожидаемой  суммы

В) Оборачиваемостью

3). Концепция  компромисса между риском и  доходностью.

Смысл концепции: получение любого дохода в бизнесе практически всегда

сопряжено с риском, и зависимость между  ними прямо пропорциональная. В то же время возможны ситуации, когда  максимизация дохода должна быть сопряжена  с минимизацией риска.

4). Концепция  цены капитала - обслуживание того или иного источника

финансирования  обходится для фирмы неодинаково, следовательно, цена

капитала  показывает минимальный уровень  дохода, необходимый для покрытия затрат по поддержанию каждого источника  и позволяющий не оказаться в  убытке.

Количественная оценка цены капитала имеет ключевое значение в анализе

инвестиционных  проектов и выборе альтернативных вариантов  финансирования предприятия.

5). Концепция  эффективности рынка капитала - операции  на финансовом

рынке (с ценными бумагами) и их объем зависит от того, на сколько текущие

цены  соответствуют внутренним стоимостям ценных бумаг. Рыночная цена зависит  от многих факторов, и в том числе  от информации. Информация рассматривается  как основополагающий фактор, и насколько  быстро информация отражается на ценах, настолько меняется уровень эффективности рынка.