Биржевая торговля

Графики

 

Правой кнопкой мыши  на котировальном окне => контекстное  меню => выбрать пункт «Построить  график»

Вспомогательные таблицы

 

• Клиентский портфель – меню «Лимиты \ Клиентский портфель»
• Таблица лимитов по денежным средствам – меню «Лимиты \ Лимиты по денежным средствам»
• Таблица лимитов по бумагам – меню «Лимиты \ Лимиты по бумагам»
• Таблица заявок – меню «Таблицы \ Заявки»
• Таблица стоп-заявок – меню «Таблицы \ Стоп-заявки»
• Таблица сделок – меню «Таблицы \ Сделки»

 Торговая система (ТС) – совокупность правил, определяющих поведение трейдера на рынке.

 

90% - психология   10% - все остальное

 

Торговая система необходима для:

1.     Устранения влияния психологического фактора.

2.     Создания статистического преимущества.

 

$

 

+

 

Торговый

метод

 

Управление

капиталом

 

V

 

Прибыль

 

Убыток

 

Уровень ограничения убытков

 

Миссия системы: обеспечить неизбежность прибыли.

 

Торговые системы

При паритетности сделок очень важно выполнение условия:

 

 

 

 

 

 

 

 

где  - потенциальная прибыль,

 

 

                         - потенциальный убыток

 

Или, что тоже самое:

 

Пренебрежение этим принципом почти гарантированно приводит к краху.

Пример анализа 

 

• Выбрать фундаментально недооцененные акции:
• смотрим расчет справедливых цен (www.quote.ru)
• выбираем акции с максимальными отклонениями вниз от справедливой цены

 

2. Анализ графиков цен  акций

- цель: определить возможные  уровни цены

 

Сбербанк пр., Норильский  Никель, Сургутнефтегаз пр.

 

3. Составление таблицы  для расчета прибыльности

Анализ графика Сбербанка Prev.

Анализ графика ГМК  Норильский Никель

1. Формулировка идеи (В формальном виде). Идея, которая не формулируется в достаточно формальном виде, скорее всего, работать не будет.

 

2. Тестирование на исторических данных. Если идея не работает в прошлом, скорее всего она не будет работать и в будущем. Хорошая идея хорошо работает на большинстве активов.

 

3. Оптимизация. Оптимизация не должна приводить к переоптимизации.

 

4. Тестирование в реальном времени на бумаге.

 

5. Определение критериев системного стопа. Системный стоп определяет, когда система перестает работать и от ее использования стоит отказаться.

 

       1.Падение доходности на 50% (и чрезмерный рост доходности).

 

       2.Просадка выше расчетной.

 

       3.Ухудшение соотношения прибыльных / убыточных сделок.

 

       4.Ухудшение соотношения средней прибыли / среднему убытку на сделку.

 

 

Успешное прохождение всех 5 этапов позволяет создать жизнеспособную ТС.

 

Этапы построения торговой системы

Eq

 

Шарп (N.P. 1992) сформулировал 

критерий оценки «качества» управления 

активами:

чем меньше волатильность Eq,

тем лучше управляющий

 

Оценка качества управления активами

 

Этапы формирования торгового метода.

 

1.Определение первичного сигнала на вход в позицию.

 

2.Фильтр (цель – убрать часть потенциально убыточных первичных сигналов).

 

3.Первичный стоп . Ограничивает потери при убыточной сделке.

 

4.Трейлинг-стоп. Ограничивает «упускание» «бумажной прибыли».

 

5.Анализ кривой Eq.

Пример построения торговой  системы

 

1.Первичный сигнал.

В данном примере – пересечение ценой скользящего среднего (МА):

 

Цена (Р) пересекает МА вверх – покупка: открытие длинной позиции, закрытие короткой позиции.

 

Цена (Р) пересекает МА вниз – продажа: открытие короткой позиции, закрытие длинной позиции.

 

2.Фильтр.

 

Пробитие динамического ценового канала:

 

Для покупки – P>PCH(n)

Для продажи – P<PCL(n)

 

3.Первичный стоп.

 

Рыночные стопы. Размещаются под/над предыдущий мин/максимум.

 

Нерыночные стопы. Определенное число пунктов, % от цены, комбинация индикаторов.

 

Основное достоинство рыночных стопов очевидно – они привязаны к рынку. Главный недостаток в том, они строятся на основании визуально – графического анализа, и, следовательно, их величина зависит от субъективного восприятия трейдера.

 

Основное достоинство нерыночных стопов – их формальность, независимость от субъективизма трейдера, а не достаток – отсутствие привязки к рынку.

4.Trailing stop.

 

Предназначен для предотвращения «упускания» бумажной прибыли, накопленной перед разворотом тенденции.  

Как и первичный стоп, трейлинг-стоп может быть как рыночный. Так и нерыночный ( со всеми достоинствами и недостатками). 

 

Относительно величины трейлинг-стопа можно сказать следующее:

 - маленький трейлинг-стоп очень часто приводит к ложным срабатываниям, когда коррекция в рамках тренда выводит из позиции.

 - большой трейлинг-стоп часто приводит к потере большей части «бумажной» прибыли.

 

Очевидно, что рациональная величина трейлинг-стопа лежит где-то между двумя крайностями, но формальное ее определение – задача весьма сложная. С философской точки зрения, задача сводится к следующему:

 Брать, что дают, или ждать большего (рискуя потерять имеющиеся)?

 

5.Сигнал на разворот.

 

Обычно обратен к сигналу на вход. Фильтрация обычно не применяется. Иногда в качестве дополнительного сигнала на выход применяется дивергенция, хотя на сильных трендах этот сигнал часто приводит к преждевременному закрытию позиций.

Общие признаки хорошей ТС.

 

1.ТС должна быть основана на логически понятной идее, а не просто на наборе индикаторов.

 

2.Система не должна быть очень чувствительна к параметрам индикаторов. Работоспособность системы должна сохраняться при изменении параметров +/-  процентов 20.

 

3.Логично, когда один индикатор играет роль основного, другой – вспомогательного.

 

4.Количество тестов должно быть в разумных пределах (не менее 30-50).

 

5.Число оптимизированных параметров не должно быть слишком большим, иначе есть опасность переоптимизации.

 

6.Прибыль системы не должна зависеть от малого количества очень прибыльных сделок.

 

Ключевые факторы успешной торговли

 

• Правильно выбранная стратегия и наличие плана торговли – 20%
• Правильный риск-менеджмент – 30%
• Терпение и дисциплина, умение следовать плану торгов – 15%
• Умение находится в нужном месте в нужное время – 15%
• Удача – 20%

Управление рисками

 

Риск – это максимально  ожидаемый проигрыш по сделке

 

 

Risk = 100% * Loss   / Capital

 

Риск должен быть:

• Определен
• Минимизирован
• Ограничен
• Управляем

 

Риск определяется планируемым временным горизонтом сделки, текущим значением цены, расположением цены относительно уровней сопротивления и поддержки, трендом.

 

Минимизация риска достигается правильным выбором точки входа относительно

       уровня поддержки / сопротивления при известном тренде, а также величиной задействованого в сделке капитала.

 

Ограничение риска проводится выставлением стоп-приказов на фиксацию возможных убытков.

 

Управление риском производится регулированием величины позиции при движении актива и перемещением точек выхода.

№ Группы риска  

 

Подгруппы риска 

 

1 Страновой риск  

 

Политический

 

Налоговый 

 

Законодательный

 

2 Общеэкономический риск  

 

Инфляционный риск

 

Риск изменения процентной ставки

 

Риск изменения демографической ситуации

 

Риск изменения валютного курса

 

Др. виды рисков 

 

3 Риск сектора экономики  

 

Риск неблагоприятного изменения рыночной конъюнктуры

 

Риск ухудшения операционных показателей

 

Риск изменения темпов роста сектора экономики

 

4 Риск эмитента  

 

Риск ухудшения балансовых показателей

 

Риск снижения темпов развития компании

 

Риск ухудшения менеджмента

 

Риск потери конкурентоспособности

 

Риск потери имиджа И др.

 

5 Спекулятивные риски  

 

Риски природных катаклизмов 

 

Террористические риски 

 

Риски военных действий 

 

Риск неправомерных ожиданий толпы 

 

Риск общеполитических волнений и забастовок

 

Риски непредсказуемых действий крупных участников рынка 

 

Прочие риски новостного характера 

 

6 Инфраструктурный риск  

 

Банковский риск 

 

Биржевой риск

 

Риск брокера

 

Телекоммуникационные риски

 

Депозитарный риск 

 

Информационные риски

 

Виды рисков

Определение риска с  помощью линий поддержки и  сопротивления

 

Sup – уровень поддержки

Res – уровень сопротивления

P – текущая цена

 

Убытки = P – Sup

Прибыль = Res – P

 

 

Соотношение Прибыль / Убытки  не должно быть <1, лучше >2

Определение риска и  дохода статистическими методами

 

• Определить планируемый временной горизонт сделки T.
• Вычислить уровни Sup и Res с помощью границ Боллинджера

 

Sup = LowerBand (T, 2)

Res = UpperBand (T, 2)

 

• Вычислить соотношение Убытки / Доходы:

Убытки / Прибыль = (P – Sup) / (Res – P)

 

4. Рассчитать риск по  открываемой позиции:

 

Risk = 100% * N * (P  – Sup) / Capital,

 

где   P – текущая  цена акции,

Sup – минимальная нижняя  цена (стоп-цена)

N – количество покупаемых  акций

Capital – размер всего  вашего капитала

 

 

Risk должен быть меньше  или равен 2%!!!

Способы установки стоп-приказов

 

• Установка стопа на продажу под уровнем поддержки

 

Недостаток – возможность  «отсрела». Единственный способ  – сместить стоп на 2-3% ниже  указанного уровня

 

2. Стоп выставляется на минимальной цене за последние несколько периодов