Биржевая торговля

• ценные бумаги, включенные в Котировальный список "А" первого уровня,
• ценные бумаги, включенные в Котировальный список "А" второго уровня,
• ценные бумаги, включенные в Котировальный список "Б",
• ценные бумаги, включенные в Котировальный список "В",
• ценные бумаги, включенные в Котировальный список "И",
• ценные бумаги, допущенные к торгам без прохождения процедуры листинга (Внесписочные ценные бумаги).

 

ЛИСТИНГ

Требования

 

А1

 

А2

 

Б

 

В

 

И

 

Заявитель

 

Эмитент

 

Эмитент + УФК

 

Срок нахождения акций в котировальном списке при условии соответствия предъявляемым к акциям и эмитенту требованиям (с даты включения)

 

Нет ограничений

 

Нет ограниче-ний

 

Нет ограничений

 

Не более 6 мес.

 

Не более 5 лет 

 

Max доля обыкновенных акций, находящихся во владении одного лица и его аффилированных лиц (для включения в котировальный список обыкновенных акций) 

 

75%

 

75%

 

90%

 

Кол-во размещаемых 

(предлагаемых к обращению)

акций не менее 10%

 

Min ежемесячный объем сделок, рассчитанный по итогам последних 3 месяцев (для включения в котировальный список) *

 

25 млн. руб.

 

2,5 млн. руб.

 

1,5 млн. руб.

 

-

 

-

 

Отсутствие убытков по итогам двух лет из последних трех

 

Требуется

 

Требуется

 

-

 

Требуется

 

-

 

Капитализация

• обыкновенных акций
• привилегированных акций

 

 

10 млрд.руб

3 млрд.руб

 

 

3млрд.руб.

1млрд.руб.

 

 

1,5 млрд.руб.

0,5 млрд.руб

 

 

-

-

 

(по оценке УФК)

60 млн. руб.

25 млн. руб.

 

Наличие годовой финансовой отчетности по стандартам IAS или US GAAP вместе с аудиторским заключением в отношении указанной отчетности на русском языке

 

Требуется

 

Требуется

 

-

 

-

 

-

 

Min срок существования эмитента (в случае реорганизации юр. лица, срок существования учитывает срок деятельности юр. лица, в результате реорганизации кот. был создан эмитент – только для А1, А2, Б)

 

3 года

 

3 года

 

1 год

 

3 года

 

-

 

Обязательство по представлению списка аффилированных лиц  и его регулярному обновлению

 

Требуется

 

Требуется

 

Требуется

 

Требуется

 

Требуется

 

Соблюдение эмитентом норм корпоративного поведения, предусмотренных Правилами листинга для соответствующего котировального списка

 

На момент подачи заявления

 

На момент подачи заявления или обязательство о соблюдении по истечении 1 года со дня включения ценных бумаг в котировальный список

 

На момент подачи заявления

 

* критерий применяется только при включении ценных бумаг в котировальный список

Биржевые термины

 

• Торговые издержки - издержки по купле-продаже ценных бумаг, которые включают в себя комиссионные, «проскальзывание» и разницу между ценами спроса и предложения.
• Тик (пункт) - минимальное изменение цены на ценную бумагу.
• Открыть позицию – купить ценную бумагу или осуществить короткую продажу.
• Спрэд – разница между ценами покупателя и продавца на акции.
• «Короткая позиция» - ситуация, когда участник фондового рынка продает акции, которых у него нет. Акции необходимо заимствовать до продажи для того, чтобы поставка их покупателю произошла вовремя. Для закрытия позиции должна быть произведена зачетная покупка таких же акций. Данный приём используется, когда инвестор ожидает падения цены на данные акции.
• Котировка, курс – высшая цена покупателя и низшая цена продавца на ценную бумагу.
• Ордер, биржевой приказ - приказ клиента брокеру, дилеру относительно покупки, продажи, поставки или получения ценных бумаг в соответствии с условиями, установленными этим клиентом.
• Открытая позиция - чистая длинная или короткая позиция, стоимость которой изменяется в соответствии с изменением цен.
• Цена открытия – диапазон цен, по которым были выставлены первые заявки на покупку и продажу, либо заключены первые сделки.
• Маржа – позволяет покупать ценные бумаги на средства, занятые у брокера.
• Длинная позиция - когда частное лицо владеет ценными бумагами, купив их.
• Комиссия – вознаграждение, выплачиваемое брокеру за совершение сделки, устанавливается в зависимости от числа акций.
• Закрыть позицию – ликвидировать инвестиции из своего портфеля путем продажи длинной позиции или покрытия короткой позиции.
• Покупать – приобретать активы, занимать «длинную позицию».
• «Бычий рынок» - любой рынок с повышательным трендом.
• «Медвежий рынок» - любой рынок с понижательным трендом.
• Лот – стандартное количество акций, предлагаемое для продажи. Обычно -100.

Основной принцип биржевой торговли - в единой системе учета биржи конкурирующие  между собой заявки на покупку и продажу автоматически удовлетворяются встречными при условии совпадения цены покупки и продажи.

 

Заявки

на Продажу

 

Заявки

на Покупку

 

Котировки акции: Норильский никель – 2670/2674, РАО ЕЭС – 18,836/18,84

Рыночная цена – цена последней сделки

Разница между ценой покупки и ценой продажи – спрэд

Помещение заявки в очередь заявок происходит с помощью клиентских приказов

 

Формирование цены на рынке

Классификация рыночных  приказов 
по типу действия

 

• Рыночные приказы – требуют исполнения по текущим рыночным ценам

 

Купить 100 лотов РАО ЕЭС  по рынку

Продать 50 лотов ГМК Норильский  Никель по рынку

 

Достоинства: немедленное  и гарантированное исполнение

Недостатки: при малой  ликвидности может привести к  сильному изменению цены

 

2. Лимитированные приказы  – отличаются от рыночных приказов введением цены исполнения и времени действия

 

Купить 4000 лотов РАО ЕЭС  по цене 18,84. Срок действия –  день.

Продать 100 лотов ГМК Норильский  Никель по цене 2670. Срок действия  – до отмены

 

3. Стоп-приказы

Стоп-приказы

 

Стоп-приказ означает, что  клиентская заявка должна быть  выведена на рынок только в  том случае, если цена достигла  заранее заданной величины.

 

Продать 500 лотов РАО ЕЭС. Приказ стоп 18,50. До отмены

 

При достижении ценой 18,50 брокер продаст по рыночным  ценам 500 лотов РАО ЕЭС.

 

Особенности стоп-приказов:

• Хранятся на сервере брокера, брокер при выполнении условия конвертирует стоп-приказ в биржевую заявку
• Брокер принимает приказы стоп не для любых значений цены (если условие уже выполняется)
• Не всегда удается исполнить приказ по цене близкой к той, которая указана в поле стоп

 

 

 

Лимитированный стоп-приказ – стоп-приказ с дополнительным условием цены

 

Продать 1000 лотов Юкос. Приказ  стоп 58,00, лимит 57,50. До отмены

Stop Loss (Sell Stop и Buy Stop) предназначен для минимизации потерь в том случае, если цена финансового инструмента начала двигаться в убыточном направлении, т.е, например, снижаться после покупки. Ордер всегда связан с открытой позицией либо с отложенным ордером.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

     

 

 

Цели использования приказов  различных типов

Take Profit предназначен для получения прибыли при достижении ценой финансового инструмента прогнозируемого уровня. Ордер можно отдавать вместе с Лимитированным, или Рыночным приказом

Trailing Stop - предназначен для минимизации потерь в том случае, если график цены финансового инструмента начал двигаться в убыточном направлении. Когда же открытая позиция становится прибыльной, Stop Loss можно перемещать вручную на определенном расстоянии от текущей цены.

Для автоматизации этого  процесса и максимизации прибыли  используется Trailing Stop. Данный инструмент  особенно полезен при сильном  однонаправленном движении цены (при ярко выраженном тренде  без глубоких откатов), а также  в случае, когда нет возможности  внимательно следить за изменением  состояния рынков.

Типы игроков на рынке

 

Игроки делятся на следующие  группы:

• Долгосрочные инвесторы (от 3-х лет и выше)
• Среднесрочные инвесторы (от полугода до 3-х лет)
• Краткосрочные инвесторы (от недели до полугода)
• Спекулянты (менее недели)
• Скальперы
• Дэй-трейдеры
• Overnight-спекулянты
• Свинг-трейдеры

 

Управление инвестициями

 

Не самостоятельно

 

Самостоятельно

 

Степень 

доходности и риска

 

Высокая

 

Доверительное управление

 

Спекуляции (краткосрочная  торговля)

 

Низкая

 

Паевые инвестиционные  фонды

 

Инвестирование (долгосрочное)

Скальперы

 

Не берут на себя  риски и стремятся использовать  разницу между ценами покупки  и продажи

 

Покупка по цене спроса  и сразу продажа по цене  предложения

 

Тактика возможна на  малоактивных бумагах с низкой  ликвидностью

(малым объемом торгов)

 

Большие затраты на  комиссионные

 

Малый возможный объем  спекуляций

 

Дэй-трейдеры

 

Специализируются на работе  внутри дня. Редко оставляет позиции  на ночь

Результаты дэй-трейдера

Overnight-спекулянты

 

Открывают позицию в  конце торговой сессии и закрывают  в начале следующей сессии

 

Начальный капитал: 30000 руб.

Короткая продажа:  70 акций  по цене 780 рублей = 54600 руб.

Обратный откуп:     70 акций по цене 730 рублей = 51100 руб.

Комиссия брокера = 100,4 руб.

Комиссия биржи = 10 руб.

Чистая прибыль = 3389,6 руб.

В % процентах к первоначальному  капиталу = 11,3%

Краткосрочные инвесторы

 

Совершают операции на  основе анализа дневных графиков.

Цель – выявить краткосрочную  тенденцию.

 

Начальный капитал: 30000 руб.

Покупка: 2000 акций по цене 14,5 рублей = 29000 руб.

Продажа: 2000 акций по цене 18 рублей = 36000 руб.

Комиссия брокера = 62 руб.

Комиссия биржи = 6 руб.

Чистая прибыль = 6932 руб.

В % процентах к первоначальному  капиталу = 23,1%

 

Информационно-торговая система Quik

 

• Для просмотра информации
• в численном виде
• в графическом виде

2.  Для осуществления торговых операций

 

Заявки

на Продажу

 

Заявки

на Покупку

Таблица котировок

 

Меню «Таблицы \ Текущая  таблица»

• Выбрать акции
• Выбрать параметры

Котировальные окна

 

Меню «Торговля \ Котировки \ Создать» или клавиша F4

Щелчок правой кнопкой  мыши => доступно контекстное меню, которое позволяет:

• Ввести новую заявку
• Ввести новую стоп заявку
• Построить график
• Редактировать параметры котировального окна

Ввод заявки на покупку  или продажу

 

• Ввести цену
• Ввести кол-во лотов
• Выбрать код клиента
• Выбрать тип операции

Ввод стоп заявок

Заявка тейк-профит

 

Движется вместе ценой  до срабатывания дополнительного  условия