Антикризисное финансовое управление в Республике Беларусь: теория и практика

     ЗАКЛЮЧЕНИЕ 
 
 

     В результате резкого обстрения проблем  неплатежей, долгов, несостоятельности  предприятий, хронической убыточности  их производственно торговой деятельности в условиях формирующегося рынка в первой половине 90-х годов 20 века в экономической литературе закрепился термин антикризисное финансовое управление. С того времени этому термину уделялось широкое внимание как российскими, так и белорусскими учеными, однако до настоящего времени не существует четкого определения сущности, предмета и целей антикризисного финансового управления. На взгляд автора, данная дипломная работа выполнила свою основную цель – дать однозначное определение сущности антикризисного финансового управления, его основных целей и задач и на основе обобщения зарубежного опыта внести предложения по совершенствованию данной экономической системы в условиях Республики Беларусь.

     На  основе проведенного анализа литературных источников автор предлагает внести ряд предложений, касающихся теоретических аспектов антикризисного финансового управления:

1. Необходимо четко определить сущность антикризисного финансового управления, так как в теоретических разработках нет единого определения, что поможет определить ситуации, в которых необходимо применять данную управленческую систему. По мнению автора сущность антикризисного финансового управления выражается в разработке и реализации превентивных профилактических мероприятий по предупреждению финансовых кризисов, а также мероприятий по выводу предприятия из финансового кризиса.
2. Автором предлагается разделить систему антикризисного финансового управления на этапы, которые бы соответствовали основным ее задачам. К ним относятся:

• своевременное диагностирование предкризисного финансового состояния и принятие необходимых превентивных мер по предупреждению финансового кризиса;

• устранение неплатежеспособности предприятия как наиболее неотложная задача в системе антикризисного управления предприятием;

• восстановление финансовой устойчивости;

• предотвращение банкротства и ликвидации предприятия при диагностировании глубокого финансового кризиса;
• минимизация негативных последствий кризиса.

          3. Для обоснованного вывода предприятия  из кризиса необходимо  разрабатывать  программы оздоровления, которые  включают в себя перечень оперативных  и стратегических мероприятий и устанавливают сроки реализации этих мероприятий.

     4. В свете того, что антикризисное  финансовое управления направлено  на сохранение предприятия как  имущественного комплекса, необходимо  большее внимание уделять внутренним  механизмам финансовой стабилизации, а не привлечению внутренних санаторов, если это возможно.

     В данной дипломной работе была изучена  отечественная система диагностики  кризисного состояния предприятия  и проанализирован зарубежный опыт в этой сфере. На основание этого  автор предлагает:

1. Для диагностики несостоятельности предприятия кроме анализа платежеспособности и финансовой устойчивости, как это происходит в настоящее время в Беларуси,  необходимо использовать комплексные показатели, такие как интегральный показатель Альтмана и модель финансирования трудноликвижных активов, которые более точно диагностируют вероятность банкротства.
2. В случае применения при диагностике финансового состояния белорусских предприятий интегрального показателя Альтмана, необходимо уточнить веса показателей с учетом особенностей нашей экономики.
3. Для своевременной диагностики финансового кризиса и адекватной реакции на него необходимо создать на предприятиях специализированные подраздления, которые занимались бы текущим мониторингом финансового состояния и анализом динамики исследуемых коэффициентов.

     На  основе обобщения теоретических  материалов по антикризисному финансовому  управлению для практической иллюстрации  сделанных выводов  автором был  проведен финансовый анализ действующего предприятия. Данный анализ показал, что исследуемое предприятие находится в состоянии кризиса, велика вероятность его банкротства и требуются неотложные меры по его финансовой стабилизации. На основании диагностики было предложено использование внутренних механизмов финансовой стабилизации для устранения неплатежеспособности ООО “Полиграф” в краткосрочном периоде, а именно:

1. Реструктуризация и отсрочка выплаты кредиторской задодлженности предприятия;
2. Увеличение денежных ресурсов предприятия путем сокращения постоянных затрат и избыточной численности персонала;
3. Реализация более мягкой кредитной политики по отношению к потребителям печатной продукции;
4. Разработка грамотной маркетинговой политики путем привлечения высококвалифицированных специалистов;
5. Продажа части неиспользуемого оборудования с целью пополнения оборотных средств, необходимых для полной загрузки более нового ипроизводительного оборудования;
6. Привлечение к управлению предприятием квалифицированных менеджеров, которые смогли бы оптимизировать потоки денежных средств, разработать долгосрочную программу развития предприятия с целью постепенного выхода из кризиса и стабилизации финансово-хозяйственной деятельности.

     Реализация  этих и ряда других мер позволят предприятию через год получить прибыль в размере 91,31 млн. Рублей, что позволит предприятию оптимизировать структуру капитала, увеличить заработную плату работникам, платить налоги в бюджет.

     Очевидно, что внутренние механизмы финансовой стабилизации деятельности предприятия будут иметь эффект лишь при совершенной системе государственного антикризисного регулирования. Существующая в Республике Беларусь система антикризисного регулирования в целях обеспечения эффективного вывода предприятий из кризиса требует совершенствования в следующих аспектах:

1. В период досудебного оздоровления (санации) предприятия приостановить требования государства по обязательным платежам в бюджет, Фонд социальной защиты населения и внебюджетные фонды.
2. В настоящее время в Беларуси  предусмотрена возможность предоставления банками и небанковскими кредитно-финансовыми организациями кредитов для осуществления финансового оздоровления предприятий, необходимо дополнить эту норму положением, позволяющим выдавать кредиты под ставку рефинансирования Национального банка, а разницу между реальной и данной ставками компенсировать за счет средств бюджета.
3. Необходимо улучшить нормативно-правовую базу банкротства и финансового оздоровления путем принятия новой редакции Закона «О экономической несостоятельности (банкротстве)» с учетом положений Указа №508 «О некоторых вопросах экономической несостоятельности (банкротства)» и предложений практикующих антикризисных управляющий, что несомненно повысит эффект данного нормативного акта.
4. В целях соблюдения экономической и правовой справедливости представляется необходимым установление единого минимального размера задолженности, служащей основанием для подачи заявления кредитора о признании должника экономически несостоятельным.

     5. В качестве одного из элементов политики государственного антикризисного регулирования предлагается введение специального курса «Антикризисный финансовый менеджмент» в программу обучения студентов высших учебных заведений, обучающихся по экономическим и финансовым специальностям. Это позволит сформировать у них необходимые профессиональные знания и расчетно-аналитические умения по распознаванию и предотвращению кризисов в социально-экономических системах, а также по преодолению их последствий.

     В заключение хотелось бы отметить, что  объем дипломной работы не позволяет раскрыть все многообразие методов антикризисного финансового управления, эта тема по отдельным своим положениям дискуссионная и требует дальнейшей разработки. Для экономики кризис является нормальным процессом, благодаря которому происходит селекция среди хозяйствующих субъектов, в результате чего выживают наиболее приспособленные предприятия, что способствует оздоровлению экономики в целом. С кризисами, как и с болезнями, можно бороться, наибольший успех – при раннем распознавании и эффективном «лечении». Все это и обуславливает актуальность такого важного направления в финансовом менеджменте, как антикризисное финансовое управление.