Антиинфляционная политика и ее эффективность

В настоящее  время в отечественной экономической  литературе исследованию теоретических  и прикладных аспектов функционирования трансмиссионного механизма денежно-кредитного регулирования уделяется мало внимания. Можно привести лишь несколько работ  поданной тематике: С. Р. Моисеева, И. П. Крючковой, М.Ю. Сапьян¹, при этом существует огромное количество публикаций зарубежных авторов на эту тему. Формирование основ теории трансмиссионного механизма в развитых странах произошло еще в 30-х гг. XX в., а начиная с конца 80-х гг. появились многочисленные исследования различных аспектов функционирования трансмиссионного механизма денежно-кредитного регулирования [5, с.12].

Первым  из исследованных экономистами и преобладающим по значимости является процентный канал, отражающий влияние центрального банка на экономику посредством регулирования уровня процентных ставок. Данный канал функционирует в соответствии с кейнсианской моделью, которая объясняет трансмиссионное воздействие на объемы производства и совокупного спроса следующим образом: предложение денег влияет на ставку процента, которая в свою очередь оказывает воздействие на инвестиционные расходы, что приводит к изменению уровня совокупного спроса и совокупных расходов. Если центральные банки развитых стран изменяют процентную ставку, признанную в качестве основной (в России это – ставка рефинансирования, в США – ставка по федеральным фондам), коммерческие банки и другие финансовые институты обычно тоже изменяют процентные ставки по активным и пассивным операциям в том же направлении, что в конечном итоге оказывает влияние на инвестиционную активность и объем производства. Схема функционирования процентного канала денежной трансмиссии может быть представлена в следующем виде:

      M↑ → i↓ → I↑ → Y↑,   (2.1)

  Где: M—денежная масса;

     i— процентные ставки;

     I— инвестиции;

     Y—объем производства.

 Это представляет собой кейнсианскую модель, здесь приоритет отдается фискальной политике. Таким образом, в трансмиссионном механизме основную роль выполняет процентная ставка, но этот механизм действует, по мнению Кейнса, только при осуществлении рестриктивной денежно – кредитной политики, проводимой для предотвращения «перегрева экономики ».

 Экспансионистская политика, по мнению Кейнса, малоэффективна, потому что в период экономического спада и высокого уровня безработицы трансмиссионный механизм может давать эффект в двух типичных для периода спада случаях: в случае инвестиционной ловушки и случае ликвидной ловушки, поскольку в этот период процентная ставка низка, а спекулятивный спрос на деньги так высок, что способен поглотить весь прирост денежной массы [3, с. 310].

 В монетаристкой  модели, наоборот, приоритет отдается монетарной политике по сравнению с  фискальной, где стимулирующий эффект может быть ослаблен из-за «эффекта вытеснения» инвестиций.

 Монетаристский  трансмиссионный (передаточный) механизм: изменение денежно-кредитной политики →изменение резервов коммерческих банков → изменение предложения денег → изменение совокупного спроса → изменение объема производства. 

3. Антиинфляционная  политика в России в условиях  экономического кризиса

     Инфляция, как отмечалось ранее, стала постоянным спутником хозяйственной жизни после отказа от системы золотого стандарта в промышленно развитых и развивающихся странах. Длительное пребывание в условиях инфляции вызвало приспособление к ней экономических субъектов при помощи механизма инфляционных ожиданий. Особенно сейчас, во время финансово-экономического кризиса, инфляция занимает важное место. Поэтому сейчас правительство активно проводит антиинфляционную политику.

Антиинфляционная  политика — макроэкономическая политика, нацеленная на стабилизацию общего уровня цен, смягчение инфляционной остроты.

Антиинфляционная  политика осуществляется посредством  стратегии и тактики, предусматривающих  систему мер, связанных с борьбой  с инфляционными процессами. Она  может быть активной, направленной на ликвидацию причин, породивших инфляцию, и пассивной, которая представляет собой приспособление к условиям инфляции.

Антиинфляционная  политика включает в себя:

      - регулирование совокупного спроса;

      - регулирование совокупного предложения.

 Первое  направление предпочитали кейнсианцы, второе — монетаристы. Кейнс исходил из того, что поднять уровень предложения можно, формируя эффективный спрос посредством государственного заказа и дешевого кредита. Эти меры правительства приводят к сокращению спада и уменьшению безработицы.

 Однако  такая антиинфляционная политика приводит к углублению дефицита государственного бюджета, который не должен покрываться  дополнительной эмиссией денег. Кейнс  предлагал покрывать его при  помощи государственных займов, которые  можно погасить в дальнейшем. Эта политика дает положительный эффект на протяжении ряда лет. Монетаристское направление антиинфляционной политики возникло позже, когда кейнсианские рецепты борьбы с инфляцией были не только уже достаточно апробированы, но и их недостатки стали очевидными. В частности, в ряде стран существенно возрос государственный долг, и увеличивать его дальше практически было невозможно. В этих условиях монетаристы предлагали радикальные методы борьбы с инфляцией. Они исходили из ограничения совокупного спроса путем проведения денежной реформы конфискационного типа и бюджетного дефицита за счет сокращения социальных программ.

Поскольку монетаристы исходят из утверждения, что инфляция являются чисто денежным феноменом, то метод шоковой терапии позволяет резко сократить темпы роста денежной массы и быстро сбить инфляцию. Однако этот метод сопровождается значительным спадом производства и сокращением занятости. Вариантом шоковой терапии выступает денежная реформа конфискационного типа — обмен старых денег на новые в определенном соотношении без изменения номинального уровня доходов и цен.

 По  мере углубления мирового финансового  кризиса в 2008 г. инфляционные явления усиливались и в нашей стране. С одной стороны, государство не только наращивало масштабы поддержки экономики, но и увеличивало многообразие ее форм. От помощи банковскому сектору путем размещения бюджетных средств на депозитах в банках правительство РФ перешло к прямой поддержке небанковских предприятий — предоставлению кредитов

на погашение  иностранных займов и выкупу их акций. Причем цель выкупа — не деприватизация или национализация компаний, а стабилизация фондового рынка и макроэкономического  положения России. Это кардинальное изменение макроэкономической политики. До сих пор она проводилась  с помощью инструментов косвенного регулирования — в основном монетарного (денежно-кредитного и валютного) и бюджетного.

С другой стороны, ЦБ явно запаздывал с принятием  мер, адекватных новым, все более  сильным внешним и внутренним шокам. На фоне снижающихся, несмотря на ускорение роста цен, ставок рефинансирования в развитых странах спорной выглядит позиция ЦБ России, который с 19 июня 2007 г. сохранял ставку рефинансирования в 10%, а с 4 февраля по 14 июля 2008 г. четыре раза ее повышал на четверть процентного пункта. Нормативы обязательных резервов, установленные с 1 июля 2007 г. в размере 4 —4,5% (что вдвое выше, чем в еврозоне), в 2008 г. также четырежды повышались — до 5,5— 8,5% 1 сентября [17]. И лишь коллапс российских фондового и межбанковского рынков в сентябре—октябре вынудил ЦБ снизить эти нормативы до 1,5—4,5% 18 сентября и 0,5% — с 15 октября. Здесь свою роль сыграли значительный отток капитала в августе — октябре и вызванная этим «долларовая» деэмиссия. Не обращая внимания на значительное снижение ставок рефинансирования ФРС, Банк России продолжает предоставлять кредиты по ставке рефинансирования, в несколько раз более высокой.

     Сегодня ставка рефинансирования ЦБ РФ является инструментом, с помощью которого Банк России воздействует на процентные ставки по депозитам юридических  и физических лиц и на процентные ставки по кредитам, предоставляемым  кредитными организациями. В своей  процентной политике, коммерческие банки  в значительной степени ориентируются  на ставку рефинансирования Центробанка, при установлении процентов на свои кредитные и депозитные продукты, предлагаемые населению.  Ставка рефинансирования Банка России на начало 2009 года (13%) оказалась  выше прогнозируемого уровня инфляции конца 2008 года (около 13,8%). Исходя из прогнозов  Алексея Кудрина изменения ставки рефинансирования ЦБ в ближайшие  месяц – два ожидать, не стоит. Так, 19 ноября 2008 г. в ходе заседания  Государственной думы РФ, вице-премьер, министр финансов РФ Алексей Кудрин сказал: "Когда переживем пик  дефицита ликвидности, то пойдем на снижение ставки рефинансирования. Но это будет вторая половина следующего года". Вице-премьер, глава Минфина Алексей Кудрин считает, что инфляция в России в 2009 году может замедлиться и составить по итогам года 11 процентов, при ожидаемых 13,5 - 13,8 процента инфляции за 2008 год. "При росте экономики в 2,4 процента и при цене нефти в 50 долларов за баррель инфляция в 2009 году составит 11 процентов по сравнению с 13,5 процента-13,8 процента в нынешнем году", - сказал Кудрин в интервью телеканалу "Вести" в конце декабря 2008 года. Инфляция в России за 1-й квартал 2009 года составила 5,4 процента. В годовом исчислении "март к марту" инфляция составила 14 процентов. Об этом свидетельствует поступившая сегодня сводка Федеральной службы государственной статистики. Цены на продовольственные товары в марте 2009 года повысились на 1,7 процентов, на непродовольственные товары - на 1,4 процента. Тарифы на услуги населению за месяц возросли на 0,6 процентов.

                                                            Таблица 3.1

Показатели  инфляции товаров первой необходимости  за февраль - март 2009 года [19]                             в руб.  

В 1-м  квартале нынешнего года тарифы на услуги населению повысились на 8,5 процентов, цены на продовольственные товары - на 5 процентов без учета плодоовощной продукции - на 4 процента, на непродовольственные товары - на 3,8 процентов.

Инфляция  в марте составила 1,7 процентов  и более в 10-ти субъектах РФ. Наибольшая инфляция по регионам России зафиксирована  в Ярославской области - 2,3 процента.

Цель  антиинфляционной политики государства состоит в том, чтобы установить контроль над инфляцией и добиться приемлемых для народного хозяйства темпов ее роста. Попытки справиться с инфляцией путем рестрикционной денежной политики в российских условиях имеют значительно более негативные последствия, чем сама инфляция, так как отбрасывают экономику назад за счет снижения уровня производства, нарастания неплатежей во всех секторах экономики, откладывания выплат по государственному внешнему и внутреннему долгу. Крайне негативные последствия имеет такая политика и для социальной сферы: возрастает безработица, своевременно не выплачиваются заработная плата, пенсии, пособия, резко снижается жизненный уровень населения.

Поскольку рыночные отношения в России только формируются, еще не создана в  полной мере законодательная база, не закончен процесс разгосударствления и приватизации собственности, необходимо прежде всего определиться с целями и границами реформ, проводимых в стране с учетом социально-экономических последствий. В связи с этим должна быть четко определена финансовая стратегия государства, направленная на создание предпосылок финансовой стабилизации и экономического роста в условиях рыночных отношений с использованием экономических методов государственного регулирования.

Основным  фактором в борьбе с инфляцией  являются преодоление экономического спада, кризиса неплатежей, спада инвестиционной активности, формирование стабильной рыночной инфраструктуры. Оздоровление экономики связано с поддержкой приоритетных отраслей народного хозяйства, стимулированием экспорта продукции, в том числе экспорта вооружений, разумной протекционистской политикой и политикой валютного курса, способствующих решению вопросов конкурентоспособности отечественных товаров, а не спаду производства, как это происходило при установлении «коридора» допустимого изменения валютного курса

Большое значение в антиинфляционной политике имеют структурная перестройка экономики и приспособление ее к потребностям рынка за счет грамотной конверсии военно-промышленного комплекса, демонополизации и регулирования деятельности существующих монополий, стимулирования конкуренции в производстве, распределении, секторе услуг и т.д.

В сложившихся  условиях решающим фактором борьбы с  инфляцией будет возможность восстановления государственных структур управления и контроля за ценами и доходами, распределением и перераспределением материальных и финансовых ресурсов при сохранении курса на преимущественное применение свободных рыночных цен. Государству не обойтись без регулирования цен на энергоносители, на продукцию, выпускаемую монопольными структурами, транспортные услуги. Необходимо государственное вмешательство в ликвидацию ножниц цен на промышленную и сельскохозяйственную продукцию[18].

Как и  во многих цивилизованных странах с  рыночной экономикой, должна быть создана  система ценового соглашения между  производителями, профсоюзами и правительством по всей технологической цепочке производства и с учетом реального платежеспособного спроса потребителей.

     Заключение

Итак, мы рассмотрели сущность такого явления  как инфляция. Инфляция является неизбежным спутником рыночной экономики и, естественно, каждое государство стремиться максимально уменьшить негативные воздействия от инфляции. Но это не означает, что целью является полное избавление от инфляции. Малый уровень инфляции приемлем для экономики. Деньги в экономике, как кровь в организме, не должны быть ни в изобилии, ни в недостатке. Инфляция на уровне 5-8% лишь стимулирует экономику, ускоряет процессы денежного обращения, пробуждает активность у людей.

      В первой главе данной курсовой работы мы подробно проанализировали понятие  инфляции, выяснили, как инфляция влияет на экономическую деятельность. Мы раскрыли сущность инфляции, разобрали основные виды и формы инфляции. Это помогло систематизировать все знания о ней, упорядочить факторы, способные влиять на инфляцию. Были выделены особенности некоторых видов инфляции, степень ущербности некоторых видов. Так, например, несбалансированная инфляция намного опаснее сбалансированной. При сбалансированной инфляции цены различных товаров относительно друг друга неизменны, а при несбалансированной – они постоянно изменяются по отношению друг к другу, причем в различных пропорциях, что мешает правильно соотносить затраты в производстве. При несбалансированной инфляции складывается такая ситуация, когда одна отрасль или фирма ощущает меньший удар от инфляции, чем другая. Таким образом, образуется превосходство одних над другими, образуется своеобразная монополия фирмы или отрасли, что приводит к повышению издержек производства, вызывая последующую инфляцию. Значительная часть продукции в современном мире производится в отраслях с олигополистической структурой рынка. Все известные из курса микроэкономики виды монополий и олигополии обладают соответствующей властью над ценой. Цены удерживаются за счет недопроизводства продукции по сравнению с конкурентным (т. е. общественно оптимальным) и потенциально возможным объемом выпуска, а также за счет барьеров проникновения в отрасль, прежде всего, основанных на монопольном владении ресурсами. Происходит завышенная оценка ресурсов по отношению к их предельной производительности, а также завышение цен на промежуточную и готовую продукцию за счет искусственного недопроизводства. Распространяясь по всей экономике, искаженные ценовые сигналы с каждым производственным Циклом развивают тенденцию к завышенному ценообразованию по сравнению с тем, какими должны быть цены при данном уровне технологического развития. Итак, монополизм фирм порождает инерционное завышение цен [14, с. 14].