Оглавление

Введение 3

Глава 1. Теоретические аспекты анализа эффективности реальных и финансовых вложений. 6

1.1. Понятие реальных и финансовых вложений 6

1.2. Оценка экономической эффективности реальных инвестиций. 8

1.3. Методы расчета реальных и финансовых вложений 11

Глава 2. Анализ реальных и финансовых вложений ООО "Альтернатива" 34

2.1. Экономическая характеристика деятельности ООО "Альтернатива" 34

2.2. Анализ реальных и финансовых вложений ООО "Альтернатива” 35

2.3. Рекомендации по улучшению вложений в реальные и финансовые инвестиции. 39

Заключение 41

Список используемой литературы 43 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение

 

    Инвестиционная  деятельность представляет собой один из наиболее важных аспектов функционирования любого предприятия. Инвестиции – это  долгосрочные вложения средств в производство товаров (работ, услуг) или иную деятельность с целью получения конкретных результатов¹.

    Причинами, обусловливающими необходимость инвестиций, являются обновление имеющейся материально-технической  базы, наращивание объемов производства, освоение новых видов деятельности, а также возможность долгосрочного  финансового вложения в акции  других организаций.

    Задача  анализа заключается в оценке динамики, степени выполнения плана и изыскании резервов увеличения объёмов инвестиций и повышения их эффективности. Главным направлением предварительного анализа является определение показателей возможной экономической эффективности инвестиций. Весьма часто предприятие сталкивается с ситуацией, когда имеется ряд альтернативных инвестиционных проектов. Естественно, возникает необходимость в сравнении этих проектов и выборе наиболее привлекательных из них по каким-либо критериям. В инвестиционной деятельности существенное значение имеет фактор риска. Инвестирование всегда связано с иммобилизацией финансовых ресурсов предприятия и обычно осуществляется в условиях неопределенности, степень которой может значительно варьировать. Чаще всего, объем финансовых ресурсов, доступных для инвестирования, у любого предприятия ограничен. Поэтому, задачу оптимизации бюджета капиталовложений можно считать актуальностью данной темы.

    Целью данной курсовой работы является изучение теоретических аспектов анализа эффективности капитальных и финансовых вложений и проведение данного анализа на примере ООО “Альтернатива”.

    Задачей данной работы будет рассмотреть следующие вопросы:

• Рассмотреть теоретические аспекты анализа эффективности реальных и финансовых вложений.
• Дать понятие реальным и финансовым вложениям.
• Изучить оценку экономической эффективности реальных инвестиций.
• Проанализировать методы расчета реальных и финансовых вложений.
• Провести анализ реальных и финансовых вложений ООО “Альтернатива”.
• Дать экономическую характеристику деятельности ООО “Альтернатива”
• Провести анализ реальных и финансовых вложений ООО “Альтернатива”
• Разработать рекомендации по улучшению вложений в реальные и финансовые инвестиции.

Объектом  исследования служит финансово-хозяйственная деятельность ООО “Альтернатива”.

Предмет исследования – документы, подтверждающие эффективность реальных и финансовых вложений.

    Период  исследования – финансово-хозяйственная  деятельность ООО “Альтернатива” за 5 лет. Информационной базой послужили отчеты о деятельности организации с 2005 – 2010 гг.

    Работа  состоит из двух глав. В первой главе  описаны теоретические стороны  данной темы, раскрываются основные понятия. Вторая глава – практическая, на примере строительного предприятия  ООО “Альтернатива”, содержит описание данного предприятия, анализ основных показателей его деятельности и анализ более выгодных для предприятия финансовых и капитальных инвестиций. 
 

    Глава 1. Теоретические аспекты анализа эффективности реальных и финансовых вложений. 

    

1. Понятие реальных и финансовых вложений

    Инвестициями  называют долгосрочные вложения капитала с целью получения прибыли  или дохода. Инвестициями являются денежные средства, целевые банковские вклады, паи, ценные бумаги, технологии, оборудование, лицензии, кредиты, имущественные  права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской  и др. видов деятельности в целях  получения прибыли и достижения положительного социального эффекта. Государство обеспечивает гарантии прав инвесторов, предоставление им налоговых  и таможенных льгот независимо от их форм собственности и организационно-правовых форм хозяйствования. Государственная  инвестиционная корпорация выступает  гарантом отечественных и иностранных  инвесторов. Государство участвует  в финансировании частных инвестиционных проектов при условии, что доля вкладов  частных инвесторов – не менее 80% средств. Последние получают право  собственности на созданные объекты  и производства в соответствии с  долей вложенных средств.

        По объектам вложения средств выделяют реальные и финансовые инвестиции. Поскольку в экономической  литературе существуют различные подходы  к определению сущности и структуры  данных экономических форм, их соотношению  с другими классификационными группами инвестиций, необходимо уточнить содержание реальных и финансовых инвестиций, определить их объекты.

    Капитальные (реальные) вложения – это вложение средств в обновление имеющейся  материально-технической базы предприятия, наращивание его производственной мощности, освоение новых видов продукции  или технологий, инновационные нематериальные активы, строительство жилья, объектов соцкультбыта и др.

    Финансовое  инвестирование – это активная форма  эффективного использования временно свободных средств предприятия. Оно может осуществляться в различных формах, например: вложение капитала в доходные фондовые инструменты (акции, облигации и другие ценные бумаги, свободно обращающиеся на денежном рынке); вложение капитала в доходные виды денежных инструментов, например депозитные сертификаты; вложение капитала в уставные фонды совместных предприятий с целью не только получения прибыли, но и расширения сферы финансового влияния на другие субъекты хозяйствования².

    При принятии решений о долгосрочных инвестициях возникает потребность  в прогнозировании их эффективности. Для этого нужен долгосрочный анализ доходов и издержек. Методы, применяемые при анализе инвестиционной деятельности можно разделить на две группы:

• методы основанные на дисконтированных оценках, т. е. на сопоставлении исходной суммы инвестиций с общей суммой денежных поступлений по годам. Критериями оценки в данной группе методов являются – NPV (чистый приведенный эффект), PI (индекс рентабельности), IRR (внутренняя норма прибыли).
• методы, основанные на учетных оценках. Здесь критериями оценки выступают – PP (срок окупаемости инвестиций), АRR (коэффициент эффективности инвестиций)³.

         
 
 
 

2. Оценка  экономической эффективности  реальных инвестиций.

 

    Экономическая оценка эффективности инвестиционных проектов занимает центральное место  в процессе обоснования и выбора возможных вариантов вложений денежных средств и других капиталов с  целью их увеличения. При всех прочих благоприятных характеристиках  инветиционных проектов они не будут  приняты к реализации, если не обеспечат:

       • возмещение вложенных сумм денежных средств и других капиталов в результате создания новых предприятий, реконструкции действующих производств и т.д.,

    • получение прибыли, обеспечивающей рентабельность инвестиций не ниже желательного для инвестора уровня,

    • окупаемость инвестиций в пределах срока, приемлемого для инвестора.

    В зависимости от уровня и сферы  хозяйствования принято различать  коммерческую, бюджетную и общую  эффективность инвестиционных проектов.

    Коммерческая отражает последствия их реализаций непосредственно для инвесторов и участников проекта. Она может расчитываться как по проекту в целом, так и для каждого его участника. Коммерческая эффективность является отражением экономического результата, получаемого непосредственно инвесторами и другими участниками инвестиционного проекта в результате его осуществления. Она определяется как разность между притоком и оттоком денежных средств от инвестиционных вложений и от производства и реализации производимых товаров с учетом внесения и уплаты различных платежей и налогов согласно действующему законодательству.

    Бюджетная эффективность инвестиционных проектов отражает финансовые последствия от реализации для федерального территориального и местного бюджетов. Поступления  в бюджеты от реализации инвестиционного проекта складываются из налоговых поступлений, платы за пользование природными ресурсами, таможенных пошлин и сборов, акцизов на отдельные виды товаров, эмиссионных доходов от выпуска ценных бумаг и т.д. К бюджетным доходам относят также поступления во внебюджетные фонды, пенсионной занятости, медицинского и социального страхования и т.д. В том случае, когда инвестиционые проекты осуществляются полностью или частично за счет средств бюджета, бюджетная эффективность за счет указанных выше составляющих складывается также из прибыли, получаемой в виде дивидендов на вложенные средства согласно уставу и условиям создания или реконструкции предприятий и объектов.

    Общая экономическая эффективность инвестиционных проектов для национальной экономики  вцелом учитывает результаты и затраты, выходящие за пределы прямых финансовых интересов участников их реализации. Она отражает помимо прямого коммерческого  результата и прямых бюджетных поступлений  различных уровней еще и сопутствующие  инвестиционные затраты и результаты. Так, например, при определении общей  эффективности мостов, транспортных магистралей помимо определения  прямых эффектов для инвесторов и  бюджетов всех уровней должен учитываться  отраслевой и внеотраслевой эффекты, связанные с освоением территорий, их природных ресурсов, улучшение  социальной освоенности регионов, что  сопутствует их ускоренному развитию.

    В зависимости от характера инвестиционных решений используются также категории  абсолютной и сравнительной экономической  эффективности. Абсолютная экономическая  эффективность отражает экономическую  целесообразность их вложения и реализации вообще и характеризует числено  эту целесообразность.

    Сравнительная экономическая эффективность позволяет  сравнивать различные варианты инвестиционных проектов и решений и выбирать из них наиболее рациональные и предпочтительные. Абсолютная экономическая эффективность  определяется с учетом всех затрат и поступлений денежных средств. Сравнительная экономическая эффективность может быть получена только по части данных о затратах и поступлениях, которые изменяются всвязи с вариацией инвестиционных решений. Показатели абсолютной и сравнительной экономических эффективностей дополняют друг друга, поскольку варианты инвестиционных проектов и решений предпочтительные по показателям сравнительной эффективности должны обеспечить и необходимую абсолютную экономическую эффективность. В зависимости от учитываемых результатов и затрат различают экономическую, финансовую, ресурсную, социальную и экологическую эффективности инвестиций.