Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

   Причинами неплатежеспособности могут быть невыполнение плана по производству и реализации продукции, повышение ее себестоимости, невыполнение плана по прибыли и, как результат, — недостаток собственных источников самофинансирования предприятия.

   Одной из причин усиления неплатежеспособности может быть неправильное использование оборотного капитала: отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложение в сверхплановые запасы и на прочие цели, которые временно не имеют источников финансирования.

   Таблица 2.2

   Расчет  финансовых коэффициентов платежеспособности предприятия на примере ДРСУ-209 г.Свислочь

 

     Показатель  абсолютной ликвидности (L₂) говорит о наличии достаточного числа денежных средств и наиболее ликвидных краткосрочных финансовых вложений для погашения текущих обязательств, так как его значение значительно превышает нормальное ограничение коэффициента. Однако его динамика отрицательна.

     Значение  коэффициента текущей ликвидности (L₄) для данной организации является оптимальным (нормальное значение: 1,5-3,5). Так как коэффициент превышает единицу, то можно сделать вывод о том, что организация располагает некоторым объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных средств. Но при этом заметно значительное снижение коэффициента в конце года, что является отрицательной тенденцией.

   Коэффициент маневренности функционирующего капитала  увеличивается в динамике, что является отрицательной тенденцией. 

   2.3. Факторный анализ изменения текущей ликвидности 

   Способность предприятия платить по своим  краткосрочным обязательствам называют текущей ликвидностью (платежеспособностью).

   Обобщающим  показателем текущей ликвидности  является коэффициент покрытия, который показывает, сколько текущих активов приходится на 1 рубль текущих обязательств. Его преимущество перед другими показателями ликвидности в том, что он учитывает всю величину оборотных активов. Однако при этом необходимо иметь в виду, что составляющие суммы оборотных активов достаточно разнородны по степени ликвидности. Если денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, как уже отмечалось, абсолютно ликвидные оборотные активы, то в составе дебиторской задолженности может быть безнадежная часть, а в составе запасов — труднореализуемые или вообще неликвидные материальные ценности. Оценка уровня коэффициента текущей ликвидности без учета этих обстоятельств может привести к неточным выводам.

   Для изучения причин изменения текущей  ликвидности следует использовать факторный анализ.

   На  основе метода долевого участия устанавливают  влияние динамики различных групп текущих активов и пассивов на уровень коэффициента текущей ликвидности.

   

   Факторы, воздействующие на формирование коэффициента текущей ликвидности, отражены на рисунке . Они могут быть детализированы, например, запасы можно подразделить на производственные запасы, производственные затраты, в свою очередь, производственные запасы — на запасы сырья и материалов, готовой продукции и др.

     Блок-схема факторного анализа коэффициента текущей ликвидности

 

Для расчета  факторов, влияющих на уровень и  динамику коэффициента текущей ликвидности, устанавливают:

   а) дополнительный коэффициент текущей  ликвидности (K_тл) как отношение текущих оборотных активов на начало периода (ТА_н) к сумме краткосрочных долговых обязательств на конец периода (КДО_к) по формуле:

                                                                                           (2.9)

б) коэффициент  долевого участия (К_ду):

                                                                  (2.10) 

где  К_тлк — коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода;

   АТА — абсолютное изменение суммы текущих оборотных активов за анализируемый период (АТА = ТА_к - ТА_н), руб.;

• для текущих  пассивов:

                              (2.11)

где  К_тлн — коэффициент текущей ликвидности на начало отчетного периода;

   АКДО — абсолютное изменение суммы краткосрочных долговых обязательств за анализируемый период: (АКДО = КДО_к - КДО_н), руб.

   в) влияние фактора на изменение  коэффициента текущей ликвидности  путем умножения коэффициента долевого участия на соответствующее изменение актива или пассива.

   Влияние изменения дебиторской задолженности (ДЗ*) на уровень коэффициента текущей ликвидности определяется формулой:

                                            (2.12)

где  АДЗ — абсолютное изменение дебиторской задолженности за анализируемый период (АДЗ = Д3_к - Д3_н), руб.

2.4. Особенности методики финансового анализа неплатежеспособных организаций

 

  Анализ  финансового состояния организаций, введенных в процедуру банкротства, можно отнести к такому виду анализа, как регламентируемый анализ. Такого рода анализ является обязательным для ряда организаций. Цели проведения анализа и требуемые к раскрытию показатели и коэффициенты достаточно жестко прописаны соответствующими нормативными актами.

  Признаками банкротства для юридических лиц считается неспособность удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены. Несостоятельность (банкротство) — признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

  Закон регулирует порядок и условия осуществления мер по предупреждению банкротства, порядок проведения процедур банкротства:

  досудебная  санация — меры по восстановлению платежеспособности должника, принимаемые собственником имущества должника — унитарного предприятия, учредителями (участниками) должника, кредиторами должника и иными лицами в целях предупреждения банкротства;

  наблюдение  — процедура банкротства, применяемая к должнику в целях обеспечения сохранности имущества должника, проведение анализа финансового состояния должника, составление реестра требований кредиторов и проведение первого собрания кредиторов;

  финансовое  оздоровление —  процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в соответствии с графиком погашения задолженности;

  внешнее управление — процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности;

  конкурсное  производство —  процедура банкротства, применяемая к должнику, признанному банкротом, в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов;

  мировое соглашение — процедура банкротства, применяемая на любой стадии рассмотрения дела о банкротстве в целях прекращения производства по делу о банкротстве путем достижения соглашения между должником и кредиторами.

  Очевидно, что анализ финансового состояния должника имеет место быть на всех этапах — как на этапе предупреждения, так и на этапе процедур банкротства.

  На  этапе предупреждения банкротства  финансовый анализ важен для принятия мер, в частности финансовой помощи со стороны учредителей и собственников для погашения денежных обязательств и обязательных платежей и восстановления платежеспособности должника (досудебная санация).

  Правила устанавливают, что финансовый анализ проводится на основании:

  а) статистической отчетности, бухгалтерской и налоговой отчетности, регистров бухгалтерского и налогового учета, а также (при наличии) материалов аудиторской проверки и отчетов оценщиков;

  б) учредительных документов, протоколов общих собраний участников (учредителей) организации, заседаний совета директоров, реестра акционеров, договоров, планов, смет, калькуляций;

  в) положения об учетной политике, в том числе учетной политике для целей налогообложения, рабочего плана счетов бухгалтерского учета, схем документооборота и организационной и производственной структур;

  г) отчетности филиалов, дочерних и зависимых хозяйственных обществ, структурных подразделений;

д) материалов налоговых проверок и судебных процессов;

  е) нормативных правовых актов, регламентирующих деятельность должника.

  Основой для проведения анализа, конечно, является бухгалтерская отчетность.

  Унифицированность форм бухгалтерской отчетности, несомненно, облегчает проведение анализа. Но при  этом следует отметить следующее: ф. № 1 и № 2 в обязательном порядке  составляются ежеквартально, а ф. № 3—5 составляются только по итогам года. Форма № 6 составляется только организациями, получавшими в отчетном периоде целевое финансирование либо имеющими остатки поданной статье с предыдущих периодов. Правилами же установлено, что анализ должен проводиться с учетом поквартальных изменений. Следовательно, при анализе поквартальный изменений, особенно это относится к анализу активов и пассивов должника, следует активно использовать бухгалтерские регистры.

  Анализ  финансового состояния должника в соответствии с Правилами включает:

  а) коэффициенты финансово-хозяйственной  деятельности должника и показатели, используемые для их расчета, рассчитанные

поквартально  не менее чем за двухлетний период, предшествующий возбуждению производства по делу о несостоятельности (банкротстве), а также за период проведения процедур банкротства в отношении должника, и динамика их изменения;

  б) причины утраты платежеспособности с учетом динамики изменения коэффициентов финансово-хозяйственной деятельности;