Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

    Никаких общих для всех отраслей рекомендаций по значению этого коэффициента нет, так как и прибыль, и величина амортизации в значительной степени зависят от отрасли и вида деятельности;

    • коэффициенту татежеспособности по форме № 4:

    _ Одс_нп (стр. 010) + Пдс (стр. 020) 
^п Идс (стр. 120)

    где Одс_нп — остаток денежных средств на начало периода; Пдс -поступление денежных средств в течение периода; Идс - использование денежных средств.

    Значение  коэффициента больше единицы говорит  о платежеспособности организации, однако, учитывая несовершенство формы № 4, несоответствие ее требованиям МСФО, к оценке этого показателя следует подходить с осторожностью. 
 
 
 
 

1.3. факторы, влияющие на платежеспособность 

     Ликвидность предприятия — его способность своевременно и без потерь выполнять свои обязательства перед кредиторами. Обязательства складываются из реальных и условных.

     Ликвидность предприятия определяется также  качеством привлеченных средств, т.е. ликвидностью обязательств, стабильностью и умеренной зависимостью от внешних заимствований.

     Ликвидность обязательств характеризует быстроту их погашения и степень возобновляемости при поддержании общего объема привлеченных средств на определенном уровне, отражает их срочную структуру.

     Серьезное влияние на ликвидность оказывает  сопряженность активов и пассивов по суммам и срокам. Выполнение обязательств предполагает согласование сроков, на которые инвестируются денежные средства, с теми, на которые предоставили их вкладчики. Игнорирование этого правила предприятия, работающим преимущественно на привлеченных ресурсах, приводит к невозможности своевременного выполнения им обязательств перед кредиторами.

     Соотношение активов и пассивов предприятия, а также его условных обязательств за период (на конкретную дату) определяет состояние ликвидности предприятия.

     К внутренним факторам ликвидности относится  менеджмент, т.е. система управления деятельностью предприятия в целом и ликвидностью в частности. Качество управления предприятием определяется: содержанием финансовой политики; рациональной организационной структурой, позволяющей решать стратегические и текущие задачи; механизмом управления активами и пассивами предприятия; четкостью процедур, в том числе касающихся принятия ответственных решений.

     Ликвидность предприятия обусловливает такой  фактор, как имидж. Положительный имидж предприятия дает ему преимущество перед другими предприятиями и организациями в привлечении ресурсов, обеспечивает стабильность финансовой базы и развитие связей с иностранными партнерами.

     Рассмотренные факторы приобретают большее  или меньшее значение в зависимости  от особенностей и длительности функционирования предприятия, финансового состояния учредителей, круга клиентов, специализации, качества команды менеджеров и т.д.

     Проблему  ликвидности предприятия могут  создавать структура и качество ресурсной базы, качество активов, менеджмент, совокупность всех факторов. Признавая многофакторность проблемы ликвидности, важно учитывать его индивидуальность, выделять «болевые» точки.⁷

     От  ликвидности предприятия необходимо отличать ликвидность его баланса. Ликвидность баланса — одно из условий ликвидности предприятия. Она отражает такое структурирование активов и пассивов, которое позволяет обеспечивать внутреннюю их сбалансированность по степени ликвидности.

     Платежеспособность связана с положительной величиной собственного капитала предприятия. В некоторых странах платежеспособность определяют достаточностью капитала по отношению к риску активов.

     В отечественной литературе платежеспособность часто рассматривается как более  узкая категория по отношению  к ликвидности. При такой трактовке  критерий ликвидности — сопряженность  всех его активов и пассивов по срокам и суммам и способность  обеспечить себя ликвидными активами при возникновении несоответствия; критерий платежеспособности — достаточность на определенную дату средств на корреспондентском счете для выполнения платежей.⁸

Факторы, определяющие финансовое состояние организации  подразделяются на: 
1) внешние факторы, которые не зависят от деятельности организации (например, действующая налоговая система; таможенная политика государства, уровень банковских процентов, цены на энергоносители и др.) 
2) внутренние факторы определяют эффективность деятельности организации и являются резервами улучшения финансового состояния организации. В свою очередь они подразделяются на: 
-  экстенсивные, связанные с привлечением дополнительных ресурсов. Например, финансовое состояние организации можно улучшить за счет привлечения дополнительных оборотных средств, кредитов банка и др.; 
-  интенсивные, связанные с улучшением использования ресурсов, вследствие   ускорения оборачиваемости оборотных средств, формирования финансовых результатов, повышения рентабельности продаж, организационно-технического уровня,  и т.п.;

Финансовое состояние  является результатом производственной, хозяйственной и финансовой деятельности предприятия. В то же время финансовое состояние является условием успешного  дальнейшего развития предприятия.

Целью анализа  факторов, влияющих на финансовое состояние  организации, является выявление резервов его улучшения и обеспечение  возможности наращивания собственного капитала. Основными направлениями  улучшения финансового состояния  являются: 
1) повышение доходности, рентабельности предприятия; 
2) совершенствование структуры активов с целью повышения их отдачи и ускорения оборачиваемости; 
3) совершенствование структуры источников финансирования с целью обеспечения предприятия стабильными и дешевыми источниками.

Источниками анализа  финансового состояния для внешних  пользователей служит бухгалтерская  отчетность. Для внутренних пользователей  кроме бухгалтерской отчетности возможно использование данных текущей  отчетности (финансового, управленческого  учета, статистических данных и проч.).

Финансовое состояние  характеризуется составом и размещением  средств, структурой источников, оборачиваемостью капитала, платежеспособностью, рыночной устойчивостью. Поэтому рассчитываемые для анализа финансового состояния  финансовые коэффициенты по экономическому содержанию могут быть подразделены на следующие группы показателей: 
- показатели рыночной устойчивости; 
- показатели ликвидности и платежеспособности; 
- показатели деловой активности; 
- показатели рентабельности и доходности.

Одной из важных  задач финансового анализа является обеспечение своевременности («точно в срок») налоговых платежей. Это связано с оперативным планированием движения денежных потоков в краткосрочном и долгосрочном периодах. Из этого следует, что платежеспособность  по налогам анализируется  с двух позиций: обеспечение уплаты  налогов и сборов в полном объеме и «точно в срок».

Существенно влияет на финансовую устойчивость и фаза экономического цикла, в которой  находится экономика страны. В  период кризиса происходит отставание темпов реализации продукции от темпов ее производства. Уменьшаются инвестиции в товарные запасы, что еще больше сокращает сбыт. Снижаются в целом  доходы субъектов экономической  деятельности, сокращаются относительно и даже абсолютно масштабы прибыли. Все это ведет к снижению ликвидности  предприятия, их платежеспособности. 

     Обобщая точки зрения, имеющиеся в современной  литературе, можно отметить, что  обеспечение экономической безопасности деятельности – это процесс достижения состояния защищенности экономических  интересов, проявляющихся в ходе реализации его уставных целей и  задач, и заключается в создании и благоприятных условий для  реализации всех предусмотренных уставом  видов деятельности. Уровень обеспечения  экономической безопасности определяется общепринятыми критериями его надежности, а также другими показателями, характеризующими его способность  противостоять различным негативным явлениям.

     В подходах к создаваемым системам страхования можно выделить: государственную  систему, которая предполагает, что  учредителями выступают органы государственного управления и регулирования, это  придает ей высокий статус и позволяет функционировать как прибыльной организации, гарантирует надежность контроля текущей деятельности; частную систему, которая учреждается частными коммерческими структурами. Это потенциально наиболее выгодное вложение собственных средств. Но здесь возможны противоречия между интересами прибыльности и выполнением созданной структурой основных задач; смешанную систему, уставный капитал которой формируется как органами государственного управления, так и частными структурами, что способствует расширению возможностей по формированию собственных средств. При этом надо иметь ввиду низкие стимулы для сторонних инвесторов при сохранении государством за собой практически полного контроля за деятельностью такой системы⁹.

     Неоднозначность трактовки понятия ликвидности  во многом связано с тем, что оно  рассматривается многими авторами в различных аспектах. Понятие  ликвидности применяется в различных  трактовках. При этом акцент делается, в основном на способности выполнять  обязательства своевременно и без  значительных потерь. Однако такой  подход не совсем корректно отражает эту сферу деятельности.

     Ликвидность следует рассматривать как специфическую  форму ликвидности хозяйствующего субъекта, специфика которого прежде всего связана с выполняемыми функциями. Следствием этого является специфичность денежных потоков, организацией движения которых занимается предприятие.

     Для фирмы крайне важной является реальная и потенциальная возможность  обеспечивать равновесие входящих и  исходящих денежных потоков в  настоящем и будущем. При этом необходимо отметить, что ликвидность  это динамическое состояние, то есть оно характеризуется не столько  статическими показателями баланса (хотя этот фактор необходимо учитывать) сколько  способностью банка проводить активную политику в области управления ликвидностью. Она характеризуется умением  грамотно подходить к вопросам определению  уровня соотношения уровня ликвидных  активов и наличием резервных  источников, за счет которых может быть покрыт отрицательный разрыв в денежных потоках.

     Исходя  из этого, ликвидность – это динамическое состояние предприятия, характеризующееся  способностью обеспечивать равновесие проходящих через него денежных потоков  без ущерба для прибыльности. 
 
 
 

    Список  используемой литературы

1. Васильева Л.С., Петровская М.В. Финансовый анализ. Уч.пособие, М.: КноРус, 2006. — 544 с.  http://studyspace.ru/uchebniki-po-finansam/finansovyiy-analiz-3.html
2. Шуляк П.Н. Фининсы предприятия. Уч.пособие6-е изд., перераб. и доп. - М.: Дашков и К, 2006. — 712 с
3. Ионова А.Ф, Селезнева Н.Н. Финансовый менеджмент, уч-к. М.: ТК Велби, Проспект, 2006. — 624 с
4. Кавалев В.В. Финансовый анализ:методы и процедуры. Уч.пособие. М.: ТК Велби, Проспект, 2006. — 624 с
5. Лиференко Г.Н. Финансовый анализ предприятия. Уч.пособие. М.: Экзамен, 2005. — 160 с.
6. Ионова А.Ф, Селезнева Н.Н. Финансовый анализ. Управление предприятием. Уч.пособие. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Юнити-Дана, 2006. — 639 с