Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

    Ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но при этом иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.

     Анализ  ликвидности баланса заключается  в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке ее убывания, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности погашения.

     Анализ  ликвидности баланса, показывает, по каким направлениям надо вести эту  работу, дает возможность выявить  важнейшие аспекты и наиболее слабые позиции в проведенном  анализе. В соответствии с этим, результаты анализа дают ответы на вопросы, каковы важнейшие способы улучшения  состояния предприятия. Но главным является своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности, находить резервы улучшения его платежеспособности.

     На  рисунке 1 приведена блок-схема, отражающая взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью предприятия и ликвидностью баланса, которую можно сравнить с многоэтажным зданием, в котором  все этажи равнозначны, но второй этаж нельзя возвести без первого, а  третий – без первого и второго; если рухнет первый этаж, то и все  остальные тоже. Следовательно, ликвидность  баланса – основа (фундамент) платежеспособности и ликвидности предприятия. Иными  словами, ликвидность – это способ поддержания платежеспособности. Но в то же время, если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, то ему легче поддерживать свою ликвидность. 

Платежеспособность  предприятия
Ликвидность предприятия
Имидж предприятия, его инвестиционная привлекательность				Ликвидность Баланса
Положение на рынке, конкурентоспособность, деловая активность предприятия					Качество  управления Активами и пассивами

 

     Рис. 1. Взаимосвязь между показателями ликвидности и платежеспособности предприятия

    Анализ  ликвидности может проводиться  по балансовой модели и по коэффициентам ликвидности.

    Балансовая  модель основана на группировке активов  по степени их ликвидности (скорости превращения в денежные средства) и группировке пассивов по степени срочности их оплаты.

    В мировой практике активы принято  классифицировать следующим образом:

    А, — наиболее ликвидные активы.

    К ним относятся денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;

    А₂ — быстрореализуемые активы: дебиторская задолженность;

    А₃ — медленнореализуемые активы: запасы всех видов;

    А₄ — труднореализуемые активы: внеоборотные активы.

    Группировка пассивов имеет следующий вид:

    П, — наиболее срочные обязательства: кредиторская задолженность;

    П₂ - краткосрочные пассивы: краткосрочные кредиты;

    П₃ - долгосрочные пассивы: долгосрочные кредиты;

    П₄ - постоянные пассивы: собственные средства организации.

      Условия абсолютной ликвидности  баланса выглядят следующим образом:

    А,>П_1;А₂ >П₂;А₃ >П₃;А₄<П₄.

    Если  выполняются первые три неравенства, то четвертое выполняется автоматически. В то же время четвертое неравенство несет особую смысловую нагрузку, подчеркивая, что собственные средства должны не только перекрывать внеоборотные активы, но и частично финансировать оборотные средства.

    Кроме того, согласно коэффициентному методу, для оценки ликвидности рассчитываются следующие показатели:

• Коэффициент абсолютной ликвидности
• Коэффициент текущей ликвидности;
• Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками;
• коэффициент автономии;
• коэффициент соотношения собственных и заемных средств организации;
• коэффициент маневренности собственного капитала;

    В завершении, следует отметить, что постоянный мониторинг их во внутреннем анализе позволяет оперативно корректировать тактику управления запасами, дебиторской и кредиторской задолженностью, денежными средствами, осуществлять антикризисное управление.

    Внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия является его платежеспособность. Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают  его краткосрочные обязательства.

    Платежеспособность  — это возможность погашения  в срок и в полном объеме своих  долговых обязательств. Понятия «платежеспособность» и «ликвидность» часто смешивают, однако могут возникать ситуации, когда баланс ликвиден, а предприятие неплатежеспособно. Например, настал срок погашения обязательств, а денежных средств нет. Можно сказать, что показатели ликвидности позволяют оценить платежеспособность лишь на отчетные даты, а платежеспособность, постоянная по данным официальной отчетности, точному определению не поддается.

    Платежеспособность  предприятия – способность вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков оборудования, сырья и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет [32. С. 342].

    Платежеспособность характеризует возможность предприятия своевременно погасить платежные обязательства наличными денежными средствами.

    Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

    - наличие в достаточном объеме  средств на расчетном счете;

    - отсутствие просроченной кредиторской  задолженности.

    Это – сигнальный показатель, характеризующий  финансовое состояние предприятия. Платежеспособным принято считать  предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства. Расчет платежеспособности проводится на конкретную дату. Эта оценка субъективна и  может быть выполнена с различной  степенью точности. Для подтверждения  платежеспособности проверяют: наличие  денежных средств на рублевых и валютных счетах предприятия, краткосрочные  финансовые вложения.

    Анализ  платежеспособности осуществляется путем  соизмерения наличия и поступления  средств с платежами первой необходимости. Наиболее четко платежеспособность выявляется при анализе ее за короткий срок (неделю, полмесяца).³

    Анализ  платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и  предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Особенно важно знать  о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или  отсрочки платежа.

    Платежеспособность  оказывает положительное влияние  на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому платежеспособность, как составная часть хозяйственной  деятельности предприятия направлена на обеспечение планомерного поступления  и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

    Финансовое  состояние в плане платежеспособности может быть весьма изменчивым, причем со дня на день: еще вчера предприятие  было платежеспособным, однако сегодня  ситуация кардинально изменилась, пришло время расплатиться с очередным  кредитором, а у предприятия нет  денег на счете, т.к. не поступил своевременно платеж за поставленную ранее продукцию. Другими словами, оно стало неплатежеспособным из-за финансовой недисциплинированности своих дебиторов.

    Такие пиковые ситуации имеют место  в коммерческих организациях, по каким-либо причинам не поддерживающих в достаточном  объеме страхового запаса денежных средств  на расчетном счете.

    Чтобы выжить в условиях рыночной экономики  и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять  финансами, какой должна быть структура  капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую  – заемные.⁴

    Платежеспособность  — это свойство финансового состояния  предприятия, отражающее возможности своевременно и в полном объеме произвести расчеты по денежным обязательствам и обязательным платежам. Примеры подобных операций — расчеты с поставщиками за полученные товарно-материальные ценности и оказанные услуги, с банком — по ссудам, с работниками — по оплате труда и т.п.

    Понятно, что чем больше текущие доходы предприятия по отношению к его обязательствам, тем предприятию объективно легче по этим обязательствам расплачиваться. То есть платежеспособность можно оценить по соотношению выручки, получаемой предприятием, и его обязательств на конец отчетного периода.

     Платежеспособность  предприятия – способность вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков оборудования, сырья и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет .

     Платежеспособность характеризует возможность предприятия своевременно погасить платежные обязательства наличными денежными средствами.

     Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

     - наличие в достаточном объеме  средств на расчетном счете;

     - отсутствие просроченной кредиторской  задолженности.

     Это – сигнальный показатель, характеризующий  финансовое состояние предприятия. Платежеспособным принято считать  предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства. Расчет платежеспособности проводится на конкретную дату. Эта оценка субъективна и  может быть выполнена с различной  степенью точности. Для подтверждения  платежеспособности проверяют: наличие  денежных средств на рублевых и валютных счетах предприятия, краткосрочные  финансовые вложения.

     Анализ  платежеспособности осуществляется путем  соизмерения наличия и поступления  средств с платежами первой необходимости. Наиболее четко платежеспособность выявляется при анализе ее за короткий срок (неделю, полмесяца).

     Анализ  платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и  предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Особенно важно знать  о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или  отсрочки платежа.

     Платежеспособность  оказывает положительное влияние  на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому платежеспособность, как составная часть хозяйственной деятельности предприятия направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

     Финансовое  состояние в плане платежеспособности может быть весьма изменчивым, причем со дня на день: еще вчера предприятие  было платежеспособным, однако сегодня  ситуация кардинально изменилась, пришло время расплатиться с очередным  кредитором, а у предприятия нет  денег на счете, т.к. не поступил своевременно платеж за поставленную ранее продукцию. Другими словами, оно стало неплатежеспособным из-за финансовой недисциплинированности своих дебиторов.

     Такие ситуации имеют место в коммерческих организациях, по каким-либо причинам не поддерживающих в достаточном  объеме страхового запаса денежных средств  на расчетном счете.