Анализ  деловой активности заключается  в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов – показателей оборачиваемости. Их важность для организации определяется следующими обстоятельствами:

     - во-первых, от скорости оборота  средств зависит размер годового  оборота;

     - во-вторых, с размерами оборота,  а следовательно, и с оборачиваемостью  связана относительная величина условно-постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов;

     - в-третьих, ускорение оборота  на той или иной стадии кругооборота  средств влечет за собой ускорение оборота и на других стадиях. Финансовое положение организации, ее платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

     На  длительность нахождения средств в  обороте оказывают влияние различные внешние и внутренние факторы. К внешним факторам относятся отраслевая принадлежность, сфера деятельности организации, масштаб деятельности организации, влияние инфляционных процессов, характер хозяйственных связей с партнерами; к внутренним – эффективность стратегии управления активами, ценовая политика организации, методика оценки товарно-материальных ценностей и запасов.

     Оборачиваемость средств, вложенных в имущество  организации, может оцениваться:

     а) скоростью оборота — количеством оборотов, которое делают за анализируемый период капитал организации или его составляющие;

     б) периодом оборота — средним сроком, за который возвращаются в хозяйственную деятельность организации денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции.

     Показатели  деловой активности и их характеристика приведены в таблице 25.

     Таблица 25. Показатели оценки деловой активности предприятия

 

     Обобщающим  показателем оценки деловой активности предприятия является коэффициент оборачиваемости активов, отражающий скорость оборота всего капитала организации или эффективность использования всех имеющихся ресурсов независимо от их источников.

     Средняя величина активов для расчета  коэффициента определяется по балансу  по формуле средней арифметической:

     где Ан, Ак — соответственно величина активов на начало и конец анализируемого периода.

     Рост  данного показателя в динамике следует  рассматривать как благоприятную  тенденцию. При проведении пространственно-временных сравнений необходимо следить за их сопоставимостью исходных данных, использованных для расчетов.

     Скорость  отдачи на собственный капитал (коэффициент оборачиваемости собственного капитала) отражает активность использования денежных средств. Низкое значение этого показателя свидетельствует о бездействии части собственных средств.

     Эффективность использования финансовых ресурсов рассматривается в рамках управления оборотными активами. В частности, рассчитываются оборачиваемость текущих активов, производственных запасов, дебиторской задолженности, продолжительность операционного и финансового циклов. Ускорение оборачиваемости вложений в оборотные активы рассматривается как положительная тенденция.

     Показатели  оборачиваемости дебиторской задолженности  обычно сравниваются с показателями оборачиваемости кредиторской задолженности. Превышение скорости оборота дебиторской задолженности над скоростью оборота кредиторской задолженности расценивается как свидетельство наращивания оборота.

     Эффективность использования основных средств  выражается показателем фондоотдачи. Он показывает, сколько рублей  выручки приходится на один рубль вложений в основные средства. Раньше для расчета показателя фондоотдачи обычно использовалась первоначальная стоимость основных средств, сейчас все чаще – остаточная.

     В таблице 27 представлены значения показателей деловой активности ЗАО «Цифроград», рассчитанные по формулам из таблицы 26.

     Таблица 26. Анализ деловой активности ЗАО «Цифроград»

 

     Анализ  данных таблицы показывает уменьшение всех коэффициентов оборачиваемости. Оборачиваемость активов в 2008 г. снизилась, так как объем выручки от продаж сократился на 2,72%, а увеличение средней величины активов составило около 18,74%.

2.6. Анализ динамики  прибыльности и  рентабельности

 

     Оценка  прибыльности деятельности предприятия  предполагает, во-первых, проведение анализа структуры и динамики прибыли, во-вторых, расчет и оценку показателей рентабельности.

     В таблице 27 представлен анализ структуры и динамики прибыли ЗАО «Цифроград».

     Таблица 27. Анализ отчета о прибылях и убытках ЗАО «Цифроград»

     Как следует из таблицы 27, за 2008 год выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг по сравнению с 2007 годом сократилась на 16 672 тыс. руб. (или на 2,72%). Прибыль от продаж составила 18 979 тыс. руб. (увеличившись на 34,2% за счет снижения темпов роста себестоимости продукции над темпами роста выручки от реализации). 

     В 2008 году произошло превышение прочих расходов над соответствующими доходами на сумму 3 308 тыс. руб., в то время как в 2007 г. превышение составляло 1 439 тыс. руб. По результатам деятельности ЗАО «Цифроград» за 2008 г. сформировалась прибыль до налогообложения  в сумме 14 260 тыс. руб.

     После начисления налога на прибыль и иных  обязательных платежей, чистая (нераспределенная) прибыль составила 9 758 тыс. руб., увеличившись на 1 781 тыс. руб. по сравнению с предыдущим годом.

     В общем случае эффективность (экономическая целесообразность) функционирования коммерческой организации измеряется абсолютными и относительными показателями. Различают показатели экономического эффекта и экономической эффективности.

     Экономический эффект – это абсолютный показатель, характеризующий результат деятельности (валовой доход от реализации продукции, прибыль).

     Экономическая эффективность – относительный показатель, соизмеряющий полученный эффект с затратами или ресурсами, использованными для достижения этого эффекта (показатели рентабельности). Экономический смысл показателей рентабельности заключается в подсчете прибыли, приходящейся на рубль выручки от продаж, расходов, активов, капитала. Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность предприятия.

  Рост  рентабельности является положительной тенденцией в финансово-хозяйственной деятельности предприятия. При этом следует помнить, что показатели рентабельности не всегда учитывают особенности деятельности предприятия:

• долгосрочные инвестиции могут снижать показатели рентабельности;
• предприятие может быть высокорентабельным за счет осуществления рискованных проектов, что в итоге может привести 
  к потере финансовой устойчивости;
• расчет рентабельности капитала основывается на учетных, 
  а не рыночных оценках стоимости активов и собственного капитала, следовательно, дает неточный результат.

  Показатели  рентабельности не имеют рекомендованных  значений. Чем выше их величина, тем эффективнее работает предприятие.

     В отчете о прибылях и убытках выделяются следующие виды прибыли: валовая  прибыль, прибыль от продаж продукции, работ, услуг, прибыль отчетного периода (до налогообложения), чистая (нераспределенная) прибыль отчетного периода. В зарубежной аналитической практике для характеристики результата использования финансовых ресурсов, вложенных в коммерческую организацию, наибольшее распространение получили показатели чистой прибыли,  при этом рассчитываются: рентабельность совокупного капитала (ROA), рентабельность собственного капитала (ROE), рентабельность продаж (ROS).

     В таблице 28 представлены основные показатели рентабельности предприятия.

     Таблица 28. Показатели рентабельности предприятия