Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

5.5. Анализ уровня ликвидности и платежеспособности предприятия 

    В условиях рынка повышается значение анализа платежеспособности, т.к. возрастает необходимость своевременности  оплаты предприятием текущих долговых платежных требований. Оценка платежеспособности проводится по данным бухгалтерского баланса на основе характеристики ликвидности оборотных средств, т.е. времени, которое необходимо для превращения в денежную наличность.

    Расчет  показателей ликвидности оборотных  активов:

    1. Коэффициент абсолютной ликвидности  (ликвидность первой степени) -  отношение суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (Дср) к краткосрочным долговым обязательствам (Ккр):     

    

    (12)

    Значение  ликвидности признается достаточным  при  =0,2 или 0,25.

    2. Критический коэффициент ликвидности (ликвидность второй степени) – отношение суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (Дср) и дебиторской задолженности (Дз) к краткосрочным долговым обязательствам (Ккр):

    (13)

    Нормативное значение - =0,7 или 0,8.

    3. Коэффициент текущей ликвидности  (ликвидность третьей степени,  коэффициент покрытия) - отношение всех оборотных активов, т.е. денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, дебиторской задолженности и стоимости запасов за вычетом расходов будущих периодов и НДС по приобретенным ценностям (Зм), к краткосрочны долговым обязательствам:

    (14)

    Нормативное значение - >1.

    В случае, если рассчитанные значения коэффициентов  ликвидности оказываются существенно ниже нормальных значений, следует рассчитать коэффициент восстановления платежеспособности.

    Коэффициент восстановления платежеспособности (К_в.п.) рассчитывается по формуле:

    

,    (15)

    где К_т.лк и К_т.лн - соответственно фактическое значение коэффициента ликвидности в конце и начале отчетного периода; К_{т.л.норм.} – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности; (К_{т.л.норм.} = 2); 6 – период восстановления платежеспособности; Т – отчетный период, мес.

    Если коэффициент восстановления платежеспособности больше 1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, и наоборот, если К_в.п. меньше 1 - у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.  
 
 
 

    Таблица 11

    Анализ  показателей платежеспособности и ликвидности

 

    По  данным таблицы видно, что денежные средства и краткосрочные финансовые вложения выросли на 453 тыс. руб., дебиторская задолженность и прочие оборотные активы - на 6929 тыс. руб., запасы за вычетом расходов будущих периодов и НДС - на 11980 тыс. руб., а краткосрочные долговые обязательства сократились на 5213 тыс. руб.

    Коэффициент абсолютной ликвидности значительно меньше нормативного, что говорит о неспособности предприятия досрочно погасить кредиторскую задолженность. За отчетный год коэффициент увеличился на 0,029, что говорит о повышении платежеспособности предприятия.

    Коэффициент критической ликвидности в отчетном периоде максимально приближен  к нормативному, что говорит об имеющихся платежных возможностях предприятия для своевременного и быстрого погашения соей задолженности.

    Коэффициент текущей ликвидности показывает, что у предприятия достаточно средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года. Однако, его значение в конце отчетного периода (2,473) может свидетельствовать о нерациональном использовании средств предприятия.

    Общая оценка коэффициентов платежеспособности и ликвидности предприятия на начало года неудовлетворительна, но есть тенденция к их увеличению в сторону нормативных значений. 

5.6. Оценка финансовой устойчивости предприятия. Независимость его от внешних заемных источников 

    В условиях рынка, когда хозяйственная  деятельность предприятия осуществляется как за счет собственных, так и заемных средств важную аналитическую характеристику приобретает финансовая независимость от внешних заемных источников. Запас источников собственных средств – запас финансовой устойчивости предприятия.

    Рассмотрим  показатели, характеризующие финансовую устойчивость предприятия:

    1. коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости) – отношение собственных средств предприятия к общей сумме средств, вложенных в имущество;

    2. коэффициент соотношения заемных и собственных средств – отношение суммы обязательств предприятия по привлеченным заемным средствам к собственным средствам;

    3. коэффициент маневренности собственных средств – отношение наличия собственных оборотных средств предприятия к сумме источников собственных средств;

    4. коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами – отношение наличия собственного оборотного капитала к сумме всех оборотных средств;

    5. коэффициент реальных активов в имуществе предприятия – отношение остаточной стоимости основных средств и нематериальных активов, сырья и материалов, незавершенного производства ко всей стоимости имущества предприятия.

    Таблица 12

Динамика  основных показателей характеризующих финансовую устойчивость

предприятия

 

    По  данным таблицы видно, что 

    - коэффициент автономии находится в пределах нормативного значения, т.е. финансовое положение предприятия можно считать устойчивым. Тенденцию роста показателя оцениваем положительно.

    - коэффициент соотношения заемных  и собственных средств показывает, сколько заемных средств приходится на 1 рубль собственных. Его значение на начало и конец года не превышает критическое. Снижение коэффициента к концу отчетного периода оцениваем положительно, оно говорит об увеличении финансовой устойчивости и росте независимости предприятия от заемных средств.

    - коэффициент маневренности оборотных  средств на конец отчетного  периода превышает верхнюю границу нормативного значения, что говорит о способности предприятия рассчитываться по обязательствам за счет собственных оборотных средств. Показатель свидетельствует о возможностях у предприятия для финансовых маневров, является резервом повышения конкурентоспособности предприятия.

    - коэффициент обеспеченности предприятия  собственными оборотными средствами на конец года превысил допустимое значение, что свидетельствует о хорошем финансовом состоянии предприятия и о его возможности проводить независимую финансовую политику. Структуру баланса признаем удовлетворительной.

    - коэффициент реальных активов  в имуществе предприятия находится в пределах нормативного значения и значительно превышает его, что свидетельствует о высоких производственных возможностях предприятия.

    Таким образом, анализируя динамику основных показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, можно сказать, что предприятие обладает ее удовлетворительным уровнем, т.к. все  коэффициенты на конец года находятся в пределах граничных значений. 

5.7. Комплексный анализ и оценка хозяйственной деятельности 

    Необходимо  дать общую оценку финансового положения  предприятия и указать пути его  улучшения.

    К основным факторам использования производственных ресурсов можно отнести:

1. производительность труда:

,    (16)

где Q – объем реализованной продукции в фиксированных ценах,

P – среднесписочная численность ППП

2. материалоемкость продукции:

,    (17)

где М – материальные затраты на производство продукции в фиксированных ценах