Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

    Таблица 8

    Оценка  капитала, вложенного в имущество предприятия

 
 
 
 
 

    Горизонтальный  анализ пассивов предприятия показывает, что источники средств предприятия увеличились в отчетном году на 18235 тыс. руб. или на 38,26 %.

    При этом собственный капитал увеличился на 23365 тыс. руб. или 96,76 %, тогда как заемный снизился на 5130 тыс. руб. или 21,82 %.

    Кредиторская задолженность сократилась на 5713 тыс. руб. или на 27,19 %.

    Вертикальный  анализ пассивов предприятия позволяет  определить изменения по каждой статье пассива баланса.

    Полученные  данные показывают, что структура пассивов предприятия изменилась следующим образом:

    - доля собственного капитала увеличилась и составила 72,10 %, тогда как доля заемного капитала уменьшилась и 27,89 % от имущества предприятия, что говорит об увеличении средств, имеющихся в собственности предприятия.

    - наибольшую долю заемного капитала составляет кредиторская задолженность (23,22 %). Она является относительно недорогим источником наращивания заемных средств.

    Сравнивая сумму кредиторской задолженности  с суммой дебиторской, очевидным становится некоторое превышение первой над второй соответственно, что с точки зрения финансового механизма функционирования предприятия является предпочтительным. Это позволяет предприятию в большей степени использовать чужие ресурсы для решения собственных проблем.

    Таким образом, баланс предприятия ЗАО “Кардан” можно считать удовлетворительным. 

5.3 Анализ ликвидности баланса 

    Необходимо  провести анализ ликвидности баланса.

    Потребность в анализе ликвидности баланса  возникает в условиях рынка в  связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия.

    Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена.

    В зависимости от степени ликвидности  активы предприятия разделяются на следующие группы:

1. А1: наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги)
2. А2: быстрореализуемые активы - дебиторская задолженность и прочие активы
3. А3: медленно реализуемые активы - статьи раздела 2 актива баланса за исключением статьи “Расходы будущих периодов” + “Долгосрочные финансовые вложения”, уменьшенные на величину вложений в уставные фонды других предприятий
4. А4: трудно реализуемые активы - статьи раздела 1 актива баланса за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.

    Пассивы баланса группируются по степени  срочности их оплаты:

1. П1: наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность
2. П2: краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства
3. П3: долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства
4. П4: постоянные пассивы - статьи раздела 1 пассива баланса (источники собственных средств)

    Для сохранения баланса актива и пассива  итог данной группы уменьшается на сумму оборотных средств по статье раздела 1 “Расходы будущих периодов” и увеличивается по статье “Доходы будущих периодов”, “фондов потребления”

    Для определения ликвидности баланса  следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

    А1 ≥ П1

    А2 ≥ П2

    А3 ≥ П3

    А4 ≤ П4

      Выполнение первых трех неравенств  с необходимостью влечет выполнение четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активам и пассивам баланса. Четвертое неравенство носит балансирующий характер, его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости - наличия у предприятия собственных оборотных средств. В случае если одно из неравенств не соблюдается, ликвидность баланса отличается от абсолютной.  
 
 

    Таблица 9

    Анализ  ликвидности баланса 

 

    Полученные  данные показывают, что:

    - Наиболее ликвидные активы занимают 0,69 % от всех активов баланса предприятия на начало года и 1,19 % на конец, что говорит о малой ликвидности предприятия, т.е. предприятие располагает малой долью свободных денежных средств.

    - Наибольшую часть актива баланса занимают медленно реализуемые активы, на начало года их доля составила 54,18 %, на конец - 54,73 %, т.е. увеличилась на 0,55 %.  Следующими по объему в активе баланса являются труднореализуемые активы: на начало года они составили 34,85659 %, на конец - 26,13967 %, их доля снизилась на -8,72 %. Третьи в структуре актива баланса - быстрореализуемые активы, на начало года их доля составила 10,27 %, на конец - 17,94 %.

    Таким образом, предприятие обладает малой  ликвидностью, так как у него преобладает  величина медленно реализуемых и  труднореализуемых активов, а величина наиболее ликвидных активов имеет наименьшую величину.

    Наибольшую  долю в пассиве баланса на конец года занимают постоянные пассивы (72,10 %). Следующими по объему являются наиболее срочные обязательства (23,22 %), далее – краткосрочные пассивы (4,55 %). Наименьший удельный вес в структуре пассивов баланса имеют долгосрочные пассивы (0,13 %). Ликвидность баланса отличается от абсолютной, так как одно из соотношений (А₁ П₁) не соблюдается. 

5.4 Анализ эффективности использования оборотных средств предприятия 

    Необходимо  рассчитать общую оборачиваемость  оборотных средств, в том числе  материальных. Определить сумму высвобожденных или дополнительно привлеченных средств вследствие изменения оборачиваемости всех оборотных средств, в том числе материальных.

    Основными характеристиками оборотных средств  помимо стоимости и структуры  является эффективность их использования. Для оценки эффективности и использования оборотных средств используются следующие показатели:

1. коэффициент оборачиваемости оборотных средств:

, (9)

где – объем реализации продукции за вычетом НДС и акцизов;

 – средняя стоимость оборотных  средств за год.

2. коэффициент закрепления оборотных:

   (10)

3. продолжительность одного оборота средств в днях:

,   (11)

где – число дней в отчетном периоде.

Таблица 10

Анализ  эффективности использования  оборотных средств

 

    По  данным таблицы видно, что увеличение объема реализации продукции за вычетом  НДС и акцизов (на 144754 тыс. руб.) и средней стоимости остатков оборотных средств на конец отчетного периода (18235 тыс. руб.) привело к увеличению коэффициента оборачиваемости на 0,77 и одновременному сокращению коэффициента закрепления на 0,02, продолжительность одного оборота уменьшилась на 9 дней. Это означает, что оборотные средства более эффективно используются в отчетном году, по сравнению с предыдущим. Уменьшение продолжительности одного оборота оборотных средств на 9 дней привело к высвобождению всех оборотных средств по сравнению с предыдущим годом в размере 9873,8 тыс. руб.