Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Нефаз»

 

Коэффициент оборачиваемости  активов и оборотных активов  за год уменьшился на 0,84 и 2,56 и на конец года составил 2,72 и 5,78 соответственно.

Продолжительность оборота  оборотных активов, запасов, дебиторской  задолженности ускорилась на 19, 18, 2 и на конец года составила 62, 42 и 14 дней соответственно. Продолжительность кредиторской задолженности с начала года не изменилась и составляет 24 дня.

Но, коэффициент оборачиваемости  оборотных активов характеризует  эффективность использования финансовых ресурсов предприятия. Поэтому необходимо рассчитать влияние факторов на его изменение (способом цепных подстановок) и дать оценку влияния факторов.

 

- коэффициент оборачиваемости  оборотных активов.

 

Qр - объем продаж (выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг), тыс. руб.;

Аоб - стоимость оборотных активов за отчетный, тыс. руб.

 

 

Показатель	Предыдущий год	Отчетный год	Изменения за год	Темп роста (%)
1.Qр (выручка), тыс. руб.	10795725	10379564	-416 161	-3,85
2. Аоб (стоимость оборотных активов), тыс. руб.	1 294 205	1 796 330	502 125	38,80
3. Коб,А (коэффициент оборачиваемости)	3,56	2,72	-0,84	-23,40

 

Проверка: ВЕРНО!

Глава 4 Показатели финансовых рисков, связанные с вложением капитала предприятия

4.1 Анализ показателей финансовой устойчивости для оценки структур капитала предприятия. Показатели финансовой устойчивости

 

Показатели финансовой устойчивости рассчитываются на основе пассива бухгалтерского баланса и характеризуют структуру используемого капитала. Данную группу показателей также называют коэффициентами управления пассивами.

Показатели финансовой устойчивости:

1. коэффициент автономии (коэффициент независимости);
2. коэффициент соотношения заемных и собственных средств (коэффициент финансирования);
3. коэффициент маневренности;
4. коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами.

Для расчета показателей  финансовой устойчивости составим таблицу 10 «Расчет и динамика показателей финансовой устойчивости предприятия».

 

Таблица 10. Расчет и динамика показателей финансовой устойчивости

ОАО «Нефаз».

Показатель	Условное обозначение	Алгоритм расчета (код показателя в форме №1)	Рекомендуемое значение	Расчет показателя
				на начало года	на конец года
1	2	3	4	5	6
1. Коэффициент автономии	kавт	стр.490/ стр.700	>=0,5	0,53	0,43
(коэффициент независимости)
2. Коэффициент соотношения	kз.с	1/kавт-1	<1	0,89	1,32
заемных и собственных средств
(коэффициент финансирования)
3. Коэффициент маневренности	kман	(стр.490-(стр.190-стр.590))/стр 490	>0,5	0,28	0,12

 

Финансовое положение  предприятия можно считать устойчивым, если не менее 50 % финансовых ресурсов покрывается его собственными средствами, т.е. желательное значение коэффициента автономии более либо равно 0,5. Как видно из таблицы 10 коэффициент автономии в отчетном году равен 0,43, причем за прошедший год он составлял 0,53. Это свидетельствует о незначительном снижении финансовой независимости предприятия, но гарантии погашения своих обязательств перед кредиторами все еще достаточно высоки.

Коэффициент соотношения  собственных и заемных средств  показывает, сколько заемных средств  привлекло предприятие на один рубль  вложенных в имущество источников собственных средств. За отчетный период по сравнению с предыдущим значение коэффициента незначительно увеличилось и составило 1,32, что свидетельствует о низкой зависимости предприятия от привлечения заемных средств.

Коэффициент маневренности показывает степень мобильности использования собственного капитала предприятия. В отчетном году по сравнению с предыдущим значение коэффициента маневренности собственных средств упало и составило 0,12, что свидетельствует о вложении собственных средств в низколиквидные активы и формировании оборотных средств за счет заемных. При этом значение коэффициента менее рекомендуемого 0,5, что указывает на низкую степень мобильности использования собственного капитала.

 

4.2 Анализ показателей ликвидности для оценки платежеспособности предприятия

 

Под платежеспособностью  предприятия понимают способность  к быстрому погашению своих краткосрочных  обязательств. Для этого необходимы денежные средства: достаточный запас  денег на расчетном счете банка  и в кассе и некоторые мобильные (наиболее ликвидные оборотные) средства, которые предприятие может обратить в результате обращения в деньги.

В условиях рынка повышается значение платежеспособности предприятия, так как возрастает необходимость  современной оплаты предприятием текущих платежных требований (выполнение краткосрочных долговых обязательств предприятия).

Для оценки платежеспособности принято рассчитывать показатели ликвидности. Ликвидность - способность товарно-материальных ценностей превращаться в деньги, являющимися абсолютно ликвидными средствами.

Показатели ликвидности, как правило, определяются отношением ликвидных оборотных активов  предприятия к его краткосрочным  обязательствам – итоги раздела VI «Краткосрочные обязательства».

Время, необходимое для  превращения в деньги различных составляющих оборотных средств, существенно отличается для продажи ценных бумаг, отдельных видов материальных оборотных средств и при ликвидации дебиторской задолженности, поэтому различают три показателя (три степени) ликвидности:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности.
2. Коэффициент срочной (быстрой) ликвидности.
3. Коэффициент текущей ликвидности.

 

Таблица 11. Расчет и динамика показателей ликвидности для  оценки платежеспособности ОАО «Нефаз».

Показатель	Условное обозначение	Код показателя в форме № 1 или алгоритм расчета	Рекомендуемое значение	Расчет показателя
				на начало года	на конец года
1	2	3	4	5	6
Исходные показатели:
1. Краткосрочные (текущие) обязательства  предприятия, тыс. руб.	Ккр	690-640-650	Х	883038	1587665
2. Оборотные активы, тыс. руб.	Аоб	290	Х	1294205	1796330
3. Денежные средства и краткосрочные  финансовые вложения, тыс. руб.	Аден	250+260	Х	153911	121400
4. Дебиторская задолженность, тыс.  руб.	Адеб	230+240	Х	343533	398518
5. Запасы (за вычетом расходов будущих периодов), тыс. руб.	Азап	210-216	Х	697818	1202407
Расчетные показатели
6. Коэффициент абсолютной ликвидности	kл.абс	(250+260)/  (690-640-650)	0,2-0,25	0,17	0,076
7. Коэффициент срочной (быстрой)  ликвидности (коэффициент ликвидности)	kл.сроч	(260+250+240)/  (690-650-640)	0,7-0,8	0,55	0,33
8. Коэффициент текущей  ликвидности	kл.тек	(210+230+240+  +250+260+270-216)/  (690-650-640)	>=1,2	1,35	1,23

           Коэффициент абсолютной ликвидности определяется как отношение суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным долговым обязательствам и показывает какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Теоретически достаточным признается значение коэффициента 0,2 ÷ 0,25.

На начало года коэффициент  абсолютной ликвидности составил ,17, а на конец года понизился и составил 0,076, что свидетельствует о постепенном уменьшении абсолютной ликвидности и удалении ее от рекомендуемого значения 0,2-0,25. Можно также сделать вывод о низкой степени привлекательности предприятия для поставщиков сырья, материалов и услуг.

Для повышения платежеспособности необходимо увеличить стоимость  ценных бумаг и денежных средств  в стоимости ликвидных оборотных  активов.

Коэффициент срочной ликвидности - отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности к сумме краткосрочных финансовых обязательств. Теоретически оправданные оценки этого коэффициента - 0,7 ÷ 0,8.

Значение коэффициента срочной ликвидности на начало года составило 0,55. На конец года значение коэффициента понизилось  и составило 0,33.

Коэффициент текущей  ликвидности определяется отношением всех оборотных активов к краткосрочным  долговым обязательствам предприятия. Теоретическая величина коэффициента равна 2,0 ÷ 2,5.

На начало года значение коэффициента составило 1,35, а на конец года составило 1,23 и вошло в оптимальный интервал 1,2 – 1,25.

Значения всех показателей  свидетельствуют о хорошей платежеспособности предприятия, однако привлекательность для инвесторов, кредиторов и поставщиков за 2008 год понизилась.

 

Глава 5 Анализ экономических (финансовых) результатов деятельности предприятия

1. Анализ состава, динамики и структуры прибыли предприятия

 

Основной обобщающий показатель экономических (финансовых) результатов деятельности предприятия - прибыль (убыток) до налогообложения. В показателе прибыли отражается выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг, ее структура, эффективность использования предприятием производственных и финансовых ресурсов.

На основании данных формы № 2 «Отчет о прибылях и  убытках» дадим оценку прибыли до налогообложения по источникам формирования прибыли в бухгалтерской отчетности. По информации, представленной предприятием, также проведем анализ прибыли от продажи по видам основной деятельности предприятия.

Для анализа состава, динамики и структуры прибыли  составим аналитическую таблицу 12 “Состав, динамика и структура прибыли  предприятия”.

Динамика основных показателей  деятельности предприятия должна подчиняться следующей закономерности:

 

 

где I_Пчист, I_Пф, I_Qр, I_A - темпы роста показателей соответственно чистой прибыли, прибыли до налогообложения, выручки (нетто) от продажи товаров, продукции работ, услуг и общей стоимости активов (капитала) предприятия. Рассмотрим динамику этих показателей ОАО «НефАЗ».

 

Как видно из соотношения, динамика основных показателей деятельности предприятия не нарушена и соответствует  удовлетворительной.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 12. Состав, динамика и структура прибыли ОАО «Нефаз».

Показатели	Код показателя в форме №2	Сумма, тыс. руб.			Темп роста, % (+,-)
		предыдущий год	отчетный год	изменение за год (+,–)
1	2	3	4	5	6
1. Доходы и расходы по обычным видам деятельности
1.1. Выручка (нетто) от продажи  товаров, продукции, работ, услуг	010	10 795 725	10 379 564	-416 161	-3,85
1.2. Себестоимость проданных товаров,  продукции, работ, услуг	020	9 264 615	9 059 548	-205 067	-2,21
1.3. Валовая прибыль	029	1 531 110	1 320 016	-211 094	-13,79
1.4. Коммерческие расходы	030	193 232	165 726	-27 506	-14,23
1.5. Управленческие расходы	040	422 205	488 836	66 631	15,78
1.6. Прибыль (убыток) от продаж	050	915 673	665 454	-250 219	-27,33
2. Прочие доходы и расходы
2.1. Проценты к получению	060	48	20	-28	-58,33
2.2. Проценты к уплате	070	74 926	100 588	25 662	34,25
2.3. Доходы от участия в других  организациях	080	0	13	13
2.4. Прочие доходы	090	301 362	221 501	-79 861	-26,50
2.5. Прочие расходы	100	482 805	464 653	-18 152	-3,76
3. Прибыль (убыток) до налогообложения	140	659 352	321 747	-337 605	-51,20
4. Отложенные налоговые активы	141	2 925	2 226	-699	-23,90
5. Отложенные налоговые обязательства	142	3 805	22 365	18 560	487,78
6. Текущий налог на прибыль	150	227 189	99269	-127 920	-56,31
7. Налоговые санкции	151	447	158	-289	-64,65
8. Чистая прибыль (убыток) отчетного  периода	190	430 836	202 181	-228 655	-53,07
Рисунок 3. Диаграмма структурных  изменений в прибыли ОАО «Нефаз»