Анализ денежных потоков предприятия и использование его результатов в финансовом планировании (на примере ООО «Арком»)

В пассивной части  баланса преобладают краткосрочные  обязательства. Несмотря на их снижение в 2011 году по сравнению с 2010 годом на 111361 тыс. руб. доля собственного капитала в общем объеме источников средств в 2011 году не изменилась (табл. 3).

 

Таблица 3

Структура пассивов ООО  «Арком».

Показатели	Значение показателя				Структурные сдвиги
	в 2010 году тыс. руб.	в % к валюте баланса	в 2011 году тыс. руб.	в % к валюте баланса	абсолютные гр.4-гр.2, тыс. руб.	относительные гр.4/гр.2, раз
1	2	3	4	5	6	7
Собственный капитал	205	0,1	205	0,1	0	1,00
Заемные средства, всего	168393	99,7	57032	100,2	-111361	0,34
из них: долгосрочные обязательства	0	0	0	0	0	-
Краткосрочные обязательства, всего	168393	99,7	57032	100,2	-111361	0,34
в том числе: - кредиты банков - расчеты с кредиторами -прочие краткосрочные обязательства	0   158459   8227	0   93,8   4,9	0   52863   2	0   92,9   0,0	0   -105596   -8225	-   0,33   0,00
Валюта баланса	168850	100,0	56932	100,0	-111918	0,34

 

Среди краткосрочных  обязательств значительную часть занимают расчеты с кредиторами. Таким образом, финансирование деятельности ООО «Арком» на 93% обеспечено средствами кредиторов и на 7% - собственным капиталом.

На этом основании  можно сделать вывод о том, что у ООО «Арком» имеются проблемы с собственными источниками финансирования и оборотными средствами.

Показатели ликвидности  для ООО «Арком» приведены в табл. 4.

 

Таблица 4

Показатели ликвидности  ООО «Арком»

Показатели	Значение показателя		Рекомендуемый критерий
	в 2010 году	в 2011 году
Коэффициент текущей (общей) ликвидности	1,00	0,96	> 2,0
Коэффициент быстрой ликвидности	0,84	0,95	> 1,0
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,04	0,03	> 0,2

 

Рис. 3 - Диаграмма изменения коэффициентов

 

Значения коэффициентов текущей ликвидности в 2010 и 2011 году соответственно 1,00 и 0,96 свидетельствуют о том, что оборотные средства «Арком» позволяют гасить долги по краткосрочным обязательствам. Однако значение коэффициента меньше рекомендуемого (1 < 2,0), что объясняется низким значением оборотных активов.

Коэффициент быстрой  ликвидности в 2010 году был равен 0,84, а в 2011 году вырос до 0,95. Это говорит о том, что в случае необходимости ООО «Арком» будет вынуждено расплачиваться за счет товарно-материальных запасов. При этом значение коэффициента близко к рекомендуемому.

Значения коэффициентов  абсолютной ликвидности в 2010 и 2011 году составили соответственно 0,04 и 0,03, что свидетельствует о том, что, несмотря на увеличение к 2011 году денежных средств на 22% их величина существенно меньше рекомендованного значения – 0,2. Это означает, что ООО «Арком» не имеет достаточно денежных средств для оплаты краткосрочных обязательств.

Произвести расчеты  с кредиторами по краткосрочным  обязательствам ООО «Арком» может только за счет материальных запасов или части своих основных средств.

 

2.2 Анализ движения  денежных средств по данным отчетности

Одним из условий финансового  благополучия организации является приток денежных средств. Однако чрезмерная величина денежных средств говорит о том, что реально организация несет убытки, связанные с инфляцией и обесцениванием денег, а также с упущенной возможностью их выгодного размещения.

Для оценки достаточности  денежных средств определим величину периода их оборота по формуле:

 

К_ДДС = (Средние остатки денежных средств / Оборот денежных        (1)           средств) × t.                                                                                                                                        

 

Для исчисления среднего оборота используют кредитовый оборот по счету 51, а если существенная часть расчетов предприятия проходит через кассу и специальные счета, то указанные в них расходы денежных средств должны быть прибавлены к сумме кредита по счету 51.

Проведем анализ движения денежных средств ООО «Арком» прямым методом, для чего дополним данные отчетной формы № 4 «Отчет о движении денежных средств» за 2011 год расчетами относительных показателей структуры притока и оттока денежных средств по видам деятельности (см. табл. 5 в Приложении).

Сумма поступивших денежных средств ООО «Арком» составила 14306,7 тыс. руб. Из них 76,7% приходится на текущую деятельность, 1,5% - на инвестиционную и 4,2% - на финансовую. Отток денежных средств предприятия в отчетном периоде составил 14390,7 тыс. руб. Из них 71,5% - это средства, приходящиеся на текущую деятельность, 8,5% - по инвестиционной деятельности и 2,3% - по финансовой деятельности.

Из всей поступившей  за 2011 г. суммы денежных средств наибольший удельный вес приходится на выручку от реализации ГСМ, других товаров, работ и услуг – 74,8% и на поступление денег из банка в кассу – 17,6%. На дивиденды и проценты по финансовым вложениям приходится 4,5%. Причем 65,15% приходится на инвестиционную деятельности.

Из всей суммы оттока денежных средств ООО «Арком» наибольший удельный вес 54,5% приходится на оплату приобретенных товаров, оплату работ, услуг, 14% - на оплату труда, 6,5% на отчисления на социальные нужды.

Отрицательным моментом в движении денежных средств ООО  «Арком» является превышение оттока средств над их притоком на 84,0 тыс. руб. Для обеспечения финансовой стабильности должно быть наоборот. Анализ показывает также, что на предприятии сложилась опасная ситуация, когда отток средств от текущей деятельности превысил отток от инвестиционной деятельности. Тогда как необходимым условием финансовой стабильности является такое соотношение притоков и оттоков средств в рамках текущей деятельности, которое обеспечило бы увеличение финансовых ресурсов, достаточное для осуществления инвестиций.

Величина притока денежных средств существенным образом отличается от суммы полученной прибыли. Как следует из формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках» ООО «Арком» получила прибыль, равную 2225,0 тыс. руб., а прибыль за вычетом всех налогов и обязательных платежей составила 1180,6 тыс. руб. В то же время денежные средства предприятия сократились за 2011 г. на 84,0 тыс. руб. Рассмотрим возможные причины такого сокращения.

1. Прибыль (убыток), отражаемая  в форме № 2, формируется в  соответствии с принципами бухгалтерского учета – доходы и расходы признаются в том учетном периоде, в котором они были начислены (независимо от реального движения денежных средств):

- наличие расходов будущих периодов;

- наличие отложенных платежей (т.е. начисленных, которые увеличивают себестоимость продукции, а реального оттока денежных средств нет);

- расходы текущие и капитальные.

Текущие расходы напрямую относятся на себестоимость, а капитальные возмещаются в течение длительного времени, но именно они сопровождаются значительным оттоком денежных средств.

2. Источником увеличения  денежных средств может быть  не только прибыль, но и заемные  средства.

3. Приобретение активов  долгосрочного характера не отражается  на прибыли, а их реализация  меняет финансовый результат.

4. На величину финансового результата оказывают влияние расходы, не сопровождаемые движением денежных средств (амортизация).

5. Изменения в составе  собственного оборотного капитала.

Увеличение остатков текущих активов приводит к дополнительному  оттоку денежных средств, а сокращение – к их притоку. Деятельность предприятия, накапливающего запасы товарно-материальных ценностей, неизбежно сопровождается оттоком денежных средств, однако до того момента, пока запасы не будут реализованы (отпущены в производство), величина финансового результата не изменится.

6. Наличие кредиторской  задолженности позволяет предприятию  использовать запасы, которые еще не оплачены.

Анализ движения денежных средств в ООО «Арком» позволяет определить следующие факты.

Поступившие в 2011 г. в ООО «Арком» денежные средства сформировались на 97,4% от притока по текущей деятельности предприятия, причем 74,8% денежных средств составляет выручка от продажи ГСМ, работ, услуг.

В 2011 г. ООО «Арком» направило 54,5% всех средств денежных оттоков на оплату приобретенных ГСМ, работ, услуг, 14,6% денежных средств на оплату труда, 6,5 - отчисления на социальные нужды.

2.3 Мероприятия по совершенствованию движения денежных потоков ООО «Арком»

 

Важнейшими направлениями  совершенствования финансовой работы на предприятии являются:

- системный и постоянный финансовый анализ их деятельности;

- оптимизация затрат предприятия на основе деления их на переменные и постоянные и анализ взаимодействия и взаимосвязи «затраты-выручка-прибыль»;

- оптимизация распределения прибыли и выбор наиболее эффективной дивидендной политики;

- более широкое внедрение коммерческого кредита и вексельного обращения с целью оптимизации источников денежных средств и воздействия на банковскую систему;

- использование лизинговых отношений с целью развития производства;

- оптимизация структуры имущества и источников его формирования с целью недопущения неудовлетворительной структуры баланса;

- разработка и реализация стратегической финансовой политики предприятия.

Для совершенствования  движения денежных потоков в ООО «Арком» необходимо осуществить следующие мероприятия:

1. Чтобы обеспечить  финансовую стабильность предприятия  необходимо исключить превышение оттока средств над их притоком. Для этого рекомендуется рассмотреть перечень работ и услуг, которые оплачиваются в рамках текущей деятельности с тем, чтобы исключить ненужные или малоэффективные работы и услуги, особенно тщательно проверить условия и размеры оплаты рекламных услуг, услуг технического сопровождения, юридических услуг.

2. Кроме того, необходимо рассмотреть целесообразность и эффективность участия в долевом строительстве, а также целесообразность использования автомашин, чтобы по возможности, снизить стоимость их эксплуатации.

3. В результате анализа  на предприятии сложилась опасная ситуация, когда отток средств от текущей деятельности превысил отток от инвестиционной деятельности. Чтобы соблюдалось условие финансовой стабильности, необходимо уменьшить отток финансовых средств по инвестиционной деятельности, что более просто.

Решение этой проблемы может быть найдено и с помощью увеличения притока денежных средств от текущей деятельности (выручки). Это

улучшит соотношение  притоков и оттоков средств в  рамках текущей деятельности и обеспечит  увеличение финансовых ресурсов, достаточное  для осуществления инвестиций.

4. Возможность повышения  притока денежных средств путем  роста объема реализации товаров  может быть рассмотрена с помощью прогнозирования этого экономического показателя.

 

 

Заключение

 

Эффективное управление потоками денежных средств - одно из направлений управления финансами предприятия. Полная оценка финансового состояния предприятия невозможна без анализа потоков денежных средств.

Под движением денежных средств понимаются все валовые  денежные поступления и платежи предприятия.

Поток денежных средств  связан с конкретным периодом времени  и представляет собой разницу  между всеми поступившими и выплаченными денежными средствами за этот период.

Движение денежных средств  является первоосновой, в результате чего возникают финансовые отношения, формируются денежные фонды и определяются денежные потоки.

Управление денежными  потоками предполагает анализ этих потоков, учет движения денежных средств, разработку плана движения денежных средств. Одна из важнейших задач управления потоками денежных средств заключается в выявлении взаимосвязи между этими потоками и прибылью.

При анализе денежного  потока необходимо разделить деятельность предприятия на три ее вида: основную, инвестиционную и финансовую –это объясняется ролью каждого из видов и их взаимосвязью.

Основная деятельность является главным источником прибыли предприятия и призвана обеспечивать необходимыми денежными средствами все три вида деятельности.

Инвестиционная и финансовая деятельности призваны способствовать с одной стороны, развитию основной деятельности, с другой – обеспечению ее дополнительными денежными средствами.