Валютный рынок и денежно кредитная политика

     ВВЕДЕНИЕ 

     Наличие иностранных валют и отсутствие единого платежного средства, которое можно было бы использовать в качестве международного средства обращения при расчетах во внешней торговле, по кредитам, инвестициям, межгосударственным платежам и т.д., предопределяют необходимость обмена одной валюты на другую. Такой обмен происходит на валютном рынке.

     Рост  объемов операций на национальных рынках и углубление взаимных связей между  ними по мере усиления тенденции к  интернационализации хозяйственной  жизни привели к образованию  мирового валютного рынка.

     Валютный рынок предназначен  для установления  непосредственных контактов между покупателями и продавцами валютных ресурсов. В результате установления этих контактов субъекты валютного рынка и проводят обмен валютных ресурсов. В данной работе я рассмотрел подробно, как происходит такой обмен, какие средства используются для этого, именно, какие финансовые инструменты используются для осуществления операций по обмену. Также я описал эти операции, привёл примеры их расчетов.

     Почему  именно «валютный рынок» занимает такое большое значение в макроэкономике страны? Потому что валютный рынок является частью финансового рынка, где наряду с другими рынками (денежно-кредитным, фондовым) составляет основу экономической жизни государства и влияет на стабильность её функционирования.

     Валютный  рынок довольно обширная тема, так  как здесь можно рассматривать  каждую главу, подробно углубляясь в  сущность вопроса. Сложность этой темы состоит в том, что здесь будут  различные нюансы, которые не поддаются  формальным правилам, верней поддаются, только нету чётких установок как, например, стабилизировать курс национальной валюты, со стороны государства, или как вести себя в условиях повышения белорусского рубля со стороны физических или юридических лиц. Именно изменение стабильности экономик стран даёт возможность проводить спекулятивные и арбитражные операции.

     В данной курсовой приведены  статистические данные, что позволяет сделать  выводы о проводимой денежной политике и увидеть результаты в нашей жизни, то есть, зайдя в любой банк, вы можете увидеть какие, например, кредиты могут выдавать банки и под какой процент. То есть данная работа носит не только теоретический характер, но и с некоторой стороны практический.

     Объектом  исследования данной курсовой работы является валютный рынок.

     Предметом исследования выступает валютный рынок в процессе реализации общественных отношений.

     Цель  данной работы: изучить валютный рынок, его структуру, виды, основные функции, определение основных видов операций, совершаемых на валютном рынке, уяснить сущность бирж и их влияние на динамику спроса и предложения валюты, способы и методы регулирования валютного рынка, установить их влияние на экономику нашего государства. Данные вопросы рассматриваются поочерёдно в каждой главе, и на основе изученных данных и в процессе представления материала проводится его анализ. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     ГЛАВА 1

     Понятие валютного рынка: структура, объекты, субъекты, виды 

     В современной экономической литературе встречаются различные трактовки дефиниции валютного рынка. Все ещё продолжаются дискуссии и по кругу охватываемых валютным рынком инструментов. Поэтому следует остановиться на том, что мы будем подразумевать под валютным рынком. Приведу два определения, отталкиваясь от которых сами определим понятие валютного рынка:

1. Валютные рынки представляют собой центры, где совершается купля-продажа иностранных валют на национальную по курсу, складывающемуся на основе спроса и предложения [                 ].
2. Валютный рынок – это вся совокупность конверсионных и кредитно-депозитных операций в иностранных валютах, осуществляемых между контрагентами — участниками валютного рынка. Где конверсионные операции  — это сделки участников валютного рынка по обмену оговоренных сумм денежной единицы одной страны на валюту другой страны по согласованному курсу с проведением расчетов на определенную дату, а кредитно-депозитные операции — это совокупность краткосрочных (от 1 дня до 1 года) операций по размещению свободных денежных остатков, а также привлечению недостающих средств в иностранных валютах на различные сроки под определённый процент, совершаемых в целях управления краткосрочной ликвидностью банков, компаний, а также для получения прибыли [               ].

     Так в первом случае автор имеет ввиду национальные валютные рынки. Во втором случае - это как мировой валютный рынок так и национальный. То есть, если рассматривать валютный рынок в его географических рамках, то однозначного определения не будет, так как мы будем рассматривать как национальный рынок так и мировой, в структуре которого и находятся национальные рынки. Но если рассматривать валютный рынок как объект с помощью которого субъекты достигают своих целей,  между которыми (субъектами) складываются различного рода отношения, то отталкиваясь от этого под валютным рынком будем понимать сферу реализации экономических отношений, проявляющихся при осуществлении операций с валютами. То есть анализируя два определения, немного отличающихся по своему содержанию и несущих разный смысл, и объединяя общие признаки мы будем понимать под валютным рынком именно это определение, а именно, валютный рынок ─ это сфера реализации экономических отношений, проявляющихся при осуществлении операций с валютами.

     Объектом валютного рынка является комплекс общественных отношений по поводу обслуживания международного оборота товаров, услуг, работ; своевременного осуществления международных расчётов; стихийного определения валютных курсов путём балансирования спроса и предложения различных валют; предоставления механизмов защиты от валютных рисков; диверсификации валютных резервов банков, предприятий и государств; проведения валютных интервенций; использования рынка государствами для целей их денежно-кредитной и экономической политики; получения прибыли в виде разницы курсов валют и процентных ставок. Торговля валютой на валютном рынке не привязана к какой-либо одной географической точке, а также не имеет фиксированного времени открытия и закрытия [           ].

     Предметом, которым оперируют субъекты международного валютного рынка в процессе реализации общественных отношений, являющихся объектом, являются валюты разных стран, ценные бумаги, выраженные в иностранных валютах, а также валютные ценности [         ].

     Основными субъектами рынка иностранной валюты являются:

     А) центральные банки (в их функцию входит управление валютными резервами, проведение валютных интервенций, оказывающих влияние на уровень обменного курса, а также регулирование уровня процентных ставок по вложениям в национальной валюте, тем самым обеспечивая устойчивость собственной валюты не только внутри страны, но и в отношениях с другими валютами)

     Б) коммерческие банки (они проводят основной объем валютных операций. В банках держат счета другие участники рынка и осуществляют с ними необходимые конверсионные и депозитно-кредитные операции. Банки как бы аккумулируют (через операции с клиентами) совокупные потребности рынка в валютных конверсиях, а также в привлечении/размещении средств и выходят с ними на другие банки).

     В) фирмы, осуществляющие внешнеторговые операции

     Компании, участвующие в международной торговле предъявляют устойчивый спрос на иностранную валюту (в части импортеров) и предложение иностранной валюты (экспортеры), а также размещают и привлекают свободные валютные остатки в краткосрочные депозиты.

     Г) компании, осуществляющие зарубежные вложения активов (investment funds, money market funds, international corporations)

     Данные компании, представленные различного рода международными инвестиционными фондами, осуществляют политику диверсифицированного управления портфелем активов, размещая средства в ценных бумагах правительств и корпораций различных стран. К данному виду фирм относятся также крупные международные корпорации, осуществляющие иностранные производственные инвестиции: создание филиалов, совместных предприятий и т.д., такие как, например, Ксерокс, Нестле, Дженерал моторc, Бритиш петролеум и другие.

     Д) валютные биржи

     В ряде стран с переходной экономикой функционируют валютные биржи, в функции которых входит осуществление обмена валют для юридических лиц и формирование рыночного валютного курса.

     Е) частные лица

     Физические лица проводят широкий спектр неторговых операций в части зарубежного туризма, переводов заработной платы, пенсий, гонораров, покупки и продажи наличной валюты.

     Ж) валютные брокерские фирмы

     В их функцию входит сведение покупателя и продавца иностранной валюты и осуществление между ними конверсионной или ссудно-депозитной операции. За свое посредничество брокерские фирмы взимают брокерскую комиссию в виде процента от суммы сделки. Брокерская фирма, обладающая информацией о запрашиваемых курсах и ставках, является местом, где формируется реальный валютный курс и реальные процентные ставки по уже заключенным сделкам. Коммерческие банки получают информацию о текущем уровне курса от брокерских фирм. 

     По  субъектам, оперирующим с валютой, валютный рынок подразделяется на межбанковский (прямой и брокерский), клиентский и биржевой рынок. В свою очередь, на межбанковском валютном рынке по срочности валютных операций выделяются три основных сегмента:

     а) спот-рынок (или рынок торговли с  немедленной поставкой валюты; на него приходится до 65% от всего оборота  валюты);

     б) форвардный рынок (или срочный рынок, на котором осуществляется до 10% валютных операций);

     в) своп-рынок (рынок, сочетающий операции по купле-продаже валюты на условиях "спот" и "форвард"; на нем реализуется до 25% от всех валютных операций).

     Кроме того, в зависимости от объема, характера валютных операций и количества используемых валют валютные рынки подразделяются на глобальные, региональные и внутренние. Глобальные валютные рынки сосредоточены в мировых финансовых центрах (Лондоне, Нью-Йорке, Токио, Франкфурте-на-Майне, Париже).

     По  отношению к валютным ограничениям различают свободные и несвободные  валютные рынки, а по видам применения валютных курсов – с одним режимом  и с двумя режимами валютного курса. 

     В целом представить классификацию  валютных рынков можно

     рисунком 1.