Рынок ценных бумаг

     В зависимости от происхождения ценных бумаг различают рынки основных ценных бумаг и производных финансовых инструментов.

     По  конкретным видам ценных бумаг бывают следующие виды рынка: рынок акций, рынок облигаций, рынок векселей и пр.

     В зависимости от срока обращения ценных бумаг рынок делят на рынок кратко-, средне-, долго- и бессрочных ценных бумаг.

     По  степени риска рынок ценных бумаг разделяется на: высокорисковый, среднерисковый и малорисковый рынок.

     В зависимости от инвесторов рынки ценных бумаг бывают следующих видов: рынки, ориентированные на молодежь в качестве инвесторов; рынки, ориентированные на людей пенсионного возраста, и т.п.

     Кроме того, рынок ценных бумаг делится  по отраслевому и другим критериям.

     Для каждого из перечисленных рынков характерны своя специфика, особенности  функционирования, свои правила совершения сделок. Тем не менее все рынки  взаимосвязаны, так как один и  тот же финансовый актив может  быть товаром нескольких рынков, а  один и тот же экономический субъект  может быть участником нескольких рынков. 

     2. Фондовая биржа.

     Фондовая  биржа является частью рынка ценных бумаг. Так как она играет главную  роль на вторичном рынке, я решила выделить ее рассмотрение в отдельную  часть контрольной работы.

     Фондовая  биржа – это организация, исключительным предметом деятельности которой является обеспечение необходимых условий нормального обращения ценных бумаг, определение их рыночной цены (цен, отражающих равновесие между спросом и предложением на ценные бумаги ) и надлежащее распространение информации о них, поддержание высокого уровня профессионализма участников рынка ценных бумаг. 

     ФУНКЦИИ, ВЫПОЛНЯЕМЫЕ ФОНДОВЫМИ  БИРЖАМИ

      
           Основная роль фондовой биржи заключается в обслуживании движения денежных капиталов, которое опосредует распределение и перераспределение национального дохода как в целом в народном хозяйстве, так и между социальными группами, отраслями и сферами экономики. 
Фондовая биржа выполняет следующие функции:

      - мобилизацию и концентрацию  временно свободных денежных  накоплений и сбережений путем  продажи ценных бумаг биржевым  посредникам на первичном и  вторичном фондовых рынках;

     -кредитование  и финансирование государства  и частного сектора путем покупки  их ценных бумаг на первичном  рынке и перепродажи на вторичном,  а также кредитование и финансирование  биржевых спекулянтов путем осуществления  сделок на вторичном рынке;

      - концентрацию операций с ценными  бумагами, установление на них  цен, отражающих уровень и соотношение  спроса и предложения.

     Биржа призвана обеспечивать условия для  нормального цивилизованного обращения  ценных бумаг. Здесь определяются их рыночные цены, обеспечиваются достоверная всеобъемлющая информация о качестве, надежности, ликвидности обращаемых ценных бумаг. Все ценные бумаги, поступающие на биржу, проходят процедуру листинга (доступа ценных бумаг к биржевым торгам). Целью листинга является допуск к биржевым торгам только качественных ценных бумаг. Листинг позволяет сделать акции компании более известными для широких слоев общественности и более доступными для покупки, что повышает их привлекательность, способствует увеличению числа сделок и повышению курса.

     Формирование  курса (цена, по которой заключаются сделки с ценными бумагами), а также сам курс, публикуемый в таблице биржевых курсов, называется котировкой³. Для того, чтобы ценная бумага котировалась на бирже, она должна быть допущена к котировке решением соответствующего

органа  фондовой биржи. Котировка акций на бирже приносит компании дополнительную известность, способствует формированию благоприятного общественного мнения о ней, что может способствовать повышению спроса на продукцию и услуги компании. Компании, акции которых допущены к биржевой торговле, имеют возможность увеличить число своих акционеров, что позволяет распределить собственность между большим числом лиц и облегчает управление фирмой теми, кто имеет контрольный пакет акций. Допуск к котировке способствует формированию реальных цен на акции компании и позволяет точнее определить ее потенциал и стоимость активов.

     Поскольку на бирже котируется одновременно большое  количество акций и других ценных бумаг, цены на которые в целом  движутся в разных направлениях, для  оценки среднего изменения цен применяются  фондовые индексы (методы измерения изменения цен на акции в сравнении со средними показателями). При расчете индексов учитываются акции многих компаний, причем составляются как сводные, так и отраслевые индексы. Из мировых фондовых индексов наиболее известные, рассчитываемые на биржевом рынке, - Standart & Poor’s 500, индекс Dow Jones и индекс Нью-Йорской фондовой биржи; на внебиржевом – индекс NASDAQ. Из российских биржевых индексов можно назвать индекс Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ), индекс АК&М, из внебиржевых – индекс Российской торговой системы (РТС).

     Фондовая  биржа в капиталистических странах  организуется в виде частных акционерных  обществ или публично-правовых институтов. По своему правовому статусу фондовые биржи могут являться ассоциациями (США), акционерными обществами (Великобритания, Япония) или правительственными органами, подчиненными министерству финансов (Франция). В Российской Федерации фондовая биржа создается в форме закрытого акционерного общества и должна иметь не менее трех членов. Членами фондовой биржи могут быть профессиональные участники рынка, в основные задачи которых входит осуществление операций с ценными бумагами. Операции на фондовой бирже могут осуществляться только ее членами. Фондовая биржа вправе устанавливать минимальные обязательственные требования к инвестиционным институтам, необходимые для вступления в члены биржи; квалификационные требования к представителям членов на биржевых торгах.

     Деятельность  биржи финансируется за счет взносов  участников биржи, приобретших на ней "место", ежегодных взносов  предприятий, котирующих на бирже свои ценные бумаги, сборов от биржевых операций и прочих выплат участниками биржи  и клиентуры. 

     КРУПНЕЙШИЕ  ФОНДОВЫЕ БИРЖИ МИРА

 

     В настоящее время в мире действует  около 200 фондовых бирж. В США насчитывается 13 таких бирж, крупнейшей из которых  не только в США, но и в мире является Нью-Йоркская фондовая биржа. Ее оборот составляет около 50% всего оборота  фондовых бирж зарубежного мира. Знаменитое место на американском фондовом рынке  занимает и другая фондовая биржа - Америкен Сток Эксчейндж. Кроме этих двух, в США выделяются также такие  биржи, как Среднезападная, Тихоокеанская, Бостонская фондовые биржи, Фондовая биржа  Цинцинатти, а также Чикагская  биржа опционов.

     В Великобритании насчитывается 22 фондовые биржи (в том числе в Лондоне, Глазго, Бирмингеме, Ливерпуле). Лондонская фондовая биржа является одним из ведущих мировых финансовых центров. Более половины обращающихся на ней  ценных бумаг - иностранного происхождения. Во Франции имеется 8 фондовых бирж (Париж, Лион, Марсель, Лилль, Нанси, Бордо, Нант, Тулуза) . Крупнейшая из них Парижская  фондовая биржа. В Германии - 7 фондовых бирж (Франкфурт-на-Майне, Дюссельдорф, Гамбург, Мюнхен, Штутгарт, Бремен, Ганновер). Крупнейшая - во Франкфурте-на-Майне. В  Японии имеется 9 фондовых бирж (Токио, Нагоя, Киото, Осака, Хиросима, Коба, Ниигата, Фукуока, Саппоро) . Из них Токийская  фондовая биржа "Кабута Хо" занимает по обороту третье место в мире после Нью-Йоркской и Лондонской. В Канаде 5 фондовых бирж (Монреаль, Торонто, Ванкувер, Калгари, Виннипег).

     В каждой из названных стран действует  своя национальная система бирж, характеризующаяся  исторически сложившимися особенностями, которые определяют функционирования биржевой системы в целом, а также  место конкретной биржи в ней.

     В нашей стране в мае 1990 г. открывается  Московская товарная биржа. В конце 1991 г. в стране было около 400 бирж и  иных структур, называющих себя биржами. Только в Москве открылось более 20 бирж. Среди наиболее известных - Московская Центральная фондовая биржа, Российская фондовая биржа, Южно-Уральская фондовая биржа и др. Но можно сказать, что  российский фондовый рынок находится  только в стадии формирования и это  формирование происходит у нас на глазах. Наличие налаженного фондового  рынка - неотъемлемой части современной  кредитно-финансовой системы, включает развитую систему фондовых бирж. Остается надеяться, что это дело ближайшего будущего в нашей стране.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 

 

     СПИСОК  ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ: 

1. Закон РФ  «О рынке ценных бумаг» № 39-ФЗ от 22.04.1996 г.

 

2. Закон РФ «О переводном и простом векселе» № 48-ФЗ от 11 марта 1997 г.

 

3. Алехин  Б.И. «Рынок ценных бумаг. Введение в фондовые операции. — С. СамВен, 1992. — 160 с.: ил.

 

4. Финансы, денежное обращение и кредит: Уч. пособие/ А.Ю.Казак и др.; Под ред. А.Ю.Казака. – Екатеринбург: РИФ «Солярис», 2001. – 200с.

 

5. Миркин  Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. М: Перспектива, 1995.

 

6. Интернет  ресурсы:

           http://fincake.ru