ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ 

Государственное образовательное учреждение высшего  профессионального образования 

«Уральский  государственный  экономический университет»

ЦЕНТР ДИСТАНЦИОННОГО ОБРАЗОВАНИЯ 
 
 
 
 

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА 
 
 

По дисциплине: ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ТЕОРИЯ 

Тема: РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ 

Выполнена: студентом   ДАНИЛОВА ОЛЬГА ВИКТОРОВНА 

Группа ФК-09-ЕК 
 
 

Проверена: преподавателем КЕРН  Л.П. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Екатеринбург 

2010 

СОДЕРЖАНИЕ  РАБОТЫ:

1. Введение………………………………………………………стр. 3-4

 

2. Сущность  и виды ценных бумаг…………………………….стр. 4-11

 

3. Функции рынка  ценных бумаг………………………………стр.11-15

 

4. Участники рынка ценных бумаг…………………………….стр. 15-19

 

5. Виды рынка  ценных бумаг…………………………………..стр. 19-24

 

2. Фондовая  биржа………………………………………………...стр. 24-28

 

Приложение 1 …………………………………………………..стр. 29 

Список  использованной литературы…………………………..стр. 30

 

1. Введение

     С переходом страны к рыночной экономике, положившим начало формирования фондового  рынка, появилась объективная необходимость  изучения рынка ценных бумаг.

     Фондовый  рынок или рынок ценных бумаг представляет собой систему экономических отношений, связанную с выпуском, размещением и обращением ценных бумаг. Ценные бумаги – важнейший инструмент экономики, основанной на рыночных принципах. Назначение и задача фондового рынка состоит в обеспечении нормального функционирования всего хозяйственного механизма, путем инвестирования в экономику средств и их перераспределение с использованием финансовых инструментов – ценных бумаг.

     Как и любой другой рынок, рынок ценных бумаг есть единство объекта, субъекта и отношений между ними. Объектом рассматриваемого рынка являются ценные бумаги, субъектом – участники  рынка. Экономические отношения  – это различного рода операции или любые действия в рамках действующего законодательства с ценными бумагами (объектами рынка), которые совершают участники (субъекты) рынка.

     Целью контрольной работы является предоставление цельного и системного понимания рынка ценных бумаг в разрезе всех его составных частей: участников, видов ценных бумаг и действий (операций), совершаемых с ними. Однако, в отличие от многих других финансовых и товарных рынков, для рынка ценных бумаг особенно важна научная сторона, связанная с пониманием сущности ценных бумаг и ее проявлениями на рынке. Важной задачей контрольной работы является отражение современного состояния рынка ценных бумаг, учитывающее произошедшие за последние годы изменения в его нормативно-правовой базе, накопленный опыт его функционирования в российских условиях и перемены на мировом рынке.

2. Сущность и виды ценных бумаг

     Ценная  бумага представляет собой документ определенной формы, закрепленной законодательно, удостоверяющий имущественные права или отношения займа владельца документа по отношению к лицу, выпустившему такой документ (эмитенту).

     Выпуск  ценных бумаг называется эмиссией. Ценные бумаги могут существовать не только  в форме документов, оформленных  на бумажных носителях (документарные  ценные бумаги), но и в электронном  виде (бездокументарные ценные бумаги) ¹.

     Ценные  бумаги олицетворяют собой фиктивный  капитал. Фиктивный капитал –  это титул собственности, воплощенный  в ценных бумагах и дающий право  их владельцам на присвоение части  прибавочной стоимости в форме  дивиденда или процента. Реальный капитал функционирует в сфере  производства, а ценные бумаги, его  олицетворяющие, самостоятельно обращаются на рынке в качестве фиктивного капитала.

     По  экономической природе ценные бумаги делятся на долевые и долговые. Долевые ценные бумаги – это акции, выпускаемые акционерными обществами. Акции акционерных обществ –  это эмиссионные ценные бумаги, свидетельствующие о внесении доли в уставный капитал акционерного общества и дающие право на получение части прибыли акционерного общества в виде дивиденда, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, оставшегося после  ликвидации.

     Долговые  ценные бумаги удостоверяют отношения  займа между владельцем ценной бумаги, являющимся кредитором, и ее эмитентом  – заемщиком. В отличие от дивиденда по акциям, доход по долговым ценным бумагам является более определенной величиной, не зависящей от деятельности эмитента, и оговаривается заранее. Доход по долговым ценным бумагам может быть либо фиксированной величиной, либо плавающей, зависящей от макроэкономических параметров (ставки рефинансирования, индекса инфляции).

     Долговые  ценные бумаги – это облигации, сертификаты, векселя. Облигации, в отличие от акций, могут выпускаться не только акционерными обществами, но и предприятиями и организациями других организационно-правовых форм, а также государственными органами власти.

     Облигации – эмиссионные ценные бумаги, удостоверяющие отношения займа и дающие право  ее владельцу на получение дохода и всей стоимости облигации после  окончания срока ее обращения.

     Сертификаты – это разновидность срочных  банковских вкладов, свободно обращающихся на рынке. Сертификат представляет собой  письменное обязательство коммерческого  банка о вкладе денежных средств, удостоверяющее право вкладчика  получить после оговоренного срока  сумму вклада и проценты по нему. Сертификаты, владельцами которых  являются юридические лица называются депозитными сертификатами, они  выпускаются на срок до 1 года. Сертификаты, выпускаемые для физических лиц, называются сберегательными сертификатами, они выпускаются на срок до 3 лет.

     Особое  место в ряду ценных бумаг занимает вексель.

     Вексель (от нем. Wechsel – обмен) – это ценная бумага (долговой документ), удостоверяющая ничем не обусловленное право векселедержателя требовать от векселедателя (простой вексель) или иного указанного в векселе плательщика (переводной вексель) уплаты обусловленной денежной суммы при наступлении предусмотренного векселем срока платежа.

     Таким образом, вексель это документ, удостоверяющий имущественное право векселедержателя на получение обозначенной в нем  денежной суммы. Указанный документ должен быть составлен с соблюдением  установленной формы и содержать  обязательные для векселя реквизиты.

     Осуществление имущественных прав по векселю, как  и по любой другой ценной бумаге, возможно только путем его предъявления.

     Предметом вексельного обязательства могут  быть исключительно деньги. Документ, хотя и названный векселем, но содержащий обязательство плательщика по передаче векселедержателю каких-либо материальных ценностей, не имеет вексельной силы.

     Выписывать  векселя могут физические и юридические  лица².

     Различаются два вида векселя – простой  и переводной.

     Простой вексель (соло-вексель) – ничем не обусловленное обязательство векселедателя  уплатить векселедержателю определенную в векселе сумму по его приказу  или по истечении определенного  срока.

     Переводной  вексель (тратта) – долговое письменное обязательство, участниками которого являются три стороны: векселедатель, он же трассат, векселедержатель, или  трассант, а также ремитент. Переводной вексель содержит приказ трассанта  трассату заплатить причитающуюся  по долговому документу суму не ему, а третьей стороне – ремитенту. Как правило, ремитент является кредитором по отношению к трассанту по прочим сделкам. В результате реализации данного  векселя должник (трассат) погашает вексель в пользу конечного получателя (ремитента), т.е. вторичного векселедержателя. Встречаются случаи, когда трассант одновременно является и ремитентом. Тогда платеж производится самому ремитенту.

     Операции, опосредующие движение векселей в качестве денежных документов называют вексельным обращением. Эти операции удостоверяют переход векселя от одного держателя  к другому в результате проведения между ними денежных расчетов.

     Индоссамент (от нем. Indossament) представляет собой передаточную надпись на векселе, свидетельствующую о передаче права получения платежа с векселедателя третьему лицу. Сама передаточная надпись располагается, как правило, на оборотной стороне документа.

     В зависимости от специфики составления  и наличия или отсутствия каких-либо дополнительных условий выделяют следующие  крупные виды векселей:

     Казначейские  – когда векселя выпускаются  государством для покрытия своих  нужд. Именно с таких ценных бумаг  началось вексельное обращение в  нашей стране. Как правило, данными векселями оформляются краткосрочные государственные заимствования, с периодом обращения 3, 6 или 12 месяцев.

     Фиктивные – векселя не имеющие реального  товарного покрытия, а следовательно, и реальной ценности. Фиктивными называют целую группу векселей: «бронзовые», «дружеские», «дутые», «мусорные» и  ряд других. Основная задача, достигаемая  при составлении таких ценных бумаг, фиктивное увеличение капитала векселедержателя либо для последующего  кредитования в банке (и соответственно оформления залога данными ценностями), либо для покрытия финансовых «разрывов» в балансе, вызванных проведением  сомнительных операций. Зачастую такие  векселя выписываются двумя предпринимателями  друг на друга в равных суммах, с  одинаковым сроком предъявления. Обнаружить фиктивные векселя достаточно сложно.

     Коммерческие  – разновидность векселя, обслуживающего торговые операции и используемого  в схемах по кредитованию покупателя, не имеющего к моменту начала сделки необходимой суммы денег для ее проведения. С момента выписки векселя и до его погашения покупаемый векселедателем товар является залогом по данной сделке.

     Финансовые (банковские) – разновидность векселей, не связанных с реальной товарной сделкой. Плательщиком по данным обстоятельствам  является банк (иногда финансовая компания). Основная задача, решаемая при выпуске  финансовых векселей – мобилизация  денежных ресурсов.

     Авалированные – векселя с дополнительным обеспечением посредством гарантии со стороны  третьего участника – авалиста. Аваль –вексельное поручительство, сделанное в виде гарантийной  надписи на полную сумму обязательства  или частично. Гарантом может быть любое лицо, за исключением плательщика (ст. 881 ГК РФ).

     Выпуск  корпоративных векселей помогает не только в проведении расчетов, но также  может использоваться в качестве способа привлечения краткосрочных  финансовых ресурсов при покрытии целого ряда инвестиционных программ.

     Однако, выпуская векселя, необходимо помнить  об облиго, т.е. общей сумме заимствований  посредством данного инструмента, так как чрезмерное увеличение вексельных долгов может привести к образованию  просроченной задолженности и негативным последствиям для должника.

     Приходится  констатировать, что вексельное обращение  в России практически не регулируется, и в результате это приводит к  многочисленным нарушениям и случаям мошенничества на данном сегменте рынка ценных бумаг.

     По  критерию эмитента, выпустившего ценные бумаги, можно выделить государственные  и корпоративные ценные бумаги .

     Государственные ценные бумаги  - ценные бумаги, выпускаемые  государством для дополнительного  привлечения временно свободных  денежных средств государственными органами власти на рыночных принципах.

     Государственные ценные бумаги всегда строятся на отношениях долга (займа). К данным бумагам относятся  государственные долговые обязательства, удостоверяющие отношения займа, в  которых должником выступают  государство, органы государственной  власти или управления.

     Заемные средства, мобилизуемые в результате продажи государственных ценных бумаг, используются для финансирования текущего бюджетного дефицита: погашения  ранее размещенных займов, обеспечения кассового исполнения государственного бюджета, финансирования целевых программ, осуществляемых местными органами власти, и финансовой поддержки социально значимых учреждений и организаций, долговые обязательства приобретают статус государственных ценных бумаг.