К основным функциям фондовой биржи относятся следующие:[3,142]

     - мобилизация и концентрация свободных денежных капиталов и накоплений посредством продажи ценных бумаг.

     - кредитование и финансирование государственных и иных хозяйственных организаций посредством покупки их ценных бумаг.

     - обеспечение высокого уровня ликвидности вложений в ценные бумаги.

     - распространение информации о товарах и финансовых инструментах, их ценах и условиях обращения,

     - поддержание профессионализма торговых и финансовых посредников,

     - выработка правил,

     - индикация состояния экономики, ее товарных сегментов и фондового рынка,

     - котировка цен.

     Фондовая  биржа позволяет обеспечить концентрацию спроса и предложения ценных бумаг, их сбалансированность на основе биржевого ценообразования, реально отражающего уровень эффективности функционирования акционерного капитала.[1,112]

     Котировка цен занимает особое место в деятельности биржи и поэтому рассмотрим этот вопрос несколько подробнее. Котировкой называется установление цены на бирже на основе постоянной регистрации заключаемых за день сделок. Цены выводятся специальной котировальной комиссией. Целью котировальной комиссии является определение наиболее характерной цены для данного рынка на данный день. Сведения о котировках регулярно публикуются в котировальных бюллетенях.

     Цена  по которой заключаются сделки и  ценные бумаги переходят из рук в руки, называется курсом. Биржевой курс используется как ориентир при заключении сделок как в биржевом, так и во внебиржевом обороте.

     Следует отметить, что биржевое законодательство, как правило, не фиксирует порядок определения биржевого курса ценных бумаг. Однако в зависимости от принципов, положенных в основу котировки различают:[9,46]

     1. метод единого курса, основанный на установлении единой (типичной) цены.

     2. регистрационный метод , базирующийся на регистрации фактических цен сделок, спроса и предложения.(цен продавцов и покупателей).

     При установлении курса необходимо следовать определенным правилам;

     1. биржевой курс устанавливается на уровне, который обеспечивает наибольшее количество сделок.

     2. заявки “продать по любому курсу”, “купить по любому курсу” осуществляются при появлении первого предложения цены.

     3. совершение заявок, содержащих максимальные цены при покупке и минимальные при продаже.

     4. заявки, в которых указываются цены, приближающиеся к максимальным при покупке и к минимальным при продаже, могут реализоваться частично.

     5. заявки, где указаны цены ниже искомого курса при покупке или выше при продаже, не реализуются.

     Фондовая  биржа выступает одним из регуляторов финансового рынка. Она представляет собой механизм чрезвычайно важный для организации предпринимательской деятельности и для функционирования современной рыночной экономики в целом.

     В экономике страны роль фондовой биржи  определяется, прежде всего, долей акционерной собственности в производстве валового национального продукта. Кроме того, роль биржи зависит от уровня развития рынка ценных бумаг в целом.[4,137]

     Для торговли фондовыми ценностями биржа  должна предоставить место, разработать правила регулирования купли-продажи ценных бумаг, а также предъявлять жесткие требования к компаниям, членам биржи.

     Фондовая биржа должна располагать обученным, высококвалифицированным персоналом, способным не только проводить самостоятельные торги, по и обеспечить эффективный надзор за исполнением сделок, заключенных на бирже. Поэтому ее задачи и функции определяются тем положением, которое фондовая биржа занимает на рынке ценных бумаг как ее участник.[6,48]

     Отсюда  функции фондовой биржи следующие: создание постоянно действующего рынка; определение цен; распространение информации о товарах и финансовых инструментах, их цена и условия обращения; поддержание профессионализма торговых и финансовых посредников; выработка правил; индикация состояния экономики, ее товарных сегментов и фондового рынка.

     Функций ее является и обеспечение высокого уровня ликвидности вложений в ценные бумаги, гарантий использования сделок.

     Основная  роль фондовой биржи заключается  в привлечение капитала путем  продажи ценных бумаг инвесторам, в обслуживании движения финансовых и ссудных капиталов: накапливая и концентрируя эти капиталы с одной стороны, кредитуя и финансируя государство и различные хозяйственные структуры - с другой, а также передача прав собственности.

     На  фондовой бирже происходит выявление равновесной денежной цены, реально отражающей уровень эффективности функционирования денежного капитала.

     В настоящее время фондовая биржа  становится местом массовых сделок, к  ее услугам обращаются многие тысячи владельцев сбережений и ценных бумаг, в результате огромные суммы денег без труда «переливаться» из отрасли в отрасль.[7,69]

     Фондовые  биржи помогают быстро собрать деньги для наращивания производства товаров  повышенного спроса и «отсасывают» деньги из отраслей, изготавливающих товары, по которым предложение превысило спрос. Таким образом, фондовые биржи согласуют размеры спроса и предложения на товарных рынках и тем самым обеспечивают развитие экономики страны в направлении, отвечающем нуждам потребителей.

     Одной из важнейших функций фондовой биржи является листинг.

     Процесс обращения фондовых ценностей на всех официально зарегистрированных фондовых биржах может осуществляться только с ценными бумагами, которые успешно прошли специальную биржевую процедуру, т.е. листинг - буквально «включение в список». Всякой компании необходимо внести в лист (список) соответствующей биржи свои ценные бумаги, что является официальной предпосылкой для пропуска к торговле.

     К преимуществам листинга и соответственно участия в биржевых торгах относится прежде всего высокая мартабильность, т.е. годность для реализации на рынке, повышенный уровень ликвидности ценных бумаг, а также очевидные выгоды от явной стабильности их цены. Процесс образования фондовых ценностей под постоянным контролем непосредственно регулируется самой биржей, которая таким образом предохраняет заключаемые на торгах сделки от появления на них элементов мошенничества и злоупотребления.[2,67]

     Инвестор, покупатель ценных бумаг, включенных в  котировочный лист биржи, может быть уверен, что получит достоверную и своевременную информацию о компании - эмитенте и рынке ее ценных бумаг. Он должен иметь возможность оценить перспективы экономического развития эмитента и качество его ценных бумаг.

     Таким образом, всякий инвестор, решивший вложить средства во внесенные в листы фондовые ценности, вместе с ними автоматически приобретает и полный набор всех преимуществ, которые включает в себя комплекс средств защиты, предлагаемый фондовой биржей. Фондовая биржа, однако не гарантирует доходность инвестиций в акции компании, прошедшей листинг.[3,49]

     Также компании, внесенные в такие списки получают большую известность и популярность (паблиситы) среди лиц, занятых в сфере инвестиций.

     Биржа - это система поддержки рыночной стоимости акций. При поглощении и слиянии компаний оценка стоимости активов опирается на курсовую рыночную стоимость акций, а не на книжную, балансовую. Листинг в ряде стран является основанием для предоставления компании определенных более существенных скидок при налогообложении.

     Таким образом листинг – это система поддержки рынка, которая создает благоприятные условия для организованного рынка, позволяет выявить наиболее надежные и качественные ценные бумаги и способствует повышению их ликвидности.

     В нашей стране листинг пока не оказывает сколько – нибудь значительного влияния на оценку качества ценной бумаги как с точки зрения инвестора, так и эмитента.[5,69]

     Заключение

 

     Сделаем выводы по всей проделанной работе. Итак, мы выяснили следующее.

     Биржа - это форма регулярно действующего оптового рынка товаров, продающихся по стандартам и образцам (товарная биржа), ценных бумаг (фондовая биржа) и иностранной валюты (валютная биржа), а также рабочей силы (биржа труда). Товарная биржа концентрирует оптовый оборот по массовым, в основном сырьевым и продовольственным товарам (цветные металлы, зерно, хлопок, сахар и др.). Различают универсальные и специализированные (по отдельным товарам или их группам) товарные биржи. На официальных фондовых биржах допускаются операции с акциями только крупных компаний, но во многих странах возникают неофициальные фондовые биржи, где обращаются любые ценные бумаги.

     Биржа устанавливает стандарты на биржевые товары, уровень цен (котировку) на товары и ценные бумаги, анализирует конъюнктуру  спроса и предложения, распространяет деловую информацию.

     Особенностью  биржевой торговли является то, что  сделки совершаются всегда в одном и том же месте, в строго отведенное время - во время проведения биржевого сеанса (или биржевой сессии) и по четко установленным, обязательным для всех участников правилам.[8,56]

     Биржа создает четкую организационную  структуру, четкий механизм заключения и исполнения сделок с биржевыми  ценностями и высоконадежную систему  контроля за ходом исполнения сделок.

     Роль  фондовой биржи в экономике страны определяется, прежде всего, степенью разгосударствления собственности, а точнее долей акционерной собственности в производстве Валового Национального Продукта. Кроме того, роль биржи зависит от уровня развития рынка ценных бумаг в целом.[8,46]

     Таким образом, современный этап развития экономических отношений показал, что биржи и биржевой механизм торговли утвердились в качестве одного из механизмов совершения торговых операций. Механизм биржи с развитием рыночных отношений эволюционирует. Общая направленность этой эволюции – расширение финансовых операций и уменьшение значимости собственно торговой функции товарной биржи.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Список использованной литературы

 

1. Биржевая  деятельность: Учебное пособие/Под редакцией А.Г. Грязновой.- М.: Финансы и статистика, 2004.
2. Васильев Г.А., Каменева Н.Г. Организация и техника биржевой торговли. - М.: Экономическое образование, 2005.
3. Горегляд В., Л. Войтенко Каким быть фондовому рынку России //Финансовый бизнес.-2001.-№2.
4. Дегтерева M.K. Биржевое дело: Учебник. - M., 2006.
5. Карабаналов С.С. Компьютерное мошенничество при торговле ценными бумагами // Финансовый бизнес.-2002.-№6.
6. Клещев Н.Т., А.А. Федулов Рынок ценных бумаг: Шаг России в информационное общество: Учебник.-2-е издание.- М.: Финансы и статистика,2004.
7. О рынке ценных бумаг: Федеральный закон РФ от 22.04.1996. №39-ФЗ//Финансовая газета.- 2006.-22 мая.-№21.
8. Порошин В., С. Рабинович Рынок добьется, чего захочет. // Рынок ценных бумаг.-2002.-№22.
9. Рынок ценных бумаг: Учебник./Под редакцией В.А. Галанова, А.И.Басова. - М.: Финансы и статистика, 2009.
10. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие/Под редакцией К.А. Колесникова.- М.: Финансы и статистика, 2005.
11. Саватюгин А. Два замечания о саморегулировании // Рынок ценных бумаг.-2002.-№22.
12. Экономическая теория. Учебник для ВУЗов.//Под общей ред. Видяпина В.И., Гулямова С.С., Журавлевой Г.П. и др./Российская экономическая академия им. Г.В.Плеханова. – М., 2004.