Кредит: принципы, формы и значение коммерческого кредита в России

5. 2.Достоинства и недостатки коммерческого кредита 

Коммерческое  кредитование имеет определенные недостатки и сопряжено с кредитными и валютными рисками, связывает оборотные средства (хотя и не отвлекает их!) и ухудшает балансовые показатели и платежеспособность кредитора. Оно предполагает существование доверительных отношений между контрагентами (что не столь существенно при вексельном кредитовании).

Отсюда  другое название коммерческого кредита  – фирменный кредит. Фирменный  кредит, как правило, гибко сочетается с банковским[1]. Банки производят акцепт, учет, переучет коммерческих векселей, принимают их в залог.

Поскольку за каждым таким векселем стоят определенные товары, продажа которых позволяет  погасить обязательства по нему, то эти операции с векселями считаются  для банков наиболее безопасными  и ликвидными.

Существенный  недостаток кроется в реальной возможности  выписки «бронзовых»,

«дружеских» (смотрите Главу2) векселей. Они не имеют товарного обеспечения и выписываются только лишь для того, чтобы дисконтировать их в банке или получить под них ссуду. Предъявляя такие векселя различным банкам, партнеры стремятся учесть их. При наступлении срока платежа по векселям операция повторяется, и новыми суммами, полученными в банках, погашаются старые долги. Так, в XIX веке предоставление предприятиями взаимных кредитов, оформляемых дружескими и фиктивными (бронзовыми) векселями, было довольно широко распространенным явлением. Предотвращению выписки таких векселей может служить информирование банков о взаимоотношениях между векселедателем и векселедержателем, об их хозяйственных связях. С этой целью в большинстве развитых стран центральные банки переучитывают лишь первоклассные коммерческие векселя, т.е. такие, которые выставляются на основе реально совершенных сделок купли-продажи, и по которым отвечают как минимум три лица, известных этим банкам безупречной платежеспособностью.

Одна  из особенностей коммерческого кредита  – возможность включения в  себестоимость выпускаемой предприятием продукции процентов по данному  кредиту. В состав себестоимости  включаются затраты на оплату процентов  за отсрочки оплаты (коммерческие кредиты), предоставляемые поставщиками

(производителями  работ, услуг) по поставленным  товарно-материальным ценностям  (выполненным работам, оказанным  услугам) (подп. «с» п.2

«Положения  о составе затрат по производству и реализации продукции (работ, услуг), и о порядке формирования финансовых результатов, учитываемых при налогообложении  прибыли»[2]). Действующее законодательство не содержит каких-либо требований к форме оплаты коммерческого кредита и процентов по нему, а это означает, что возможно отнесение на себестоимость процентов, которые были оплачены путем предоставления отступного не в денежной форме

(например, поставки товаров и т.п.), а также  путем зачета взаимных требований.

Коммерческий  кредит в большой степени способствует укреплению связей между продавцом  и покупателем. Продавец, располагая временно свободными средствами, передает их покупателю на относительно короткий срок путем коммерческого кредитования, получая от него довольно большое вознаграждение

(в виде  процентов), большее, чем, скажем, ставка по депозитам на такой  же срок, но меньшее, чем по  прямому банковскому кредиту  (что очень важно для покупателя). Таким образом, коммерческий кредит  обеспечивает более выгодное  размещение временно свободных  средств, хотя и не может  исключить определенного риска  в связи с возможностью задержки  платежа по векселю.

Покупатель, воспользовавшись такой формой кредитования, может направить имеющиеся у  него средства на другие цели. При прямом банковском кредитовании такое маневрирование собственными средствами затруднено.

Среди преимуществ коммерческого кредита  как инструмента краткосрочного кредитования, пожалуй, главное –  его доступность. Ведь кредиторская задолженность большинства фирм представляет собой форму непрерывного кредитования. В этом случае нет  необходимости формально организовывать кредитование, оно уже имеет место. Если в настоящее время фирма  использует скидку, возможно дополнительное кредитование посредством уплаты по счетам точно в установленный  срок. При этом не нужно вести  переговоры с поставщиками, решение  принимает фирма.

Использование механизма договора банковского  кредита влечет за собой трудности, связанные, прежде всего, со значительно  более высокими издержками и, как  правило, необходимостью изъятия из оборота определенного объема имущества (например, при залоге). Кредитор может  устанавливать некие ограничения  и требовать гарантий. При коммерческом кредите тоже возможны ограничения, но практически они маловероятны. Коммерческий кредит – наиболее гибкая форма кредитования. Как правило, поставщик к сбоям в выплатах относится менее категорично, чем  банкир или иной кредитор. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

5.3.Развитие коммерческого кредита 

В конце 19 века основной формой финансирования внешнеторговых сделок служили иностранные  облигационные займы, размещаемые  правительствами, муниципалитетами и  крупными фирмами на рынках частных  капиталов других

"богатых  стран". В условиях свободного движения капиталов и беспрепятственного) обмена валют на золото такие займы были очень удобным средством для внешнеторгового финансирования. Сроки таких займов достигали

10-15 лет  и более. Прямые кредиты долгосрочного  характера частных фирм были  тоща скорее исключением, чем правилом. Основная масса внешнеторговых сделок осуществлялась на базе краткосрочных кредитов банков, акцептных или учетных домов (со сроками не более 1 года, а обычно в пределах 3-6 месяцев) .

Мировой экономический кризис 1929-1933 г.г. привел к ограничению возможностей использования "классических" средств финансирования международных торговых операций и резкому ухудшению положения на мировом рынке. Кризис дал толчок для развития среднесрочных банковских и коммерческих (фирменных) кредитов. Именно в этот период наметились две основные особенности создаваемых систем финансирования экспорта, которые в дальнейшем, главным образом с начала 50- х годов, стали особенно четкими.

Система экспортного финансирования США  стала развиваться в основном по линии предоставления иностранным  заемщикам прямых государственных  кредитов.

Основной  формой такого финансирования в странах  Западной Европы стали фирменные  кредиты.

Значение  фирменных кредитов стало возрастать сразу после первой мировой войны. Однако лишь после кризиса 1929- 1933 г. г. эти кредиты стали одним  из основных средств финансирования экспорта. При этом, если раньше фирменные кредиты использовались исключительно для краткосрочного кредитования экспортных поставок, то постепенно сфера их влияния расширилась. Все чаще их стали применять при финансировании сделок, требующих долгосрочных займов.

Значение  фирменных кредитов стало возрастать сразу после первой мировой войны. Однако лишь после кризиса 1929- 1933 г. г. эти кредиты стали одним  из основных средств финансирования экспорта. При этом, если раньше фирменные кредиты использовались исключительно для краткосрочного кредитования экспортных поставок, то постепенно сфера их влияния расширилась. Все чаще их стали применять при финансировании сделок, требующих долгосрочных займов.

Начало 50-х годов характеризовалось тем, что обращение западноевропейских стран к использованию международного кредита для целей внешнеэкономического развития становится все более активным, общее направление движения международных кредитов изменилось в сторону развивающихся стран "третьего мира" и, наконец тем, что разница систем внешнеторгового кредитования у США, с одной стороны, и у большинства западноевропейских стран - с другой, становится все более определенной.

Необходимость кредитования операций между промышленно  развитыми странами была вызвана  несколько иными причинами, чем  в случае с развивающимися. Валютные проблемы, валютное регулирование после конца 50-х гг. играли здесь второстепенную роль или вообще не имели значения.

Ограничение в отношении условий предоставления кредитов со стороны государственных  организаций в торговле между  развитыми странами тоже по существу не имели места. Условия платежа, как правило, регулировались исключительно  экспортером и импортером. Поэтому, основной причиной использования иностранных  кредитов является чисто коммерческая выгода, стремление получить заемные  средства на наиболее выгодных условиях. 

Возможность получения крупных займов у местных  банков или на рынке ссудных капиталов (путем размещения облигаций) серьезно ограничивала роль международного кредита  как средства финансирования импорта  фирмами в развитых странах. 

Наибольшее  распространение получили фирменные  кредиты, используемые для финансирование экспорта. Однако нередко они не опосредствовали товарные поставки, а предоставлялись для финансирования иностранных предприятий, в деятельности которых заинтересован кредитор. В 60-х гг. такая практика приобрела особый размах в Италии, где кредиты иностранных компаний своим дочерним предприятиям на срок более 5 лет могли предоставляться без предварительного разрешения казначейства и министерства внешней торговли. 

Фирменные кредиты предоставлялись, в первую очередь, покупателям стран с  высокой стоимостью кредита ( Япония, Италия и др.), но были случаи и экспортной продажи машин и оборудования в кредит и в ФРГ, Англию и США. 

В конце 60-х гг. роль фирменных кредитов как  средства форсирования сбыта на рынке  развитых стран возросла. Получившая большое развитие практика продажи в рассрочку бытовых машин и производственною оборудования на внутреннем рынке этих стран заставила и иностранных поставщиков прибегнуть к ней. 

Западноевропейские  фирмы предоставляли кредиты  на те же сроки, что и на денежном рынке страны импортера. Кредиты при продаже станков, грузовых машин, складского оборудования, строительных машин предоставлялись обычно на 2-3 года. Однако иностранные поставщики могли давать кредиты и на более длительные сроки. Наиболее гибкую политику в этом плане проводили фирмы

ФРГ. Например, при продаже станков на внутреннем рынке небольшие и средние  итальянские фирмы получали рассрочку  платежа до 2-3 лет. Фирмы же ФРГ  поставляли в Италию станки в кредит на срок от 2 до 5 лет, а в период спада  конъюнктуры в 1964-65 гг. даже на срок до 10 лет.

Фирмы-поставщики шли на предоставление кредитов иностранным  покупателям подчас даже с большей  задолженностью, чем банки страны-импортера. В свою очередь, фирмы-импортеры  также предпочитали обращаться за кредитами  к экспортерам, т.к. условия были выгоднее, а возникавшая задолженность  не лишала их возможности получать кредиты у местных банков. Фирмы-кредиторы  получали ссуды на экспортные нужды  у своих банков, как правило, по льготным ставкам, а их кредитные  операции гарантировались от различных  рисков государственными страховыми компаниями.

Естественно, что острая конкурентная борьба с  помощью экспортных кредитов имела  место при продаже тех видов  товаров, на рынке которых наблюдалась  особенно плохая конъюнктура.

Даже  в США представление прямых правительственных  кредитов и прямых кредитов государственных кредито-финансовых организаций для финансирования экспорта в конце 60-х годов резко сократилось. Сокращение таких операций

Экспортно-Импортным  банком сопровождалось расширением  практики предоставления американскими  экспортерами фирменных кредитов. 
 
 
 
 
 

5.4.Коммерческий кредит на современном этапе 

В начале 70-х годов коммерческое кредитование все еще оставалось главным финансовым инструментом сбыта продукции в  оптовом звене. Однако свойственная коммерческому кредиту угроза нарушения  цепной платежной зависимости в  процессе купли-продажи товара делала другие виды кредитования внешней торговли все более предпочтительными.

В современном  мире львиная доля коммерческого  кредита приходится на крупнейшие ТНК, которые имеют наиболее благоприятные  условия реализации товаров и  получения причитающихся платежей. Сила таких ТНК состоит в их способности осуществлять широкий  выбор вариантов тактической  политики по отношению к должникам  и оценивать потенциальные возможности  покупателей в более раннем получении  финансовых ресурсов через классический метод учета и залога векселей и другие более современные формы  банковского рефинансирования коммерческого  кредита.