Контрольная работа по "Экономической теории"

     - именные ценные бумаги - права,  удостоверенные ценной бумагой,  принадлежат названному в ценной  бумаге лицу. Информация о владельцах  именных ценных бумаг должна  быть доступна эмитенту в форме  реестра владельцев ценных бумаг,  переход  прав на которые и осуществление закрепленных ими прав требуют обязательной идентификации владельца.

     - ценные бумаги на предъявителя - права принадлежат предъявителю  ценной бумаги; переход прав на такие ценные бумаги и осуществление  закрепленных  ими  прав не  требует  идентификации  владельца

     - ордерные ценные бумаги - права  принадлежат названному в ценной  бумаге лицу, которое может само  осуществить эти права или  назначить  своим  распоряжением  (приказом)  другое  управомоченное  лицо.

     Классическим  примером ордерной ценной бумаги является вексель. Эмиссионные  ценные  бумаги  выпускаются  в  двух формах -  документарной  и  бездокументарной.  Документарная  форма  эмиссионных ценных бумаг - форма  эмиссионных ценных бумаг,  при которой владелец  устанавливается  на  основании  предъявления  оформленного  надлежащим образом  сертификата ценной бумаги или, в случае депонирования такового, на основании записи по счету депо. Сертификат эмиссионной ценной бумаги - документ, выпускаемый  эмитентом и удостоверяющий совокупность прав на указанное в сертификате количество ценных  бумаг.

     Бездокументарная  форма  эмиссионных ценных  бумаг - форма эмиссионных ценных бумаг,  при которой владелец устанавливается на основании записи в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг или, в случае депонирования ценных бумаг, на основании записи по счету депо.  В бездокументарной форме происходит размещение, например, государственных краткосрочных облигаций (ГКО).

     Основные  участники рынка ценных бумаг 

     В  общем  случае  в  сделках  с  ценными  бумагами  можно  выделить три стороны:

     а)  эмитент ценных бумаг - юридическое  лицо или органы исполнительной  власти  либо  органы  местного  самоуправления,  несущие  от своего имени обязательства перед владельцами  ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ценными бумагами;

     б) инвестор - юридическое или физическое лицо, осуществляющее от своего имени  и за свой счет сделки с ценными  бумагами; 

     в) профессиональный участник РЦБ - юридическое  лицо или индивидуальный  предприниматель,  осуществляющие  виды  деятельности, указанные  в  законе “О  рынке  ценных  бумаг”.  Следует  учитывать,  что согласно  этому  закону,  все  виды  профессиональной  деятельности  на рынке  ценных  бумаг  осуществляются  на  основании  специального  разрешения - лицензии, выдаваемой Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг (ФКЦБ) или уполномоченными ею органами.

     Закон “О  рынке  ценных  бумаг”  выделяет 7  видов  профессиональной деятельности на РЦБ:

     1)  Брокерская  деятельность -  совершение  гражданско-правовых сделок с  ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии, а также доверенности на  совершение  таких  сделок при  отсутствии  указаний на полномочия поверенного или комиссионера. 

     Профессиональный  участник РЦБ,  занимающийся брокерской деятельностью, именуется брокером,

     2)  Дилерская  деятельность  -  совершение  сделок  купли-продажи  ценных бумаг от своего имени  и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и (или) продажи определенных ценных бумаг с обязательством покупки и (или) продажи  этих ценных бумаг по объявленным  лицом,  осуществляющим  такую  деятельность,  ценам.  Профессиональный  участник  РЦБ,  осуществляющий  дилерскую  деятельность,  называется  дилером. Дилером может  быть  только юридическое  лицо,  являющееся коммерческой организацией.

      3) Деятельность по управлению  ценными бумагами  - осуществление  юридическим  лицом  или  индивидуальным  предпринимателем  от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления переданными ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого лица или указанных этим лицом третьих лиц:

     –  ценными бумагами

     –  денежными  средствами,  направленными для инвестирования  в ценные бумаги

     –  денежными средствами и ценными  бумагами, получаемыми в процессе управления ценными бумагами.

     Профессиональный  участник  РЦБ,  осуществляющий  деятельность по управлению ценными бумагами, именуется управляющим.

     4)  деятельность  по  определению   взаимных  обязательств (клиринг)  -  деятельность  по  определению  взаимных  обязательств (сбор, сверка,  корректировка  информации  по  сделкам  с  ценными  бумагами  и подготовка бухгалтерских документов по ним) и их зачету по поставкам ценных  бумаг  и  расчетам  по  ним.  Именно  клиринговые  учреждения обеспечивают  покупателю   ценных  бумаг  их  перевод  в  его  собственность, а продавцу ценных бумаг - поступление денежных средств. 

     5) депозитарная деятельность - оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг  и (или) учету и переходу прав на ценные бумаги.  Профессиональный  участник  РЦБ,  осуществляющий  депозитарную деятельность,  именуется  депозитарием.  Депозитарием  может  быть только  юридическое  лицо.  Лицо,  пользующееся  услугами  депозитария по хранению ценных бумаг и(или) учету прав на ценные бумаги, именуется  депонентом. Между  депозитарием  и  депонентом  обязательно  должен быть заключен  в письменной форме депозитарный договор, существенные  условия  которого  определены  законом “О  рынке  ценных  бумаг”.

     Заключение  депозитарного  договора  не  влечет  за  собой  переход  к депозитарию права собственности на ценные бумаги депонента. Депозитарий не имеет права распоряжаться ценными бумагами депонента иным способом, чем это предусмотрено в депозитарном договоре.

     6) деятельность по ведению реестра  владельцев ценных бумаг - сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных,  составляющих  систему ведения реестра владельцев ценных бумаг. Лица, осуществляющие  подобную  деятельность,  именуются  держателями  реестра (регистраторами). Регистраторами могут  быть  только юридические лица.

     Под системой ведения реестра владельцев ценных бумаг понимается  совокупность  данных,  зафиксированных,  зафиксированных  на  бумажном  носителе  и(или)  с  использованием  электронной  базы  данных, обеспечивающая  идентификацию  зарегистрированных  в  системе  ведения  реестра  номинальных  держателей  и  владельцев  ценных бумаг,  а также учет их прав в отношении ценных бумаг, зарегистрированных на их имя.

     Реестр  владельцев ценных  бумаг -  часть  системы  ведения реестра, представляющая  собой  список  зарегистрированных  владельцев  с указанием  количества,  номинальной  стоимости и категории,  принадлежащих им именных ценных бумаг, составленный по состоянию на любую установленную дату и позволяющий идентифицировать этих владельцев, количество и категорию принадлежащих им ценных бумаг.

     Для ценных бумаг на предъявителя система ведения реестра не ведется.

     Держателем  реестра может  быть  сам  эмитент  или  профессиональный участник РЦБ, осуществляющий деятельность по  ведению реестра на основании поручения эмитента. В случае если число владельцев превышает 500, держателем реестра должна быть независимая специализированная организация, являющаяся профессиональным участником РЦБ и  осуществляющая  деятельность  по  ведению  реестра.  Эмитент  имеет право  заключить договор на  ведение реестра  только  с одним юридическим лицом.

     7) деятельность по организации  торговли на рынке ценных бумаг  -  предоставление  услуг,  непосредственно  способствующих  заключению  гражданско-правовых  сделок между  участниками  РЦБ. Профессиональный участник РЦБ, оказывающий подобные услуги, называется организатором торговли на рынке ценных бумаг.

     Правила  осуществления  каждым  профессиональным  участником РЦБ своих функций, возникающие  при этом права и обязанности, регламентируются  законом “О  рынке  ценных  бумаг”,  а  также  изданными  в соответствии с этим законом нормативными правовыми актами ФКЦБ.

     Фондовая  биржа – это учреждение финансового  типа, главной задачей которого является сосредоточение в одном месте спроса и предложения ценных бумаг и других видов финансовых ресурсов. Этим достигается установление цен, курса ценных бумаг и выявление потребностей у одних лиц в получении нужных им финансовых ресурсов и у других – в выгодном инвестировании, вложении свободных денежных средств.

     На  фондовой бирже осуществляется мобилизация  и концентрация временно свободных денежных накоплений и сбережений путем продажи ценных бумаг. Там же осуществляется кредитование и финансирование государственного и частного сектора путем покупки ценных бумаг. Выполняя свои функции, биржа регулирует процесс перелива финансовых ресурсов и капиталов. Концентрация операций с ценными бумагами в одном организационно оформленном учреждении – бирже позволяет установить цены на бумаги, отражающие уровень спроса и предложения.

     Биржевой  торг имеет ряд особенностей, заключающихся в том, что, во-первых, для совершения сделок не требуется наличности продаваемых ценных бумаг, а во-вторых, процесс образования цен протекает под особым контролем биржевых органов.

     Являясь организатором рынка ценных бумаг, фондовая биржа первоначально занимается исключительно созданием необходимых условий для ведения эффективной торговли, но по мере развития рынка ее задачей становится не столько организация торговли. Сколько ее обслуживание.

     Первая  задача биржи заключается в том, чтобы предоставить место для рынка, т.е. централизовать место, где может происходить как продажа ценных бумаг их первым владельцам, так и вторичная перепродажа.

     Второй  задачей фондовой биржи следует  считать выявление равновесной биржевой цены.

     Третья  задача биржи – аккумулировать временно свободные денежные средства и способствовать передаче права собственности. Привлекая покупателей ценных бумаг, биржа дает возможность эмитентам взамен своих финансовых обязательств получить нужные им средства для инвестиций.

     Четвертая задача фондовой биржи – обеспечение гласности, открытости биржевых торгов. Нужно иметь в виду, что биржа не гарантирует того, что вложенные в ценные бумаги средства обязательно принесут доход. Биржа отвечает за централизованное распространение биржевой информации. Она должна получать и комментировать любые решения правительства, которые могут повлиять на курсы тех ценных бумаг, которые котируются на ней.

     Пятая задача биржи – обеспечение гарантий исполнения сделок, заключенных в  биржевом зале. Ее выполнение достигается тем, что биржа гарантирует надежность ценных бумаг, которые котируются на ней.

     Шестая  задача биржи заключается в обеспечении  арбитража. При этом под арбитражем следует понимать механизм для беспрепятственного разрешения споров. Многие биржи для решения задачи арбитража создают специальные арбитражные комиссии, в состав которых включают независимых лиц, имеющих как опыт в ведении биржевой торговли, так и в решении споров.

       Седьмая задача биржи – разработка  этических стандартов, кодекса поведения  участников биржевой торговли. Биржа должна контролировать разработанные ею стандарты и кодекс поведения, применять штрафные санкции вплоть до приостановки деятельности или лишения лицензии в случае их несоблюдения.

     Биржа как организационно оформленная  структура имеет в своем составе ряд звеньев и подразделений.

     Всеми делами биржи руководит биржевой комитет, избираемый общим собранием  и руководствующийся в своей  деятельности уставом биржи и  постановлениями общего собрания. В подчинении биржевому комитету находится ряд биржевых органов.

     Котировочные  комиссии устанавливают курс обращающихся на бирже ценностей.

     Арбитражные комиссии разрешают возникающие  споры между членами биржи.

     Биржевые  брокеры, маклеры выступают в  роли посредников при совершении сделок и оформляют их посредством маклерской записки.

     Кроме того, на бирже обычно представлены справочные и консультационные бюро, работают нотариусы, оформляющие сделки, и аукционисты, ведущие и координирующие процесс труда.