Формирование инвестиционного климата в России

     2. Инвестиционный климат  в современной  России 

     2.1. Оценка инвестиционной  привлекательности  России 

     Оценивая  инвестиционный климат России в целом  по международным стандартам, используя  такие критерии, как политическая и социальная стабильность, динамизм экономического роста, степень либерализации внешнеэкономической сферы, наличие развитой промышленной инфраструктуры, банковской системы и системы телекоммуникаций, наличие рынка относительно дешевой квалифицированной рабочей силы и др., можно констатировать, что практически по всем этим параметрам Россия уступает большинству стран мира [17].

     Притоку в инвестиционную сферу частного национального и иностранного капитала препятствуют политическая нестабильность, инфляция, несовершенство законодательства, неразвитость производственной и социальной инфраструктуры, недостаточное информационное обеспечение. Взаимосвязь этих проблем усиливает их негативное влияние на инвестиционную ситуацию. Слабый приток прямых иностранных инвестиций в российскую экономику объясняется разногласиями между исполнительной и законодательной властями, Центром и объектами Федерации, наличием межнациональных конфликтов в самой России и войн непосредственно на ее границах, социальной напряженностью (забастовки, недовольство широких слоев общества ходом реформ), разгулом преступности и бессилием властей, неблагоприятным для инвесторов законодательством, инфляцией, спадом производства и др.

     Российское  правительство в последние годы проявляло в отношении зарубежных компаний скорее двойственность, чем радушие. Официальная политика предписывает оказывать поддержку прямым зарубежным инвестициям, но на практике зарубежные фирмы испытывают невероятные трудности, пытаясь вложить капитал в российскую экономику. Российское законодательство нестабильно, коммерческая деятельность наталкивается на множество бюрократических препятствий, а, кроме того, складывается впечатление, что многие российские политики просто боятся прямых зарубежных инвестиций [17].

     Основным  сдерживающим фактором является отсутствие стабильной, учитывающей международную практику правовой базы, регулирующей деятельность отечественного и иностранного капитала. Постоянные изменения в законодательстве, регулирующем внешнеэкономическую деятельность, и многочисленные подзаконные акты в сочетании с правовым нигилизмом в значительной степени затрудняют деятельность иностранных предпринимателей на территории России. Социальная стабильность является важным фактором инвестиционного климата и обязательным условием проведения любых радикальных экономических преобразований. На динамику оттока и притока инвестиций отрицательное влияние оказывает неразвитая инфраструктура, в том числе связь, система телекоммуникаций, транспорт и гостиничное хозяйство, т.е. отсутствие условий, привычных для большинства цивилизованных бизнесменов.

     Многие  крупные инвесторы, реально сознавая все негативные последствия региональной дезинтеграции России, отрицательно относятся к сепаратистским настроениям, которые присущи некоторым руководителям  регионов, краев и областей [17].

     Весьма  негативным фактором, влияющим на инвестиционный климат, являются коррупция и криминализация отдельных сфер коммерческой деятельности, которые поразили многие звенья внешнеэкономических  связей России.

     Неблагоприятно  на состояние инвестиционного климата в России влияют следующие факторы:

     - правовая нестабильность, сопровождающаяся постоянным принятием новых законодательных актов;

     - неэффективное земельное законодательство;

     - высокий уровень инфляции, нестабильность обменного курса рубля;

     - низкий уровень развития рыночной инфраструктуры;

     - изношенность производственной и транспортной инфраструктуры;

     - непрогнозируемость таможенного режима;

     - слабое информационное обеспечение иностранных инвесторов о возможных объемах, отраслевых и региональных направлениях инвестирования;

     - сильная бюрократизация страны, коррупция, преступность и др. [16].

     Несмотря  на все эти негативные факторы, в  последнее время наблюдается  приток в страну иностранных инвестиций. Конечно же ситуация во многих сферах жизни улучшается. В последнее время к иностранным инвесторам возвращается интерес к нашей стране.

     В подтверждение этого можно привести следующие данные (таблица 2) [15]:

     Таблица 2

     Иностранные инвестиции в России в период 2002-2007 годов

 

     Еще можно добавить, что величина привлеченного  иностранного капитала в экономику  России в первом полугодии 2006 года составила 23,4 млрд. долларов, то есть почти в полтора раза превысила аналогичный показатель 2005 года – 16,5 млрд. долларов. Основная часть инвестиций – 70% приходится на «прочие» - 16,5 млрд. долларов. Размер прямых инвестиций – 6,4 млрд. долларов. Портфельные инвестиции составили 499 млн. долларов, причем основная их часть – 85% это вложения в металлургическое производство, производство и распределении электроэнергии, газа, воды, иными словами – в коммунальное хозяйство, а также транспорт и связь.

     Что касается основных стран-инвесторов, то это: Кипр, Великобритания, Нидерланды, Люксембург и др. Всего же объем инвестиций от основных стран-инвесторов в 2006 году составил 55109 млн. долларов (таблица 3) [15].

     Таблица 3

     Страны-инвесторы  в экономику России

 
---

     Что же касается накопленных инвестиций, то на конец 2006 года первое место у  Кипра – 21%, на втором месте Нидерланды – 20%, и завершает тройку лидеров  Люксембург – 18%. Всего на конец 2006 года сумма накопленных инвестиций составила 151 млрд. долларов. Из них прямые инвестиции – 71 млрд. долларов, портфельные – 2 млрд. долларов, прочие – 75 млрд. долларов.

     По  состоянию на конец сентября 2007г. накопленный иностранный капитал  в экономике России составил 197,8 млрд. долларов США, что на 52,2% больше по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года. Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе (кредиты международных финансовых организаций, торговые кредиты и пр.) - 53,5% (на конец сентября 2006г. - 48,8%), доля прямых инвестиций составила 44,4% (49,3%), портфельных - 2,1% (1,9%).

     Основные  страны-инвесторы в январе-сентябре 2007 г. - Великобритания, Нидерланды, Кипр, Люксембург, Швейцария, Ирландия, Франция, Германия, США. На долю этих стран приходилось 85,5% от общего объема накопленных иностранных инвестиций, 84,4% от общего объема накопленных прямых иностранных инвестиций.

     В январе-сентябре 2007г. в экономику  России поступило 87,9 млрд.долларов иностранных инвестиций, что в 2,5 раза больше, чем в январе-сентябре 2006 года.

     Объем инвестиций из России, накопленных  за рубежом, на конец сентября 2007г. составил 28,1 млрд. долларов. В январе-сентябре 2007г. из России за рубеж направлено 54,2 млрд. долларов иностранных инвестиций, или на 56,6% больше, чем в январе-сентябре 2006 года.

     Объем погашенных инвестиций, направленных ранее из России за рубеж, составил 41,4 млрд. долларов, или на 29,1% больше, чем в январе-сентябре 2006 года. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

       Таблица 4

     Иностранные инвестиции по видам экономической  деятельности млн. долларов США [14]

 

     Из  данной таблицы 4 видно, что большая часть иностранных инвестиций в нашу страну поступило в обрабатывающую промышленность, а также на добычу полезных ископаемых.

     Объем прямых иностранных инвестиций в  экономику России увеличился в 2006 году почти в два раза, составив, по предварительным оценкам, опубликованным в докладе Конференции ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД), $28,4 миллиарда против $14,6 миллиарда в 2005 году. Таким образом, Россия стала крупнейшим получателем иностранных денег в Юго-Восточной Европе и странах СНГ.

     На  протяжении последних лет инвестиционный климат в России действительно постепенно улучшается. Основными факторами  инвестиционной привлекательности  России обычно называются высокие темпы  роста экономики, потребительский  бум и огромный потенциал внутреннего рынка. Уже несколько лет подряд темпы роста ВВП страны держатся в среднем на уровне 6% в год. В 2006 году рост экономики РФ составил 6,9% против 6,4% годом ранее [17].

     Продолжает  укрепляться финансовое положение  России. Оно базируется преимущественно на значительных запасах Стабфонда, сформированного в основном за счет "излишков" доходов от экспорта российских топливно-энергетических ресурсов. Объем его за 2006 г. увеличился более чем в два раза, и по состоянию на 1 января 2007 г. превысил $90 млрд. Продолжающийся рост золотовалютных резервов, размер которых в 2006 году вырос на 66,7% и составил $303,7 млрд., также служит дополнительной защитой экономики от внешних шоков. Все это говорит о наличии макроэкономической стабильности, и том, что Россия как государство платежеспособна и может гарантировать устойчивость национальной валюты [17].

     Растет  капитализация фондового рынка  России, которая на конец 2006 года превысила $1 трлн. В 2006 году индекс РТС (ведущий  показатель развития отечественного фондового рынка) вырос на 65%, показав один из лучших результатов в мире.

     Во  многом улучшению инвестиционного  климата способствует финансовая политика российских властей. В первую очередь  это касается погашения остатка  российского долга Парижскому клубу кредиторов в размере $21,3 млрд. и отмены последних ограничений в валютной сфере в 2006 г. А завершение всех двусторонних переговоров по вступлению России в ВТО в ноябре прошлого года дает дополнительные стимулы иностранным инвесторам. В результате по версии крупнейших рейтинговых агентств Fitch и Standard and Poor's, российский суверенный рейтинг всего лишь на одну ступень отстает от категории "А" с наиболее высокой кредитоспособностью.