Динамические методы оценки эффективности инвестиций

2)      Экономия издержек обращения:

Практическая  реализация  этой  функции  непосредственно  вытекает  из экономической сущности кредита, источником которого выступают  в  том  числе финансовые  ресурсы,  временно  высвобождающиеся  в  процессе   кругооборота промышленного и торгового капиталов. Временной разрыв между  поступлением  и расходованием денежных средств субъектов хозяйствования может определить  не только избыток, но и недостаток финансовых ресурсов.  Именно  поэтому  столь широкое распространение получили ссуды на восполнение временного  недостатка собственных оборотных средств, используемые  практически  всеми  категориями заемщиков и обеспечивающие существенное ускорение оборачиваемости  капитала, а следовательно, и экономию общих издержек обращения.

3)      Ускорение концентрации капитала:

Процесс   концентрации   капитала   является   необходимым   условием стабильности  развития  экономики  и  приоритетной  целью  любого   субъекта хозяйствования. Реальную помощь в  решении  этой  задачи  оказывают  заемные средства, позволяющие существенно расширить масштаб производства  (или  иной хозяйственной операции) и, таким образом,  обеспечить  дополнительную  массу прибыли. Даже с учетом  необходимости  выделения  части  ее  для  расчета  с кредитором привлечение кредитных ресурсов более  оправдано,  чем  ориентация исключительно на собственные средства. Следует,  однако,  отметить,  что  на стадии экономического спада (и тем более  в  условиях  перехода  к  рыночной экономике) дороговизна этих ресурсов не позволяет  активно  использовать  их для решения  задачи  ускорения  концентрации  капитала  в  большинстве  сфер хозяйственной деятельности. Тем не менее,  рассматриваемая  функция  даже  в отечественных  условиях  обеспечила   определенный   положительный   эффект, позволив существенно  ускорить  процесс  обеспечения  финансовыми  ресурсами отсутствующих  или  крайне  неразвитых  в  период  плановой  экономики  сфер деятельности.

4)      Обслуживание товарооборота:

В процессе реализации этой функции кредит активно воздействует на  ускорение не  только  товарного,  но  и  денежного  обращения,  вытесняя  из  него,  в частности,  наличные  деньги.  Вводя  в  сферу  денежного  обращения   такие инструменты, как векселя, чеки, кредитные карточки и т.д.,  он  обеспечивает замену наличных расчетов безналичными операциями, что  упрощает  и  ускоряет механизм экономических  отношений  на  внутреннем  и  международном  рынках. Наиболее активную, роль в решении этой  задачи  играют  коммерческий  кредит как необходимый элемент современных отношений товарообмена.

5)      Ускорение научно-технического прогресса:

     В  послевоенные  годы  научно-технический  прогресс  стал  определяющим фактором экономического развития любого государства  и  отдельного  субъекта хозяйствования. Наиболее наглядно роль кредита в его  ускорении  может  быть отслежена  на   примере   процесса   финансирования   деятельности   научно- технических организаций, спецификой которых всегда являлся  больший,  чем  в других отраслях, временной разрыв между первоначальным вложением капитала  и реализацией готовой продукции. Именно  поэтому  нормальное  функционирование большинства  научных  центров  (за  исключением  находящихся  на   бюджетном финансировании) немыслимо без использования  кредитных  ресурсов.  Столь  же необходим  кредит  и  для  осуществления  инновационных  процессов  в  форме непосредственного внедрения в производство научных разработок и  технологий, затраты на которые первоначально финансируются предприятиями, в том числе  и за счет целевых средне - и долгосрочных ссуд банка.

Итак,  кредит  -   это  экономические  отношения,  возникающие   между кредитором  и  заемщиком  по  поводу  стоимости,  предаваемой  во  временное пользование.

В условиях рыночной экономики кредит выполняет следующие функции:

а) аккумуляция временно свободных денежных средств;

б) перераспределение денежных средств на условиях их последующего возврата;

в) создание кредитных орудий обращения (банкнот и  казначейских  билетов)  и кредитных операций;

г) регулирование объема совокупного денежного оборота.

Основными  принципами  кредита   являются   платность,   срочность   и возвратность.

3.    Задача 9-1:

Имеет место годовой денежный поток R = 4 млн. руб. в течение 5 лет при процентной ставке 15% годовых. Рассчитать современную стоимость ренты и ее наращенную сумму для случая, когда платежи выплачиваются поквартально,  а процент начисляют один раз в конце года.

Решение задачи:

22