Денежный рынок: равновесие и факторы, его определяющие

1 Денежный агрегат  М2 представляет собой объем наличных денег в обращении (вне банков) и остатков средств в национальной валюте на счетах нефинансовых организаций и физических лиц, являющихся резидентами Российской Федерации.

2.Заполните пустые  клетки в таблице и объясните  динамику показателя удельного  веса М0 в М2 с 1996 по 2004 годы.

Согласно данным таблицы  доля наличных денег в денежной массе  на протяжении исследуемого периода  оставалась в среднем стабильной 0,35-0,37, что свидетельствует о жестком  контроле ЦБ РФ над денежной эмиссией. Исключением является 1999 год, когда  доля наличных средств возросла до 0,41. Это объясняется экономическим  кризисом 1998 года, когда российская валюта обесценилась почти в 4 раза, что в условиях банковского кризиса, повлекшего за собой сокращение доли безналичных расчетов, вызвало необходимость  компенсирующего роста наличных денег в обращении для нормализации товарооборота. В целом же можно  констатировать, что несмотря на устойчивые пропорции наличной и безналичной составляющих денежной массы, абсолютная сумма денежной массы возросла за данный период в 14,5 раз, что, с одной стороны, отражает рост ВВП, а с другой стороны, показывает на позитивный процесс вытеснения из обращения денежных суррогатов и приведение денежной массы в соответствие с товарной массой.

Заключение.

Видимое благополучие макроэкономических показателей порождает  оптимистические прогнозы и надежды  на скорое выздоровление российской экономики и ее быстрый рост. Они  могут оправдаться при осуществлении  правильной политики, опирающейся на понимание закономерностей экономической  динамики и учитывающей опыт прошлых  ошибок. Но если политика государства  останется пассивной, то вполне вероятно повторение траектории развития 1996-1998 гг.

Денежное обращение  в России, разумеется, нуждается  в оздоровлении, без этого не добиться реального экономического подъема. Но не следует в нынешних условиях проводить каких-либо радикальных  денежных реформ, включая и возврат  к золотому стандарту.

С традициями радикализма  укрепить доверие экономических  субъектов и всего населения  к деньгам весьма затруднительно. Укрепление же этого доверия и  является главной задачей денежной политики в России.

Нужны аккуратные, но твердые меры, направленные на постепенное  вытеснение бартера, зачетов, денежных суррогатов, сокращение общей суммы  внутренней задолженности. Система  расчетов в России стала каким-то вариантом финансового рынка, она  приносит крупные доходы, а не простые  минимальные комиссионные, как в  цивилизованном обществе. Все это  должно быть устранено. Сдерживание  инфляции и снижение уровня процентных ставок во всех секторах финансового  рынка - важнейшее условие укрепления российских денег. Из других мер на макроуровне следует назвать  повышение показателя «монетизации», регулирование валютного курса  рубля и борьбу с «бегством» капитала, сокращение долларизации внутреннего  оборота с перспективой полного  вытеснения доллара из этой сферы. Все  это хорошо известно, но ситуация улучшается очень медленно, а иногда и ухудшается. Вот это и есть главная проблема: диагноз давно поставлен, но лечение  запаздывает. Денежная реформа для  данной обстановки не является подходящим методом оздоровления, разговоры  о ней только отвлекают внимание от названных вопросов.

При благоприятном  развитии экономики в ближайшем  будущем Россия могла бы попытаться создать рублевую зону из числа стран, входящих в СНГ, организовать что-то вроде платежного союза и придать  рублю некоторые функции международной  валюты. Это послужило бы средством  укрепления рубля и во взаимоотношениях со странами развитой рыночной экономики. Но все зависит от создания надежного  денежного обращения внутри самой  России. Шансы на повышение значимости рубля еще сохраняются, но реализовать  их удастся только в случае достижения реальных успехов в денежной политике в ближайшие 2-3 года.

Правительство России на заседании одобрило основные направления  государственной денежно-кредитной  политики на 2008 год, разработанные Центробанком. Согласно документу, укрепление реального  эффективного курса рубля в 2008 году может составить около 3% при реализации базового варианта экономического развития страны (т.е. при среднегодовой цене на нефть марки Urals в $53 за баррель  и росте ВВП в 6,1%).

Чистый приток иностранного капитала в частный сектор в 2008 году может составить $30 млрд, в 2009 году - $35 млрд и в 2010 году - $45 млрд.

Прирост золотовалютных резервов замедлится и в 2008 году в  зависимости от экономических условий  может колебаться от $48,3 до $71,3 млрд, в 2009 году - от $23,6 до $51,5 млрд и в 2010 году - от $14,4 до $25,5 млрд.

Приток инвестиций в основной капитал в 2008 году составит 11,9%, рост реальных располагаемых денежных доходов населения - 9,1%, экспорт товаров  и услуг вырастет до $343,8 млрд, что позволит обеспечить положительное сальдо торгового баланса в размере $55 млрд. В зависимости от экономических условий темпы прироста денежной базы в 2008 году могут составить 19-25%, в 2009 году - 16-20% и в 2010 году - 13-17%.

Литература:

1 Деньги. Банки. Кредит.- М.: Финансы и статистика, 1998 г.

2 Российский статистический  сборник.2002:Статистический сборник.  Госкомстат России. - М.,2002.

3 «Курс экономической  теории» под редакцией проф. Чапурина  М.Н., проф. Киселёвой Е.А.- Киров, «АСА»,1997 г.

4 Игнатьев С.М. О  денежно-кредитной политике Центрального  банка Российской Федерации//Деньги  и Кредит.2003.-№5.-с.13.

5 «Деньги и кредит»  журнал, 7/2007

6.http://www.rian.ru // РИА «Новости»

7.Сайт Центрального  банка Российской Федерации www.cbr.ru

8. Экономика: учебник/под  редакцией А.С.Булатова-Экономистъ,2006

9. Финансы. Денежное  обращение. Кредит / Под ред. Л.А. Дробозиной. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 1999.

10. Экономическая теория (политэкономия): учебник / под редакцией

В.И. Видяпина. - М.: ИНФРА-М, 1999.

11. Экономическая теория: учебник/под редакцией Н.Д.Эриашвили

Юнити,2002.

12. .«Известия» № 51, 23 марта 2004 г. Раздел финансов. Учредитель и издатель ОАО «Редакция газеты «Известия». М.,2004.

13. «Известия» № 47, 18 марта 2004 г. Раздел финансов. Учредитель и издатель ОАО «Редакция газеты «Известия». М.,2004.