Соціальний стан розвитку Люксембург

Крім відкриття і ведення рахунків люксембурзькі банки надають клієнтам широкий вибір послуг з інвестування коштів, формування портфеля цінних паперів для отримання максимального доходу. Додайте сюди те обставина, що люксембурзькі банківські правила по частині конфіденційності сильно нагадують швейцарські. У Люксембурзі, як і в Швейцарії, юридичні контори мають право відкривати рахунки в банках, зберігаючи при цьому в таємниці ім'я дійсного власника коштів (beneficiary owner). Одним словом, дуже привабливим місцем був та й поки залишається маленький Люксембург [12]. 

У принципі, громадянину  будь-якої країни відкрити рахунок  в одному з 186 банків Люксембургу - не проблема. Однак для громадян Росії  існують не те щоб обмеження, а  скажімо так, - більш підвищені  вимоги для проведення такої процедури. Причому кожен банк може пред'являти свої специфічні умови, не пояснюючи чому. Так, скажімо, бельгійсько-люксембурзька Bank Generale відрізняється бюрократичною тяганиною, крутійством, одним словом - проявляє підвищену підозрілість. Ряд банків, що є філіями, відсилають потенційного російського клієнта в центральну резиденцію в тій країні, де вона розташована. Так поступає найбільший швейцарський банк UBS (Союз швейцарських банків), резиденція якого в Женеві і який, до речі, має своє представництво в Москві без права відкривати там клієнтам рахунки.

Найбільший спільний люксембурзько-бельгійський банк DEXIA являє  собою найбільший інтерес для  російських вкладників. Перш за все  тому, що в цьому банку не пред'являють  до росіян жорстких підвищених вимог і є спеціальний сектор, що обслуговує клієнтів Росії і Східної Європи в цілому, в якому працюють фахівці з прекрасним знанням російської мови. Для того, щоб громадянин Росії зміг відкрити в цьому банку рахунок потрібно виконати три головні умови.

Перше - сума початкового  внеску має бути не менше 75 тис. євро, тобто в доларах це приблизно  стільки же.Второе - пред'явити документальне  підтвердження походження цих грошей. Це може бути, скажімо, статут або інша документація про характер діяльності тієї фірми, де працює або якою завідує вкладник. З такої документації повинно випливати, що фірма займається легальною діяльністю. Це може бути також який-небудь інший документ, припустимо, фактура про продаж акцій, нерухомості і т.д. за які клієнт виручив вкладати суми [14].

Умови відкриття рахунків у банках Люксембургу різні, але  є певні тенденції, на які необхідно  звернути увагу. Наприклад: якщо Ви хочете відкрити депозитний рахунок, то сума вкладу має становити, як правило, не менше 50-60 тис. $, а сума поточного рахунку не менше 100 тисяч. Банки платять 4-6,5% річних, причому кожного клієнта банк дає індивідуальні ставки за депозитами, максимальна ставка 10% (ставка залежить від того, в якій валюті вклад)..

У 2010 році, у порівнянні з 2009 роком, обсяги іноземних інвестицій в Люксембурзі знизились на 12,1%. В основному це відбулося за рахунок скорочення капіталовкладень в обладнання та механічне устаткування (-18,4%), транспортні засоби (-15,2%) та будівництво (-7,9%) [2].

2.2. Прямі іноземні інвестиції в країну в загальному та у розрізі країн та секторів економіки у динаміці

Питання залучення інвестицій в національну економіку є  актуальним особливо сьогодні, в умовах кризи, коли іноземний капітал може стати основою сталого економічного розвитку. Тому, доцільним є аналіз структури прямих іноземних інвестицій та прямих зарубіжних інвестицій на прикладі Люксембургу, яка є однією з найбільш розвинених у світі країн, що входить до складу країн «великої сімки» та Європейського Союзу.

Прямі інвестиції визначаються як вкладення, що здійснюються юридичними та фізичними особами, які повністю володіють підприємством або контролюють не менш 10% акцій або статутного капіталу підприємства. Прямі інвестиції можуть бути здійснені не тільки у сферу виробництва матеріальних благ, але й в інші сфери.

Слід зазначити, що Люксембург є об'єктом експансії капіталу провідних країн миру. Прямі іноземні капіталовкладення становлять 76% усього імпортного капіталу в Люксембурзі. Доцільним є аналіз структури прямих іноземних інвестицій Люксембургу (ПІІ) та прямих зарубіжних інвестицій (ПЗІ) за галузями-лідерами, який представлений в таблиці 2.1 [4].

Таблиця 2.1

Розподіл накопичених  прямих іноземних інвестицій та прямих зарубіжних інвестицій Люксембургу за кордоном за галузями-лідерами

Аналізуючи дані, представлені в таблиці 2.1, слід зазначити, що найбільший обсяг накопичених прямих іноземних інвестицій спрямований на розвиток текстильної промисловості (11% від сукупного обсягу накопичених інвестицій в економіці Люксембургу). Цей факт пояснюється тим, що саме текстильна галузь є однією з найбільш розвинених та прибуткових в Люксембурзі. Також спостерігається інтерес іноземних інвесторів до сфери фінансових послуг Люксембургу (інвестиції в неї складають 10% від загального обсягу ПІІ).

Найменший обсяг прямих накопичених іноземних інвестицій спостерігається в страховому секторі  та енергетиці, і дорівнюють 6,6 млрд. євро (3,1% від сукупного обсягу накопичених прямих іноземних інвестицій).

Проводячи аналіз накопичених  прямих інвестицій Люксембургу за кордоном, слід зазначити, що найбільший обсяг інвестицій спостерігається в енергетику  -29,2% в загальній структурі прямих інвестицій за кордон. Це пояснюється нестачею власних енергетичних ресурсів і  необхідністю їх імпорту з інших країн. Також є значним обсяг інвестицій в текстильну

промисловість та металургію (відповідно 13% та 10,2% в загальній  структурі ПЗІ).

Говорячи про географічну структуру інвестицій в Люксембурзі, слід відзначити, що переважна їх частка припадає на країни Європейського Союзу. Це пояснюється наявністю тісних взаємозв’язків між країнами Співтовариства та спрямованістю інвестування на розвиток національних економік країн-членів ЄС. В цілому на країни ЄС припадає 43% від  загального обсягу прямих іноземних інвестицій та більше 60% прямих зарубіжних інвестицій.

Найбільший взаємний обсяг прямих накопичених інвестицій спостерігається між Люксембургом та США. Так, у 2010 році накоплені прямі інвестиції Німеччини склали 11,1 млрд. євро (5,2% від загального обсягу накоплених інвестицій), обсяг прямих капіталовкладень Люксембургу в економіку Німеччини склав 11,0 млрд. євро (9,6% від накопичених прямих інвестицій Люксембургу за кордон). Крім того, активні взаємні інвестиційні процеси спостерігаються між Люксембургом та такими країнами як: Франція, Іспанія, Великобританія, Нідерланди.

На  сьогоднішній день Люксембург є значним інвестором  в  Україну. Обсяг інвестицій в Україну з 1995 по 2001 рр. значно зріс: у  1995 р.  сукупний обсяг прямих інвестицій в Україну становив 14,6  млн. дол.  США, у 1998 р. – 51,5 млн. дол. США, а на 1.01.2001  р.  він сягнув рівня 72,3 млн. дол. США. На 1 січня 2002 р. в Україні було зареєстровано 15 компаній з інвестиціями Люксембургу [7].

Люксембург є одним з головних торговельно-економічних партнерів України, посідає 2 місце у загальному обсязі товарообороту з нашою країною серед держав Західної Європи. Результати  3-х кварталів  поточного  року   свідчать   про збереження  позитивної тенденції нарощування обсягів двосторонньої торгівлі. За даними Держкомстату України, за 9 місяців ц.р.  обсяг товарообороту збільшився порівняно з відповідним періодом минулого

року  на 35% і становив 948,2 млн. дол. США, у т.ч. експорт -  643 млн. дол. США.

За своїм економічним потенціалом  Люксембург входить у групу ведучих промислово розвинених держав світу, є членом «Великої вісімки» і однією з основних країн Європейського Союзу. Країна посідає шосте місце у світовій торгівлі. Люксембург має інтеграційні зв’язки з усіма членами союзу.

Варто зазначити, що наслідки світової фінансово-економічної кризи стали основною причиною сповільнення темпів економічного розвитку Люксембургу у 2009 році. Водночас, завдяки заходам на протидію фінансовій кризі та рішенням, спрямованим на   підтримку реального сектору економіки, платоспроможності громадян Люксембургу, малих і середніх підприємств, розвитку інфраструктурних проектів, регіонально- та секторальноспрямованій експортній політиці, Уряду вдалося закласти міцний фундамент для подолання негативних наслідків світової фінансової кризи.

Таким чином, економіка  Люксемубргу є інвестиційно-привабливою для іноземних інвесторів. Близько 70% всіх інвестицій в країну здійснюється у вигляді прямих інвестицій. Найбільший обсяг накопичених прямих інвестицій в країні характерне для металургійної промисловості, яка є однією з найбільш розвинених галузей економіки країни. Проводячи аналіз було встановлено, що найбільший обсяг накопичених прямих інвестицій  Люксембургу за кордоном спостерігається в металургійну промисловість - 29,2% в загальній структурі прямих інвестицій за кордон. Для Люксембургу є характерними значні взаємні обсяги інвестицій з країнами Європейського Союзу, зокрема з Німеччиною, Францією, Іспанією, Великобританією [16].

2.3. Роль Транснаціональних компаній у становленні та функціонуванні економіки країни

Швидкий  ріст світового  господарства  в  другій  половині  XX століття призвів до розширення  та підвищення ролі зовнішньоекономічної сфери. Зовнішньоекономічна політика спрямована  на  вирішення задач, пов’язаних з використанням  вигод міжнародного   поділу  праці.  З  її  допомогою   уряди   прагнуть забезпечити   економічні   і  політичні   умови,   що   полегшують національному  капіталу  пристосування  до  змін  на   міжнародних ринках.  

ТНК — основний структурний  елемент економіки більшості  країн, провідна сила їх розвитку та підвищення ефективності. Глобальні тенденції  інтернаціоналізації виробництва й капіталу, приватизації, стратегічних альянсів і лібералізації зовнішньої торгівлі поставили ТНК у центр світового економічного розвитку.

З огляду на них і подальший  перерозподіл світових ринків та сфер впливу, можна прогнозувати можливість появи найближчим часом міжнародних суперкорпорацій шляхом злиття, поглинання чи об’єднання найбільших компаній світу [21].

У результаті перенесення  частини виробничого процесу  за кордон ТНК Люксембургу мають можливість використовувати конкурентні переваги та ресурсну базу багатьох країн. Держава-реципієнт отримує фінансові вливання через прямі іноземні інвестиції, спостерігається прискорення залучення новітніх технологічних досягнень, управлінського досвіду, державний бюджет отримує доходи через стягнення податків із господарюючих суб’єктів.

 Проте можуть виникати  й труднощі на шляху ефективного розвитку компаній. Зокрема, представники приймаючої сторони можуть бути недопущеними до участі в проведенні дослідних робіт, можливе встановлення жорсткого тотального контролю зі сторони ТНК над усіма сторонами діяльності структурної одиниці компанії, яка діє на національному ринку. Також ТНК можуть монопольно диктувати ціни, які утискають інтереси приймаючих країн [19].

Перед материнською компанією  також постає ціла низка можливостей і загроз. Безумовно, володіючи значним запасом капіталу, доцільно його розміщувати в тих країнах, де віддача буде максимальною. Географічно різновекторна спрямованість діяльності підрозділів ТНК на ринках різних країн дає можливість зменшувати трансакційні витрати за рахунок використання у власних інтересах особливостей державної політики, зокрема податкового законодавства, різниці в курсах валют тощо.

ТНК є менш вразливими до процесів асинхронності світового  розвитку та кризових явищ економік, оскільки в періоди зниження ділової активності в певній країні ТНК спирається на підтримку своїх філій у державах, які не охоплені кризою. Гнучкість є безумовною перевагою ТНК над підприємствами, які працюють виключно на національних ринках [7].

2.4. Фондові біржі країни

У 2009 році на європейських ринках було здійснено 126 ІРО обсягом 7 112 млн. євро, повідомляє компанія PricewaterhouseCoopers. При цьому кількість проведених угод виявилася меншою на 57,3% у порівнянні з 2008 роком (295 ІРО), а обсяг залучених коштів - на 49% (показник 2008 р. становив 13 953 млн. євро).

Торік серед десятки  компаній-лідерів за показником обсягу коштів, залучених у ході ІРО, лише двом вдалося залучити понад 1 млрд. євро. Водночас в 2008 р. таких компаній було три, а в 2007 році - десять. Найбільшими за обсягом залучених коштів на європейських фондових ринках були розміщення таких компаній: PGE Polska Grupa Energetyczna (Люксембург) - 1 407 млн. євро; Delta Lloyd NV (Нідерланди) - 1 016 млн. євро; CFAO (Франція) - 806 млн. євро; Gartmore Group (Кайманські острови) - 378 млн. євро; Tata Steel (Індія) - 355 млн. євро [15].

Серед фондових бірж лідером  за показником обсягу залучених коштів (1 907 млн. євро) став європейський майданчик NYSE Euronext, випередивши London Stock Exchange (Великобританія) - 1 660 млн. євро та Warsaw Stock Exchange (Польща) - 1 594 млн. євро. Першу позицію за кількістю розміщень посіла фондова біржа Варшави - 38 ІРО, за нею йшли фондова біржа Лондона - 25 ІРО та Luxemburg Stock Exchange (Люксембург) - 22 ІРО.