Валютное регулирование

Диверсификация  валютных резервов - это разновидность  девизной политики и направлена на регулирование структуры валютных резервов путем включения в их состав разных валют. Данная форма позволяет  предотвратить потери и обеспечить ритмичность международных расчетов. С этой целью осуществляется продажа  нестабильных валют, активизируется покупка  более устойчивых валют.

Основными целями диверсификации валютных резервов являются:

1) защита от валютного риска,  т.е. риска потерь средств вследствие колебания обменных курсов разных валют;

2) обеспечение международных расчетов, в том числе и расчетов по  внешней задолженности страны;

3) проведение валютных интервенций  на рынке, для чего в составе  резервов должны быть соответствующие  объемы необходимых видов иностранных  валют.

Механизм применения данного инструмента  валютной политики предусматривает, как  правило, продажу нестабильных валют  и покупку более стойких валют, а также валют, необходимых для  проведения международных расчетов и интервенций.

Диверсификацию валютных резервов можно расценивать как вспомогательное  средство регулирования валютных отношений, надлежащее использование которого обеспечивает эффективность других основных инструментов реализации валютной политики.

 

 

 

 

 

 

 

 

Регулирование режима валютных паритетов и курсов.

Валютные  курсы являются объектом регулирования  со стороны государства. Регулирование  курсовых соотношений направлено на сглаживание резких колебаний валютных курсов, обеспечение сбалансированности внешнеплатежных позиций страны, на создание благоприятных условий для развития национальной экономики, стимулирование экспорта и т.д.

Существует  рыночное и государственное регулирование  величины валютного курса. Рыночное регулирование, основанное на конкуренции  и действии законов стоимости, а  также спроса и предложения, осуществляется стихийно. Регулирование курсов осуществляют МВФ, ЕС и другие организации.

Государственное регулирование направлено на преодоление  негативных последствий рыночного  регулирования валютных отношений  и на достижение устойчивого экономического роста, равновесия платежного баланса, снижения роста безработицы и  инфляции в стране. Основными органами государственного  регулирования  выступают центральные банки  и министерства финансов. Регулирование  осуществляется с помощью валютной политики – комплекса мероприятий  в сфере международных валютных отношений, реализуемых в соответствии с текущими и стратегическими  целями страны. Юридически валютная политика оформляется валютным законодательством  и валютными соглашениями между  государствами.

К мерам  государственного воздействия на величину валютного курса относятся:

1. валютные интервенции;
2. дисконтная политика;
3. протекционистские меры.

 

 

 

 

 

 

 

Валютная  политика России, общая характеристика и тенденции развития.

Банк  России является органом валютного  регулирования и валютного контроля и осуществляет эти функции в  соответствии с Федеральным законом  от 10 декабря 2003 года      N 173-ФЗ "О валютном регулировании  и валютном контроле" и иными  федеральными законами.

Основными принципами валютного регулирования и валютного  контроля в Российской Федерации  являются:

1) приоритет экономических  мер в реализации государственной  политики в области валютного  регулирования;

2) исключение  неоправданного вмешательства государства  и его органов в валютные  операции резидентов и нерезидентов;

3) единство внешней  и внутренней валютной политики  Российской Федерации;

4) единство системы  валютного регулирования и валютного  контроля;

5) обеспечение  государством защиты прав и  экономических интересов резидентов  и нерезидентов при осуществлении  валютных операций.

Эти принципы означают стремление правительства создать  механизм валютного регулирования  и валютного контроля в качестве составного элемента системы регулирования  национальной экономики.

Органами  валютного регулирования в Российской Федерации являются Центральный  банк Российской Федерации и Правительство  Российской Федерации, которые издают  акты органов валютного регулирования, обязательные для резидентов и нерезидентов.

Центральный банк Российской Федерации устанавливает  единые формы учета и отчетности по валютным операциям, порядок и  сроки их представления, а также  готовит и опубликовывает статистическую информацию по валютным операциям.

Валютные  операции между резидентами и  нерезидентами осуществляются без  ограничений, за исключением валютных операций,  в отношении которых  ограничения устанавливаются в  целях предотвращения существенного  сокращения золотовалютных резервов, резких колебаний курса валюты Российской Федерации, а также для поддержания  устойчивости платежного баланса Российской Федерации. Указанные ограничения  носят недискриминационный характер и отменяются органами валютного регулирования по мере устранения обстоятельств, вызвавших их установление.

 

Валютные  ограничения как часть валютной политики государства.

Протекционистские меры – это меры, направленные на защиту собственной экономики, в  данном случае национальной валюты. К  ним относятся, в первую очередь, валютные ограничения. Валютные ограничения  – совокупность мероприятий и  нормативных правил, установленных  в законодательном или административном порядке, направленных на ограничение  операций с валютой, золотом и  другими валютными ценностями.  Видами валютных ограничений являются следующие:

• валютная блокада;
• запрет на свободную куплю-продажу иностранной валюты;
• регулирование международных платежей, движения капиталов, репатриации прибыли, движения золота и ценных бумаг;
• концентрация в руках государства иностранной валюты и других валютных ценностей.

Валютные  ограничения по текущим операциям  платежного баланса не распространяются на свободно конвертируемые валюты, к  которым МВФ относит доллар США, марку Германии, Японскую иену, Английский фунт стерлингов и Французский франк. В 2006 года в прессе появились сообщения  о скорой отмене в Российской Федерации  всех имеющихся валютных ограничений  и введении с 1 июля 2006 г. полной обратимости  российского рубля. Для регулирования  определенных законом видов валютных операций Правительству РФ и Банку  России были оставлены только три  вида валютных ограничений, таких как  требование об открытии «Специального  счета», требование о «Резервировании» и о «Предварительной регистрации». Такие валютные ограничения могли быть установлены для предотвращения ухудшения валютной ситуации в стране, под чем подразумевалось существенное сокращение золотовалютных резервов, резкие колебания курса валюты РФ, а также для поддержания устойчивости платежного баланса страны.

 

 

 

 

 

Сущность, принципы, цели, формы и сферы  валютных ограничений.

Валютные ограничения вводятся в условиях острой несбалансированности (отрицательное сальдо) платёжного баланса. В этих условиях наблюдается утечка иностранной валюты и золота в страны-кредиторы.

Целью введения валютных ограничений  является стремление стран-должников  уравновесить свой платёжный баланс путём сокращения платежей в резервной валюте и увеличения поступлений в иностранной валюте, что в свою очередь позволяет укрепить курс национальной валюты. В условиях валютных ограничений валютные ресурсы сосредотачиваются в руках государства, обычно в руках Центрального банка или специальных уполномоченных коммерческих, называемых девизными, банков.

Валютные ограничения распространяются прежде всего на импортные операции. Органы валютного контроля определяют приоритетные направления, на которые может быть направлена валюта. Таким образом, импортёры получают лицензию (разрешение) на покупку у банков иностранной валюты, необходимой для оплаты импорта.

Экспортёры обязаны продавать иностранную валюту уполномоченным банкам, иногда Центральному банку, часто по фиксированному официальному курсу. В зависимости от степени нехватки в стране иностранной валюты в законодательных актах устанавливается процент подлежащей обязательной продажи валюты экспортёрами. Например, в Великобритании в годы Второй мировой войны вся иностранная валюта в обязательном порядке продавалась государству.

В целях стимулирования экспорта и  регулирования импорта могут  устанавливаться дифференцированные валютные коэффициенты в виде надбавок к официальному курсу, которые применяются при обмене экспортной выручки на национальную валюту. Впервые множественность валютных курсов стала применяться в период мирового экономического кризиса 1929-1933 гг. после отмены золотого стандарта и введения валютных ограничений. В Германии, например, отклонения от официального курса колебались в пределах от 10 до 90%.

В условиях валютных ограничений отсутствует  свободное движение капитала за границу. Ограничения выражаются в виде запрета на перевод иностранной валюты за границу или установления специального разрешительного порядка вывоза иностранной валюты за границу.

В целом валютные ограничения отрицательно сказываются на интеграции страны в  мировую экономическую систему, поэтому в современных условиях они рассматриваются как временная  мера, имеющая целью защиту экономических  интересов страны в условиях несбалансированной экономики и защиты экономических интересов страны.

 

 

 

Эволюция  валютных ограничений и их последствия.

При установлении валютных ограничений экспортеры и  другие организации и лица обязаны  сдавать получаемую ими в результате экспортных и иных операций иностранную  валюту банкам или другим уполномоченным органам, экспортеры - представлять валютным органам декларацию о проданных  товарах; вводится ограничение по продаже  и покупке иностранной валюты и золота, по вывозу ценных бумаг, а  также по операциям, связанным с  экспортом и привлечением капиталов.

Впервые валютные ограничения были введены  отдельными капиталистическими странами во время Первой мировой войны; в последующие годы - почти всеми капиталистическими государствами, за исключением США, Швейцарии и ряда стран Латинской Америки. После Второй мировой войны, в 50-е годы, в системы валютного контроля многих западноевропейских стран были внесены некоторые смягчения: например, во Франции были разрешены свободная торговля золотом внутри страны и ввоз франков из-за границы, постепенно увеличивалась норма свободного вывоза франков за границу как французскими гражданами, так и иностранцами. С 1959 года Франция ввела обратимость франка в доллары по текущим операциям для нерезидентов (как правило, иностранцев), а Великобритания - обратимость фунта стерлингов в доллары для всех лиц, проживающих вне стерлинговой зоны. Вслед за Францией объявили о частичной обратимости своих валют в доллары и другие валюты также ФРГ, Бельгия, Нидерланды и Италия.

Аналогичные меры были проведены Швецией, Норвегией, Данией, Финляндией, Австрией, Ирландией, Португалией. В ФРГ установлена полная обратимость национальной валюты, то есть предоставлены неограниченные возможности как резидентам, так и нерезидентам, вывозить, ввозить и переводить на счета иностранцев марки ФРГ для расчетов по любым операциям, а также свободно обменивать их на валюты любых других стран.

 

 

 

 

 

 

Межгосударственное  регулирование валютных ограничений  через МВФ.

К задачам валютных ограничений  относят:

1. полное и своевременное получение  экспортных доходов (улучшение  структуры текущих статей балансов)

2. формирование рациональной структуры  валютных резервов путем их  диверсификации.

3. предотвращения утечки капитала  за границу.

4. регулирование кредитных взаимоотношений  экспортеров и иностранных покупателей. 

Валютные ограничения могут  применятся в двух основных сферах: в сфере текущих операций, (к которым относятся торговые и так называемые «невидимые» операции) и в сфере операций, связанных с движением капитала (кредиты, прямые и портфельные инвестиции, операции с недвижимостью).

По текущим операциям платежного баланса выделяются следующие основные виды валютных ограничений:

1. регулирование сроков коммерческих  кредитов путем ограничения срока  авансовых платежей по импорту  и отсрочки платежа после поставки  товаров (выполнения работ, услуг)  по экспорту.

2. введение обязательной продажи  экспортной валютной выручки,  включая установления объемов,  сроков и порядка обязательной  продажи. 

3. ограничение покупки валюты  для оплаты импорта: запрет  форвардной покупки валюты, запрет  или регламентация покупки валюты  для оплаты определенных категорий  товаров и услуг. 

4. запрет оплаты импорта определенных  товаров иностранной валюты или  экспорта товаров за национальную  валюту.

5. множественность валютных курсов, т.е. дифференцированные валютные  курсы для различных видов  операций, товаров и регионов.

Введение государством валютных ограничений  в первую очередь зависит от таких  факторов, как:

1. уровня экономического развития  страны и ее валютного рынка. 

2. режим обратимости национально-денежной  единицы