Сущность процента. Роль процентной ставки в функционировании рыночной экономики

Процентная ставка зависит  также от риска неплатежеспособности заемщика; характера предоставленного обеспечения; гарантий возврата; содержания кредитуемого мероприятия; ставок конкурирующих  банков и других факторов. В процентную ставку по кредиту может быть включена также плата за оказанные кредитополучателю  услуги при выдаче кредита.

Процентные ставки за кредит могу быть фиксированными (твердыми), плавающими и базисными (базовыми). При выдаче кредитов по фиксированной ставке их погашение обычно сопровождается заранее  установленными выплатами по процентам, неизменным в течение всего срока  предоставленной ссуды. Фиксированные  процентные ставки обычно устанавливаются  по кредитам с небольшим сроком пользования (до 30 дней). Плавающие процентные ставки колеблются в зависимости от степени  развития в стране рыночных отношений, изменения размера процентов  по депозитам, спроса и предложения  на кредитные ресурсы, а также  состояния экономики и финансового  положения заемщика. Плавающая процентная ставка может пересматриваться коммерческим банком с обязательным уведомлением об этом заемщика. В ряде случаев  коммерческий банк может изменять ставку ссудного процента (в том числе  фиксированную) в соответствии с  процентной политикой центрального банка [16, с.366].

Верхняя границы процента за кредит определяется рыночными условиями. Нижний предел складывается с учетом затрат банка по привлечению средств с добавлением маржи, обеспечивающей функционирование кредитного учреждения. При расчете нормы процента в каждой конкретной сделке коммерческий банк учитывает уровень базовой процентной ставки и надбавку за риск с учетом кредитного договора.

Базовая процентная ставка определяется исходя из ориентировочной  себестоимости кредитных вложений и заложенного уровня прибыльности ссудных операций банка с минимальным  риском. Ориентировочная себестоимость  кредитных вложений включает среднюю  реальную цену всех кредитных ресурсов на планируемый период плюс планируемые  расходы банка по обеспечению  его функционирования  (отношение  расходов к ожидаемому объему кредитных  вложений). Средняя реальная цена кредитных  ресурсов определяется на основе их рыночной номинальной цены и корректировки  на норму обязательного резерва, депонируемого в центральном  банке.

Базисная (базовая) ставка за кредит представляет собой результат  средних воздействий факторов на уровень ставок. Это не минимальная  ставка, так как банки могут  предоставлять ссуды и под  более низкий процент. Базовая ставка может быть различной в разных банках. При установлении процента банки обычно учитывают размер базовой  процентной ставки и у других банков. Многие небольшие банки могут  изменять процент за коммерческий кредит в зависимости от базовой ставки крупных банков. Базовая ставка является своего рода начальной, или отправной  величиной.

Процент по активным операциям  банка играет важную роль в формировании доходов, а плата за ресурсы занимает значительное место в составе  его расходов, поэтому особое значение имеет правильное определение маржи.

Маржа –  разница между средними ставками по активным и пассивным операциям  банка.

Процентные ставки за кредит могут  быть фиксированными (твердыми), плавающими, дисконтными. Ссуды могут выдаваться с фиксированной ставкой. Погашение ссуд сопровождается заранее установленными выплатами по процентам, неизменными в течение всего срока. Фиксированные процентные ставки устанавливаются по кредитам, обычно с небольшим сроком пользования.

“Плавающие” ставки по процентам  колеблются в зависимости от развития рыночных отношений, изменения размера  процентов по депозитам (вкладам), складывающегося  спроса и предложения на кредитные  ресурсы, а также состояния экономики, финансового состояния заемщика и могут пересматриваться банком в течение срока кредитования с обязательным уведомлением кредитополучателя. Кроме того, банк может изменить процентную ставку по выделенной ссуде, в том  числе и фиксированную, в соответствии с процентной политикой  центрального банка и других компетентных  на то органов, направленной на стабилизацию и регулирование денежного обращения.

Процентные ставки по ссудам с плавающим  процентом могут быть ниже ставок по ссудам с фиксированным процентом, так как здесь выше риск кредитополучателя, процентная ставка может вырасти и его ежемесячные выплаты банку возрастут. Ссуды с плавающими ставками более выгодны коммерческим банкам, так как позволяют защищать себя от возможных повышений ставок по депозитным операциям и ставки рефинансирования.

Дисконтированная ссуда – ссуда, номинальная величина которой меньше той величины, которая фактически передается в распоряжение кредитополучателя банком в момент выдачи ссуды.

Разница между номинальной величиной  ссуды и суммой, передаваемой заемщику, удерживается с заемщика также в  момент выдачи ссуды и представляет собой форму ссудного процента (дисконта). Дисконтные ссуды имеют другой механизм взимания процента, как платы. Пример, в случае обычной ссуды 100 млн. рублей под 30 %, заемщик получает 100 млн. рублей, а возвращает 130 млн. рублей. При дисконтном проценте (30 %) заемщик получит 70 млн. рублей (100-30) и выплатит 100 млн. рублей. В этом случае заемщик выплачивает  реально процент за кредит несколько  больший, чем в случае простой  ссуды. Дисконтный процент учитывает  риск кредитора, что был связан с  выдачей данной ссуды.

Разновидностью ссудного процента является учетный процент коммерческого банка. Держатель коммерческого векселя может продать вексель банку. Банк покупает (учитывает) вексель раньше срока исполнения по нему, по цене ниже номинала (с дисконтом) и имеет доход в виде дисконта и комиссионного сбора.

 

Рисунок 1. Схема учета коммерческого векселя банком

Примечание. Источник: [3, c. 435].

 

Учетный процент (дисконт) – плата взимаемая банком за покупку (учет) векселей, других ценных бумаг, иных долговых обязательств до наступления сроков оплаты по ним. Таким образом, банк становится лицом, которое должно получить платеж по векселю в установленный срок в общем порядке. Операция учета векселя и другой ценной бумаги по существу сводится к оценке стоимости ценной бумаги на дату учета и носит название дисконтирования.

Учетный процент представляет собой  разницу между номиналом векселя  или другого долгового обязательства  и суммой, уплаченной банком при  его покупке.

При определении размера ставки принимаются во внимание сумма, срок платежа по долговым обязательствам, качество долгового обязательства, его эмитент, действующие размеры  ссудных процентов, обеспеченность ценной бумаги, ее надежность, размер официальной  учетной ставки центрального банка  и другие факторы.

Процентная ставка по учету векселей устанавливается самим банком. Коммерческие банки, осуществляющие операции с коммерческими  векселями предприятий могут  одновременно применять несколько  частных учетных ставок, которые  могут меняться достаточно часто  в зависимости от ликвидности  банка и общего состояния рынка  ценных бумаг.

Таким образом, банк становится лицом, которое должно получить платеж по векселю в установленный срок в общем порядке. Операция учета  векселя и другой ценной бумаги по существу сводится к оценке стоимости  ценной бумаги на дату учета и носит  название дисконтирования.

Учетный процент предоставляет собой разницу между номиналом векселя или другого долгового обязательства и суммой, уплаченной банком при его покупке.

При определении размера учетной  ставки принимаются во внимание сумма, срок платежа по долговым обязательствам, качество долгового обязательства, его эмитент, действующие размеры  ссудных процентов, обеспеченность ценной бумаги, ее надежность, размер официальной  учетной ставки центрального банка  и другие факторы.

Процентная ставка по учету векселей устанавливается самим банком. Коммерческие банки, осуществляющие операции с коммерческими  векселями предприятий могут  одновременно применять несколько  частных учетных ставок, которые  могут меняться достаточно часто  в зависимости от ликвидности  банка и общего состояния рынка  ценных бумаг.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.3. Ставка рефинансирования

 

Процентные ставки, устанавливаемые  центральными банками по своим операциям, представляют собой один из важнейших  инструментов, с помощью которого осуществляется внутренняя экономическая  политика, денежно-кредитная политика.

Основой процентных ставок денежного рынка является официальная  ставка центрального банка – ставка рефинансирования.

Ставка рефинансирования – уровень платы за кредитные ресурсы, предоставляемые центральным банком другим банкам (кредитным учреждениям)[6, с.438]. Одной из традиционных функций центральных банков выполнять роль кредитора в последней инстанции. Кредитование коммерческих банков центральным банком исторически связано с монополизацией банкнотной эмиссии центральными банками. Выпуск ими денег, концентрация официальных золотовалютных резервов и резервов коммерческих банков случат базой для расширения кредитных операций центрального банка.

Долговое обязательство  кредитополучателя (банка) является активом  центрального банка и пассивом для  банка – кредитополучателя. Ставка рефинансирования представляет для  коммерческого банка издержки по приобретению ресурсов, а для центрального банка – источник дохода.

Ставка рефинансирования – это, в сущности, не рыночная ставка, но регулируемая величина, которая изменяется в соответствии с рыночной, т.е. с учетом спроса на кредит и предложения ресурсов, также с учетом темпов инфляции. На его размер влияют также факторы, вытекающие из особого статуса кредитора - центрального банка, использующего процентную политику как инструмент денежно-кредитной политики. Обычно эта ставка почти всегда ниже других ставок денежного рынка.

Центральные банки могут изменить (увеличивать, уменьшать) ставку рефинансирования. Может быть снижена ставка при  направлении кредитов коммерческим банком на правительственные программы, приоритетные направления развития экономики, для компенсации сокращения объемов депозитов и др. Такая  кредитная помощь банкам осуществляется и в целях поддержания их ликвидности, если такие меры помощи соответствуют  общественным интересам.

Предлагая тот или иной уровень ставки рефинансирования, центральный  банк воздействует на спрос и предложение  на кредитном рынке путем изменения  стоимости предоставленных кредитов, регулирует уровень ликвидности  коммерческих банков, их кредитную  активность, объем денежной массы  в стране. Повышение размера ставки рефинансирования вынуждает коммерческие банки сокращать размеры кредитов, получаемых от центрального банка, и  следовательно, уменьшать кредитные  вложения в экономику и возможности  расширения операций с клиентами. Повышение  ставки рефинансирования соответствует стремлению центрального банка ограничить предложение денег, ограничить кредиты.

Снижение уровня платы  за ресурсы центрального банка (ниже расчетного уровня) может быть инструментом кредитной экспансии. Это позволяет  коммерческим банкам приобретать дополнительные ресурсы путем заимствования  их у центральных банков, увеличивать  денежные предложения субъектам  хозяйствования, расширять объемы кредитных  вложений в экономику. Кроме того, увеличение маржи позволяет коммерческим банкам в рамках того же уровня доходов  больше тратить на оплату привлеченных ресурсов, т.е. увеличивать депозитный процент, расширять депозитные операции.

Процентная политика, которая  связана с изменением ставки рефинансирования, действует на предложение денег  через объемы кредитов, предоставляемых  по ставке рефинансирования, и денежную базу. Прирост объемов рефинансирования увеличивает денежную базу и предложение  денег, сокращение – уменьшает.

Тесная связь уровня процентов  по ресурсам и процентов по депозитам  определяет необходимость поиска экономических  критериев обоснования величины платы за заимствуемые у центрального банка средства. Ставка рефинансирования должна выступать минимальным пределом оплаты кредитов (в т.ч. и депозитов). Депозитная ставка и ставка рефинансирования должны быть взаимосвязаны (близки по размерам). С одной стороны, это  будет сдерживать стремление банков к кредитной экспансии за счет увеличения своих ресурсов повышением ставок платы по депозитам, а с  другой стороны, не позволит им снижать  расходы удешевлением платы по депозитам. Таким образом, целью установления определенного размера ставки рефинансирования является также воздействие на уровень  процентов (ссудных, депозитных). Ставка рефинансирования является базовым  инструментом для процентного регулирования.

При всем своем значении регулирование денежно-кредитной  политики через ставку рефинансирования носит относительно “пассивный характер”  и может меньше воздействовать чем, например, операции центрального банка  на открытом рынке, изменение резервных  требований. Количество получения кредитов у центрального банка коммерческими  банками относительно невелико, а  иногда и ограничено. Именно операции на открытом рынке побуждают нередко  коммерческие банки брать ссуды  у центральных банков. Получение  кредитов от центрального банка зависит  в определенной степени от инициативы коммерческих банков. Если ставка рефинансирования понижена, а банки несклонны брать  кредит у центрального банка, то даже более низкая ставка окажет слабое воздействие на денежное предложение, на систему кредитных отношений. Ставка рефинансирования изменяется относительно часто, больше с целью приведения ее в соответствие с другими ссудными (депозитными) ставками, чем с целью  вызвать резкие перемены в кредитно-денежной политике. Из-за инфляции не всегда может быть установлен центральным банком экономически достаточно обоснованный уровень ставки рефинансирования, который хорошо бы стимулировал экономическую активность субъектов хозяйствования.