Роль коммерческого кредита в современной экономике

 

Ситуация с внешним  коммерческим кредитованием складывается лучше, чем по внутреннему. Данная тенденция  наблюдается в силу большей развитости данного вида расчетов в странах-партнерах. Динамику коммерческих кредитов по годам можно проследить, используя данные, приведенные в таблице 1.

 

Таблица 1 — Динамика коммерческих (торговых) кредитов за 1995-2008 годы, млн. долларов США

 

 

Год	Коммерческие (торговые) кредиты			Рост к  предыдущему периоду, %
	Всего	Активы	Пассивы	Активы	Пассивы
1995	-3,0	-230,2	227,2	-	-
1996	93,2	-93,9	187,1	40,8	82,4
1997	418.6	59,6	359,0	-63,5	191,9
1998	128,2	187,9	-59,7	315,3	-16,6
1999	-13,8	-8,8	-5,0	-4,7	8,37
2000	-69,7	55,8	-125,5	-634	2510
2001	-55,6	-36,5	-19,1	-65,4	15,2
2002	114,1	-236,8	350,9	648,8	1837,2
2003	182.7	119,3	63,4	-50,4	18,1
2004	590,8	-261.8	852,6	-219,4	1344,8
2005	-545,7	-300,6	-245,1	114,8	-28,7
2006	157,5	-410,0	567,5	136,4	-231,5
2007	690.2	-806.9	1 497.1	196,8	263,8
2008	-49.6	-133.5	83.9	16.5	5.6

 

 

Знак "+" означает уменьшение резервных активов, знак "-" их увеличение. Анализ данных говорит  о росте как выданных, так и  полученных коммерческих кредитов за последние 2 года. Рост чистой текущей  задолженности за товары и услуги по экспортно-импортным операциям обусловил расчетный отток капитала из экономики страны в размере 49,6 млн. долларов (за 2007 год - приток капитала в размере 690,2 млн. долларов). Рост выданных кредитов, составивший в 2008 году по отношению к 2007

году 16,5%, превышает рост их получения, равный 5,6%. В абсолютном выражении можно сказать, что текущая дебиторская задолженность нерезидентов по оплате товаров и услуг увеличилась на 133,5 млн. долларов. Текущие обязательства белорусских нефинансовых организаций перед нерезидентами (кредиторская задолженность) по оплате товаров и услуг увеличились на 83,9 млн. долларов.

 

Необходимо отметить, что в динамике объемов коммерческого  кредитования не наблюдается постоянства: можно заметить довольно сильные  скачки роста и снижения с 2000 по 2004 год. Но в то же время изменение объемов в 2008 году по отношению к 2007 году не столь сильное. Максимальный рост активов составил 648,8% в 2002 году, максимальное уменьшение объема активов — 219,4% в 2004 году. Что касается обязательств, их наибольших рост так же наблюдался в 2002 году и составил 1837,2%, а уменьшение обязательств — в 2006 году в объеме 231,5%.

 

 

Рассмотрим далее структуру  международных активов Республики Беларусь в 2004-2008 годах и определим  долю в них коммерческих кредитов. Для этого проанализируем таблицу 2.

 

Таблица 2 — Международные активы Республики Беларусь за 2004-2008 годы, млн. долларов США ¹

 

Статьи	01.01. 2004	01.01. 2005	01.01. 2006	01.01. 2007	01.01. 2008	01.01. 2009
А. Иностранные активы (требования к нерезидентам)	1811,3	2240,7	3289,0	3583,3	8576,5	7784,6
В том числе 1. Прямые инвестиции	6,2	8,2	13,9	18.5	34,4	44,6
2. Портфельные инвестиции	16,3	9,1	21,3	23,0	62,2	55,1
3 Коммерческие кредиты	431,9	687,8	988,5	1398,5	2205,4	2338,9
4 Кредиты и займы	51,7	47,4	40,5	90.0	257,9	102,0
5 Депозиты, счета и наличные  деньги	599,6	468,7	734,8	504,6	1502.4	1619,8
6 Прочие активы	206,7	247,3	193,5	165,8	332,1	563,1
7. Резервные активы	498,9	770,2	1296,5	1382,9	4182,1	3061,1

 

Доля коммерческих кредитов в иностранных активах за 2004-2008 годы отражена в таблице 3.

 

Таблица 3 —Доля коммерческих кредитов в  структуре иностранных активов за 2004-2008 годы, млн. долларов США

 

Год	01.01.2004	01.01.2005	01.01.2006	01.01.2007	01.01.2008
Доля, %	23,8	30,7	30,1	39,0	25,7

 

Следует отметить, что кардинальных изменений доли коммерческих кредитов не наблюдалось и она колебалась в пределах 25-39% от всех иностранных активов.

Общий объем иностранных  активов Республики Беларусь на 1 января 2009 года составил 7 784,6 млн. долларов (12,9 % годового ВВП) и уменьшился за 2008 год на 9,2 %. [16]

На 1 января 2009 года коммерческие кредиты в общей сумме иностранных  активов составили 2338,9 млн. долларов США, или 30,0% всех иностранных активов. Это отображено на рисунке 3.1.

Рисунок 3.1—  Структура иностранных активов  Республики Беларусь на 1 января 2009 г. в %

 

Как видно из диаграммы, коммерческие кредиты занимают второе место после резервных активов  в структуре иностранных активов  Республики Беларусь. Это говорит  об их большой значимости в международных  отношениях нашей страны.

 

Основная часть иностранных активов страны представлена резервными активами органов денежно-кредитного регулирования, которые сложились на уровне 3 061,1 млн. долларов (39,3 % общего объема иностранных активов). Текущая задолженность нерезидентов по коммерческим (торговым) кредитам перед белорусскими нефинансовыми организациями составила 2 338,9 млн. долларов (30 %), средства белорусских резидентов на счетах за границей и в виде наличной иностранной валюты - 1 619,8 млн. долларов (20,8 %), прочие активы, включая просроченную задолженность нерезидентов за товары, работы и услуги, - 563,1 млн. долларов (7,2 %), активы резидентов в форме предоставленных кредитов и займов - 102 млн. долларов (1,3 %).

 

Далее рассмотрим изменения  объемов коммерческих кредитов в  том числе в структуре внешних активов по годам. С этой целью проведем анализ таблицы 4 .

 

Таблица 4 — Структура динамики внешних  активов резидентов Республики Беларусь за 2004-2008 годы, млн. долларов США

 

	2004	2005	2006	2007	2008
1. Активы	151.4	492.1	165.7	1 931.7	525.6
1.1. Коммерческие кредиты	261.8	300.6	410.0	806.9	133.5
1.2. Кредиты и займы	-6.0	-6.8	43.5	174.0	-140.5
1.3. Наличные деньги  и депозиты	-133.9	189.5	-258.9	785.7	300.6
1.4. Прочие активы	29.5	8.8	-28.9	165.1	232.0

 

Рост средств резидентов, размещенных за рубежом, в 2008 году по сравнению с 2007 годом снизился на 1406,1 млн. долларов США. В том числе за счет уменьшения коммерческих кредитов это снижение произошло на 673,4 млн. долларов США. Рассмотрев данные по остальным годам, можно сказать, что коммерческие кредиты занимают значительную долю в структуре внешних активов. Это можно наблюдать на графике на рисунке 3.1

Рисунок 3.2— Изменение  внешних активов резидентов Республики Беларусь²

 

Для данного рисунка  «+» означает увеличение активов (средств  резидентов, размещенных за рубежом). Так, с 2004 по 2007 год наблюдался стабильный рост объемов коммерческих кредитов, но в 2008 году можно заметить резкий спад. Его можно связать с мировым экономическим кризисом, который набирает силу в этом году.

 

После рассмотрения активов можно рассмотреть структуру обязательств Республики Беларусь в 2004-2008 годах и определить в них долю в них коммерческих кредитов. Для этого проанализируем таблицу 5.

 

Таблица 5 — Международные обязательства  Республики Беларусь за 2004-2008 годы, млн. долларов США

 

Статьи	01.01.04	01.01.05	01.01.06	01.01.07	01.01.08	01.01.09
Обязательства перед нерезидентами	5792,2	6674,8	7184,9	9200,6	16523,1	20823.8
1. Прямые инвестиции	1898,6	2057,0	2382,8	2743,3	4508,2	6655,0
2. Портфельные  инвестиции	24,9	87,8	50,7	27,2	30,0	31,3
3 Коммерческие  кредиты	1259,5	2161,7	1966,2	2533,7	4030,9	4114,8
4 Кредиты  и займы	1815,2	1608,4	1942,6	3278,4	7089,2	9036,0
5 Счета и  депозиты	215,7	233,0	336,2	110,6	289.4	321,4
6 Прочие обязательства	578,3	523,2	499.3	516,4	575,4	665,3

 

Обязательства резидентов Республики перед нерезидентами  на 1 января 2009 года составили 20823,8 млн. долларов США и увеличились по сравнению с предыдущим годом  на ту же дату на 4300,7 млн. долларов. Коммерческие кредиты в этом объеме обязательств составили 19,7% и по сравнению с предыдущим годом их доля снизилась на 4,7%. В абсолютном выражении за исследуемые годы наблюдается рост обязательств в форме коммерческих кредитов, за исключением 2006 года, когда произошло небольшое уменьшение их объема. Что касается доли коммерческих кредитов в объеме всех обязательств, она колебалась от 21,7% в 2004 году до 32,4% в 2005 и в среднем составляла 26,7%.

Рисунок 3.3 —  Структура внешнего долга Республики Беларусь по финансовым инструментам на 1 января 2009 г. в %

 

 

В общей сумме внешнего долга Республики Беларусь основную часть (43 %) составили обязательства  по привлеченным из-за рубежа кредитам и займам - 9 036 млн. долларов. Задолженность  по коммерческим (торговым) кредитам сложилась  в размере 4 114,8 млн. долларов (20 %), прочие краткосрочные обязательства (включая просроченную задолженность за товары и услуги) - 665,3 млн. долларов (3 %) и обязательства банковского сектора по счетам и депозитам - 321,4 млн. долларов - (2 %).

Рост объема коммерческих кредитов в 2009 году по сравнению с 2008 наблюдался 133,5 млн. долларов США

Таблица 6 — Структура динамики обязательств перед нерезидентами Республики Беларусь за 2004-2008 годы, млн. долларов США

 

	2004	2005	2006	2007	2008
2. Обязательства	1 055.7	185.6	1 527.3	5 441.6	2 170.7
2.1. Коммерческие  кредиты	852.6	-245.1	567.5	1497.1	83.9
2.2. Кредиты  и займы	191.8	299.1	1 171.2	3 714.6	1 944.3
2.3. Депозиты, счета и наличные деньги	16.2	103.5	-226.7	172.8	44.9
2.4. Прочие  обязательства	-4.9	28.1	15.3	57.1	97.6

 

 

Обязательства перед  внешним миром увеличились на 2 170,7 млн. долларов против роста на 5 441,6 млн. долларов за 2007 год. Приток финансовых ресурсов обусловлен главным образом  чистым привлечением в страну капитала в форме иностранных кредитов и займов. Это можно наглядно наблюдать на графике на рисунке 3.2.