Роль коммерческого кредита в современной экономике

 

 

4. Векселя как форма платежа и средство кредитования. Виды векселей.

Использование товарных векселей – способ расчетов на условиях отсрочки платежа, возникший в связи с развитием коммерческих связей. Вексель имеет сложную экономическую природу. С одной стороны это абстрактное, ничем не обусловленное денежное обязательство, выраженное в письменной, строго установленной законодательством форме. С другой стороны, вексель – это средство платежа. Им можно рассчитаться за товар или услугу, а в кризисной экономике в странах СНГ есть примеры использования векселей в расчетах с бюджетом. Вексель может использоваться как инструмент для инкассирования долгов. Наконец, вексель – это ценная бумага, приносящая его владельцу доход.

 

В современной экономике вексель – один из важнейших документов при оформлении кредитно-расчетных отношений. Вексельное обращение основывается на способности векселя заменять деньги в их функциях средства обращения и платежа. Такая замена осуществляется посредством кредита.

 

Вексельные сделки строятся на доверии продавцов товаров, работ, услуг, денег к своим покупателям, так как последние в момент сделки предоставляют продавцам только обещания уплатить в форме векселей. Векселя, возникшие на основе сделок купли-продажи товаров, оплаты услуг, выполненных работ, несмотря на формальную, юридическую основу, не имеют общественных гарантий и выражают частные отношения между контрагентами. Будут ли выполнены обещания покупателей уплатить по таким векселям – становится известным в день платежа. Общественные экономические гарантии имеют лишь векселя, выпускаемые в обращение правительствами государств. Предметом таких векселей являются не товары, работы, услуги, а деньги. Суть вексельного обращения такова, что в руках векселедержателей вексель из обязательства по долгу становиться документом, позволяющим требовать платеж. В то же время это требование платежа может функционировать как средство платежа, если векселедержатель использует полученный вексель в расчетах по своим обязательствам.

 

Особенностью вексельного обращения является то, что выпуск векселей ограничен суммой реально совершаемых сделок. Поэтому векселя не могут быть выпущены в избыточном количестве и не могут оказывать отрицательное воздействие на устойчивость национальной валюты и экономику в целом. Это обстоятельство выгодно отличает вексельное обращение от бумажно-денежной и кредитной эмиссии.

 

Известно, что обращение векселей основано на обращении товаров. Рост объемов производства увеличивает возможности использования векселей в расчетах между субъектами хозяйствования за товары, работы, услуги. Оформленные векселями акты товарообмена позволяют не прерывать кругооборот средств субъектов хозяйствования. В то же время завершение кругооборота можно признать лишь тогда, когда векселя своевременно оплачиваются или взаимно компенсируются, а разница оплачивается наличными, и когда неоплаченные в срок векселя заменяются деньгами обязанных лиц. При этих условиях вексельное обращение функционирует нормально, наряду с денежной наличностью и банковским кредитом обслуживает платежный оборот страны, а векселя получают общественное признание. В противном случая процесс обращения товаров нельзя считать завершенным, а в вексельном обращении возникают трудности.

 

Вексель, выполняя функции денег и заменяя деньги, обладает, как и они, свойством обесцениваться. Платежеспособность векселей падает в периоды кризисов. В кризисной экономике субъекты хозяйствования часто не выполняют платежные обязательства. Потребность в векселях у покупателей товаров, работ, услуг, денег не уменьшается, но векселя теряют привлекательность для продавцов, так как у последних сужаются возможности получения денег по векселям и совершение банковских операций с ними. В период экономических кризисов вексель зачастую не может быть оплачен по истечении указанного в нем срока, так как товар, денежную форму которого он представляет, будет оплачен позже. Кризис подрывает устои вексельного обращения.

 

В случае, когда вексель не может быть оплачен по истечении указанного в нем срока, возможна пролонгация векселя, что означает отсрочку платежа в силу договоренности между векселедержателем и должником.

 

Различают простую пролонгацию, при которой срок платежа формально не отодвигается, но фактически предоставляется отсрочка; Квалифицированную (прямую), когда срок платежа по векселю отодвигается; косвенную, при которой выставляется новый пролонгированный вексель с новым, более поздним сроком оплаты.

 

Коммерческий (вексельный) кредит предприниматели предоставляют друг другу до завершения процесса обращения. Он заменяет добавочный капитал, которым необходимо располагать на период обращения товаров, что позволяет не прибегать к банковскому кредиту при покупке материальных факторов производства. Тем не менее, в современном мире вексельное обращение тесно связано с банковским кредитом. Банковский кредит занимает решающее место в организации оборотных средств субъектов хозяйствования. Способность векселей к обращению во многом зависит от банковской системы. Дело в том, что вексель как платежное средство используется для завершения расчетов значительно реже, чем банковский кредит. Как правило, владельцы векселей, не дожидаясь срока уплаты долга, обращаются в банки для учета векселей.

 

Совершая учетные операции, банки по сути заменяют коммерческий кредит банковским. Дисконтируя векселя, банки становятся их новыми владельцами со всеми правами, определенными законодательством страны. При этом банки берут на себя ответственность за платежеспособность векселей.

 

Платежеспособность векселей повышается и в случае их акцепта банками. Акцепт служит поручительством платежеспособности векселей, что дает владельцам возможность получить кредит под такие векселя.

 

В международной практике используются различные виды векселей. Их можно классифицировать по следующим признакам.

 

1. В зависимости от количества сторон вексельной сделки векселя дифференцируются на простые (2-х сторонние) и переводные (3-х сторонние).

Простой вексель – это свидетельство, содержащее безусловной обязательство векселедателя уплатить определенную сумму денег предъявителю векселя или лицу, указанному в векселе, или по его приказу, через установленный срок или по его требованию. При выдаче простого векселя векселедатель обязан уплатить непосредственно векселедержателю обусловленную сумму. Тем самым в простом вексель обозначены два лица – лицо, выписавшее чек, которое одновременно является плательщиком по векселю, и ремитент – первый получатель или первый векселедержатель, перед которым плательщик принимает обязательство о платеже.

 

Переводной вексель представляет собой ценную бумагу, содержащую письменное безусловное указание векселедателя (трассанта) лицу, на которое выставлен вексель, - плательщику (трассату) - уплатить определенную сумму денег предъявителю векселя или лицу, указанному в векселе, или по его приказу, через установленный срок или по его требованию. Плательщиком по тратте является не векселедатель, как в простом векселе, а другое лицо, которое посредством акцепта принимает на себя обязательство оплатить переводной вексель в срок. Следовательно, переводной вексель имеет форму приказа трассанта плательщику (которое после акцепта и станет акцептантом) произвести платеж по векселю. В этом случае обязательство векселедателя принимает своеобразный условный характер: «Заплачу я, если не выплатит плательщик».

 

2. Векселя, возникающие в результате займа, носят название финансовых, они служат не для оплаты задолженности, а для мобилизации денежных средств, а векселя, возникающие в результате реальной сделки (поставки продукции или услуг) – товарных или коммерческих.

 

Поскольку вексель выступает в качестве орудия обращения взамен наличных денег, в процессе вексельного обращения к векселедателю и акцептанту могут присоединяться индоссанты, авалисты и др. ответственные лица. Продвигаясь по цепочке дебиторов, платеж по векселю отодвигается, но в конечном счете должен состояться в указанный в векселе срок. Это значит, что вексель создает возможность непрямого движения средств путем оборота документа, заменяющего деньги. Реализация этой функции на практике осуществляется путем индоссамента. Все индоссанты, оформляя передаточные надписи, имеют возможность погасить долг перед контрагентом, но последний индоссат должен заплатить в обусловленный в векселе срок. Если он этого не сделает, предыдущие владельцы векселя будут нести солидарную ответственность. Можно сказать, что функция векселя как заменителя денег ограничена реальным объемом сделок и не может оказать серьезного влияния на рост денежной массы и инфляцию. Ограничители подобных негативных процессов содержатся в вексельном законодательстве.

 

Вексель выступает в качестве орудия кредита. Вексель является средством краткосрочного и долгосрочного кредитования, поскольку его выдача влечет за собой отсрочку платежа. Это происходит при коммерческом (товарном) кредитовании, если продавец согласен получить деньги за свой товар с отсрочкой. Как средство оформления коммерческого кредита вексель избавляет предприятие (покупателя) от необходимости предоплаты, что позволяет не отвлекать собственные средства из оборота и снижает потребность в банковском кредите. В свою очередь продавец, получив от покупателя вексель, может учесть его в банке, то есть продать и получить кредит под залог векселя. При этом коммерческий кредит заменяется банковским. Вексель, как правило, является орудием кредита в руках продавца (кредитора). Но возможность кредитования есть и у покупателя в тех случаях, когда вексель выдается без покрытия. Среди таких векселей могут быть мошеннические, фальшивые.

 

Вексель может использоваться как способ предоставления гарантий платежа. Являясь ценной бумагой, вексель служит одним из объектов залога при банковском кредитовании. Правительственные и банковские векселя считаются более ликвидными среди ценных бумаг.

 

 

5. Практика и сфера применения коммерческого кредита

 

В начале 70-х годов XX века коммерческое кредитование в большинстве стран мира все еще оставалось главным финансовым инструментом сбыта продукции в оптовом звене. Однако свойственная коммерческому кредиту угроза нарушения цепной платежной зависимости в процессе купли-продажи товара делала более предпочтительными другие виды кредитования внешней торговли.

 

Рассрочка платежа за проданный товар (т.е. коммерческий или фирменный кредит) предоставляется экспортерами и импортерам, но и импортеры могут предоставлять ссуды экспортерам на производство и заготовку товаров, которые они закупают у поставщиков-экспортеров. Кредиты экспортеров импортерам бывают краткосрочными, как правило, при поставках сырья, среднесрочными и долгосрочными — при поставках машин и оборудования.

 

В большинстве случаев вексельная форма кредита оформляется срочным переводным векселем, выписанным продавцом импортной продукции на покупателя. Отгрузив товар, экспортер сдает в свой банк товарораспорядительные документы и тратту, которые и отсылаются банку импортера, а последний в соответствии с инкассовым поручением, вручает документы импортеру против акцепта покупателем срочного переводного векселя. Если срок коммерческого (фирменного) кредита до одного года, то тратта после ее акцепта покупателем, остается в банке импортера, а если свыше одного года — тратта обычно отсылается в банк экспортера.

 

Как правило, при поставках машин, судов и оборудования используют средне- и долгосрочные ссуды, часто гарантированные государственными органами страны-экспортера. При этом часть заказа оплачивает импортер путем аванса и наличного расчета.

 

Во внешнеторговых контрактах на поставку товаров в счет коммерческого кредита, часто применяют следующие условия платежа:

5-10% от общей суммы внешнеторгового контракта оплачивается импортером в течение 30 дней с даты получения банком импортера следующих документов:

1. оригинала счета и четырех его копий.

2. гарантийного письма первоклассного банка экспортера на сумму платежа.

3. копии экспортной лицензии, если таковая требуется.

5-15% стоимости каждой комплектной партии оборудования оплачивается в течение 30 дней с даты получения банком импортера следующих документов:

1. оригинала счета и четырех его копий.

2. полного комплекта чистых бортовых коносаментов, выписанных на имя импортера любой порт.

3. упаковочных листов, каждого в трех экземплярах.

4. копии разрешения на отгрузку, протокола испытаний или другого документа о качестве оборудования.

5. гарантийного письма экспортера о качестве оборудования.

6. копии экспортной лицензии, если таковая требуется.

75-85% стоимости каждой комплектно отгруженной партии оборудования оплачивается в кредит восемью или десятью (в зависимости от срока кредита) равными частями против тратт (или простых векселей), выписанных экспортером и акцептованных импортером с интервалом в 6 месяцев в течение 5-7 лет, т.е. с платежом через 3, 6, 12, 18 ... месяцев, включая...% годовых, исчисленных с даты коносамента.

Оплата процентов осуществляется равными частями одновременно с оплатой тратт или простых векселей. Тратты высылаются экспортером одновременно с комплектом отгрузочных документов и должны быть акцептованы импортером в течение 30 дней с даты получения их банком импортера.

 

Поскольку импортер по тем или иным причинам может отказаться оплачивать тратту при наступлении срока ее погашения (или если экспортер не вполне уверен в финансовом положении импортера), он может потребовать помимо векселей и других обязательств еще и гарантии, такие как гарантийные письма банков, авали (поручительство по тратте банком, который в этом случае берет на себя ответственность за платеж в случае неплатежа со стороны акцептанта или со стороны векселедателя при простом векселе), а также сохранные расписки, поручительства крупных компаний, или взять в залог ценные бумаги и недвижимость. В контрактах часто предусматривается, что импортер предоставит экспортеру банковскую гарантию платежа по тратте (в такой сумме, которая включает в себя не только сумму кредита, но и сумму процентов) в течение определенного количества дней с даты подписания контракта. Импортер обычно предоставляет гарантию первоклассного банка своей страны, чтобы экспортер был уверен в том, что покупатель погасит кредит в установленный срок. Кроме того, такая гарантия нужна экспортеру для получения кредита в своем банке. Однако об этом речь велась в первой главе.