Порядок определения расчетной цены ценных бумаг, не обращающихся на организованном рынке ценных бумаг

        2.3.1. Определение расчетной цены обыкновенных и привилегированных акций.

Правила, на основании которых можно самостоятельно определить расчетную цену акций, установлены п. п. 6 - 11 Порядка. При этом если в результате расчета по данным правилам итоговое значение получилось отрицательным, то расчетная цена принимается равной нулю (п. 12 Порядка).

Расчетная цена обыкновенных акций организаций, не являющихся страховыми, кредитными или акционерными инвестиционными фондами, определяется по правилам п. 9 Порядка. Если отчетность организации составлена по МСФО, применяются положения п. 10 Порядка.

Согласно п. 9 Порядка расчетная цена таких акций определяется по формуле:

Р = (ЧА - ЧАпа) / Ка,

где Р - расчетная стоимость обыкновенной акции;

ЧА - величина чистых активов организации, рассчитанная в соответствии с Порядком оценки стоимости чистых активов акционерных обществ (утв. Приказом Минфина России N 10н, ФКЦБ России N 03-6/пз от 29.01.2003);

ЧАпа - доля чистых активов общества, приходящаяся на размещенные привилегированные акции АО;

Ка - общее количество размещенных обыкновенных акций АО.

Расчетная цена привилегированных акций определяется по формуле (п. 11 Порядка):

Р = ЧАпа / Кпа,

где Р - расчетная стоимость привилегированной акции;

ЧАпа - доля чистых активов общества, приходящаяся на размещенные привилегированные акции АО. Эта величина рассчитывается исходя из предусмотренных уставом АО ликвидационной стоимости привилегированных акций и размера дивидендов по ним;

Кпа - общее количество размещенных привилегированных акций АО.

Например, величина чистых активов ОАО "Бета" составляет 15 000 000 руб. Обществом размещено 100 000 обыкновенных и 1000 привилегированных акций. В соответствии с уставом организации ликвидационная стоимость привилегированных акций составляет 1 000 000 руб., размер дивидендов по ним - 500 000 руб.

Расчетная стоимость обыкновенной акции равна 135 руб. ((15 000 000 руб. - (1 000 000 руб. + 500 000 руб.) / 100 000 шт.).

Расчетная стоимость привилегированной акции составляет 1500 руб. ((1 000 000 руб. + 500 000 руб.) / 1000 шт.).

Таким образом, в целях налогообложения может быть учтена цена реализации акций, если она отклоняется от расчетной цены не более чем на 27 руб. (135 руб. x 20%) для обыкновенных акций и не более чем на 300 руб. (1500 руб. x 20%) для привилегированных акций.

Если акционерное общество составляет отчетность в соответствии с МСФО, расчетную стоимость можно рассчитать по формуле (п. 10 Порядка):

Р = (КП - КПпа) / Ка,

где Р - расчетная стоимость обыкновенной акции организации;

КП - капитал общества, рассчитанный согласно МСФО;

КПпа - доля капитала общества, приходящаяся на размещенные привилегированные акции АО;

Ка - общее количество размещенных обыкновенных акций АО.

2.3.2. Определение расчетной цены векселей.

Расчетная цена дисконтного векселя определяется по формуле (п. 13 Порядка):

                        d x t

    Р = N x (1 - -------),

                          t1

    где Р - расчетная цена дисконтного векселя;

    N - номинал векселя;

    d - ставка дисконта в процентах  от номинала векселя  с  учетом  уровня риска инвестиций в вексель. Уровень риска инвестиций в вексель определяется налогоплательщиком  на  основании  оценки  рыночной  конъюнктуры   на  дату определения расчетной цены в соответствии с порядком, закрепленным  учетной политикой для целей налогообложения*;

    t - срок до погашения векселя в календарных днях.  Если срок  погашения векселя наступил, показатель t принимается равным нулю;

    t1  - база  расчета  срока,  равная  365 (366)  дням  или  360  дням   в соответствии с конвенцией  валюты,  в  которой  осуществляются  расчеты  по векселю.

* Порядок не раскрывает понятие уровня риска инвестиций, а также не устанавливает методы оценки рыночной конъюнктуры. Финансовое ведомство разъяснений по этому вопросу не дает и рекомендует обращаться в ФСФР России (Письмо Минфина России от 26.04.2011 N 03-03-06/2/73). Поэтому в отсутствие прямых нормативных предписаний налогоплательщику следует самостоятельно выбрать обоснованные критерии для оценки риска инвестиций и утвердить их в учетной политике.

Факторами, влияющими на величину риска инвестиции могут быть: сложившаяся репутация, благонадежность, продолжительность деятельности векселедателя и индоссанта, а также прочие факторы.

Например, организация "Бета" 25 июля купила простой вексель от 15 мая номиналом 1 000 000 руб. и со сроком погашения 15 сентября. Цена приобретения составляет 950 000 руб. Векселедателем является крупный банк, в связи с чем уровень риска, согласно учетной политике организации, считается равным нулю. 20 августа организация продала вексель за 960 000 руб. Определим расчетную цену векселя на дату его продажи по приведенной выше формуле.

Срок от покупки векселя организацией "Бета" до его погашения равен 52 дням (6 дней в июле + 31 день в августе + 15 дней в сентябре). Соответственно, ставка дисконта для организации "Бета" равна 35,1% (((1 000 000 руб. - 950 000 руб.) x 365 дн. / 1 000 000 руб. x 52 дн.) x 100%)). Срок до погашения векселя на дату продажи составляет 26 дней (11 дней в августе + 15 дней в сентябре). Таким образом, расчетная цена равна 974 997 руб. (1 000 000 руб. x (1 - ((35,1% x 26 дн.) / 365 дн.)).

Предельно допустимое отклонение цены реализации от расчетной цены составит 194 999,4 руб. (974 997 руб. x 20%). Фактическая цена продажи векселя отклоняется от расчетной цены только на 14 997 руб. (974 997 руб. - 960 000 руб.). Поскольку отклонение составляет менее 20% (14 997 руб. < 194 999,4 руб.), фактическая цена реализации может быть принята для целей налогообложения.

Для процентных векселей предусмотрена следующая формула определения расчетной цены (п. 14 Порядка):

         N x [(1 + С x (t / t1 )]                        

    Р = ---------------------,

          1 + r x (t / t1 )

    где Р - расчетная цена процентного векселя;

    N - номинал векселя;

    С - процентная ставка по векселю;

    r - ставка дисконтирования, соответствующая уровню риска  инвестиций  в вексель. Уровень риска инвестиций  в вексель  и значение  процентной ставки определяются налогоплательщиком на основании оценки рыночной конъюнктуры на дату определения  расчетной цены  в соответствии  с порядком,  закрепленным учетной политикой для целей налогообложения;

    t - срок  от  покупки  (продажи)  векселя   до  погашения   векселя   в календарных  днях.  Если  срок  погашения  векселя  наступил,  показатель t принимается равным нулю;

    t1  - база  расчета  срока,  равная  365 (366)  дням  или  360  дням   в соответствии с конвенцией  валюты,  в  которой  осуществляются  расчеты  по векселю.

Пример: Организация "Бета" 25 июля купила простой вексель от 15 мая номиналом 1 000 000 руб. и со сроком погашения 15 сентября. Цена приобретения составляет 950 000 руб. Векселедателем является крупный банк, в связи с чем уровень риска, согласно учетной политике организации, считается равным нулю. 20 августа организация продала вексель за 960 000 руб. По векселю предусмотрено начисление процентов в размере 10% годовых.

Срок от покупки векселя организацией "Бета" до его погашения равен 52 дням (6 дней в июле + 31 день в августе + 15 дней в сентябре). Соответственно, ставка дисконта для организации "Бета" равна 35,1% (((1 000 000 руб. - 950 000 руб.) x 365 дн. / 1 000 000 руб. x 52 дн.) x 100%)). Срок до погашения векселя на дату продажи составляет 26 дней (11 дней в августе + 15 дней в сентябре).

Расчетная цена на дату реализации векселя будет равна 983 252 руб. (1 000 000 x (1 + 10% x (26 дн. / 365 дн.)) / (1 + 35,1% x (26 дн. / 365 дн.))). Предельно допустимое отклонение цены реализации от расчетной цены составит 196 650,4 руб. (983 252 руб. x 20%). Фактическая цена реализации векселя отклоняется от расчетной цены только на 23 252 руб. (983 252 руб. - 960 000 руб.). Поскольку отклонение составляет менее 20% (23 252 руб. < 196 650,4 руб.), фактическая цена может быть принята для целей налогообложения.

2.3.3. Определение расчетной цены депозитарных расписок.

Соответствующие правила в отношении депозитарных расписок установлены п. п. 15 - 17 Порядка.

Так, цена необращающихся депозитарных расписок определяется на основании цены закрытия удостоверяемых ими ценных бумаг на фондовой бирже на дату сделки с расписками. Если депозитарные расписки удостоверяют права на бумаги российских эмитентов, расчетная цена определяется на основании средневзвешенной цены, сложившейся на фондовой бирже на день совершения сделки.

2.4. Закрепление в учетной политике способов определения расчетной цены и условий их применения.

Способы определения расчетной цены и условия их применения налогоплательщик должен отразить в учетной политике для целей налогообложения (п. 20 Порядка). Как разъяснил Минфин России, организация может применять все способы, перечисленные в п. 2 Порядка, если это предусмотрено в ее учетной политике (Письма Минфина России от 15.08.2011 N 03-03-06/1/486, от 26.04.2011 N 03-03-06/2/73, от 26.04.2011 N 03-03-06/2/69, от 25.04.2011 N 03-03-06/2/69).

Положения п. 6 ст. 280 НК РФ, так и положения Порядка не устанавливают ограничений, в соответствии с которыми организации необходимо выбрать только один из нескольких способов определения расчетной цены не обращающихся на организованном рынке ценных бумаг.

Кроме того, если организация активно торгует ценными бумагами, а в ее портфеле находятся, например, ценные бумаги кредитных и обычных организаций, то в целях простоты и более точного определения расчетной цены организации было бы целесообразно применить различные друг от друга способы определения расчетной цены, поскольку для каждых конкретных ценных бумаг более эффективен тот или иной способ. Может случиться еще и так, что одним закрепленным способом определения расчетной цены организация не сможет определить расчетную цену определенных ценных бумаг.

Поэтому организация в учетной политике для целей налогообложения может закрепить как один, так и несколько способов определения расчетной цены не обращающихся на организованном рынке ценных бумаг. Если организация закрепила несколько способов определения расчетной цены, то она может установить последовательность их применения. (п. 2 ст. 15 Закона N 281-ФЗ).

2.5. Дата определения расчетной цены ценных бумаг

Для целей налогообложения фактическая цена не обращающихся на организованном рынке ценных бумаг (ОРЦБ) признается доходом в случае соблюдения условий п. 6 ст. 280 НК РФ.

Изменения, произошедшие за 3 года

2009год.

Редакция п. 6 ст. 280 НК РФ, действующая в 2009 г., гласила, что в отношении ценных бумаг, не обращающихся на ОРЦБ, для целей налогообложения принимается фактическая цена реализации или иного выбытия данных ценных бумаг при выполнении определенных условий:

на дату совершения сделки или дату ближайших торгов (в течение последних 12 месяцев) при наличии информации о результатах торгов;

на дату заключения сделки с ценной бумагой с учетом конкретных условий заключенной сделки, особенностей обращения и цены ценной бумаги и иных показателей, информация о которых может служить основанием для такого расчета, в случае отсутствия информации о результатах торгов.

Для определения расчетной цены акции налогоплательщиком может привлекаться оценщик.

При значительном отклонении даты заключения сделки и ее осуществления, т.е. перехода права собственности, трудно определиться с датой оценки ценных бумаг для целей налогообложения. Если читать формально п. 6 ст. 280 НК РФ, то расчетная цена может быть определена на дату заключения сделки, т.е. на дату подписания договора (Письма Минфина России от 12.08.2004 N 03-03-01-04/2/3 и от 04.08.2004 N 03-03-02-02/1).

Доход формируется на основе договорной цены, которая определяется соглашением сторон (ст. 424 ГК РФ). Указанная в договоре цена является существенным условием для определения дохода, формирующего налоговую базу. Условие о цене изменяется соглашением сторон. Предполагается, что эта цена соответствует уровню рыночных цен и принимается для целей налогообложения, если законом не установлено иное.

Сравнение фактической (договорной) цены с минимальной ценой, зарегистрированной на организованном рынке ценных бумаг, следует производить на дату заключения договора, т.е. совершения действий, направленных на установление гражданских прав и обязанностей (ст. 153 ГК РФ), поскольку для участников договора (продавца и покупателя) рыночной ценой является цена, сложившаяся при взаимодействии спроса и предложения на рынке товаров в сопоставимых экономических (коммерческих) условиях. Сопоставимыми могут быть признаны условия, которые существенно не влияют на цену товара (ценной бумаги). Т.к. рынок ценных бумаг формируется его участниками, поэтому для покупателя и продавца, совершающих сделку с ценной бумагой вне этого рынка, сопоставимые экономические условия образуются на дату определения ими всех существенных условий, связанных с продажей ценной бумаги, а не на дату ее передачи (исполнения договора), поскольку на дату заключения договора стороны принимают на себя взаимные обязательства, связанные с последующим их исполнением.

Договор считается заключенным, если между сторонами в требуемой форме достигнуто соглашение по всем существенным условиям договора, вступает в силу и становится обязательным для сторон с момента его заключения (ст. ст. 425, 432 ГК РФ).

Момент перехода прав на ценную бумагу, установленный в ст. 29 Федерального закона от 22.04.1996 N 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг", не оказывает влияния на рыночную цену. Принимаемая для целей налогообложения цена не зависит от даты перехода прав на ценную бумагу.