Понятие кредита и кредитования, основные методы оценки кредитоспособности заемщика - юридического лица

      Ко  второй группе принято относить данные, приводимые во втором разделе формы  №5: "Дебиторская задолженность  просроченная", "Векселя полученные просроченные" и "Дебиторская задолженность, списанная на финансовые результаты". Значимость сумм по этим статьям в отношении финансовой устойчивости предприятия зависит от их удельного веса в валюте баланса и говорит о наличии проблем с клиентами.

      Следующим этапом является оценка имущественного положения организации, информация о котором представлена в бухгалтерском  балансе предприятия.

      Согласно  действующим нормативным документам баланс в настоящее время составляется в оценке нетто. Итог баланса дает ориентировочную оценку суммы средств, находящихся в распоряжении предприятия. Эта оценка является учетной и  ни в коем случае не отражает реальной суммы денежных средств, которую  можно выручить за имущество, например в случае ликвидации коммерческой организации. Текущая стоимость активов предприятия  определяется рыночной конъюнктурой и  может отклоняться в любую  сторону от учетной.

      Вертикальный  анализ баланса.

      Расчет  и анализ динамики финансовых ресурсов, находящихся в распоряжении предприятия, в общей сумме и в разрезе  основных групп позволяют сделать  лишь самые общие выводы о его  имущественном положении. Следующей аналитической процедурой является вертикальный анализ: иное представление отчетной формы, в частности баланса, в виде относительных показателей. Такое представление позволяет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в общем итоге. Обязательный элемент анализа - динамические ряды этих величин, посредством которых можно отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и источников их покрытия.

      Можно выделить две основные черты вертикального  анализа:

      - переход к относительным показателям  позволяет проводить межхозяйственные  сравнения коммерческих организаций,  различающихся по величине используемых  ресурсов и другим показателям  объема;

      - относительные показатели сглаживают  негативное влияние инфляционных  процессов, которые могут существенно  искажать абсолютные показатели  финансовой отчетности и тем  самым затруднять их сопоставление  в динамике.

      Горизонтальный  анализ баланса.

      Горизонтальный  анализ баланса заключается в  построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых  абсолютные балансовые показатели дополняются  относительными темпами роста (снижения). Степень агрегирования показателей  определяет аналитик. Как правило, берут  базисные темпы роста за ряд лет (смежных периодов), что позволяет  не только анализировать изменение  отдельных балансовых статей, но и  прогнозировать их значения.

      Горизонтальный  и вертикальный анализ взаимно дополняют  один другого. Наиболее значимым для банка является анализ финансового положения предприятия-заёмщика. 

      Финансовое  состояние организации можно  оценивать с точки зрения краткосрочной  и долгосрочной перспективы.[4]

      В первом случае критерий оценки - ликвидность  и платежеспособность предприятия, т.е. способность своевременно и  в полном объеме произвести расчеты  по краткосрочным обязательствам. Примеры  подобных операций - расчеты с работниками  по оплате труда, с поставщиками за полученные товарно-материальные ценности и оказанные услуги, с банком по ссудам и т.п.

      Оценка  стабильности деятельности предприятия  в долгосрочной перспективе связана  с общей финансовой структурой организации, степенью ее зависимости от внешних  кредиторов и инвесторов, условиями, на которых привлечены и обслуживаются  внешние источники средств.

      Существуют  различные методики анализа финансового  состояния. В нашей стране по опыту  экономически развитых стран все  большее распространение получает методика, основанная на расчете и  использовании в пространственно-временном  анализе системы коэффициентов. Показатели могут быть рассчитаны непосредственно  по данным бухгалтерской отчетности. Однако удобнее преобразовать баланс путем агрегирования статей и  их перегруппировки: в активе - по степени  убывания ликвидности активов, в  пассиве - по степени возрастания  сроков погашения обязательств. Такой  подход более удобен как в вычислительном плане, так и с позиции понимания  логики расчета.

      Оценка  ликвидности.

      Под ликвидностью какого-либо актива следует  понимать способность его трансформироваться в денежные средства, а степень  ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем  выше ликвидность данного вида активов.

      Говоря  о ликвидности коммерческой организации, имеют в виду наличие у нее  оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Количественно ликвидность характеризуется специальными относительными показателями - коэффициентами ликвидности.

      Платежеспособность  означает наличие у коммерческой организации денежных средств и  их эквивалентов, достаточных для  расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного положения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

      - наличие в достаточном объеме  средств на расчетном счете; 

      - отсутствие просроченной кредиторской  задолженности. 

      Ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность.

      Для погашения текущих обязательств могут использоваться разнообразные  виды активов, различающихся оборачиваемостью, т.е. временем, необходимым для превращения  их в денежную наличность. Поэтому  в зависимости о того, какие  виды оборотных активов принимаются  во внимание, ликвидность оценивается  при помощи различных коэффициентов. Общая идея такой оценки заключается  в сопоставлении текущих обязательств и активов, используемых для их погашения. К текущим относятся активы (обязательства) с временем обращения (сроком погашения) до одного года. С позиции мобильности текущие (оборотные) активы могут быть разделены на три группы.

      Первая  группа:

• Денежные средства
• Краткосрочные финансовые вложения

      Вторая  группа:

• Готовая продукция
• Товары отгруженные
• Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев

      Третья  группа:

• Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются через 12 месяцев
• Производственные запасы
• Незавершенное производство
• Расходы будущих периодов

            Исходя из описанной  классификации текущих активов  можно рассчитать коэффициенты ликвидности (в формулах использованы идентификаторы показателей приведенные в приложении):

• коэффициент текущей ликвидности: КЛТ = ТА/КП      (1.1)
• коэффициент быстрой ликвидности: КЛБ = (ДС+ДБ)/КП 

                                                                                               (1.2)                             

• коэффициент абсолютной ликвидности: КЛА = ДС/КП (1.3)

      Коэффициент текущей ликвидности дает общую  оценку ликвидности коммерческой организации, показывая, в какой мере текущие  кредиторские обязательства обеспечиваются материальными оборотными средствами. Его экономическая интерпретация  очевидна: сколько рублей финансовых ресурсов, вложенных в оборотные  активы, приходится на 1 рубль текущих  пассивов. Значение коэффициента в  среднем зависит от отраслевой принадлежности предприятия. В экономически развитых странах считается нормальным, когда  КЛТ варьирует около 2. Данное значение ни в коем случае не является нормативным, это аналитическая средняя. Во многих отраслях значение коэффициента текущей ликвидности может существенно отклоняться в любую сторону.  Рост показателя в динамике рассматривается как положительная характеристика финансово-хозяйственной деятельности. Вместе с тем слишком большое его значение (например, по сравнению со среднеотраслевым) нежелательно, т.к. может свидетельствовать о неэффективном использовании ресурсов, выражающемся в замедлении оборачиваемости средств, вложенных в производственные запасы, неоправданном росте дебиторской задолженности, и т.п.

      Коэффициент быстрой ликвидности исчисляется  по более узкому кругу оборотных  активов, когда из расчета исключается  наименее ликвидная их часть - материально-производственные запасы. Это вызвано тем, что трансформация  этих активов в денежные средства может быть продолжительной во времени, а денежные средства в сопоставимых ценах, вырученные в случае вынужденной  реализации производственных запасов, часто существенно ниже затрат по их приобретению.

      Наиболее  жестким критерием платежеспособности является коэффициент абсолютной ликвидности, показывающий, какая часть краткосрочных  заемных обязательств может быть погашена немедленно. Какие-либо более  или менее обоснованные ориентиры  о нормативном значении этого  коэффициента отсутствуют, т.к. управление денежными средствами, в частности  определение оптимально остатка  средств на счете и в кассе, особенно в условиях становления  полнокровных рыночных отношений, вряд ли поддается стандартизации. Тем  не менее можно считать, что значение КЛА должно варьировать в пределах от 0,03 до 0,08.

      Помимо  описанных в учетно-аналитической  практике экономически развитых стран  используются и другие показатели. Среди них: функционирующий капитал (ФК) и маневренность функционирующего капитала (МК), рассчитываемые по формулам:

      ФК = ТА - КП                                                  (1.4)

      МК = ДС/ФК                                                  (1.5)

      Показатель  ФК исчисляется в абсолютных единицах измерения (тыс. руб.) и служит ориентировочной  оценкой оборотных средств, остающихся свободными после погашения краткосрочных  обязательств, тех средств, с которыми можно "работать". Этот показатель не имеет каких-либо ограничений, оценивая его аналитики руководствуются правилом: чем больше, тем лучше.

      По  показателю МК можно судить, какая  часть функционирующего капитала представляет собой абсолютно ликвидные активы, т.е. может быть использована для любых целей. Рост этого показателя в динамике при прочих равных условиях характеризует изменение финансового состояния с положительной стороны.

      Оценка  финансовой устойчивости.

      Количественно финансовая устойчивость может оцениваться  в двух плоскостях:

      1) Структуры источников средств.

      2) Расходов, связанных с обслуживанием внешних источников.

      Соответственно  выделяют две группы показателей, называемые условно коэффициентами капитализации  и коэффициентами покрытия.

      В группе коэффициентов капитализации  выделяют, прежде всего, соотношение  собственных и заемных средств. Этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в  мировой практике разработан ряд  других показателей.

      Коэффициент концентрации собственного капитала показывает, какова доля владельцев предприятия  в общей сумме средств, вложенных  в коммерческую организацию. Чем  выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчива, стабильна и независима от внешних кредитов коммерческая организация.

      Коэффициент финансовой зависимости - обратный коэффициенту концентрации собственного капитала. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия.