Особенности инфляционных процессов в российской экономике и их влияние на банковскую систему

      Реальные  активы банков — это своего  рода "объем банковского производства". В целом их динамика отражает  состояние экономического спада,  переживаемого страной: за 1993 год  реальные объемы деятельности  банковской системы сократились  почти вдвое, спад продолжался  и в I квартале 1994 года. Однако  на протяжении этого 15-месячного  отрезка показатель реальных  активов банков испытывал существенные  колебания. При этом было замечено, что банки "чувствуют себя" лучше в периоды ускорения  роста цен и хуже, когда темпы  инфляции замедляются. Так, в  1993 году рост реальных активов  наблюдался в первом и третьем  кварталах, когда темпы инфляции  были выше. Во втором квартале, напротив, наблюдалось некоторое  замедление роста цен, и реальные  активы сократились почти на  четверть. Это, в принципе, легко  объяснить: вплоть до начала 1994 года банковская система России  полностью зависела от государственных  подачек. Государство вливало  деньги в экономику в виде  централизованных кредитов Центрального банка, банки "прокручивали" их и на какое-то время увеличивали свои реальные активы. Государство сокращало вливания в экономику, и банковские активы вместе с денежной массой начинали таять, как мартовский снег на солнышке. Все это дало повод некоторым наблюдателям характеризовать отечественную банковскую систему как спекулятивно-паразитическую, что отчасти соответствовало действительности. В то время банковская система России была несамостоятельна, она представляла собой простое передаточное звено между государством и народным хозяйством и выполняла посреднические функции.

        Ужесточение финансовой политики, начавшееся в последнем квартале 1993 года, казалось, по своему влиянию  на банковскую систему не будет  отличаться от предыдущих "маленьких"  стабилизаций — реальные активы  банков в I квартале стали сокращаться,  было положено начало банковскому  кризису 1994 года. Однако, на самом  деле, сложившаяся ситуация кардинально  отличалась от той, что бывала  раньше. В рамках российской банковской  системы к тому времени сформировался  достаточно мощный слой банков, чья деятельность уже не зависела  от вливаний денег со стороны  государства. Поэтому сокращение  реальных активов в начале  прошлого года протекало крайне  неравномерно: стабилизация ударила  по слабым, небольшим банкам, крупные  же банки продолжали наращивать  реальные активы.

        В результате уже к концу  I квартала рост активов самостоятельных  банков почти перекрыл сокращение  реального объема операций неплатежеспособных  банков, а со II квартала началось  устойчивое увеличение банковских  активов, наблюдающееся во всех  без исключения экономических  районах России. И это несмотря  на продолжавшееся замедление  инфляции.

        Такая повсеместность роста составляла  разительный контраст с инфляционным  ростом III квартала 1993 года, когда банки,  главным образом московские, "пухли"  на вливаемых в экономику деньгах.  Таким образом, мы получили  твердое свидетельство того, что  часть российских банков окрепла  настолько, что жесткая, сильная  финансовая политика государства  уже не могла серьезно повредить  им, напротив, благотворно сказывалась  на их деятельности. Относительная  стабилизация реальных активов  в I квартале и их повсеместный  рост во II и III кварталах 1994 года  позволяют предположить, что банковская  система России в целом была  способна преодолеть кризис, в  котором она оказалась, уже  в течение 1994 года.

        К сожалению, в 1994 году государству  не удалось выдержать жесткую  финансовую политику. Резкое смягчение  финансовой политики, осуществленное  в июле-августе, влило новую  кровь в спекулятивные операции  и существенно замедлило движение  российской банковской системы  к цивилизованным формам. Очевидно, что инфляционная волна осени  1994 года может вновь привести  привести к временному нездоровому росту реальных активов банков, но вслед за этим неизбежно последует период своего рода "похмелья" — сокращения реальных банковских активов, возможно, уже в I квартале 1995 года. Это придаст развитию банковской системы России выраженный циклический характер, являющийся отражением циклического характера развития самой российской экономики. Анализ политических и экономических тенденций 1990-1995 годов позволяет ожидать реальной стабилизации макроэкономической сферы уже в мае-июне этого года. Видимо, и реальные активы банковской системы начнут восстанавливаться со II квартала и в III квартале, возможно, достигнут уровня начала 1993 года. 

3.Социально-экономические последствия инфляции

Галопирующая инфляция, а тем более гиперинфляция  дезорганизует хозяйство, наносит  серьезный экономический ущерб, как крупным корпорациям, так  и мелкому бизнесу, прежде всего  из-за неопределенности рыночной конъюнктуры. К тому же неравномерный рост цен  усиливает диспропорцию между отраслями  экономики и обостряет проблемы реализации товаров на внутреннем рынке. Такая инфляция активизирует бегство  от денег к товарам, превращая  этот процесс в лавинообразный, обостряет  товарный голод, подрывает стимул к  денежному накоплению, нарушает функционирование денежно-кредитной системы, подрывает  доверие народа к правительству.

Вместе с тем  инфляция не только подрывает экономический  рост внутри страны, но и отрицательно воздействует на международные валютные отношения.

Во-первых, рост цен  означает внутреннее обесценение валют, падение их покупательной способности. Обесценение валют порождает  валютный демпинг, бросовый экспорт  по ценам ниже мировых.

Во-вторых, инфляция повышает, уровень мировых цен.

В-третьих, рост цен  ослабляет конкурентоспособность  экспортной продукции. Подрывая конкурентоспособность  национального производства, инфляция тем самым усиливает рост внешнеторгового  дефицита, затрудняет уравновешивание  платежных балансов.

В-четвертых, неравномерность  падения покупательной способности  валют усиливает неэквивалентность  валютных курсов, вызывает несоответствие между официальными и рыночными  курсами валют, что чрезвычайно  затрудняет стабилизацию валютных курсов, делает необходимым пересмотры курсовых соотношений. Однако каждое такое изменение (девальвация или ревальвация) не только не устраняло причин неустойчивости валютных курсов, но наоборот, еще больше углубляло и обостряло их, порождая множество новых противоречий.

Таким образом, инфляция стала не только внутренней проблемой, но и основной разрушительной силой  в международных валютных отношениях.

На практике имеют  место следующие основные социально-экономические  последствия инфляции:

1) Обесценение потока  денежных доходов

Инфляция приводит к тому, что все денежные доходы (как населения, так и предприятий  и государства) фактически уменьшаются. Это определяется различиями между  номинальным доходом и реальным.

Номинальный (денежный) доход - это количество денежных средств, которые получает человек в виде заработной платы, ренты, прибыли или  процента.

Реальный доход  определяется количеством товаров  и услуг, которые он может купить на сумму номинального дохода. Если номинальный доход остается стабильным или растет медленнее темпов инфляции, то реальный доход падает. Именно поэтому  от инфляции в наибольшей степени  страдают люди с фиксированными доходами

2) Перераспределение  доходов и богатства.

Инфляция перераспределяет доходы и богатство между разными  сферами производства и регионами  в силу неравномерного роста цен; между населением и государством, так как последнее использует излишнюю денежную эмиссию в качестве дополнительного источника своих  доходов. Так, должники богатеют за счет своих кредиторов. Причем выигрывают дебиторы на всех уровнях, так как  ссуда берется при одной покупательной  способности денег, а возвращается, когда на эту сумму можно купить гораздо меньше. Выигрывает и правительство, которое накопило большой государственный  долг, так как инфляция дает ему  возможность оплатить долги деньгами, имеющими меньшую покупательную  способность.

Итак, инфляция перераспределяет доход и богатства за счет тех, кто дает деньги, исходя из номинальной  и долгосрочно фиксированной  договоренности (ставка процента за кредит, зарплата), в пользу тех, кто откладывает  платежи. Скорость, неожиданность и  несбалансированность инфляции усиливают  подобное перераспределение.

Инфляция увеличивает  стоимость недвижимого имущества. Поэтому, семьи и фирмы, имеющие  значительную долю недвижимости в своей  собственности (здания, дом, землю, квартиру), становятся богаче.

3) Материализация  денежных средств

В период инфляции растут цены на товарно-материальные ценности, пользующиеся спросом на рынке. Поэтому  население и предприятия стремятся  как можно быстрее материализовывать  свои стремительно обесценивающиеся денежные средства в запасы, что приводит к недостатку денежных средств у  населения и у предприятий.

4) Падение интереса  к долгосрочным целям

Инфляция приводит к тому, что никому не выгодно  делать долгосрочные инвестиции, так  как вкладываются деньги одной покупательной  способности, а доходы от инвестиций получают уже деньгами другой покупательной  способности. Целесообразным оказываются  только инвестиции, обеспечивающие рентабельность выше темпа роста инфляции. Причем, чем длиннее срок инвестиций, тем  больше обесценение.

5) Обесценение денежных  сбережений

Инфляция приводит также к обесценению амортизационного фонда фирмы, что затрудняет процесс  нормального воспроизводства. Инфляция уменьшает и реальную ценность всех других сбережений, будь-то это вклад  в банке, облигация, страховка или  наличные деньги. Люди стараются не делать сбережений. Фирмы также значительную часть прибыли направляют на текущее  потребление, что ведет к дальнейшему  сокращению финансовых ресурсов общества, сворачиванию производства.

6) Скрытая конфискация  денежных средств и падение  реального процента.

Инфляция приводит к скрытой конфискации денежных средств у населения и предприятий  через налоги. Об этом писал еще  Дж. Койне в З0-х годах XX века.

Это имеет место  вследствие того, что налогоплательщики  из-за роста номинального дохода автоматически  попадают в более высокую группу налогообложения. В результате, у  населения и у предприятий  может изыматься часть доходов, которые не представляют собой прибыль  и должны были бы направляться на текущие затраты. Для того чтобы избежать этого, развитые страны Запада проводят индексацию налоговых ставок с учетом темпа инфляции. Подобная индексация, к сожалению, малоэффективна, так как в силу несбалансированного роста цен происходит перераспределение богатства, усиливается отрыв номинального значения дохода от реального, причем у различных групп по-разному, в разное время, с разной скоростью. Единая индексация не может уловить подобных нюансов, она оценивает все доходы формально. Следует также отметить, что и государство страдает от инфляции, так как пока налоги доходят до государственной казны, они обесцениваются.

7) Ухудшение управляемости  национального хозяйства

Одной из причин этого  является нестабильность и изменчивость информации. В ходе инфляции цены постоянно  меняются, что затрудняет правильный выбор потребителя. Падает уверенность  в будущих доходах, труднее прогнозировать затраты и прибыль. Все это  снижает стимулы к предпринимательской  деятельности, приводит к снижению экономической активности.

Очередное последствие  инфляции - нестабильность и недостаточность  экономической информации, мешающие составлению бизнес - планов.

Цены есть главный  индикатор рыночной экономики. Ценовая  информация - главная для бизнеса. В ходе же инфляции цены постоянно  меняются, продавцы и покупатели товаров все чаще ошибаются в выборе оптимальной цены. Падает уверенность в будущих доходах, население утрачивает экономические стимулы, снижается активность бизнеса.

Следующее последствие  инфляции - отставание цен государственных  предприятий от рыночных цен.

В государственном (регулируемом) секторе рыночной экономики цены издержек производства и товаров  пересматриваются реже и дольше, чем  в частном секторе. В условиях инфляции каждое повышение своих  цен госпредприятия вынуждены обосновывать, получать на это разрешение всех вышестоящих  организаций. Это долго и неэффективно. В условиях ежемесячного резкого, неожиданного и скачкообразного роста инфляции подобный механизм даже технически трудноосуществим. В итоге нарастает дисбаланс  частного и общественного секторов, государство утрачивает свой экономический  потенциал воздействия на рынок. Данный эффект особенно опасен.

4.ИНФЛЯЦИЯ СПРОСА И ИНФЛЯЦИЯ ПРЕДЛОЖЕНИЯ: ИХ ВЗАИМОСВЯЗЬ И ВЗАИМОДЕЙСТВИЕ

Инфляция спроса - это когда избыточный совокупный спрос приводит к завышенным ценам  на реальный постоянный объем продукции. Экономика может попытаться тратить  больше, чем она способна производить, она может стремиться к какой-то точке, находящейся вне кривой своих  производственных возможностей. Но производственный сектор не в состоянии ответить на этот избыточный спрос увеличением  реального объема продукции, потому что все имеющиеся ресурсы  уже полностью использованы. Поэтому  такой избыточный спрос приводит к завышенным ценам на реальный постоянный объем продукции и вызывает инфляцию спроса.

Примером такой  инфляции был СССР в конце 80 - начала 90-х гг., когда заработная плата  населения росла, а объем производства потребительских и других товаров  и услуг снижался.