Оценка инвестиционной привлекательности предприятия

Коэффициент срочной  ликвидности:

= (1 309 109+0 + 18 599 427) / 34 016 215 = 0,5844.

Коэффициент срочной  ликвидности показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена за счет имеющихся денежных средств и ожидаемых финансовых поступлений. Коэффициент срочной ликвидности находится на среднем уровне: 58,44%. Это говорит о средней способности предприятие погасить краткосрочную задолженность за счет имеющихся денежных средств в короткий период.

Коэффициент абсолютной ликвидности:

= (1 309 109 + 0) / 34 016 215 = 0,0384.

На анализируемом предприятии  данный показатель составляет низкое значение, что говорит о низкой возможности предприятия погасить краткосрочную задолженность в ближайшее время за счет наиболее ликвидных активов.

Рентабельность совокупных активов:

= 2 315 269 / 77 228 901 = 0,0299  или 2,99%

Высокая величина этого  показателя отражает способность организации использовать свои денежные средства более эффективно. На анализируемом предприятии рентабельность всех активов находится на низком уровне рейтинговой оценки. Это свидетельствует о том, что предприятие неэффективно использует свои денежные средства. Причиной этому может произошедший финансовый кризис 2008-09 гг.

Рентабельность собственного капитала:

За 3 месяца= 1851398, значит за год 7405592

Рск= 7 405 592 / 16875635 = 0,439 или   43,9%

Значение коэффициента составило 43,9%, что соответствует среднему уровню. Это показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля собственных средств.

Эффективность использования  активов для производства продукции:

Эа = 107 200000 / 77228901 = 1,388.

Данный показатель находится  на высоком уровне. Это говорит о хорошей отдаче от одного рубля вложенного актива, с 1 рубля вложенных активов предприятие получило 1,388 рублей.

Сопоставляя полученные значения основных финансовых показателей  его хозяйственной деятельности со шкалой можно охарактеризовать уровни ФПП по финансовым коэффициентам (таблица 6).

Таблица 4 – Характеристика уровней финансового потенциала

Уровень ФПП	Краткая характеристика
Высокий уровень	Деятельность предприятия прибыльна. Финансовое положение стабильное.
Средний уровень	Деятельность предприятия прибыльна, однако финансовая стабильность во многом зависит от изменений, как во внутренней, так и во внешней среде.
Низкий уровень	Предприятие финансово нестабильно.

 

Оценка ФПП проводится по данным финансовой отчетности за 2011 год. Результаты расчета значений финансовых показателей ОАО "Мечел" представлены в таблице 5.

 

 

 

Таблица 5 – Результаты расчета финансовых показателей, характеризующих финансовый потенциал ОАО "Мечел"

Наименование показателя	Значение показателя
Коэффициент финансовой независимости	0,217
Коэффициент финансовой зависимости	0,777
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	-0,666
Коэффициент самофинансирования	0,279
Коэффициент общей ликвидности	1,032
Коэффициент срочной ликвидности	0,5844
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,0384
Рентабельность совокупных активов	0,0299
Рентабельность собственного капитала	0,439
Эффективность использования активов  для производства продукции	1,388

 

По данным таблицы 5 можно сказать что в 2011 году финансовое положение ОАО "Мечел" стабильно, деятельность предприятия прибыльна, резких изменений в показателях не наблюдается. Более половины из анализируемых 10 коэффициентов находится на высоком и среднем уровне.

Таким образом, ОАО "Мечел" обладает средним финансовым потенциалом, т.к. у предприятия имеется собственный капитал, достаточный для выполнения условий ликвидности и финансовой устойчивости, имеются возможности для привлечения капитала, но рентабельности активов находится на низком уровне.

 

2.3 Создание организационной инфраструктуры в системе инвестиционной привлекательности

         Наличие инвестиционной инфраструктуры является необходимым условием привлечения инвестиций.

В целях формирования системы обслуживания инвестиционного  процесса должны активно привлекаться финансово-кредитные, консалтинговые и другие организации к реализации инвестиционной политики на территории региона на конкурсной основе.

        Инвестиционная инфраструктура – это комплекс взаимосвязанных структур, обслуживающих и обеспечивающих реализацию инвестиционных процессов.

Наиболее последовательная реализация функций инвестиций достигается  в условиях сформированной инвестиционной инфраструктуры, которая способна создать  условия для осуществления инвестиционной деятельности, снизить степень риска инвестиционных вложений, облегчить привлечение дополнительных инвестиций, аккумулируя финансовые ресурсы. С переходом к рыночным условиям в огромном масштабе возросли трансакционные издержки. Инвестиционная инфраструктура в известной мере призвана способствовать снижению этих издержек. Она, действуя как механизм реализации инвестиционного процесса, объединяет капиталы отдельных инвесторов в ассоциированные, снижая неопределенность и риск.

Именно инвестиционная инфраструктура позволяет реализовать  открывающиеся финансовые возможности и тем самым придает жизненность инвестиционному процессу. Ее формирование есть одно из выражений общественной потребности в инвестициях. Заинтересованность государства в инвестициях вызвана в первую очередь потребностями экономического роста и повышения качества продукции.

       В целом инвестиционная инфраструктура представляет собой организационную, материальную, финансовую, кредитную, информационную систему для создания условий, способствующих эффективному формированию, распределению реальных инвестиций и оказанию услуг для развития инвестиционной деятельности, коммерциализации инвестиционного процесса.

Предприятие может сформировать программу мероприятий для повышения  инвестиционной привлекательности, исходя из своих индивидуальных особенностей и сложившейся конъюнктуры рынков капитала. Реализация такой программы позволяет ускорить привлечение финансовых ресурсов и снизить их стоимость.

Стратегическая инвестиционная программа ОАО «Мечел».

Программа капитальных  затрат «Мечела» имеет целью повышение эффективности производства, дальнейшее расширение всех сегментов бизнеса; а также расширение ассортимента продукции.

Четырехлетняя инвестиционная программа сформирована с учетом анализа текущей экономической  ситуации, а также возможностей генерации денежных потоков, получения прибыли и привлечения финансирования.

В период с 2011 по 2013 год  планируется потратить около $4,7 млрд на капитальные инвестиционные проекты.

Из них в развитие добывающего сегмента планируется  вложить порядка $3,3 млрд. На проекты, связанные с повышением эффективности деятельности металлургических предприятий планируется потратить около $1,1 млрд. Инвестиции в развитие ферросплавного и энергетического сегментов составят $141 млн и $145,7 млн соответственно.

Приоритетным проектом в металлургическом сегменте является строительство универсального рельсобалочного стана на Челябинском металлургическом комбинате, начавшееся в 2008 году. Ввод в эксплуатацию данного стана позволит увеличить объем выпуска продуктов с высокой добавленной стоимостью (высококачественного проката и рельсов).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Под инвестиционной привлекательностью предприятия (организации) понимается обобщенная характеристика с точки  зрения перспективности, выгодности, эффективности и минимизации риска вложения инвестиций в его развитие за счет собственных средств и средств других инвесторов. Проведя рейтинговую оценку инвестиционной привлекательности предприятия можно сказать, что предприятие достаточно привлекательно для инвесторов, поскольку некоторые показатели находятся на уровне удовлетворительном уровне.

В качестве объекта исследования было взято предприятие ОАО "Мечел". В данной работе была проведена оценка финансового потенциала ОАО "Мечел" за 2011 год. Анализ проводился на основе бухгалтерской отчетности за тот же период.

Цель данной оценки заключалась  в том, чтобы на основе данных финансовой отчетности рассмотреть финансовое состояние предприятия в аспекте  его финансового потенциала и  инвестиционной привлекательности.

Финансовый потенциал характеризуется устойчивой платежной готовностью, достаточной обеспеченностью собственными оборотными средствами и эффективным их использованием с хозяйственной целесообразностью, четкой организацией расчетов, наличием устойчивой финансовой базы. Финансовое положение предприятия может быть напряженным в случае неэффективного размещения средств, просроченной задолженности перед бюджетом, поставщиками, банком, недостаточно устойчивой потенциальной финансовой базой, связанной с неблагоприятными тенденциями в производстве.

Таким образом, анализируемому предприятию ОАО "Мечел" можно присвоить средний уровень ФПП по расчетным показателям – деятельность предприятия прибыльна, финансовое положение стабильно.

 

 

 

 

БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК

1. Абрютина, М.С. Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности российских компаний // Финансовый менеджмент. – 2006. – №6. – С. 28-30.
2. Анищенко, Ю.А. Управление финансовым потенциалом предприятия [Электронный ресурс] / Ю.А. Анищенко.
3. Банк, В.Р., Банк, С.В., Тараскина, А.В. Финансовый анализ: учеб. Пособие. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006. – 34 с.
4. Банчева, А. Управление финансовым потенциалом организации // Маркетинг. – 2007. – №4. – С. 24-34.
5. Банчева, А. Финансовый потенциал организации в системе стратегического управления // Маркетинг. – 2007. – №1. – С. 95-103.
6. Басалаева, Е.В. К вопросу о развитии теории экономического потенциала // Экономический анализ: теория и практика. – 2007. – №5. – С. 45-51.
7. Волков, А., Куликов, М., Марченко, А. Создание рыночной стоимости и инвестиционной привлекательности – М.: Вершина, 2007. – 304 с.
8. Войцеховская, И.А. Потенциал предприятия как основа его конкурентоспособности // Проблемы современной экономики. – 2005. - №1. – С.27-35.
9. Горемыкин, В.А., Нестерова, Н.В. Стратегия развития предприятия: Учебное пособие. – 2 – е изд., испр. – М.: Издательско-торговая корпорация "Дашков и Ко", 2004. – 594 с.
10. Дворников, А. Методологический подход к оценке инвестиционной привлекательности предприятий / Дворников // Транспортное дело России. – 2009. – №3. – С. 17-23.
11. Кувшинов, Д. А. Финансовое состояние предприятия // Финансы. – 2007. - № 6. – С. 80 – 86.

Маленко, Е., Хазанова, В. Инвестиционная привлекательность  и ее повышение / Е. Маленко // Top-Manager. – 2007. – №6. – С. 11-23.

12. Свиридова, Н.В. Рейтинг финансового состояния организаций // Финансы. – 2006. – №3. – С. 58-59.

13. http://www.mechel.ru/index.wbp