Направление и использование прибыли, остающейся в распоряжении предприятия

- отрицательным оказался прирост по таким видам услуг как внутризоновая телефонная связь и МГ\МН (междугородная и международная связь). Прирост по этим видам услуг соответственно составил -8% и -14%.

Для анализа сферы  потребителей ОАО «Ростелеком» рассмотрим структуру выручки по клиентам.

 

 

 

Таблица 2. Структура выручки  по клиентам (в млн. руб.)

Клиенты	2010	2011	Изменение, %
Частные пользователи	154 787	160 444	4
Корпоративные клиенты	62 175	69 774	12
Государственный сектор	28445	34 484	21
Операторы	30 324	31 313	3
Выручка итого	275 731	296 015	7

 

Основными пользователями ОАО «Ростелеком» являются частные пользователи, они составляют 54,2% всей выручки компании. Корпоративные клиенты составляют 23,5%. Государственный сектор и операторы составляют вместе 22,3% общей массы потребителей, однако доля государственного сектора за год значительно увеличилась (на 21%).

На 31 декабря 2011 «Ростелеком» является самым крупным оператором фиксированной связи по количеству абонентов и длине магистральных сетей и вторым по выручке. Компания свыше 15 лет доминирует на российском рынке в секторе оказания услуг конечному потребителю. Ее доля рынка составляет около 50 %. Если же брать рынок фиксированной (не мобильной) телефонной связи, то доля «Ростелекома» еще более велика – на уровне 80 %. Однако, не смотря на все свои конкурентные преимущества, у «Ростелекома», как и любой другой компании, существуют конкуренты. Рассмотрим конкурентную среду ОАО «Ростлеком» (Таблица 3).

 

 

 

 

 

Таблица 3. Конкурентная среда

	Ростелеком	МТС	Вымпелком	Мегафон
Операционные показатели*
Магистральная сеть. (тыс. км.)	500	117	111	130
Абоненты фиксированной связи (млн. руб.)	28,5	n\a	n\a	n\a
Пройденные домохозяйства (млн. руб.)	43,4	11,4	n/a	n/a
Абоненты ШПД (млн. руб.)	8,2	2,2	2,1	0,5
Мобильные абоненты (млн. руб.)	13,9	70,0	57,2	61,6
Абоненты платного ТВ (млн. руб.)	5,9	3,0	0,6	n\a
Точки продаж (тыс. шт.)	2,5	2,5	2,9	1,6
Акции в свободном обращении (%)	37%	47%	18%	0%
Финансовые показатели**
Выручка (млрд. руб.)	296,0	311,9	266,1	240,7
OIBDA (млрд. руб.)	117,7	132,9	106,7	99,7
Маржа OIBDA (%)	39,8%	42,6%	40,1%	41,4%
Чистая прибыль (млрд. руб.)	46,1	41,0	n\a	44,0

Источник: Данные компаний * по состоянию на 31.12.2011   ** консолидирован

 

Итак, основными конкурентами компании являются: «МТС», «Вымпелком» и «Мегафон». «Ростелеком» является несомненным лидером по протяжённости магистральных сетей, лидером в фиксированном сегменте, в сегменте ШПД (широкополосного доступа в интернет), лидером сегмента платного телевидения. «Ростелеком» уступает своим конкурентам лишь на рынке голосовой мобильной связи. Здесь компания занимает 5-ое место после «МТС», «Мегафон», «Вымпелком» и «Теле2».

 

 

          2.2 Анализ динамики и структуры прибыли компании

        

         Прибыль представляет собой конечный финансовый результат, характеризующий производственно-хозяйственную деятельность всего предприятия, то есть составляет основу экономического развития предприятия. Прибыль - есть разность между суммой доходов и убытков, полученных от разных хозяйственных операций. Именно поэтому она характеризует конечный финансовый результат деятельности предприятий.

Рост прибыли создает  финансовую основу для осуществления  расширенного воспроизводства предприятия  и удовлетворения социальных и материальных потребностей учредителей и работников.

За счет нее выполняется  часть обязательств перед бюджетом, банками и другими предприятиями. Таким образом, прибыль становится важнейшей для оценки производственной и финансовой деятельности предприятия. Она характеризует сметы его  деловой активности и финансовое благополучие.

В современных условиях повышается значение прибыли как  объекта распределения, созданного в сфере материального производства чистого дохода между предприятиями  и государством, различными отраслями  народного хозяйства и предприятиями  одной отрасли, между сферой материального производства и непроизводственной сферой, между предприятиями и его работниками.

Работа предприятия  в условиях рыночной экономики связана  с повышением стимулирующей роли прибыли. Использование прибыли  в качестве основного оценочного показателя способствует росту объема производства и реализации продукции, повышению его качества, улучшению использования имеющихся производственных ресурсов.

Для анализа динамики и структуры прибыли ОАО «Ростелеком» рассмотрим отчёт о прибылях и убытках в период с 2009 по 2011 г. (Таблица 4).

        

Таблица 4. Отчёт о прибылях и убытках за 2009-2011 гг.

Отчет о прибылях и убытках	2 009	2010	2011	09/10	10/11	09/11
Доходы (Выручка)	264,645	275,731	296,015	4,2%	7,4%	11,8%
Операционные расходы	(214,592)	(225,451)	(232,347)	5,1%	3,1%	8,3%
Заработная плата, прочие выплаты и соц. отчисления	(66,926)	(74,417)	(74,838)	11,2%	0,6%	11,8%
Включая опционную  программу	0,000	(3,930)	0,588
Амортизационные отчисления	(51,517)	(55,756)	(54,040)	8,2%	-3,1%	4,8%
Платежи операторам связи	(40,502)	(37,374)	(40,225)	-7,7%	7,6%	-0,7%
Материалы, коммунальные услуги и ремонт	(24,769)	(25,072)	(27,282)	1,2%	8,8%	10,1%
Прочие операционные доходы	14,252	14,629	14,638	2,6%	0,1%	2,7%
Прочие операционные расходы, в т.ч.:	(45,130)	(47,461)	(50,600)	5,2%	6,6%	12,1%
Обесценение основных средств	0,000	0,000	0,000
Убыток от продажи  и выбытия основных средств	(1,195)	(0,933)	(0,287)
Операционная  прибыль	50,053	50,280	63,668	0,5%	26,6%	27,2%
Рентабельность операционной прибыли	18,9%	18,2%	21,5%	-3,6%	17,9%	13,7%
OIBDA	101,570	106,036	117,708	4,4%	11,0%	15,8%
Рентабельность OIBDA	38,4%	38,5%	39,8%	0,2%	3,4%	3,6%
Прибыль от участия в ассоциированных компаниях	0,216	0,239	3,439	10,6%	1339,0%	1592%
Финансовые расходы	(16,452)	(11,798)	(12,473)	-28,3%	5,7%	-24,1%
Прочие финансовые и  инвестиционные доходы	3,237	2,745	2,656	-15,2%	-3,2%	-17,9%
Курсовые разницы, нетто	(2,717)	(0,087)	(0,265)	-96,8%	204,6%	-90,2%
Прибыль до налогообложения	34,337	41,379	57,025	20,5%	37,8%	66%
Налог на прибыль	(8,074)	(10,041)	(10,955)	24,4%	9,1%	35,6%
Чистая прибыль	26,263	31,338	46,070	19,3%	47,0%	75,4%
Рентабельность чистой прибыли	9,9%	11,4%	15,6%	14,5%	36,9%	57,6%
Чистая прибыль на акцию объединенной компании - базовая  и разводненная	8,200	10,060	15,560	22,7%	54,7%	89,7%

по МСФО

          Анализируя данные таблицы, можем отметить, что прибыль компании до налогообложения увеличилась в отчётный период на 66%. Это обусловлено, во-первых, увеличением общего дохода на 31 370 млн. руб., т.е. на 11,8%.

В 2010 г. предприятие получило выручку на 4,2% больше чем в 2009 г., но вместе с этим были увеличены и операционные расходы на 5,1%. Заработная плата, прочие выплаты и соц. отчисления увеличены на 11,2%, амортизационные отчисления на 8,2% . Также было потрачено почти 4 млн. руб. на опционную программу; прочие операционные расходы превышали прочие операционные доходы.

 Напротив, в 2011 г. компания получила ещё больший прирост выручки (на 7,4%), а прирост операционных расходов, относительно предыдущего года, был уменьшен и составил всего 3,1%. Прежде всего уменьшение операционных расходов было связано с тем, что, ни смотря на большой прирост выручки, заработная плата и прочие выплаты остались практически неизменными. Были снижены амортизационные отчисления, кроме того в этом году компания получила крупную, по сравнению с предыдущими годами, прибыль от участия в ассоциированных компаниях (прирост за 3 года - 1592%)

Вместе с тем динамика финансовых результатов включает и  негативные изменения, в частности  прирост прочих операционных расходов на за 2011 г. на 6,6% при неизменности прочих операционных доходов, а также падение прочих финансовых и инвестиционных доходов на 17,9% за весь период с 2009 по 2011 г.

Анализ структуры прибыли  позволяет установить, что темпы  роста доходов опережают темпы  роста расходов. Несмотря на молодость объединенной компании и возможные интеграционные риски,  компании удаётся добиваться значительного роста выручки и чистой прибыли и повышать эффективность   бизнеса.

 

         2.3 Распределение и использование прибыли компании

 

 Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, используется им самостоятельно и направляется на дальнейшее развитие предпринимательской деятельности.  Рыночные условия хозяйствования определяют приоритетные направления использования собственной прибыли.  На предприятии распределению подлежит чистая прибыль, т. е. прибыль, оставшаяся в распоряжении предприятия после уплаты налогов и других обязательных платежей.  Распределение чистой прибыли отражает процесс формирования фондов и резервов предприятия для финансирования потребностей производства и развития социальной сферы.  

В условиях перехода к рыночным отношениям возникает необходимость резервировать  средства в связи с проведением  рисковых операций и, как следствие  этого, потерей доходов от предпринимательской  деятельности. Поэтому при использовании чистой прибыли предприятие вправе создавать финансовый резерв.  Кроме покрытия возможных убытков от деловых рисков, резервный фонд может быть использован на дополнительные затраты по расширению производства и социальному развитию.

Нераспределенная прибыль  в широком смысле как прибыль, использованная на накопление, и нераспределенная прибыль прошлых лет свидетельствуют о финансовой устойчивости предприятия, о наличии источника для последующего развития. 

           Из анализа отчёта о прибылях и убытках за 2009-2011 гг. делаем вывод,  что чистая прибыль ОАО «Ростелеком» за отчётный период выросла на 75,4%. По анализу структуры выручки по видам услуг мы можем наблюдать, что это повышение чистой прибыли было спровоцировано увеличением выручки с таких видов услуг как ШПД, платное ТВ и прочие виды услуг.

 

Таблица 5. Направления  использования чистой прибыли (в  млн. руб.)

	2009	2010	2011
Чистая прибыль	26,263	31,338	46,070
Увеличение собственного капитала, в том числе:	3,571	9,356	17,599
Сумма, направленная в резервный  фонд	2,500	5,000	9,599
Сумма, направленная в фонд накопления	1,071	4,356	8,000
Выплаты дивидендов	1,530	5,679	14,961
Сумма, направленная на реализацию инвестиционных проектов (программ)	7,800	8,7	7,000
Нераспределённая прибыль	13,362	2,603	0

           

Увеличение прибыли  компании в период с 2009 по 2011 гг. вело соответственно к увеличению собственного капитала ОАО «Ростелеком». За 3 года собственный капитал был увеличен на 30 526 млн. руб.

Выплаты дивидендов за отчётный период увеличились в 8,5 раз. На выплату дивидендов  по акциям по итогам 2011 года компания потратила14 961 559 тысяч рублей, что составляет 38% чистой прибыли за 2011 год по МСФО, в том числе:

- выплата дивидендов за 2011 год по привилегированным акциям типа А Общества в денежной форме в размере 4,6959 рубля на одну акцию;

- выплатить дивиденды за 2011 год по обыкновенным акциям Общества в денежной форме также в размере 4,6959 рубля на одну акцию.

В 2009 г. компания не направляла денежные средства в резервный фонд. Возможно это было обусловлено мировым финансовым кризисом и относительно небольшим показателе чистой прибыли. В следующем году «Ростелеком» получил большую прибыль и направил 5 млрд. руб. в резерв. В 2011 г.

В 2009 году была продолжена реализация инвестиционной программы Компании, направленной на модернизацию и расширение сети, а также на развитие технической и IT-инфраструктуры для оказания инновационных услуг. Общий объем капитальных вложений увеличился по сравнению с 2008 годом на 9,6% и составил 7,8 млрд. рублей. В 2009 году «Ростелеком»  направил на реализацию инвестиционных проектов около 8,7 млрд. рублей. Реализация инвестиционной программы позволяет продолжить дальнейшую диверсификацию деятельности, развивая новые направления бизнеса, а также сохраняет устойчивые позиции в традиционных для Компании сегментах.

В  2011 г. компания направила  в общей сложности 7 млрд. руб. на реализацию инвестиционных программ и проектов.

К примеру, суммарный объем инвестиционных проектов "Ростелекома" только в ЮФО в 2010 – 2011 гг. составил около 3 млрд. руб. В статусе генерального телекоммуникационного партнера Олимпийских зимних Игр 2014 г. в Сочи компания в рамках VIII Международного инвестиционного форума "Сочи-2010" представила свои инвестиционные проекты в Южном федеральном округе. По словам А. Колпакова, инвестиции позволят компании создать в регионе базу для оказания современных телекоммуникационных услуг до, во время, и после проведения Олимпийских зимних Игр. Основными направлениями инвестиционной политики "Ростелекома" являются реконструкция и   модернизация цифровых магистральных линий связи с использованием технологии спектрального уплотнения DWDM для увеличения пропускной способности сети в десятки раз, повышения ее надежности, а также оптимизации функционирования магистральной сети.

В 2011 г. ОАО "Ростелеком" году направило на прокладку волоконно-оптических линий связи (ВОЛС) в сельские населенные пункты Краснодарского края 500 млн. рублей. Как сообщает пресс-служба компании, в 2011 году программа по прокладке ВОЛС реализовывалась в населенных пунктах, в которых проживает более 5000 жителей. Всего было проложено свыше 200 км волоконно-оптических линий связи.

В     2012    году компания планирует проложить   волоконно-оптические линии связи в населенные пункты с населением более 1 тысячи человек, что позволит многим жителям Краснодарского края воспользоваться услугой по широкополосному доступу в интернет от компании "Ростелеком" со скоростью 1 Мбит/сек и выше. Реализация программы проходит в рамках инвестиционного соглашения, которое подписали на форуме "Сочи-2011" администрация Краснодарского края и руководство ОАО "Ростелеком".

Инвестиционный проект «Ростелекома», предусматривающий масштабную модернизацию сети в 16 центральных регионах России, вошел в перечень приоритетных проектов. 8 июля 2011  года этот перечень был утвержден премьер-министром России Владимиром Путиным. К 2013 году «Ростелеком» планирует обеспечить широкополосным интернет-доступом весь Центральный федеральный округ.

Этой программой предусматривается  полный охват всех 7 млн домохозяйств Центрального федерального округа цифровой широкополосной сетью, предоставляющей возможность общения по телефону, просмотра телеканалов, а также доступ к Интернету со скоростью передачи данных до 100 Мбит/с (в том числе по беспроводному каналу Wi-Fi).

Для реализации проекта  намечено к 2013 году практически вдвое  увеличить протяженность оптоволоконных каналов с тем, чтобы они были проложены к каждому административному образованию, а не районному центру, как сейчас. В зависимости от региона, для подключения домохозяйств будут использоваться технологии VDSL2, Ethernet и GPON, а также сети мобильной связи CDMA-450 оператора «Скай Линк». Кроме того, проектом предусмотрена замена классических телефонных станций операторской платформой нового поколения Softswitch.