Критерии и процедура отбора инвестиционных проектов для реализации на основе предприятия

      В процессе реализации инвестиционного  проекта могут возникать различного рода неопределённости и риски. Они  будут оказывать влияние на конечный результат проекта. Для того чтобы  иметь возможность управлять  риском, необходимо провести анализ чувствительности (устойчивости) проекта.

Глава 3. Оценка проекта с учетом риска. 

  Инвестиционные  проекты по определению своему  относятся к будущему, которое  аналитик не может прогнозировать  с уверенностью. Поэтому анализ  проекта должен проводиться с  учетом риска и неопределенности.

Под неопределённостью  понимается неполнота и неточность информации об условиях реализации проекта, в том числе - связанных с ними затратах и результатах.   Неопределённость, связанная с возможностью возникновения в ходе реализации проекта неблагоприятных ситуаций и последствий характеризуется понятием риск.

Перечня наиболее существенных, и, в первую очередь, неопределенных рисков (табл. 12)  

      Таблица 12 - Перечень рисков в ходе реализации проекта 

        Методы управления  риском при реализации  проекта

  Управление  рисками – это процессы, связанные  с идентификацией, анализом рисков  и принятием решений, которые  включают максимизацию положительных  и минимизацию отрицательных  последствий наступления рисковых  событий. Процесс управления рисками  проекта обычно включает выполнение  следующих процедур[12]:

1. Планирование управления рисками – выбор подходов и планирование деятельности по управлению рисками проекта.
2. Идентификация рисков – определение рисков, способных повлиять на проект, и документирование их характеристик.
3. Качественная оценка рисков – качественный анализ рисков и условий их возникновения с целью определения их влияния на успех проекта.
4. Количественная оценка – количественный анализ вероятности возникновения и влияния последствий рисков на проект.
5. Планирование реагирования на риски– определение процедур и методов по ослаблению отрицательных последствий рисковых событий и использованию возможных преимуществ.
6. Мониторинг и контроль рисков - мониторинг рисков, определение остающихся рисков, выполнение плана управления рисками проекта и оценка эффективности действий по минимизации рисков.

      Все эти процедуры взаимодействуют  друг с другом, а также с другими  процедурами. Каждая процедура выполняется, по крайней мере, один раз в каждом проекте.

      Управление  рисками представляет собой такой  процесс воздействия на субъект  хозяйственной деятельности, при  котором обеспечивается максимально  широкий диапазон охвата возможных  рисков, их разумное принятие и сведение степени их влияния на субъект  деятельности до минимально возможных  пределов, а также разработки стратегии  поведения данного субъекта в  случае реализации конкретных видов  рисков.

      Основные  принципы процесса управления рисками:

1. Принцип максимизации, который предусматривает стремление к наиболее полному охвату возможных сфер возникновения рисков, то есть – этот принцип обуславливает сведение степени неопределенности до минимума.
2. Принцип минимизации –означает то, что менеджер стремится свести к минимуму, во-первых, степень их влияния на проект.
3. Принцип адекватности реакции сводится к тому, что проектная группа должна адекватно и быстро реагировать на все изменения, которые выражаются в реализации риска и возможности его возникновения, то есть в тех случаях, когда он становится реальностью.
4. Принцип принятия – только когда риск обоснован, менеджер может его принять.

      Для процесса управления риском необходимо менеджерам прогнозировать появление  тех или иных проблем и соответствующих  ситуаций. Под прогнозом понимается научно обоснованное суждение о возможных  состояниях объекта в будущем, об альтернативных путях и сроках его  существования. Прогнозирование управленческих решений наиболее тесно связано  с планированием.

      Исходя  их практической значимости процесса управления рисками, определим последовательность этапов этого процесса:

1. Информационно-аналитический этап дает возможность оценить возникновения всей совокупности рисков в независимости от того, сможет ли аппарат управления или нет оказывать влияние на них в случае реализации.
2. Этап идентификации – устанавливаются все параметры возможных рисков с учетом специфики управленческой деятельности и специализации проекта.
3. Этапы комплексного анализа – делается полный анализ риска с расчетом его уровня и степени влияния на проект.
4. Снижение степени риска – планирование действий. Идет поиск путей своевременной и качественной защиты от риска и разработка конкретного механизма их реализации. Планирование действий, как для профилактики, так и на случай реализации риска.
5. Контроль возможной или возникшей ситуации. Сделав все вышеизложенное, необходимо контролировать обстановку, чтобы на определенной стадии отреагировать
6. Реализация программы действий при возникновении риска.
7. Анализ, обобщение, выводы и предложения на перспективу.

      Существуют  следующие методы оценки риска:

1. Оценка важности риска.
2. Статистический метод оценки риска.
3. Анализ устойчивости (чувствительности) проекта.
4. Метод частных рисков.

Анализ  влияния объёмов  реализации на показатель эффективности проекта (ЧПД )

Предположим, что  объем реализации продукции снизился на 10 % в каждом году действия проекта  при прочих равных условиях реализации.Результаты от операционной деятельности представлены в таблице 15. 

Таблица 15 - Результат  операционной деятельности при снижении объема реализации

В случае, если объем реализации продукции увеличился на 10 % в каждом году действия проекта, результат от операционной деятельности будет выглядеть следующим образом (табл. 16). 

      Таблица 16 - Результат операционной деятельности при увеличении объема реализации