Инвестиционная деятельность коммерческих банков РБ

• формирование перечня первичных наблюдаемых показателей, отражающих инвестиционный климат и состояние текущей конъюнктуры инвестиционного рынка;
• анализ текущей конъюнктуры инвестиционного рынка;
• исследование предстоящих изменений факторов и условий, влияющих на развитие инвестиционного рынка, и разработка прогноза этого развития.

Мониторинг макроэкономической ситуации – наиболее сложный этап работы, требующий привлечения обширной информации. Каждый из разделов мониторинга  включает ряд первичных информативных  показателей, которые позволяют  в зависимости от целей анализа  и планирования инвестиционной деятельности разрабатывать любую систему  последующих аналитических показателей.

При анализе конъюнктуры инвестиционного  рынка и отдельных его сегментов  важно выявить общую ее динамику, а также связь с фазами экономического развития страны в целом, поскольку  наиболее существенные изменения конъюнктуры  происходят при смене отдельных  фаз циклического развития экономики.

Особую роль в прогнозных исследованиях, связанных с развитием инвестиционного  рынка, играет рассмотрение следующих  условий и факторов в предстоящем  периоде:

• намечаемая динамика валового внутреннего продукта, национального дохода и объема производства промышленной продукции;
• изменение доли национального дохода, расходуемого на накопление;
• развитие приватизационных процессов;
• изменение налогового регулирования инвестиционной и других видов предпринимательской деятельности;
• изменение учетной ставки Центрального банка и условий получения краткосрочных и долгосрочных кредитов;
• развитие фондового рынка.

Макроэкономическое исследование развития инвестиционного рынка  служит основой для дальнейшей оценки и прогнозирования инвестиционной привлекательности отраслей экономики  и отдельных регионов, что является необходимым фактором для определения  инвестиционной политики банка [16, с.227].

В Республике Беларусь с  началом реформ в начале 90-х годов  банки стали практически единственным подразделением, осуществляющим перераспределение финансовых ресурсов на рыночных принципах. Доминирующими финансовыми инструментами такого перераспределения до середины 90-х годов оставались банковские кредиты и депозиты. Затем появились новые типы финансовых инструментов, выраженные в форме различных ценных бумаг (государственные долговые обязательства, акции, векселя). С тех пор значительная часть активов почти всех банков республики вовлечена в операции с ценными бумагами. В настоящее время банки Беларуси работают в таких направлениях инвестиционной деятельности, как инвестиционное кредитование, проектное финансирование, приобретение ценных бумаг.

Посредством инвестиционных операций банки расширяют сферы  своего влияния. Особым мотивом банков является снижение в активах доли денежных средств, не приносящих дохода (денежные средства в кассе банка, остатки на корреспондентских счетах), и создание краткосрочного портфеля инвестиций (например, в государственные  ценные бумаги), равноценного по ликвидности, но приносящего при этом доход.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 2

ОБЗОР ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ БАНКОВ

 

2.1 Состояние инвестиционной  деятельности в Республике Беларусь

 

 

Неотъемлемым фактором развития всех сфер экономической деятельности является активизация инвестиционных процессов. Её необходимость обусловлена, прежде всего, тем, что инвестиции и связанные  с ними структурные сдвиги в экономике, играют ключевую роль в формировании макроэкономических пропорций. Инвестиционная деятельность – это стержень всего процесса расширенного воспроизводства и быстрая ликвидация многих диспропорций в развитии народного хозяйства.

Инвестиции оказывают влияние  на такие важные показатели как  ВВП, объем выпуска промышленной продукции, производство потребительских  товаров, производство продукции сельского  хозяйства и др.

В условиях  улучшения финансовых показателей хозяйствующих субъектов, снижения уровня инвестиционных рисков в период 2006 – 2011 гг. в Республике Беларусь была обеспечена более высокая,  чем в предыдущие годы, инвестиционная активность.

В 2011 по сравнению с 2006 гг.  наблюдается  положительная тенденция увеличения объемов валового внутреннего продукта до 274282 млрд рублей в 2011 г., что в 3,5  раза больше, чем в 2006 г. При этом происходит увеличение в 2 раза в 2011 г. по сравнению с 2010 г. основных средств, что свидетельствует о увеличении производственной и материальной базы (таблица 2.1).

 

Таблица 2.1 –  Основные социально-экономические  показатели развития Республики Беларусь, 2006 – 2011 гг., млрд руб

Показатели	2006	2007	2008	2009	2010		2011
1	2	3	4	5	6		7
Валовый внутренний продукт, млрд рублей	79267	97165	129791	137442	162964		274282
Основные средства в экономике по первоначальной стоимости (на начало следующего года), млрд рублей	297433	341880	383048	433198	431561		865672
1	2	3	4	5	6		7
Продукция промышленности,  млрд руб	72267	95515	130830	127316	161934		336962
Производство потребительских   товаров, млрд рублей	19241	22964	29298	32747	41634		56900
Продукция сельского хозяйства, млрд руб	15544	18102	25052	26595	30788	41872
Инвестиции в основной капитал, млрд руб	20374	26053	37202	43378	55381	98664,9
Доля инвестиций в ВВП,%	25,7	26,8	28,9	31,7	34,0	36,0

Примечание  – Источник: [18, с.29, с.328, с. 388]

Наблюдается постоянное увеличение по годам  продукции промышленности и производства потребительских  товаров. Этому способствует увеличение инвестиций в основной капитал и, как следствие, повышение уровня производственных мощностей. Вместе с  тем, ежегодно возрастает доля инвестиций в ВВП – с 25,7% в 2006 г. до 36% в 2011 г.

На протяжении 2006 – 2008 годов около 41 - 42% инвестиций в основной капитал направлялись на строительно-монтажные работы, 45-47% размещались в машины, оборудование (приложение В). С 2009 года эта тенденция изменилась: в 2010 году 50% из них приходится на строительно-монтажные работы, а в 2011 технологическая структура инвестиций является полностью удовлетворительной – 45% инвестиций на строительно-монтажные работы и 45% - в машины и оборудование. Это свидетельствует об активизации и тех и других работ.

В Республике Беларусь наблюдается  значительная неравномерность отраслевой инвестиционной активности. Это проявляется  в относительно более высокой  доле капиталовложений в  отраслях перерабатывающей промышленности и  явно недостаточном инвестировании развития высокотехнологичных наукоемких отраслей. Так в 2009 - 2010 годах наибольший удельный вес приходился на промышленность, жилищное строительство и сельское хозяйство. Такая же тенденция наблюдалась и в 2011 году (рисунок 2.1).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок 2.1 – Структура инвестиций в основной капитал по отраслям экономики, 2011г.

Примечание  – Источник: собственная разработка

Если рассматривать динамику инвестиций по видам экономической деятельности, то можно увидеть, что доля инвестиций в основной капитал в отрасль промышленности  в 2010 по сравнению с 2009 снизилась на 2,4% (приложение Г). Причинами спада могут быть   изношенность основных фондов, переориентация производства на производство продукции сельского хозяйства. Но уже в 2011 г. по сравнению с 2010 наблюдается увеличение инвестици в промышленность на 9,2%. Это произошло вследствие роста выручки и прибыли от реализации продукции, работ и услуг, а также чистой прибыли, рентабельности продаж промышленности (на 12,4%). При этом сократилось число убыточных организаций. Наблюдается снижение доли инвестиций в сельское хозяйство – с 17,8% в 2010 г. до 13,0% в 2011 г.  Это происходит в основном из-за невысокой прибыльности данного вида экономической деятельности. Необходимо отметить увеличение доли инвестиций в строительство и транспорт, как высокоприбыльных отраслей.

По всем остальным видам экономической  деятельности наблюдается отрицательная динамика по инвестированию, что негативно сказывается на их развитиии и перевооружении.

Несмотря на то, что тенденции  роста инвестиций в целом являются положительными,  их объем пока недостаточен для удовлетворения потребностей национальной экономики. Это сдерживает процесс  обновления предприятий  в Республике Беларусь. Потому возникает необходимость привлечения внешних ресурсов (иностранные инвестиции, средства консолидированного бюджета, кредиты банков).

Иностранные инвестиции привлекаются в экономику страны с целью  осуществления ее структурной перестройки  и обеспечения экономического роста. Мировой опыт показывает, что иностранные  инвестиции имеют огромное значение для укрепления экономики реформирующейся  страны и интеграции ее в мировое  хозяйство, поскольку с их помощью  республика получает возможность внедрять передовые технологии, “ноу-хау”, оборудование, финансировать производство товаров  и услуг .

 В последние годы сложилась  положительная тенденция валового  поступления иностранных инвестиций  в реальный сектор экономики  республики. В 2011 году данный показатель составил 18878,6 млн долл. США, что в 4,7 раза больше, чем в 2006 году (таблица 2.2). Это говорит о привлекательности экономики страны для инвестирования со стороны зарубежных инвесторов. Привлекательности способствует не только правовой режимом деятельности иностранных инвесторов, установленным национальным законодательством, но и международные договорные  соглашения, в которых участвует государство.

 

Таблица 2.2 – Валовое поступление иностранных инвестиций в Республику Беларусь, тыс. долларов США

	Поступило иностранных инвестиций	В том числе
		прямых	портфельных	прочих
2006	4 036 054,0	748 594,1	3 224,2	3 284 235,7
2007	5 421 864,6	1 313 471,2	2 233,1	4 106 160,3
2008	6 525 857,3	2 279 822,9	1 695,3	4 244 339,1
2009	9 303 706,2	4 821 052,8	1 857,7	4 480 795,7
2010	9 085 453,	5 569 386,6	1 840,0	3 514 226,5
2011	18 878 563,9	13 248 022,3	2 288,8	5 628 252,8

Примечание  – Источник: [19, с.28]

В общем объеме иностранных инвестиций, поступивших в реальный сектор экономики  республики в 2011 г., доля прямых инвестиций составила 70,1 % (в 2006 г. — 18,5 %), портфельных  — 0,012% (0,1 %), прочих — 29,8% (81,4 %).

Для экономики Республики Беларусь в настоящее время наиболее выгодны  прямые инвестиции. Прямые инвестици осуществляются преимущественно путем создания совместных и иностранных предприятий. Прямые инвестиции, как правило, являются долгосрочными вложениями и служат важным источником обновления производственных мощностей предприятия, создания новых рабочих мест и др.

Несмотря на некоторое увеличение в 2011 г. доли прямых иностранных инвестиций тенденция сохранения неэффективной  структуры импортируемого капитала выражена предельно четко — в  ней преобладающими являются прочие инвестиции, основная часть которых  представлена кредитами, включая кредиты  от различных международных финансовых организаций и правительств иностранных  государств. Зарубежные кредиты, получаемые правительством, при их предоставлении инициаторам высокорентабельных инвестиционных проектов могли бы стать источником дополнительных доходов бюджета. Однако это возможно лишь при условии  достаточно низких процентных ставок предоставления таких кредитов и  соблюдении принципов проектного финансирования, при соответствующем жестком  контроле за фактическим использованием заемных средств.

К числу основных стран-инвесторов, вкладывающих средства в реальный сектор экономики РБ, можно отнести: Россию, Соединенное королевство, Кипр, Австрию, Украину, Германию (рисунок 2.2). В структурном соотношении иностранных инвестиций в реальный сектор экономики наибольший удельный вес принадлежит России – 50.0%. Это свидетельствует об активной инвестиционной деятельности между Российской Федерацией и Республикой Беларусь, что обусловлено, в первую очередь, схожестью экономических взглядов и интересов, привлекательностью белорусской экономики для российских инвесторов, наличием относительно дешевой, но качественной рабочей силы.

 

 

 

 

 

 

Рисунок 2.2 – Структура инвестиций, поступивших от иностранных инвесторов в реальный сектор экономики Республики Беларусь

в 2011 году,%

Примечание  – Источник: собственная разработка

 

Отраслевая структура иностранных  инвестиций в основной капитал свидетельствует  о том, что наибольший объем инвестиционных вложений в 2011 году направлялся в  такие отрасли как  транспорт и промышленность –

4815,3 млн долл. США и 2089,7 млн долл. США соответственно. Наименьший удельный вес принадлежит отрасли сельское хозяйство (0,2%) (приложение Г).